什么是共同基金

什么是共同基金

许多刚刚熟悉ETF的投资者已经拥有一些共同基金的经验，这也是股票入门基础知识的内容。这是有道理的，因为共同基金市场比ETF市场更老，而且相当大。即使ETF上涨，共同基金资产也相形见绌，截至2018年10月，美股共同基金市场资产超过18.4万亿美元。然而，共同基金市场在过去一年中增长不到1%，而ETF增长近7%资产，ETF正在缩小差距。

共同基金与ETF有很多相似之处。它们是与特定投资目标相匹配的投资池，投资者可以以小额金额购买共同基金的股票，以获得多元化的投资组合。与大多数ETF一样，指数共同基金跟踪特定基准，但与主动管理的ETF相比，主动管理的共同基金更为活跃。共同基金在确定所得税负债时也被视为受监管的投资公司，您可以找到涵盖资产类别的各种共同基金，包括股票，债券和现金以及某些其他类型的投资。

共同基金与ETF的区别

与ETF一样，共同基金将其成本转嫁给投资者，指数共同基金的费用与ETF投资者支付的费用非常相似。然而，这是一些相似之处的结束，因为积极管理的共同基金在成本方面处于完全不同的联盟。典型的主动管理共同基金每年收取约1%的投资者资产。相比之下，对于大量ETF以及指数共同基金来说，不到十分之一。您的投资所消耗的回报是，主动管理所代表的费用是ETF行业相对于共同基金相对增长的最大贡献者之一。

股票基本面分析上，共同基金和ETF之间的一个关键区别是您可以交易股票。对于共同基金，您只能在工作日的常规交易结束时买入和卖出基金份额。即使您在早上首先输入订单，也不会在交易日结束之前发生任何事情。这可能会造成巨大的滞后，这反过来会导致您的共同基金份额的价格与您在输入购买或销售订单时的最初预期价格大不相同。

相比之下，因为您可以在市场开放的任何时候交易ETF，您就能够快速应对推动市场发展的新闻。有时，这可能意味着利用市场收盘时可能已经消失的有利机会。

此外，共同基金具有一些负面税收属性，大多数ETF都能够避免。特别是对于积极管理的共同基金，当基金以盈利方式出售其持有的股份时，它必须将由此产生的资本利得税负债分配给其股东。这些分配通常发生在年底，如果您将共同基金份额存放在常规应税账户中，那么您最终可能需要支付大量的资本利得税结果是。

即使您自动将分配再投资到额外的基金份额，也是如此。美国国税局将毫不犹豫地对这些共同基金资本收益分配征税 - 即使您从未触及现金。正如您将在下面详细了解的那样，ETF能够避免一些税收陷阱，让投资者可以保留更多的血汗钱。

股票基本面的正确理解

股票基本面是什么?

基本面分析是一种通过检查相关经济和金融因素来衡量股票内在价值的方法，也是重要的股票入门基础知识。基础分析师研究任何可能影响证券价值的因素，从经济状况和行业状况等宏观经济因素到公司管理有效性等微观经济因素。最终目标是得出投资者可以与证券当前价格进行比较的数字，以便了解证券是否被低估或高估。

所有股票分析都试图确定在更广泛的市场中是否正确评估证券。基本面分析通常从宏观到微观角度进行，以识别市场未正确定价的证券。分析师通常会依次研究整体经济状况，然后研究特定行业的实力，然后专注于个别公司业绩，以达到股票的公平市场价值。

股票基本面分析方法

基本分析使用公共数据来评估股票或任何其他类型的证券的价值。例如，投资者可以通过查看利率和整体经济状况等经济因素，然后研究债券发行人的信息，如信用评级的潜在变化，对债券的价值进行基本面分析。

在这种背景下，量化基本面是难以理解的数字。它们是企业可衡量的特征。这就是为什么最大的定量数据来源是财务报表。可以非常精确地衡量收入，利润，资产等。分析师总是考虑四个关键基础。所有都是定性的而不是定量的。他们包括：

商业模式：这并不像看起来那么简单。如果一家公司的商业模式是以销售快餐为基础的，那么它是以这种方式赚钱吗?或者它是否仅涉及特许权使用费和特许经营费?

竞争优势：微软拥有世界上绝大多数计算机使用的操作系统。看看你正在分析的公司是否有类似的优势。

管理：听取电话会议。查看顶级黄铜和板材的简历。他们能胜任这份工作吗?在不利方面，他们最近是否已经卸下了很多股票?

公司治理：这很难衡量，但您希望与合乎道德，公平，透明和有效运营的公司开展业务。特别注意管理层是否尊重股东权利和股东利益。确保他们与股东的沟通清晰易懂。如果你没有得到它，可能是因为他们不想要你。

有效市场假说认为，通过股票基本面分析或技术分析来击败市场基本上是不可能的。由于市场有效地持续定价所有股票，任何超额回报的机会几乎立即被市场的许多参与者削减，使得任何人都无法在长期内有意义地超越市场。