巨额赎回基金为什么暴涨

海坤分享时间：2023-04-15 11:17:30

基金巨额赎回净值暴涨是怎么回事?

根据基金招募书规定：对于A类基金份额持有期少于30日的基金份额所收取的赎回费，赎回费全额归入基金财产;对于A类基金份额持有期不少于30日但少于3个月的基金份额所收取的赎回费，赎回费用75%归入基金财产，所以赎回费会计入当日的基金资产，净值就会暴涨。

因此，当A类份额持有人发生巨额赎回的时候会产生大量的赎回费，这些赎回费归入剩余的份额很少的基金资产中，就会出现基金净值暴涨的情况。

短期来说，巨额赎回会使净值增加，但是长远来说，对基金是不利的，主要表现在：巨额赎回就会迫使基金经理卖出股票，而基金经理卖出股票就会导致股价下跌，股价下跌后，基金净值就会下跌。基金净值下跌就会有更多的投资者赎回基金，所以就形成了一个恶性循环，长期来说不利于基金上涨。

有些基金发生了巨额赎回，基金净值大涨是因为：

1、基金招募书规定：对于A类基金份额持有期少于30日的基金份额所收取的赎回费，赎回费全额归入基金财产。

2、对于A类基金份额持有期不少于30日但少于3个月的基金份额所收取的赎回费，赎回费用75%归入基金财产。

因此，当A类份额持有人发生巨额赎回的时候会产生大量的赎回费，这些赎回费归入剩余的份额很少的基金资产中，就会出现基金净值暴涨的情况。

如果基金在下跌趋势中发生巨额赎回，长远来看对基金是不利的。因为股票下跌，导致基金净值下跌，基金净值下跌投资者就会巨额赎回，巨额赎回就会迫使基金经理卖出股票来兑付，而基金经理大额卖出股票又会导致股价下跌，因此形成一个恶性循环。

基金巨额赎回导致净值暴涨主要有两种情况：

大家都知道基金在持有时长不够长的情况下赎回一般会存在惩罚性赎回费，并且持有时间越短这个费率越高，最高7天内赎回费率为1.5%。

例如：某基金单位净值1元，份额1亿份，总资产为1亿元;某机构在持有7日内赎回9900万份，赎回费率为1.5%，需支付9900万×1×1.5%=148.5万;那么基金总资产变为148.5万+100万=248.5万，而剩下的基金份额为100万份，所以基金净值变为2.485，单日收益率高达148.5%。

一般基金都会预留部分资金用于投资者的赎回，但是如果碰上巨额赎回，那么预留的资金就不够用，需要卖股票、债券用于支付巨额赎回。而如果巨额赎回在T日申请，在计算的时候就会按T日的基金净值计算并支付，而T+1日如果股票上涨，这个上涨的收益则会继续计入基金资产而不是给这个巨额赎回的投资者。

例如：某基金净值1元，份额1亿份，总资产1亿元。某机构在T日赎回9900万份，而该基金没有提前卖出持仓，在T+1日基金净值上涨5%，也就是50万元。因为巨额赎回在T日，赎回净值也会按T日的进行计算，那么这50万的收益则会算在为赎回的100万份额里面，基金净值变为1.5，单日收益高达50%。

上述两种情况都可能导致基金净值暴涨，单日上涨幅度在10%甚至20%以上。