全球央行加息预期再陷分裂，“奥密克戎”变异株会不会让全球经济加速衰退？

英国的情况与此类似，市场预计英国央行将在明年2月份而不是今年12月份收紧货币政策。

市场对欧洲央行将在明年年底前提高存款利率的押注也被大幅削减，并预计欧洲央行的加息幅度仅为7个基点，为上周早些时候预测的一半。

分析师们也在撤回对中欧和东欧货币紧缩的押注，中欧和东欧是今年首批对价格飙升做出反应、加息的地区之一。匈牙利、波兰和捷克未来12个月的远期利率暴跌逾20个基点。

在南非发现新冠病毒新变体后，欧盟也跟英国一样，暂停了从南非飞往欧洲的航班。

多伦多道明银行（Toronto-Dominion Bank）资深欧洲利率策略师Pooja Kumra表示：

“未来几周，我们可能会看到这种利率预测走势继续下去。”

随着全球经济从疫情中迅速恢复、通胀加速，主要央行花了数月时间为收紧货币政策做好准备。然而，随着目前旅行限制和社会活动的限制再度收紧，意味着政策制定者在开始撤回宽松货币政策之前必须三思，这对已经做好加息准备的市场参与者来说是一个打击。

世界卫生组织和科学家们正在研究最近发现的变异病毒。英国、新加坡和以色列限制了来自南非和一些邻国的游客。

瑞穗的多重资产策略师Peter Chatwell表示，如果新的疫情压力像看起来的那样大，那么大多数发达市场央行将不会倾向于收紧货币政策。该分析师预计，在这种情况下，各央行将把加息推迟约6个月。

但并非所有人都认同这种观点。

高盛分析师Borislav Vladimirov指出，已有信息表明，奥密克戎变异株的突变不太可能更糟糕，现有疫苗很可能继续有效地预防住院和死亡。该变体不足以成为做出重大投资组合调整的充分理由。随着旅行限制对人们的正常生活产生较大影响，预计原本在2022年下半年会缓解的供应链短缺可能会持续更长时间。种种因素叠加下，这可能会加剧美联储在12月的短期风险规避情绪。考虑到流动性因素以及12月的政策风险，投资者可以考虑对经济增长敏感的风险资产进行短期对冲。

安联集团的穆罕默德·埃尔-埃里安敦促美联储承认通胀不是暂时的，并“立即松开油门。”

投资公司Federated Hermes首席股票策略师Phil Orlando也对最新的通胀数据感到担忧。他甚至预计，美联储将在未来两年加息6次，以抑制从汽车、住房到食品等领域的价格大幅上涨。Orlando表示：

“我们预计，明年下半年美联储将加息两次，每次各25个基点，并可能在2023年期间再加息4次，每次各25个基点。”

与其他央行相比，市场对美联储加息的预期算不上激进。除欧洲央行外，其他央行大多数料将以更快速度加息。美国交易员目前预期美联储将在明年9月政策会议上加息25个基点。而利率掉期市场定价显示，预计届时新西兰央行已经加息五次，加拿大央行三次，英国央行四次。

不过，有观点认为这种预测过分偏鹰。道明证券策略师Priya Misra等人在周二报告中反对这种全球政策最新展望，建议做多澳大利亚和英国短期证券，以“利用短端的重新定价”。澳大利亚央行是第一家积极淡化市场预期的央行，周二表示将把2023年4月和2024年到期债券做空成本提高至100个基点，通过提高押注加息的成本，来加强对收益率曲线的控制。

在掉期交易员重新定价以将加息预期提前的行情中，英国央行最突出。英债曲线短端的鹰派变化非常显著，以至于尽管摩根士丹利等银行仍建议通过2022年12月和2024年12月到期合约押注欧洲美元变陡--表明美国利率继续收紧，但对等的英国短期利差已经倒挂，定价反映出同期降息预期。