投资理念的重要性，投资理念的转变让我获益良多

两次投资理念的转变让我获益良多

1994年4月，北京发行王府井等四只新股，很多北京人也因此怀揣着发财梦想，懵懵懂懂地成了股票投资者。而我也有幸成了其中的一员，从此开始了自己的投资生活，算下来已经有15年了。（下面是小编为大家收集的投资理念的重要性，投资理念的转变让我获益良多相关信息，希望你喜欢。）在这15年中，我经历了几次跌宕起伏的市场波动，经受住了市场的洗礼，有幸成为少数在市场获得高收益的一分子。而这些收益可以说是得益于我两次投资理念的改变。

初入市场，我和很多投资者一样，自以为不比别人傻，而且是名牌高校毕业，自然能够战胜市场，于是，在缺乏基本常识的情况下，不断在市场上追涨杀跌。一年多的时间，先后买卖过二十几只股票。我选股的第一原则就是听别人推荐，第二就是买便宜货，可是却没有任何收益。记得有一次6元买入四川金顶，9元卖出，沾沾自喜，不久发现四川金顶又回到了6元，以为捡了个大便宜，于是再次买进，后来才知道那是四川金顶送股除权，结果该股除权后大跌，损失惨重。还有一次买入苏常柴，大约有两个月的时间不涨，终于按捺不住卖掉了，不想，第二天开始放量大涨，最后股价翻番;再有一次是买入马钢股份，就是因为它的绝对价格很低，只有2元多一点，结果却是越来越低，最低时仅仅1.1元，亏损超过50%。几经换手炒作，资产不仅没有增长，反而亏损累累，最少的时候仅仅就只剩下初始投资金额的35%。当时真是心灰意冷，不知道希望在哪里。

碰巧一个机会，让我读到了巴菲特的一本书，使我得到了一次投资理念上的洗礼，认识到过去一年多的时间中的操作是一种典型的博傻行为，长期看一定是亏损的，而要获得良好的投资收益，就一定要遵循价值投资的理念，寻找价值洼地。这是我第一次投资理念的转变。我耐心地按照巴菲特的原则寻找价值股，而当时我国的市场中价值投资这一理念还没有得到广泛认可。几经分析，最终确定深发展、深科技和四川长虹三只股票为重点投资对象，于是不计盈亏陆续卖掉其他股票，买入这三只股票。接下来是漫长的等待，长期的横盘。当一种理念不被市场认可的时候确实十分痛苦，然而这次我没有再犯当年的错误，坚定信心，持有再持有，坚信是金子就一定会发光。耐心的等待换来了市场观念的转换，1996年、1997年历时两年的一轮大牛市中，价值投资蜂起，我的这三只股票涨幅巨大，四川长虹的涨幅甚至超过了20倍。我在1997年底至1998年间将这三只股票陆续卖掉。它们为我赢得了第一桶金，我于是走进了中户室。

2003年，我在中国人民大学进修，第一次接触到了马柯维兹的资产组合理论，该理论当时刚刚获得了诺贝尔经济学奖。该理论的核心思想就是市场不可战胜，不要追求超越市场。该理论严谨的数学推导证明对普通投资人来说过于复杂，但是有两点结论却十分有用：一是配置15只不同行业的股票就可以回避非系统风险;二是根据自己的风险承受能力确定自己的投资组合β值，就可以放心地等待自己预期的收益。这里所谓的β值，就是一只股票相对于大盘的波动范围，而β值是根据该股过去几年的波动计算的。于是，我决定将该理论在我的投资中进行实践，并根据自己的心理承受能力和我业余投资的特点，确定自己组合的β值为1.15-1.2之间，即比上海综合指数波动范围大15-20%。一旦确定自己组合的β值后就坚决持仓不动，而且我又增加了一条，单只股票的市值如果因为上涨超过了总资产的20%，要坚决减仓甚至剔除。这一条为我回避了很多的风险，例如2006年中清仓伊利股份，2007年底减仓万科。2004年底，我的股票组合按照马柯维兹理论调整完毕。2005年牛市开始，我的组合每年都跑赢指数10-20%，完全在自己的计划之内。到了2007年年中，我感觉市场过热，将组合的β值调低到0.9，也就是要比市场波动小，如果市场继续上涨，会比市场平均盈利水平低10%，不想市场果然大幅度下调，虽然2008年我也亏损累累，但是比市场跌幅小很多，并完全在自己的预期之内。我的实践证明马柯维兹理论在我国这样的新兴市场同样适用。2008年底，我认为宏观面已经发生改变，再次将组合的β值上调到1.15。可喜的是，一轮大行情不期而至，我半年的收益水平已经超越上海综指10%。由于不需要每天关注市场，不需要经常换股，我一年的换手率通常不到20%，一年的交易量甚至不及一个中户一个月的交易量，2007年就被营业部客气地请出了大户室。

15年的投资经历告诉我，正确的投资理念直接决定投资收益的高低。对于大多数非职业投资者来说，不可能准确把握市场的脉搏，但是学会并利用正确的投资理念并不难，难的仅仅是坚持。对于大多数中小投资者来说，15只股票的组合太多，但我们可以把它适当减少到3-5只，分布在不同的行业和地区，不贪心，如果平均每年有30%的回报，十年就是十倍，长期投资，必有丰厚的回报，而风险却在自己的掌控之下。

关于 “ 投资理念 ” ，一般人都知道，但真正理解其含义或重要性的投资者则较少。而能够有自己正确 投资理念并严格执行的，就少之又少。所以，长期一点看，股票投资赚钱的总是少数。

有些人用了 5 年、 10年或者更长时间在股市里不仅没赚到钱，而且还耗费了很多精力，可谓 “ 人财两空 ” 。原因可能有多方面，但其中，在投资过程没有形成自己正确的投资理念、思路或方法是一个最重要原因。我们看看那些成功人士，无论是大师还是一般投资者，都是有一套自己的理念或思路、方法等，并严格执行。例如， 1 、巴非特，大家都很熟悉，他为什么能从股市积累到那么多财富?我认为其 “ 价值投资 ”理念是制胜的法宝!但形成 “ 价值投资 ” 理念，他是花了 10 多年才逐步成熟的，之后长期严格执行。大 家

都知道， 2003 、 2004 年股市低迷时期，巴非特在香港买中国石油，之后 2007 年卖出，赚了 200 多亿港元的成功案例。这就是坚持 “ 价值投资 ” 理念的具体体现。 2 、又如，据我了解(自己原在广州工作)，广州一位年已古稀的老先生， 1992 年 8 月 ， 4 万元开始进入股市，经过 3 、 4 年的 “ 交学费 ” 过程，逐步形成了 自己的投资理念，即 “ 理性投资，一只股主义，中期或长期持股，波段操作，高估卖出 ” ，多年积累下来， 由

散户变为中户，到 2005 年已是大户。 3 、再如，一位月薪只有 8 万台币的台湾银行职员，通过投资股市，到退休积累了 3 亿的身价，靠的是 “ 一年只进出股市一次，市场最恐慌时介入，以优质蓝筹为目标 ” 的理念。现实中这样的例子很多，在此不一一列举。多数投资者认为投资理念是 “ 务虚 ” ，炒股大道理谁都懂;技术分析是 “ 务实 ” ，是炒股的真本事和硬功夫 。

甚至有人认为只要学好技术分析的方法、技巧和绝招，不管啥市道都赢钱。事实上，股市里屡屡输钱的就是这些自以为很聪明很有本事的 “ 技术派 ” ，因为，他们经常犯的致命错误就是没有自己的投资理念或投 资理念错误，而不是技术分析错误。

我认为正确的投资理念是我们投资人的核心和灵魂，没有投资理念好像一个人没有精神、灵魂和思想一样，你能走多远呢?思想是指南，思想有多远，就能走多远。一个没有思想、 灵魂 的人只能乱来。体现在投资上，赢的时候莫名其妙，输的时候更是莫名其妙，到头来 “ 白干了 ” 。彼得 . 林奇说过， “ 股票投 资是一门哲学艺术，不是科学 ” 。哲学这个东西是很有用的，比如，两个技术水平差不多的人，哲学水平好或者悟性高的人一定赚得更多!因为哲学就是教你怎么打开格局的!如果其他学科教的是 “ 技术套路 ” ，那么哲学教的就是 “ 思想、理念、战略 ” ，哪个重要呢?

理念是什么?理念是一种认识，是一种世界观，是一种被执行的认识和世界观。最经典的例子就是利物莫，不管他有多聪明，有多刻苦，毕生的修炼，到头来都是失败(不是一次了)，就是因为他的投机缺乏活的灵魂。而 巴非特 ，多少人预言他老了不中用了，可 巴非特 到了 80 岁，他的投资依然生机不减，因为他有(投资)活的灵魂，并有一个坚强的理念! 巴非特说过， “ 价值投资的理念再用 100 年也不会过时 ” 。股票即人生，那些没有理念(信念)的人总以为有信念的人是一种痛苦，是一种包袱，是一种累赘。错了，有信念的人才是世上最快乐的一群，才是活的有意义，有价值的一群。没有信念的人才会白活。

理念是人类克服自身丑陋恶性的良药。在股票市场上，人类的恶性会极度放大，个人的买卖行为在很大程度上并不会受到某种规则的约束，在放大的恶性面前，所谓的纪律常常表现的毫无抵抗力。但，当我们用理念消灭了自身的恶性之后，我们就会变的强大，我们的意志开始变的坚强，我们的胆识开始占据有利的位置，我们的魄力就会不断地发挥出来，命运之神就会爱上我们，让我们不断地品尝胜利之果。

当然，由于个人的差异性，对股票市场的理解会有所不同，所以，投资理念可以有差别，但是，有两点必须注意，一是你的投资理念必须符合市场规律，实践反复证明是正确的;二是最好符合个人性格特征，严格执行。

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