从男女关系看清长期投资和多空力量博弈之反转形态(1)

从男女关系看清长期投资

投资有点像男女关系，按时间长短可以分为“一夜情”和“结婚终老”。（下面是小编为大家收集的从男女关系看清长期投资和多空力量博弈之反转形态(1)相关信息，希望你喜欢。）如果对比到投资中，就是“短线投机”和“长期投资”。所有人都告诉你投资需要长期，但很少有人说出长期投资需要的前提。遗憾的是，人们对于情感大都很谨慎，很少有人会一冲动和自己不了解的人结婚。但是在投资上，很多人却缺乏调研，拿着自己半生的积蓄投入一种自己不了解的资产，结果亏得很惨。不是路上随便拉个女子就能结婚当太太的。同样，长期投资不是绝对的，更不要无条件。

一、没有调查，长期投资等于赌博

举婚姻的例子：并不是两个优秀的人结合，就一定会有好结果。结婚时几乎所有人都抱着共度一生的初衷，但最后有人美满一生，有人却满身伤痕。幸福的婚姻往往有共同点：深入了解，建立信任，有共同的价值观。

最大的恐惧往往来自于不了解。成功的长期投资也需要这些前提，只有经过仔细的判断和了解，才会对一项投资品有信任。比如同样重仓持有某明星股的基金经理们，为什么投资业绩之间的差异那么大呢?因为当该股票出现下跌调整时，了解它们的基金经理会觉得是个机会，果断加仓;而功课做得不够的基金经理们会恐惧，低位减仓离场，等重新涨得更高时再后悔追进。从基金的期末报表看，大家从起初到期末都持有同样的股票，而实际结果却大相径庭。

投资比婚姻更简单的地方在于解约相对简单。不要幻想自己的长期持有能换得一家上市公司前途的改变，这是不可能的。投资上发现错误，要果断“离婚”。与错误的品种共同生活越久，痛苦越大。

二、纵然值得，也要适度

电视剧《中国式离婚》的女主角最后有段感言：婚姻就像用手捏沙，抓得越紧，沙越漏掉;将手掌放开摊平，却能盛起沙来。如果你有幸找到位梦中情人般的完美伴侣，也请记得给双方留出空间。过度关心或把自己的一切心力全扑在对方身上，一定会让双方觉得压抑难受。

在长期投资上，只有用真正长期的钱来做，才会有好的心态。如果你用的是“零花钱”，即使亏完了也不影响生活，自然心态很好，不惧波动，也有胆长期持有。但如果把全家养老的钱都押上等10年，一定会紧张。因为任何一个20%的波动都会让你想到可能最后5年的养老钱没了，结果就是割肉。

所以除非你是专业投资人，否则不要把你的绝大多数资产随随便便地放在长期投资上。只有用亏得起也等得起的钱，才能保证你的投资会长期。

三、别忘了自己的年龄

如果真的发现值得投资的品种，就趁早介入，此时你唯一需要做的就是耐心等待它的上涨。就像发现了好的结婚对象，如果迟疑等待，最后结果就是成本提高，难度加大，或干脆被别人先下手抢走了。

投资时应该考虑自己的生命周期，不要忘了自己的人生阶段。如果有位80岁的老先生极具慧眼发现一名年轻艺术家，准备买断他的作品，那需要小心了。因为等艺术家成长起来以后，不知是5年后还是15年后，到时老先生是否还能享用收益呢。同样是基金定期定额投资，70岁以上开始投入意义就不大了，因为效果虽好，但见效慢，不适合老人。

长期投资在中年时做是最好的，因为此时资产和经验都够，也有时间享受余下年度的收益。

四、火山喷发一次，会沉寂上百年

长期投资也存在时机问题。今年的诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒做过的一项调查很有意思，发现长期投资的效果和坚持10年还是20年没有直接关系，更重要的是你在什么时点开始长期投资。比如从1929年开始和从1989年开始，投资美国股市10年的结果会完全不同。同样是10年，前者将使你亏损60%，而后者会让你有约400%的收益。

就像火山一样，积累一次喷发能量可能需要上千年，而喷发之后，又会寂静上百年。投资也是如此。不要在市场最疯狂时进行一次性投入的长期投资，从其他市场的情况看，之后可能让你难受10年以上。美国、日本、台湾地区的股市都有过暴涨经历，之后就是长期的恢复期。

任何极端天气都无法持续很久。如果运气好，短期获得了暴利，对多数人来说，还是忘掉书本的教条，暂时先撤吧。

1.头肩形反转形态

现在,让我们来仔细看看在所有主要的反转形态中很可能是最出名且最可靠的形态——头肩形反转。我们将花费较多的时间在这个形态上,因为它很重要,而且我们还要解释所有涉及的细微差别。其他大多数反转形态仅仅是头肩形的变体,因此无需赘述。

正如其他所有反转形态一样,头肩形仅仅是对趋势概念的进一步提炼。想象一个主要上升趋势中的情形,此时一系列爬升中的波峰和波谷逐渐开始失去动量。上升趋势因此横走了一阵。在此期间,供求力量处于相对平衡状态。一旦这个派发阶段完成,市场就会跌破沿水平交易区间底部的支撑位,并建立了新的下降趋势。新的下降趋势现在有了不断下移的波峰和波谷。

让我们来看看这段剧情在头肩顶上是什么样子（见图5.1a和b）。在点A,上升趋势一如既往,并无顶部的信号。成交量在价格进人新高时放大,这很正常。至点B的回调伴随着较小的成交量,这并不意外。然而,在点C,警觉的走势图分析人士或许会注意到,伴随市场向上突破点A的成交量较前一轮上涨行情的成交量有所萎缩。这个变化本身并不重要,但在分析人士的脑海中一盏黄色警告灯已经亮起。

后来,市场开始跌至点D,而且更加恼人的事出现了。这一轮行情跌到了点A处的前一个波峰之下。还记不记得,在上升趋势中,被穿越了的波峰应当对随后的调整起支撑作用。但这次下跌大大低于点——几乎达到点B处的前一个反作用的最低点——是另一轮上升趋势可能出问题的警台。

市场再次上扬至点E,这次伴随的成交量更加萎缩,而且达不点C处的前一个波峰。（至点E的最后一轮上扬行情常常会折回到点D至C的下跌幅度的一半至三分之二。）要继续上升趋势,则每一个最高点都必须超过前～轮上升行情的最高点。至点E的上升行情无力达到点C处的前一个波峰,满足了新下降趋势所需的一半要求——即下降的波峰。

此时,市场已经跌破了主要上升趋势线（线1）——常常在点D处,这构成了另一个危险的信号。但是,尽管出现了所有这些警告,此时我们所知道的是这个趋势已经由上升转为横走。这也许是套现多头仓位的充分理由,但还不足以证明开始放空是对的。

1.1突破颈线,完成形态

至此,通过最后两个反作用的最低点（点B和点D）可以做出一条较为平坦的趋势线,称为颈线（见线2）。在顶部,颈线通常有一个略微向上的坡度（尽管有时也可能是水平的,而且在少数情况下是向下倾斜的）。头肩顶成立的决定性因素是,市场明确收在颈线之下。市场现在已经跌破了沿点B和D底部的趋势线,并跌破了点D处的支撑,而且已经满足了新趋势的必要条件——下降的波峰和波谷。新的下降趋势可以从点C、D、E和F处下降的波峰和波谷来确定。市场跌破颈线时成交量应放大。然而,在顶部的初始阶段,当市场下跌时的成交量放大并非至关重要。

1.2反抽

市场通常会出现反抽现象,即反弹至颈线下方或点D处的前一个反作用最低点（见点G）,这两者现在都成了悬在头上的阻力。反抽并不总是出现,有时或许只是微弱的反弹。成交量可能有助于测定反弹的规模。如果市场最初跌破颈线时成交量骤放,那么反抽可能性就很小,因为增加了的交易活动反映出更大的向下压力。跌破颈线时的成交量较小会增加反抽的可能性。然而,这个反弹伴随的成交量必定小,并且在恢复新的下降趋势时应该伴随着明显增加的交易活动。

1.3小结

我们回顾一下头肩顶的基本成分。

①先前的上升趋势；

②成交量较大的左肩（点A）之后是至点B向下调整；

③上扬至新高点,但成交量萎缩（点C）；

④跌到前一波峰（点A）之下且接近前一个反作用最低点（点D）的下跌行情；

⑤第三轮成交量明显萎缩的上扬行情（点E）无力达到头的高度（点C处）；

⑥收盘价低于颈线；

⑦反抽颈线（点G）,然后创出新低。

已经一目了然的是三个定义明确的波峰。中间的波峰（头）稍高于两肩（点A和E）。然而,只有当收盘价明显跌破颈线之后,该形态才得以完成。同样地,1％—3％的穿越原则（或其变体）或市场连续两天收于颈线之下的必要条件（两日规则）可以用于进一步的印证。但是,直到向下的突破出现之前,这个形态总有可能不是真正的头肩顶,而且在某一时刻上升趋势也许仍将恢复。

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