炒股应该正确看待风险和收益

正确看待风险和收益

风险和收益，就像孪生兄弟，永远都是结着伴，出没在你的个人或家庭理财的整个过程中。（下面是小编为大家收集的炒股应该正确看待风险和收益相关信息，希望你喜欢。）

有人说，投资就是要追逐收益，杜绝风险。听上去似乎很对，但是实际上是不可能的，因为风险对投资者来说，只可能减小或减少，不可能彻底杜绝。

正确的观念应该是，追逐收益，承担风险。我们承担风险是为了取得并增加获取收益的机会;我们承担风险是为了把收益放得更大，如果不承担风险，就可能连收益的面都见不到。

我们甚至应该把风险看做是对收益的补偿。很多时候，5%、10%、20%的风险承担，就是为了后面有个30%、50%、80%甚至更多的收益回报。这些收益回报是对之前风险承担的补偿，是我们付出这么多之后才赢得的补偿，所以要加倍珍惜。

曾有一位期货投资老手Z，喜欢做短线，他的正确率很低，只有30%左右，有时候甚至连续错10次、20次，但最终他每个月要么是赢利的、要么只是略有亏损，每年的收益率在50%左右。为什么呢?因为首先他不怕做错，其次他每次做错时都严格止损，决不让损失放大，而每次做对都敢于留单，让收益放大。

所以，他每一笔错单可以亏几十块、几百块，但是每一笔对单总能赚上千块、上万块，最终结果就必然是赢利的。Z说：“我知道一笔单下去，我多半会亏损，但亏损是我的责任，我不承担亏损的责任，我就得不到赢利的机会。”

平常我们总听人说有风险才有收益，高风险才有高收益。这句话好像已经成了生活常识，但我们仔细一想又好像哪里不大对，既然是风险高收益才高，那么股票的风险明显大于银行存款，照此推论买股票的收益应该远高于存银行的收益才对呀，可为什么我们买股票总是亏钱多呢?再者说了，如果更高风险的投资确实能够可靠地产生更高的收益，那么它就不是真的高风险了!哈，怎么听起来这么矛盾呢?我们又如何理解股市的高风险高收益呢?别急，且听小明慢慢道来。。。

且让我们先来看一组数据。宾夕法尼亚大学杰里米J.西格尔教授研究了美国自1801至2001年共200年间股票、债券、票据、黄金的收益率，研究结果表明，在整个观察期内股票扣除通货膨胀后的平均收益率为6.5%~7.0%，债券为3.5%，票据和其他短期货币市场资产为2.9%，而黄金仅0.1%。看到这里你或许会有疑问：这只是研究的美国市场的结果，那能代表国际市场整体情况吗?会不会存在所谓的“存活者偏差问题”呢?毕竟美国是过去200年来全球最成功的经济体呢。在《乐观者的胜利：101年全球投资收益》一书中，三位研究者的研究成果为我们解答了这一疑惑，三位作者研究了英国、德国、日本、南非等16个国家1900至2001年共101年间股票、债券、票据的收益率，虽然各国具体收益数据与西格尔教授的略有差异，但是，股票收益率高于债券和票据收益率这一顺序是没有变化的，总体来说股票以扣除通胀后约6.5%收益率远远领先于其他品种。那么股票6.5%和债券3.5%实际差距到底多大呢?按照西格尔教授的研究成果，如果1801年分别将1元钱投入股票、债券、票据，黄金进行长期投资，那么到2001年你的回报分别是579485、1072、301、1.39。我们可以看到从收益率来说6.5/3.5=1.86差别不大，可是这一微弱差距叠加200年后就变成579485/1072=540.56倍了。小明想现在我们该明白爱因斯坦名言‘复利是世界第八大奇迹’的含义了。至此我们也该明白所谓股票的高收益的含义了。

那么又何为高风险呢?我们先来明确风险的定义。按照《辞海》解释：风险就是可能发生的危险、危机。套用在股票投资上风险那就是投资股票时产生损失的可能性。(或许有人听说过而夏普(William Sharpe)等人的资本资产定价模型(也是我国资产评估准则规定的企业价值评估中市场法的核心理论)，这一模型将风险定义为波动性，说白了就是比较个股相对大盘波动幅度来衡量个股的系统性风险。小明认为这一定义对于我们普通投资者没有任何意义，千万别被他迷惑了。)

风险就是产生损失的可能性。定义是很简洁的，那么我们又该如何正确的理解风险与收益的关系呢?下面小明先画张草图(参照《投资最重要的事》)，再来做简单的解释，保证让你一看就懂。

从图上可见，横轴代表风险，纵轴代表收益，E表示预期收益。各类资产的收益都是呈近似的正态分布(钟型曲线)的，并且风险越大，钟型曲线分布越广，整体来看股票的风险是大于债券和银行存款，而股票的收益期望E3同样大于债券E2及大于银行存款E1。要特别注意的是股票的收益期望是更高，但同时其收益率也分布更广，并且有很大可能收益为负。

现在我们清楚了，所谓的高风险才有高收益，意思是为了吸引资本，风险更高的投资必须提供更好的收益前景，或者说更高的预期收益，但是这一预期收益并不是一定会实现，还存在低收益甚至是大概率的亏损。这里的损失的可能性指的是损失概率，就如我们大家熟知的炒股七亏二平一赢的定律，亏损是多数，盈利的只是少数，高风险高收益是从长期的、整体的市场表现来说的，并且上述统计数据还并没有考虑交易费用及税收因素，如果考虑这些因素，对于频繁交易者来说巨大的交易成本将使盈利难上加难，当然对于任何投资品种来说，频繁交易带来的巨大交易成本都是不容忽视的。

小明始终认为对于投资来说厘清一些基本概念是非常有帮助的，或许这些内容枯枯燥无味，但是正是对这些基本概念的正确认识才能使我们选择正确的投资策略，走上正确的投资之路。

或许对于很多投资新手来说，讲讲K线、成交量，趋势这些，会更吸引人，但是请相信小明这些并无多少作用，只会白白浪费你更多的时间而已

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