怎么挑选热门指数基金

今年指数基金收益领先所有基金类型，投资者如何从中选出一只好基金?笔者与正在发售的易方达深100(159901)ETF联接基金拟任基金经理林飞交流，他管理的易方达深100ETF是今年开放式基金收益冠军。

林飞表示，影响指数基金长期收益有三个变量：指数、成本和跟踪误差的控制。挑选指数基金可根据这些变量从四方面去考察：

首先，最重要是看标的指数。现在市场上30多个产品跟踪的指数都不一样。深100ETF表现突出，其超额收益很大程度归结于深100指数的表现。

第二是看基金产品。不同类型指数基金的复制程度有明显差异;不同基金的管理费也有差异，对长期投资而言，成本的高低会带来很明显的收益差异。比如目前正在发售的深100ETF联接基金，费率低于开放式指数型和股票型基金的平均水平。联接基金不对投资ETF的财产收取管理费和托管费，需收费部分的管理费仅0.5%、托管费仅0.1%。

第三是看公司管理经验。指数管理的经验是可以复制的，所以公司到底有多长时间致力于产品的开发和管理，管理规模多大，管理了几种不同类型的基金产品，跟踪误差表现如何等等，这些记录都可以考察。

最后是选择投资策略。“投资者可以先衡量自己的现金流状况、风险承受能力，再选择是要做配置还是长期投资，要做波段操作还是定期定额。”

鉴于指数基金特点，林飞建议，个人投资者可选择中长期持有和定期定额两种方式，这样可以有助于降低成本、获取较好收益。

对于个人来说，来怎么挑选指数基金呢?

一、指数基金分类

要想挑选一只适合自己的指数基金，首先我们需要明确它的类型。指数基金按照不同的维度，有多种分类方式，一般我们将指数基金区分为被动指数型和增强指数型。

被动指数型基金

采用完全复制指数的投资策略，在整个投资过程中基金经理主动投资管理的成分很少。此类基金并不是收益越高越好，最重要的评价指标是跟踪误差，即看它跟目标指数的偏离度有多少。跟踪误差越小，说明基金和指数的投资拟合度越好，基金策略执行得越到位。反之，跟踪误差越大，则偏离了投资策略的初衷，蕴含的风险也越大。

增强指数型基金

基金经理在被动复制指数的基础上增加主动管理理念，争取对标指数的超额收益。针对此类基金，通常采用信息比率的指标来评价，它代表的是单位主动风险所获得的超额收益。因为高收益通常也意味着高风险，但承担风险也讲究性价比。

打个比方，如果要承担100元的损失风险，去博取1元的收益，这个就很不划算;但如果承担1元的损失风险，去博取100元的收益，相信大多数人会选取搏一下的，因为后者的性价比更高。

信息比率就是衡量风险收益性价比的指标，如果信息比率越大，说明单位跟踪误差所获得的超额收益越高，即性价比越高，体现基金经理的投资能力越强。

二、辅助查询指标

除了减小跟踪误差，使投资组合的变动趋势与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的收益率以外，挑选指数基金我们还要从规模、费率等多个角度考量。

买指数基金，一般情况下更建议选择规模大点的，一方面，基金规模太小，可能会面临清盘风险，另一方面，规模比较大的指数基金，跟踪效果会更好，而且规模更大，基金往往会具备一定的“规模效应”，还可以平摊审计费、信息披露费等其他的零散费用支出。

从费率角度来看，每只基金都会有运作费率跟买卖费率，运作费率会包含管理费跟托管费，这些在基金详情页里面都可以看到。

根据前面几步筛选出来的，基本就是符合我们需求的指数基金。当然任何投资都有风险，指数投资也不是一劳永逸的工具，我们每个人都需要持续提升专业度，规范自己的投资行为，才越有可能挑选出最合适的产品，争取更好的收益回报。

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