价值投资者易犯的错误和多空力量博弈：反转形态(5)

22、对于企业盈利模式复制的速度和前景过于乐观。企业的竞争优势往往是“局域性”的，扩张方向也最好是逐渐“离心式”的。跨区域的复制扩张随着管理半径的增加，一定会增加管理控制的难度;向相邻业务领域的复制扩张，同样也需要一个学习和逐渐适应的过程。例如零售行业中，“易买得”在韩国开超市很牛，但前几年在中国开的九家店却很不成功;而同样在国内，去年研究员关于永辉超市的乐观报告和今年实际的利润增速形成了鲜明的对比。（下面是小编为大家收集的价值投资者易犯的错误和多空力量博弈：反转形态(5)相关信息，希望你喜欢。）

23、对于企业研发新产品新技术的速度和前景过于乐观，对中国企业的研发实力(尤其是在基础技术方面)与发达国家的巨大差距缺乏清醒认识。鉴于中国国民教育体系、科研体系的现有水平，在一个从未发明真正意义上新药的国家，本能地对重庆啤酒研发治疗用乙肝疫苗的最终结果持谨慎态度是必要的。

24、对企业经营基本面状况的反转或所谓“业绩拐点”的判断过于轻率。

25、毫无疑问，向投资大师学习是提高价值投资水平的正确路径，但不顾现在具体的实际情况，刻舟求剑，用简单企业类比的思维去试图复制大师当年的投资个案，是不够慎重的。

26、对行业、企业思考的过程应该是一个利用大量信息进行汇总、加工和分析的过程，切忌片面、以偏概全，犯“盲人摸象”的错误。既要全面地、系统地思考行业、企业，又要分析出行业、企业主要矛盾，并通过一段时间跟踪、观察行业、企业，“日久见人心”嘛，最终才有可能获得非常宝贵的“模糊的正确”。

27、“客观”是对我们思考过程的最高评价，排除我们的个人爱好和情绪的干扰，始终保持理性、冷静的思维方式，不去犯“一叶障目”、甚至“掩耳盗铃”的错误，当然是不容易的。

4.4被过于滥用的“双顶”

“双顶和双底”这些名词在金融市场．上被过于滥用了。大多数潜在的双顶或双底以另一种形态告终。这种现象的原因在于,市场有从前一个波峰的位置后退,或从前一个低点反弹的强烈倾向。这些价格变化是一种自然的反应,因此它们本身并不足以构成反转形态。记住,在顶部,市场在双顶存在之前,必须真正跌破前一个反作用的低点。

注意,在图5．7a中,点C处的价格从前面点A处的波峰回退。这完全是上升趋势中的正常反应。然而,许多交易者会在市场第一次试探第一个波峰失败的当口,立即把这种形态贴上双顶的标签。图5．7b显示了在下降趋势中的相同情况。对走势图分析人士来说,要判定市场从前面的波峰的回退或者从前面的低点的反弹仅仅是现存趋势的暂时停止还是双顶或双底反转形态的开始,是极为困难的。因为技术几率通常青睐现存趋势的继续,所以明智的做法通常是等到形态完成之后再采取行动。

4.5波峰或波谷间的时间很重要

最后,形态的规模始终很重要。两个波峰间的时间越长,形态的高度越大,即将来临的反转的潜力就越大。所有走势图形态都是如此。一般来说,大多数有效的双顶或双底应当在两个波峰或波谷间有一个月的间隔。有时甚至是两或三个月。（在范围更广的月走势图和周走势图上,这些形态可能跨越几年。）这里讨论所使用的大部分例子都已介绍了市场顶部。读者现在应该清楚,筑底形态是顶部的镜像,除了某些接触到的一般差别之外。

国平实操心得

在双顶与双底的学习过程中,要清楚的一点是,其实这本质上也是头肩顶或头肩底形态的另一种演变,在这里,比较详细地阐述了双顶与双底可能发生的变体,你要明白,其稍微变体一下的话,就有可能演绎为其它较为复杂的形态,如头肩顶或头肩底形态等,波峰波谷的时间跨度要好好体会,因为真正比较有效的形态,其时间跨度上往往都是比较长的,而一旦形成,威力也将是非常惊人。当然,有时候我们发现分时图上这些短线图形也有类似这样的形态,具体分析上其实是一致,只不过其既然形成的时间相当短,那么其完成的时间也就不会长,说白了,就是其形态一般也会很迅速地走完,不具备中线的参考价值,正所谓“短对短,长对长”。另外,这里比较详细地阐述了过滤器,需要充分结合具体图形来去分析,也只有如此,才能让自己对图形的有效性得到进一步的认识,这是掌握的重点之一。总之,透过学习双顶与双底,在加深头肩顶或头肩底形态印象的同时,更重要的是又进一步对其演变上的精彩认识得到了提升,这很重要！

5.碟形和长钉形尽管不太常见,但反转形态有时以碟形底或圆形底的形状出现。碟形底从下跌到横走到爬升,缓慢运动,逐步转变。确切说明碟形底什么时候才能完成,或者测量市场会朝相反方向运动多远,都是非常困难的。碟形底通常在横跨数年的周走势图或月走势图上绘制。碟形底的持续时间越久,就越重要（见图5．8）。　　长钉形是最难处理的市场转变,因为长钉形（或称V形）出现得非常迅速,极少有甚至没有转变期。它们通常出现在已经朝一个方向过度延伸的市场中,以至于一条突发的反面消息导致市场突然转变方向。放巨量的日反转或周反转有时是它们给我们的惟一警告。就是这么回事,除了希望你不会遇上太多之外,我们对其不可能多说些什么。我们在后续几章中讨论的某些技术指标将有助于你判定什么时候市场已经危险地过度延伸了（见图5．9）。　　国平实操心得　　这是个看起来并不复杂的图形,但是却是威力最恐怖的形态之一,你要知道,不论是V形反转形态,或者是圆弧形态,都是标志着大的转变,V形反转是侧重与短期,由于时间跨度比较小,因此,其力度大小还要结合更多的其它因素,但不管如何,出现这样的形态,往往都是预示着未来一段时间的走势不会太平静,因为,V形反转的出现本身就是已经打破了平静,大大提升了股性。至于圆弧形态,由于时间跨度往往比较大,一旦形成完毕后,其力度往往会是出乎一般想象的强,面对这样的形态,应是重中之重去研究的对象,往往不少大黑马、大牛股都有可能从这样的形态中诞生。这两个形态虽然不复杂,但都具有相当高的实战价值,需要更好地去深入研究这两个形态,那么则要结合更多的其它技术分析工具,如成交量的变化,时间周期的演变等等,不过这是非常值得的,真正深入了,你会发现乐在其中的！

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