债券投资的优缺点

债券投资的优缺点

1、优点

(1)低息成本。公司赋予普通股期望值越高，转债利息越低;

(2)发行价格高(通常溢价发行);

(3)减少股本扩张对公司权益的稀释程度(相对于增发新股而言);

(4)不需进行信用评级;

(5)可在条件有利时强制转换;

(6)期限灵活性较强

2、缺点

(1)转股后将失去利率较低的好处;

(2)若持有人不愿转股，发行公司将承受偿债压力;

(3)若可转换债券转股时股价高于转换价格，则发行遭受筹资损失;

(4)回售条款的规定可能使发行公司遭受损失;

(5)牛市时，发行股票进行融资比发行转债更为直接;熊市时，若转债不能强迫转股，公司的还债压力会很大。

债券投资有哪些投资风险

1、利率风险

利率风险是指利率的变动导致债券价格与收益率发生变动的风险。

2、价格变动风险

债券市场价格常常变化，若它的变化与投资者预测的不一致，那么，投资者的资本必将遭到损失。

3、通货膨胀风险

债券发行者在协议中承诺付给债券持有人的利息或本金的偿还，都是事先议定的固定金额。当通货膨胀发生，货币的实际购买能力下降，就会造成在市场上能购买的东西却相对减少，甚至有可能低于原来投资金额的购买力。

4、信用风险

在企业债券的投资中，企业由于各种原因，存在着不能完全履行其责任的风险。

5、转让风险

当投资者急于将手中的债券转让出去，有时候不得不在价格上打点折扣，或是要支付一定的佣金。

6、回收性风险

有回收性条款的债券，因为它常常有强制收回的可能，而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候，投资者的预期收益就会遭受损失。

7、税收风险

政府对债券税收的减免或增加都影响到投资者对债券的投资收益。

8、政策风险

指由于政策变化导致债券价格发生波动而产生的风险。例如，突然给债券实行加息和保值贴补。

国债利率下降对债券基金有什么影响?

国债利率下降可能会迎来债券基金净值的上涨。

在我国金融市场上，国债的收益率常常与债市的收益率成反比。也就是说，国债的利率上涨，债市内的债券为了吸引更多的投资资金，价格就会下跌，收益就会减少;当国债的利率下跌后，债市内的债券就算提高价格，也能够吸引到足够的资金，所以债券价格会上涨，债券市场的平均收益率就会上涨。而债券基金的仓位里虽然也会配置国债，但是债市里的其他债券占比例更大，因此，国债利率下降，债券基金的收益反而会上升。

债券价值与债券期限的关系

(1)债券价值随债券期限的变化而波动的原因是债券票面利率与市场利率存在差异(即债券为溢价或折价)，平价债券(票面利率=市场利率)的价值不随债券期限的变化而变动。

对于溢价或折价(票面利率与市场利率存在差异)的分期付息、到期归还本金的债券来说，债券到期时按面值偿还，即随着到期日的临近，债券价值逐渐向面值回归。

①债券距离到期日越远(期限越长)，债券价值越偏离于债券面值，但偏离的变化幅度最终会趋于平稳，即超长期债券的期限差异，对债券价值的影响不大。——债券价值以票面利息的永续年金现值为极限

溢价债券

(市场利率<票面利率) 期限越长，债券价值越高于债券面值，即长期债券的价值远高于短期债券

折价债券

(市场利率>票面利率) 期限越长，债券价值越低于债券面值，即长期债券的价值远低于短期债券

②溢价债券价值对债券期限的敏感性与折价债券相同。

(2)债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小，当债券期限较短时，票面利率与市场利率的差异，不会使债券的价值过于偏离债券的面值。——债券到期时(期限为0)，债券价值=面值，不受票面利率、市场利率以及票面利率与市场利率差异的影响。

债券收益率影响因素

决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。

一是债券票面利率。票面利率越高，债券收益越大，反之则越小。形成利率差的主要原因是基准利率水平、残存期限、发行者的信用度和市场流通性等。

二是债券的市场价格。债券购买价格越低，卖出价格越高，投资者所得差益额越大，其收益就越大;

三是利益支付频率。在债券有效期内，利息支付频率越高，债券复利收益就越大，反之则越小;

四是债券的持有期限。在其他条件下一定的情况下，投资者持有债券的期限越长，收益越大，反之则越小。