养殖与屠宰全产业链之争谁能更胜一筹？附股

对此，上海钢联农产品事业部生猪分析师吴琳琳表示，去年“运猪”变“运肉”加速猪企布局屠宰产业，有利于猪企供应、生产和销售一体化作业，也能加速屠宰行业集中化，但其屠宰能力基本覆盖自身产能尚需时日。某行业人士在公开平台表示，牧原股份和双汇发展各具优势，但养殖端行业比屠宰行业门槛要高。

大猪企布局屠宰业务

目前，牧原股份内乡、正阳两个屠宰厂投入运营，合计产能400万头/年，公司在近期调研中表示，未来两个月公司新建屠宰产能将陆续投产，预计春节前公司屠宰板块运营的屠宰产能超过2,000万头/年，相关部门目前加班加点，争取新建屠宰产能在春节前销售旺季充分释放。

随着生猪调运管控升级，越来越多生猪养殖企业开始布局屠宰业务。吴琳琳接受财联社记者采访时表示，猪企加速布局屠宰业务主要原因有三个，一是2020年11月起国内部分地区作为试点禁止活猪（种猪、仔猪除外）跨省调运， “运猪”变“运肉”，这一举措也推动了我国屠宰产业集中化进程。其次，猪企布局屠宰业务有利于供应、生产和销售一体化作业，最后，能够明确企业责任，保证食品安全，解决落后屠宰企业淘汰问题。

根据公告，前五大猪企除正邦科技（002157,SZ）以外均已布局屠宰业务，温氏股份（300498,SZ）和新希望（000876,SZ）生猪屠宰业务早于牧原股份，双方均按“82比例”在养殖优势区域布局，天邦股份（002124,SZ）亦在加速从卖猪向卖猪肉和肉制品进行转变，天邦股份表示，加速产业一体化亦能在猪价下行时平抑公司市场风险。但屠宰产业并非是“现金牛”项目，据悉，屠宰行业在国内已长期发展，趋于成熟，由于下游的肉食消费需求增长较为缓慢，国内屠宰产能长期处于产能过剩的状态，全国规模屠宰厂平均产能利用率仅在30%左右。虽然近年来规模化养殖比例提高，但国内猪养殖与猪屠宰企业也大多是各自独立发展，因此屠宰业务并未给各上市猪企带来太多利润。双汇发展屠宰业务收入虽高，但毛利远低于包装肉制品，根据半年报，屠宰业务毛利率约6.75%，包装肉制品毛利达到28.46%。新希望表示，屠宰业务目前没有达到绝对重点，下一步会在食品端持续发力，尤其是在食品深加工这块。

猪企挑战屠企？

作为屠宰行业龙头，双汇发展在全国17个省（市）建有30个肉类加工基地和配套产业，屠宰生猪年产能2,300多万头、加工肉制品200多万吨，牧原股份屠宰产能有望和双汇发展持平。

对于猪企进军屠宰行业，有投资者担忧屠宰企业未来是否仅能从中小型猪企及散户收猪，屠宰企业议价能力降低。吴琳琳表示，现阶段大集团养殖规模较大，若屠宰能力基本覆盖自身产能还需要较长一段时间的演变，而且国内大型屠宰企业也在全方位发展，逐步提高自身的养殖水平，并且开始向供应、生产、销售一体化发展。

河南生猪行业一线流通商表示，屠宰场门槛并不算高，河南这边屠宰市场相对稳定，走货并不困难，有不少白条流通商把猪带到屠宰场后再拿走销售。

当上下游企业开始一体化竞争时，进入对方主营业务是主要竞争方式之一，屠宰企业也不会“坐以待毙”。自去年起，双汇发展开始布局养殖业务，预计生猪养殖产能建设项目建成达产后，可实现年种猪、生猪出栏合计约50万头。

牧原股份产能6000万头，完全能够满足屠宰需求，而且成本全行业最低。对此，有行业人士在公开平台展开讨论，多数行业人士认为，养殖企业发展屠宰板块的门槛比屠宰企业进入养殖端低得多，而且牧原股份屠宰产能多为自用。

但对于双汇发展而言，近30年屠宰经验，销售渠道遍布全国，而且市场优势十分明显。牧原股份在近期调研活动中亦表示，公司屠宰板块2021年无法实现正向盈利，预计2022年实现盈利，随着年底 8-9 家屠宰厂的陆续投产，生猪内部销售数量会增加，屠宰端下游销售也会存在阶段性的市场开拓压力。

猪肉股票的龙头有：

1、罗牛山：猪肉龙头股。基础产业的形成，使企业的实力进一步增强，康达尔开始拓展业务范畴，积极参与深圳市的交通运输、城市供水以及房地产建设等领域，先后组建了康达尔房地产公司，康达尔运输公司，控股深圳市布吉供水公司。

2、京基智农：猪肉龙头股。公司是以畜禽养殖业为主的综合类集团型企业和农业产业化国家重点龙头企业，主要生产销售生猪、鸡、鲜鸡蛋、无公害蔬菜等农副产品。

3、新希望：猪肉龙头股。公司根据外部环境变化和自身经营情况，积极调整业务结构，现形成以白酒和猪肉为主的两大产业。

4、牧原股份：猪肉龙头股。2016年2月公司发布了《养猪业务战略规划》，明确地提出在优势区域集中发展聚落化养猪业务，通过3到5年时间，以公司+家庭农场等方式实现年出栏生猪一千万头”的目标。

猪肉概念股其他的还有： 海大集团、傲农生物、安记食品、正邦科技、华统股份、上海梅林、新五丰、双汇发展、巨星农牧、立华股份、天邦股份等。