净值跌幅前十均为重仓医药股基金，药明生物宣布不超过5亿美元回购卜蜂国际

除此以外，不少医药股大跌，皓元医药跌超9%，百普赛斯、泰格医药跌超8%，九州药业、康龙化成跌超7%，昭衍新药、美迪西跌超6%。截至收盘，生物板块跌幅2.31%，居31个申万一级行业最末。

受医药股大跌的影响，不少医药主题基金也“受伤”颇深。在已经披露净值数据的基金中，净值跌幅前十的几乎均为重仓了医药股的基金，其中多只基金截至三季度末的持仓中，药明康德为第一大重仓股。如葛兰管理的中欧医疗创新股票，吴兴武管理的广发医药健康混合、曲扬管理的前海开源医疗健康、赵蓓管理的工银前沿医疗股票等均遭遇较大幅回撤。

此次大跌的原因，财联社记者采访了解到，今天出现较大调整是核心CXO公司。主要原或是由外媒报道，美国官员要求拜登政府将部分中国生物科技公司纳入黑名单，因此海外收入敞口较大的公司，如药明康德等今天出现了较大的跌幅，市场担心如果政策落地有可能会对这些公司造成较大影响。

多只医药主题基金遇“重挫”

受医药股大跌的影响，不少医药主题基金也“受伤”颇深。

在已经披露净值数据的基金中，净值跌度前十的几乎均为重仓了医药股的基金。记者进一步查看这些基金的持仓发现，净值跌幅居于前列的基金截至3季末的持仓中，药明康德均为第一大重仓股。

如易方达医药生物股票单日净值跌幅为5.89%，中欧医疗创新股票、光大阳光生活18个月混合、工银健康生活混合等医药主题基金的单日净值跌幅均超过5.5%。

部分明星基金经理管理的基金也遭遇了重挫，上述提及的中欧医疗创新股票就由明星基金经理葛兰管理。吴兴武管理的广发医药健康混合净值跌幅为5.37%，曲扬管理的前海开源医疗健康净值跌幅为5.24%，赵蓓管理的工银前沿医疗股票净值跌幅为4.64%。

对于大跌的原因，创金合信医药行业研究员毛丁丁表示，今日医药板块明显调整，尤其是A股的研发外包服务板块和H股的部分biotech公司出现了短时间内的快速下跌，可能与一些未经证实的传闻有关，即美国即将发布新一轮所谓的实体清单，这批清单中可能包含来自中国的部分生物科技公司，其理由是美国的生物安全及技术安全。由于国内CXO企业的大部分海外订单源自美国药企，上述表述引发了市场的恐慌。

诺德基金医药研究员朱明睿也表示，今天出现较大调整是核心CXO公司，港股CXO标的普遍跌幅15-20%，A股跌幅5-10%。

主要原因在于，午后海外金融时报报道拜登会将8家中国公司列入投资黑名单，美国商务部周四可能在名单中继续扩充20多家公司，包括一些生物科技公司。市场担忧生物科技公司指的是CXO公司。

“前几年其实就有医药测序公司在相关名单，这些公司主要是基因测序和DNA分析企业。美国商务部限制这些企业主要是担忧基因信息安全，而我国其实也因为基因安全的原因处罚过一些基因测序公司。”朱明睿表示。

北京某公募人士表示，CXO企业营业收入多来自海外，其中药明康德2020年海外营业收入占比达74.93%，凯莱英达88.23%，昭衍新药达85.98%。对海外市场的高依赖，导致上述消息对CXO板块造成较大影响

后市观点已现分歧

在记者的采访中，对于医药股后市的观点已有分歧。

在朱明睿看来当前的情况并不用过于恐慌之前在中美贸易摩擦的阶段也引发过对CXO的恐慌，这几年包括原料药API、麻药等等均被美国提案限制过，真正触及美国红线的可能还是部队相关以及涉及基因的部分。

“CXO赛道和部队联系不大，不涉及政府参与，全球外包深度和广度的提升总体而言是不可逆的。最终，增补的名单会在周四晚上出结果，实际情况到时就会水落石出。”朱明睿强调。

此外，他还表示，对于医药赛道的投资，更倾向于以“成长型”为主。对于医药而言，它的整体投资逻辑是人口老龄化和日益增长的医疗需求。从这个角度出发的话，其实整个行业目前还处在一个高速成长的阶段。在这种情况下，作为头部公司，如果无法达到20%以上的增长，其实就说明企业的竞争力或者壁垒或许并没有那么强。所以就我个人而言，一般会以20%增速作为最基本的筛选标准选择对应的标的。

毛丁丁认为，国内CXO企业近些年发展迅速，主要受益于全球生物医药技术进步、工程师红利之下的产业链转移以及国内生物医药产业的迅猛进步，目前已经成为全球生物制药产业链不可或缺的一环，这是市场化竞争的结果，强行扭曲会对全球创新药产业带来负面冲击，比如辉瑞的小分子新冠药物的上游供应链很大一部分就在中国。从商业化市场竞争的维度，国内的CXO产业还有很大的发展空间。

“但上述传闻属于更为复杂的非市场化竞争的维度，超出了我们普通人的判断维度，有待更进一步的信息出现。”毛丁丁认为当前传闻所产生的影响还不明朗。

而在记者采访的一位从事医药投资的私募基金经理看来，当前的形势并不乐观。他表示，CXO行业的公司估值都比较高，后期可能会出现行业景气度下行的问题， 这主要是因为CXO公司的客户主要是中小型生物技术公司和创新药公司，这些公司的融资受二级市场的影响较大。可以看到，在香港上市的创新药公司股价表现已经萎靡了一段时间，而美国的生物技术公司未来融资的情况也没有那么乐观。一旦这些公司的融资受到影响，对于CXO公司的订单就会有所下滑，从而对CXO行业产生影响。

他还以2008年金融危机时，药明康德面临的情况举例，当时的药明康德一度想把自己卖掉。而面对这种情况，该基金经理也坦言，当前投资医药的难度很大。

交银医药创新基金经理楼慧源也表示，考虑到后期市场存在回调风险，会适当关注降低组合的风险偏好，同时寻找估值合理的低位个股，为明年做储备，例如今年成本压力大的公司，今年受到疫情负面影响的公司等。

热点聚焦

1. 美联储维持基准利率不变，将每月资产购买规模减少300亿美元。美联储FOMC 12月点阵图显示，所有委员均预计美联储将在2022年开始加息，具体为2022年和2023年分别加息三次，每次加息25个基点。

2. 国务院关税税则委员会为完整、准确、全面贯彻新发展理念，支持构建新发展格局，继续推动高质量发展，经国务院批准，国务院关税税则委员会印发通知，2022年将调整部分商品的进出口关税。最惠国税率方面，对954项商品(不含关税配额商品)实施进口暂定税率；自2022年7月1日起，取消7项信息技术协定扩围产品进口暂定税率。

3. 国务院总理李克强12月15日主持召开国务院常务会议，部署进一步采取市场化方式加强对中小微企业的金融支持；确定加大对制造业支持的政策举措，促进实体经济稳定发展。实施减税降费政策要向制造业倾斜，加大研发费用加计扣除、增值税留抵退税等政策力度，支持企业科技创新和传统产业改造升级。扩大制造业中长期贷款、信用贷款规模。

4. 12月15日国家统计局数据显示，11月份，社会消费品零售总额41043亿元，同比增长3.9%。其中，除汽车以外的消费品零售额37266亿元，增长5.4%。扣除价格因素，11月份社会消费品零售总额同比实际增长0.5%。1—11月份，社会消费品零售总额399554亿元，同比增长13.7%。

5. 国家能源局新能源司副司长任育之表示，十四五期间，光伏行业迎来了巨大的发展机遇，但今年以来光伏产业链价格波动严重，影响了光伏行业的平稳发展。对此，任育之提出了三点建议。一是共同维护光伏产业链的平稳发展，产业链供应稳定，价格平稳。二是坚持科学创新，持续推进光伏行业技术进步成本下降。三是坚持模式创新，积极培育新模式、新业态。光伏发电的应用场景越来越广泛，开放模式越来越丰富，不少地方开展了光伏+农业、光伏+充电桩、光伏+生态的新模式。

6. 规范指导白酒生产许可工作，加强白酒质量安全监管，市场监管总局组织起草了《白酒生产许可审查细则(征求意见稿)》，现向社会公开征求意见。欢迎各有关单位和个人提出修改意见，并于2022年1月16日前反馈市场监管总局。细则明确，生产年份酒的企业应建立年份酒质量安全标准，年份酒标签应如实标注所使用各种基酒的真实年份和比例。白酒标签不得标注“特供”“专供”“专用”“特制”“特需”等字样。

7. 国家统计局12月15日发布数据显示，1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）494082亿元，同比增长5.2%，其中高技术制造业投资增长加快，基建投资放缓。

全球指数

全球主要股市上个交易日数据

美股三大股指在收盘阶段强势拉升，截至收盘，标普500指数涨1.63%，报4709.85点；纳斯达克指数涨2.15%，报15565.58点；道琼斯指数涨1.08%，报35927.43点。从行业概念角度来看，抗疫概念、人工智能、基因编辑、铀、半导体板块概念涨幅靠前，中概股、贵金属资源等概念跌幅较大。

周三港股延续调整走势，截止收盘，恒生指数跌0.91%，报收23420.76；科技指数跌1.52%，报收5795.44；国企指数跌0.90%，报收8342.91。在概念板块，CXO概念和头条系概念板块大幅下挫，电力和化妆美容板块领涨。

公司要闻

药明生物(02269.HK)：2021年12月15日股价及成交量出现不寻常波动，拟以不超过5亿美元购回股份

德商产投服务(02270.HK)：拟发行1.5亿股，每股定1.11港元，所得款项净额预计约1.28亿港元，将于2021年12月17日上市，公开发售约1.37倍超额认购

森信纸业集团(00731.HK)：2021年度股东应占亏损同比扩大584.5%至37.69亿港元

携程集团—S(09961.HK)：第三季度净营收53亿元 商旅管理业务营收同比上升20%

雅居乐集团(03383.HK)：就拟投资威马集团，该交易完成后其拥有目标公司约4.58%权益

中国神华(01088.HK)：罗源湾项目1号机组通过168小时试运行

中国同辐(01763.HK)：原子高科拟投资建设福州医药中心

卜蜂国际(00043.HK)：拟私有化获法院会议及股东特别大会批准

威胜控股(03393.HK)：股价异动开发新能源项目仍在磋商中

金斯瑞生物科技(01548.HK)：传奇生物拟公开发售3亿美元美国存托股份

北控城市资源(03718.HK)：中标广东深圳龙岗区坂田街道城市管家服务项目

翰森制药(03692)：“Ibrexafungerp片”获国家药监局签发临床试验批准通知书

上海医药(02607)：上药康希诺制剂 2 号线获批作为新冠疫苗新增异地制剂生产线

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