怎么挑选热门指数基金
今年指数基金收益领先所有基金类型,投资者如何从中选出一只好基金?笔者与正在发售的易方达深100(159901)ETF联接基金拟任基金经理林飞交流,他管理的易方达深100ETF是今年开放式基金收益冠军。
林飞表示,影响指数基金长期收益有三个变量:指数、成本和跟踪误差的控制。挑选指数基金可根据这些变量从四方面去考察:
首先,最重要是看标的指数。现在市场上30多个产品跟踪的指数都不一样。深100ETF表现突出,其超额收益很大程度归结于深100指数的表现。
第二是看基金产品。不同类型指数基金的复制程度有明显差异;不同基金的管理费也有差异,对长期投资而言,成本的高低会带来很明显的收益差异。比如目前正在发售的深100ETF联接基金,费率低于开放式指数型和股票型基金的平均水平。联接基金不对投资ETF的财产收取管理费和托管费,需收费部分的管理费仅0.5%、托管费仅0.1%。
第三是看公司管理经验。指数管理的经验是可以复制的,所以公司到底有多长时间致力于产品的开发和管理,管理规模多大,管理了几种不同类型的基金产品,跟踪误差表现如何等等,这些记录都可以考察。
最后是选择投资策略。“投资者可以先衡量自己的现金流状况、风险承受能力,再选择是要做配置还是长期投资,要做波段操作还是定期定额。”
鉴于指数基金特点,林飞建议,个人投资者可选择中长期持有和定期定额两种方式,这样可以有助于降低成本、获取较好收益。
对于个人来说,来怎么挑选指数基金呢?
一、指数基金分类
要想挑选一只适合自己的指数基金,首先我们需要明确它的类型。指数基金按照不同的维度,有多种分类方式,一般我们将指数基金区分为被动指数型和增强指数型。
被动指数型基金
采用完全复制指数的投资策略,在整个投资过程中基金经理主动投资管理的成分很少。此类基金并不是收益越高越好,最重要的评价指标是跟踪误差,即看它跟目标指数的偏离度有多少。跟踪误差越小,说明基金和指数的投资拟合度越好,基金策略执行得越到位。反之,跟踪误差越大,则偏离了投资策略的初衷,蕴含的风险也越大。
增强指数型基金
基金经理在被动复制指数的基础上增加主动管理理念,争取对标指数的超额收益。针对此类基金,通常采用信息比率的指标来评价,它代表的是单位主动风险所获得的超额收益。因为高收益通常也意味着高风险,但承担风险也讲究性价比。
打个比方,如果要承担100元的损失风险,去博取1元的收益,这个就很不划算;但如果承担1元的损失风险,去博取100元的收益,相信大多数人会选取搏一下的,因为后者的性价比更高。
信息比率就是衡量风险收益性价比的指标,如果信息比率越大,说明单位跟踪误差所获得的超额收益越高,即性价比越高,体现基金经理的投资能力越强。
二、辅助查询指标
除了减小跟踪误差,使投资组合的变动趋势与标的指数相一致,以取得与标的指数大致相同的收益率以外,挑选指数基金我们还要从规模、费率等多个角度考量。
买指数基金,一般情况下更建议选择规模大点的,一方面,基金规模太小,可能会面临清盘风险,另一方面,规模比较大的指数基金,跟踪效果会更好,而且规模更大,基金往往会具备一定的“规模效应”,还可以平摊审计费、信息披露费等其他的零散费用支出。
从费率角度来看,每只基金都会有运作费率跟买卖费率,运作费率会包含管理费跟托管费,这些在基金详情页里面都可以看到。
根据前面几步筛选出来的,基本就是符合我们需求的指数基金。当然任何投资都有风险,指数投资也不是一劳永逸的工具,我们每个人都需要持续提升专业度,规范自己的投资行为,才越有可能挑选出最合适的产品,争取更好的收益回报。
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