这只ETF规模一周激增7倍,发生了什么?

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衍生品春天来了

华夏基金认为,中证1000股指期货和期权的推出,将为市场带来更多策略组合,产品生态将更为丰富,改善成分股流动性的同时,也有利于指数长期稳健表现,增强指数竞争力。

中证1000股指期货的成份股以小盘股为主,更易获取超额收益。截至目前,中证1000指数增强基金获取超额收益的能力明显超越中证500指数和沪深300指数基金。中证1000股指期货上市后,将会吸引更多增量资金参与进来,未来发展空间会更大。

梳理历史来看,历次股指期货和期权衍生品推出后,对应的股指ETF基金整体规模会有明显的增加,不仅基金份额提升明显,基金数量也会有显著的增加,增幅在23%-38%之间。由此带动相关板块,资金流入加大。

对于中证1000相关金融衍生品的推出,业界普遍非常期待。中国金融衍生品市场近年来稳步发展,指数衍生品发展迅速。中证500股指期货市场规模逐年提升,持仓量已达30万手以上。最早上市的沪深300股指期货在恢复常态化交易后持仓量持续回升,最新在20万手附近。上证50股指期货持仓量平稳提高。此外,2019年底上市的沪深300股指期权同样发展势头良好。

厦门大学韩乾教授表示,以中证1000指数为标的的股指期货和股指期权,对市场的帮助会很大,特别是在风险管理方面。中证1000指数的成分股波动性比较大,所以更加需要有风险管理的工具。同时,市场上有很多策略,包括流行的量化对冲阿尔法策略,一部分是以中证1000为标的,推出相关衍生品契合了市场需求,有利于维护整体市场的稳定、促进市场健康发展,是市场期盼已久的金融工具。此外,也有利于和现有上证50、沪深300、中证500指数衍生品一起构建较为完善的风险管理体系,共同维护市场稳定,提升资产配置效率。

华夏中证1000ETF基金经理赵宗庭认为,中证1000股指期货推出后,像现在运用在沪深300、中证500、上证50这些期货品种上的投资策略可以直接用在中证1000品种上。例如:股指期货期现套利策略,利用中证1000ETF作为现货工具,进行卖出股指期货同时买入现货或者买入股指期货同时卖出现货的套利交易;中证1000加入以后,可以做50/300/500/1000的跨品种套利,选择更加丰富,投资机会更多;由于中证1000指数的波动性比中证500指数高,基于中证1000期指的CTA策略将更受欢迎;从中证1000指数中选股的市场中性策略中,中证1000期指能够更精确地对冲掉中证1000指数的系统性风险。

中证1000,小盘投资利器

广发证券介绍说,中证1000是小盘成长风格属性突出的代表性宽基指数。中证1000指数选取中证800 指数样本股以外的规模偏小且流动性好的1000只股票组成,与沪深300和中证500等指数形成互补。

成分股集中于小市值区间,重点配置新经济领域。中证1000 指数成分股平均总市值为120 亿元,行业配置整体分散,更偏向具备周期属性的制造业,其中与新经济相关性较高的高端制造比例相对较高。前5 大行业分别为电力设备、医药生物、电子、基础化工和计算机,合计权重为47.29%。

市盈率位于历史较低分位,历史业绩弹性较大。截止到7月15日,中证1000 指数的市盈率(TTM)为29.66倍,位于指数历史分位点11.08%的位置。指数在牛市往往表现相对较好,而熊市则相对较差,高波动高弹性的特征相对明显。

4月27日以来,市场呈现以估值修复和情绪修复叠加为主要逻辑的反弹,在政策持续定向发力“专精特新”、“小巨人”企业的背景下,中小盘股票结合其成长风格弹性充足的特点,期间表现明显占优。下半年,小盘股有望在震荡中实现中枢上移,从“内松外紧” 的货币环境格局、稳增长政策由加码期迈向见效期、民企信用环境逐步改善、产业周期趋势这几方面来看,以中证1000指数为代表的小盘股仍具有较高的投资价值的。

ETF大厂最全产品线布局中证1000

作为业内公认的ETF大厂,目前,围绕中证1000指数,华夏基金已经搭建了完善的产品线,可以为投资者提供丰富多样的投资工具。。不仅有面向场内投资者的宽基ETF,也有方便场外投资者的联接基金,还有相应的指数增强产品和Smart Beta产品。

华夏中证1000ETF基金经理赵宗庭介绍说,华夏基金早在2021年大盘成长风格向小盘风格切换时就顺势推出了中证1000ETF(159845),产品在去年3月在深交所上市,得到了很多投资者的关注,目前产品也已经纳入两融标的。华夏中证1000ETF已经上市运作一年多,为了积极应对中证1000股指期货、期权推出带来的新的投资机会,华夏基金也在努力做好产品的投资和流动性管理,为投资者提供一个运作成熟、方便快捷的中证1000指数现货投资工具。作为已上市中证1000ETF产品,华夏中证1000ETF(159845)运行成熟,而且已经建立了良好的客户基础,面对中证1000股指期货带来的投资机遇,这是我们的天然的优势。

除了推出华夏中证1000ETF,华夏基金去年年底推出了中证1000指数增强,今年还率先推出了中证1000指数Smart Beta产品,今年一季度已经成立中证智选1000成长创新策略ETF,近期又发行了中证智选1000价值稳健策略ETF。对于场外的投资者把握小盘股长期机会,中证1000ETF联接基金(A类:013922、C类:013923)或是不错的工具。

作为境内规模最大、管理经验丰富的ETF管理人,华夏基金还是境内首只ETF管理人。早在2004年,华夏基金就推出了境内首只ETF产品——华夏上证50ETF,推动中国公募基金行业发展进入ETF时代。多年以来,华夏基金深耕ETF领域,受其强大的投研能力驱动旗下ETF产品持续创新,优势显著。据Wind数据统计,作为业内在管ETF产品数量最多的华夏基金,旗下ETF产品达67只,其中不仅涵盖宽基类ETF、还有行业类、主题类ETF,涵盖A股、港股及海外市场,管理规模更是超3000亿元,连续17年在同类基金公司排名第一。凭借着丰富的ETF管理经验,华夏基金连续六年获评由《中国证券报》颁发的“被动投资金牛基金公司”奖,屡获权威机构认可。

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