投资债券的获利方式

吴泽分享时间：2023-11-30 19:04:24

01 票息收入

票息收入就是我们通常理解的债券利息，一般以年度为周期，一年支付一次或多次，这是债券投资最基本的收入来源。

票息收入=债券面值__票面利率__持有期限

02 资本利得

资本利得是指当债券的到期收益率下行时，债券的价格上涨带来的价差收入。

03 杠杆套息

杠杆套息是利用票息与回购资金成本的利差来赚取杠杆收益。

债券价格与利率的关系

1、债券价格与债券到期预期收益率呈反比

即债券价格越高，投资者持有债券到期后的预期收益率就越低，债券价格越低，债券到期预期收益率就越高。

例如某债券的面额为100元，利率为5%。当债券价格上涨至102元时被某投资者买入，那么持有到期的预期收益率就只有3%。

2、债券价格与市场利率呈反比

市场利率下行时，债券价格上涨，反之亦然。例如，当理财预期年化预期收益率普遍在5%时，即使债券到期预期收益率只有6%，投资者也会选择购买债券。而当理财预期年化预期收益率上涨至10%时，即使债券到期预期收益率上涨至8%，投资者也会更倾向于购买理财产品。

市债券的交易方式大致有四种：现货交易、债券回购交易、债券期货交易和债券期权交易。目前我国个人债券投资以债券现货交易为主，回购交易为辅。

1、现货交易

现货交易又称现金现货交易，是债券买卖双方在成交后立即或短时间内办理交割的一种交易方式。交割时间一般为交易日当天(T)或次日(T+1)。现货交易是债券流通市场中最基本的交易方式。

在证券证券交易所市场，普通投资者只要持有沪深证券交易所的证券账户，就可以参与现货交易。只要标明要买卖的债券种类的代码、价格和数量，投资者就可以像买卖股票一样委托证券公司买卖债券。

2、回购交易

回购是指债券持有人与债券购买人达成交易进行资金，同时债券发行人必须以约定的价格从债券购买人手中回购原债券，并在未来约定的时间按约定的利率支付利息的交易方式。与现货交易不同，回购交易涉及发行人和购买人的两次交易，初始交易和回购到期时的回购交易两次交易，以及两次相应的清算。

回购交易根据债券所有权是否转移，可进一步分为质押式可买入交易和买断式回购交易。质押式回购是指债券仅作为资金，质押物且不发生所有权转移的回购交易，也称封闭式回购。买断式回购是指交易达成、回购到期时债券所有权转移的回购交易，也称公开回购。

购买债券基金是有可能产生亏损的。

1、债券基金通常由基金经理管理，投资者购买债券基金实际上是购买了基金中的一部分份额，当基金中的债券价值上涨，投资者的份额价值也会上涨，反之则会下跌。所以如果基金经理管理能力不行就有可能会导致亏损。

2、债券基金主要投资于债券，所以也具有债券的风险性质。如果债券基金投资的债券出现违约的话，那么基金净值就会大幅下跌，且很有可能超过偏股型基金，使基金收益缩水，甚至把之前的累计收益亏损完。

3、如果市场出现严重通货膨胀时，国家就会上调银行存款贷款利率，这样居民就会放弃债券投资专项其他投资项目，金融机构会将债券变现成资金投入到其他市场，使得债券价格下跌，也有可能产生亏损。

1、信用风险

一般是指债券发行人没有能力按时支付利息、偿还本金的风险。如果债券发行人不能按时支付或者偿还本金，那么该债券就会面临很高的信用风险，会要求较高的收益补偿。某些机构还会对债券的信用进行评级，如果某债券的信用等级下降，就会导致其价格下跌，资产净值也会下降。

2、利率风险

债券价格与利率呈反方向变动，也就是当利率上升时，债券价格下降，反之则上涨。一般债券的到期日越久，受市场利率的影响会越大。

3、资金流动风险

如果央行货币政策缩紧以及资金外流的话，史航就会出现暂时的紧张，可能会使债券无法进行兑换，带来一定的风险。