什么原因引起货币对价格波动

市场的供求决定了货币的价值，在一个货币对中，第一种货币叫做“基准货币”，第二种货币叫做“计价货币”或者“相对货币”，货币对之间的波动就像拔河一样，哪国的经济实力强，哪国的货币就更有力气，它们之间相互的较量就形成了汇率的波动。

那么影响货币对之间波动的因素是什么?

【经济因素】

经济周期

经济周期是一个国家经济发展的变化过程，在不同的经济阶段各国央行也会实施不同的货币政策，这会对外汇市场造成影响。经济周期一般分为四个阶段：繁荣、衰退、萧条和复苏，经济活动沿着经济发展的总体趋势有规律的扩张和收缩，这些都会导致一个经济体内部发生结构性的变化，从而对汇率产生巨大影响。

经济周期是不可避免的因素，交易者也可以根据该国家的经济情况做出判断进行买卖交易。

通货膨胀

20世纪70年代后，随着浮动汇率取代了固定汇率，通货膨胀对汇率变动的影响更为显着。通货膨胀意味着本币发行过量，国内物价上涨，导致货币对内贬值，从而也对外贬值。在国内外商品市场相互紧密联系的情况下，通货膨胀会引起出口商品的减少和进口商品的增加，从而对外汇市场上的供求关系发生影响，导致该国汇率波动。

例如，20世纪90年代之前，日元和原西德马克汇率十分坚挺的一个重要原因，在于这两个国家的通货膨胀率一直很低，而英国和意大利的通货膨胀率经常高于其他西方国家的平均水平，所以这两国货币的汇率一下处于跌势。

非农就业人口

非农业就业人数的增减数和失业率是近几年影响外汇交易市场短期波动的重要数据。非农数据通常是指美国美国非农就业率，这组数字由美国劳工部在每月的第一个星期五公布。它反映了制造业和服务业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条。在外汇市场看来，它是美国宏观经济的晴雨表，数字本身的好坏预示着美国经济前景的好坏。

供求关系

在外汇市场上，供求是影响汇率变动最基本的因素，当市场对一种货币的需求量增加时，也就是交易者更愿意买买入此种货币时，该货币的价格就会上升;如果交易者对一种货币的期望较低并卖出此货币时，该货币的价格就下跌。由此可看，需求量增加可以促使货币升值，反之则会导致汇率下跌。

供求关系不管是从长期看还是短期看，都是决定汇率变动的重要因素。

【政策因素】

利率政策

在经济数据中，各国关于利率的调整以及政府的货币政策动向都是能引起汇率波动的重要原因，利率的调整取决于国家调节经济的需要，以实现经济目标。

当两个对外开放的市场经济国家,如果利率水平有差别,货币资本就会从利率水平偏低的国家流向利率水平偏高的国家，资本流入的国家,外汇供过于求,本币升值，反之亦然。

宏观经济政策

各国的宏观经济政策，特别是财政金融政策对汇率的影响较大。例如，当一国实行紧缩的财政金融政策时，货币对外汇率基本呈上升趋势，实行宽松的财政金融政策时，将导致货币汇率的下跌。

财政政策

财政政策调整通常是通过财政支出的增减和税率调整影响外汇供求关系的。紧缩的财政政策通常会减少财政支出和提高税率，这会抑制社会总需求与物价上涨，有利于改善一国的贸易收支和国际收支，从而引起一国货币对外汇率的上升。若一国政府减税，将导致市场中货币流通量的增加，驱使货币贬值;若一国政府增税，将导致市场中货币流通量的减少，驱使货币升值。

【政府对外汇市场的直接干预】

政府制定的货币政策和财政政策每天都影响着外汇市场的价格波动。为了有改善本国的经济状况，中央银行对外汇市场不但会透过制定货币政策和财政政策进行间接性的干预，还经常在外汇市场异常剧烈的波动时，直接干预外汇市场。这种政府对外汇市场的直接干预也是影响外汇市场短期走势的重要因素。

货币对之间的波动受影响的因素很多，主要还是受宏观经济政策以及交易者对货币的心理预期等，交易者还是更倾向购买主要货币对，避险货币对等，风险相对较小。

供需如何影响价格

供需理论

在诸如外汇这样的自由交易市场中，市场买卖价格变动的原因只有一个：供需变化。市场价格变动的原因只此一个，别无其他。

比如，假设欧元兑美元的汇率是1.3375，那就代表要买入1欧元需要花1.3375美元。

如果一家银行在市场中以它能获得的最优价格买入5亿欧元，那这就是一个大单，肯定会显著影响美元的供给和欧元的需求。在其他条件不变的情况下，欧元兑美元必然会上涨至1.3375以上。这是因为这个银行的买单会消耗所有在1.3375的卖单，以及还会陆续消耗1.3376及以上的卖单，以此类推，直到这家银行完全得到其所需的5亿欧元，这个买单才算完全成交。

也就是说，每一次交易都必须发生在两方之间，而不能只在单方面完成。如果某家银行想要把美元兑换成欧元，那就必须要有交易对手想把欧元兑换成美元才行。这就是它被叫做“交易”的原因，尽管我们会使用诸如“买”和“卖”这些词。

供需分析

如你所见，一家银行在购入多达5亿欧元的大单子时，通常不会蠢到一次性以市价全部购入，因为这样的购入均价肯定会高于市场现价。

实际上，这家银行可能会在某个事先确定的市场价点购入。在这个价位时，他们预期美元会处于更旺盛的需求中，而在此同时大量欧元处于该行认为相对便宜的价格，且又随手可得。这家银行就会在每次市场价位到达他们设定的这个水平时，以相对便宜的均价逐步购满5亿欧元。

止损挂单和限价挂单

到目前为止，我们只谈到市价订单。市价订单是告诉你的经纪商或交易所，以任何可以获得的价格立即进行交易。

此外，还有另外两种下单方式，两者均以价格达到一定水平为条件，你应该了解：止损挂单(STOP ORDERS)和限价挂单(LIMIT ORDERS)。

止损挂单是指让你的经纪商以比当前价格更差的某一价格执行的订单。这些订单经常用于进行突破交易，我们稍后会讨论。

限价挂单是指让你的经纪商以比当前价格更好的某一价格执行的订单。

止损挂单不应与停止亏损混淆。停止亏损既可以是一个止损挂单也可以是一个限价挂单;即当一项交易处于亏损中时，让你的经济人以一定的价格平仓。

在本课中，我们已经讨论了货币的市场价格如何以及为何变动。你要记住的最重要的是：只有一件事物在驱动市场——买卖双方的供求关系。交易者通过在有需求的价格买入和在有供给的价位卖出来获利。

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