成交量指标分析—顶部缩量的卖出机会

顶部缩量——卖出机会（下面是小编为大家收集的成交量指标分析—顶部缩量的卖出机会相关信息，希望你喜欢。）

虽然主力持仓重大，但主力出货时构筑的顶部不一定要出现放量，通过对绝大多数顶部形态的研究，我们发现顶部出现后，成交量在总体上是呈现出缩小形态的，虽然偶有主力对倒制造出来的短暂放量，但这种局部效果无法改变总体形态。顶部的缩量，最好地说明了买盘意愿已降到了低点，随之而来的，就是趋势的反转。

什么是顶部缩量顶部缩量

说明了在大盘或个股上涨幅度巨大的情况下，愿意追涨买进的投资者越来越少，是市场交投清淡的结果。对于顶部出现的成交量萎缩，多预示着买方已经入场完毕，这时参与市场交投的大众已经很难再一次进行聚集进而促使股价上升了，而没有大卖盘涌出，也说明了市场在高位处于焦灼状态，这时的买盘主要来自于少数自以为是的短线投机者的加入和那些不甘寂寞的空头进行回补;这时的卖盘主要来自于少数聪明的投资者，他们懂得见好就收，懂得如何克服自己的“贪婪”。随着某些外在利空消息的放出，大盘在少量抛盘的带动下就会大幅下跌，随之而来的就是趋势的反转。

顶部缩量实战解析

如图8-5所示为柳工(000528)2014年4月15日至2015年2月12日期间的走势图，从图中标注可以看出此股在运行至高位顶部区后，相对于前期的成交量而言明显缩小，同时出现了股价短期波动幅度较大但是却滞涨的情况，由于此股累计涨幅巨大，再结合这段时间的缩量特征，我们可以较有把握地判断这是一个缩量所形成的顶部区间。从此股的后期走势中我们也可以看出，在这个短暂的缩量顶部形成之后，股价便快速地步入了跌途。

图8-5　柳工顶部缩量示意图

如图8-6所示为弘业股份(600128)2014年4月24日至2014年12月31日期间的走势图，如图中标注所示，在2014年10月至12月期间，虽然股价再次创出了新高，但此时的成交量却明显小于前期主升浪时的成交量，是典型的顶部缩量，而且此股之前在高位区已经是反复大幅震荡并伴有相对缩量的迹象，因而我们可以认为这是股价的最后一次冲高，这次冲高过后所形成的很可能就是长期的顶部区间。

图8-6　弘业股份顶部缩量示意图

顶部缩量注意事项

当出现顶部缩量形态时，我们一方面要关注缩量状态下的顶部能维持多久，另一方面还要理解缩量的内涵，只有这样才能做到顶部缩量时不介入而是尽快卖出的正确决策。

1.缩量所形成顶部的时间

缩量所构筑的顶部时间有长有短，这一方面取决于主力的出货情况，另一方面取决于大盘的走势。一般来说，如果主力在顶部大量出货时会造成股价较大幅度的波动，这时的顶部构筑时间较短;而主力在顶部仅是少量持续出货，希望尽量将股价在高位区停留更长时间，顶部构筑的时间就要长一些。

2.关于“缩量”的理解

有的时候，如果仅把目光局限在顶部形成前后的局部走势中，就很难发现这种“缩量”的出现，我们应把顶部形成时的成交量与前期主升浪时的成交量以及前期上升途中横盘震荡时的成交量相比较，如果出现了相对而言较为明显的缩量，我们就可以确认这一走势是“顶部缩量”的形态。

如图8-7所示为道博股份(600136)2013年10月10日至2014年7月29日顶部形成时的局部走势图，会发现如果我们只考量它的局部走势，那么是放量而不是缩量。

什么是次低位横盘缩量

所谓次低位，就是指这一价位相对于前期底部而言，已有一定涨幅，但是对于牛市所形成的顶部来说，仍然是一个十分低的价位区间。

次低位的形成过程一般是这样的：股指或个股在已出现了较大的累计跌幅后，又一次出现急跌走势，进而达到一个阶段性的最低点，由于暴跌之后往往会孕育出V形反弹，股价的急跌急涨使得投资者难以买到最低点，在随后出现了一波反弹之后，达到比近一段时间最低股价高20%至30%左右的价位，随后股价出现了止跌企稳的势头，不再下跌，停在了这一位置。

此后，在一个相对低位为高位、但从总体走势来看仍是低位的区域进行横盘震荡，且在这段震荡期间，股价或与大盘走势相逆(大盘同期仍在下跌，而此股却能在这个次低位区间维持横盘不跌状态)，或与大盘走势相同(大盘同期也在进行横盘震荡)。如果与大盘走势相逆，那么我们更有理由认为这是一次主力行为造成的次低横盘，我们可以把重点放在分析个股独立的走势上;如果与大盘走势相同也无妨，我们可以把这次的次低位横盘看作是一次个股与大盘的共振，这时我们可以把重点放在对大盘未来走势的研判上。

次低位在中线上看是比较低的位置，但是如果从短线上看它又是相对的高位，可以说，“次低位”指的是中线。次低位横盘走势，在更多的情况下反映了主力的吸筹行为，当主力发现市场已开始回暖时，多会通过这种手法把股价小幅拉升一下，让那些仍存有恐慌心态的投资者看到短期“反弹”的甜头。由于前期形成的做空思维主导，很可能会使他们抛出筹码以求“高抛后”再择机“低位吸回”，但由于此时主力已介入吸筹，因而，投资者很可能不会再有低位吸回的机会了。

由于主力的原因，这种次低位横盘的股票一旦启动，其涨幅往往十分惊人。对于中长期投资者及短线投资者而言，都是一种很好的选择。

次低位横盘时的缩量是相对于次低位形成前的一波上涨而言，由于主力在之前一波的上涨中，通过拉高股价的方法积极建仓，会使得不少投资者由于“反弹”思维主导而抛出筹码，主力则大量买入，因而出现了一波放量上涨的走势。随后在股价上涨一个台阶、主力吸筹力度减弱的时候，股价出现滞涨，虽然此时上涨乏力，但是却并没有引来更多抛盘涌出，这意味着做空动能已得以有效释放，个股已露出结束跌势、步入止跌企稳走势的苗头。

这时出现横盘缩量的走势充分说明，在前一波上涨中大量吸筹的那些买盘在积极锁仓。对散户投资者的操作方式来说，要让散户在获利且又是处于前期为熊市的背景之下进行积极锁仓是不太可能的，因而，我们可以把这时积极锁仓的看作是主力。

次低位横盘缩量实战解析

图6-20所示为西部资源(600139)2013年5月31日至2014年9月30日期间的走势图。此股在2013年6月25日前股价一路下跌，股价从最高点时的16元上方跌至目前的6元下方，随后出现一波量价齐升的走势，在这一波走势过后，股价出现小幅回调并在7元区呈现出横盘的走势(如图标注所示)，此时的这个价位相对于之前的最低点已有近20%的涨幅，但是相对于前期的高位来说，则是一个明显的低价位，因此这是一个典型的次低位横盘走势。

图6-20

在次低位横盘时，我们可以看见这段时间横盘时的成交量相对于前一波的上涨而言，出现了较为明显地萎缩，在时间不长的横盘过后，股价就再一次出现大幅上涨的行情。次低位横盘的出现体现了两点：一是，主力在次低位横盘形成前有大力度的吸筹动作，或主力在次低位横盘前已拥有较强的控盘能力;二是，主力在次低位横盘时出现缩量是主力在此锁仓的标志。

图6-21

图6-21所示为维科精华(600152)2013年11月22日至2014年10月21日期间的走势图。如图标注所示，此股形成次低位时股价相对于前期的低点而言，已有近30%的涨幅，但是由于此股在之前出现了巨大的跌幅，因而这时的价位从中长线的角度来看仍是很低的，因而是我们讨论的次低位。

在次低位横盘时，我们可以看到这段时间横盘时的成交量相对于前一波的上涨而言，出现了较为明显的萎缩，与我们上面讲到的申能股份一样，在时间不长的横盘过后，股价就再一次出现了大幅上涨的行情，由此可见，次低位横盘缩量是一个较为理想的买入机会。

图6-22

图6-22所示为新日恒力(600165)2013年10月10日至2014年6月4日期间的走势图。此股在2013年11月11日至2014年1月21日期间股价重心不断上移，同时成交量出现了明显放大，股价从最低点的6元区间涨到了9元区间，阶段性累计涨幅不小，但是相对于顶部时的26元来说，仍有一段距离。

前面我们分析过，在讨论次低位横盘时，应以中长线的眼光来判断，因此，对于在此期间的横盘，我们可以认为它是次低位横盘。从图中标注可以看出，这段时间内的成交量相对于2013年11月11日至2014年1月21日期间上涨时的成交量明显缩小，是典型的次低位横盘缩量走势。

图6-23所示为新日恒力次低位横盘后走势图。从横盘之后的急拉暴涨可以看出，此股在2014年1月21日至2014年6月24日期间出现的长达5个月的横盘走势是主力蓄意谋划的，因为横盘的时间越长越有利于消耗散户的信心而抛出手中筹码。散户中很少有人能看着手上持有的股票连续几个月纹丝不动而无动于衷，大盘在此期间肯定是来回好几次了。

一般来说，大家都会去追逐强势股，以期获取短线利润，主力则恰恰希望这种情况出现，悄悄地买入廉价筹码。主力在没有完成吸筹任务之前，并不希望大家看好这只股票。所以，总是少量的一点一点地吃进，尽量避开大家的关注，由此造成了此股长时间的横盘走势。

次低位横盘缩量注意事项

形态是固定的，原理才最重要，我们除了明晰当前所出现的形态是否符合所介绍的“次低位横盘缩量”形态外，还要理解产生这一形态的原理，这样才能做到心中有数、出手制胜。

1.次低位横盘形成的原因

通过前面的分析，我们知道，次低位横盘形成的原因主要有两个：一是主力吸筹后利用次低位横盘的走势进行拉升前的洗盘，这时的横盘走势时间较短，如我们前面讲到的上工申贝与申能股份的走势;二是主力利用次低位横盘的走势继续吸筹，一般来说，敢于在次低位横盘时进行吸筹的主力必须有较强的控制股价波动的能力，这就要求主力在次低位横盘前已进行大量的吸筹，但由于力度仍然不够，因而要在次低位继续实施吸筹动作，这时的横盘走势时间较长，如上面讲到的熊猫烟花。

2.何谓缩量

前面我们分析顶部缩量时，是从个股运行总体来说的，是顶部区相对于前期上涨波时的成交量出现相对缩小;但是，次低位横盘中的缩量则是从局部的角度出发，即次低位横盘中的缩量是相对于之前一波上涨的量能而言的。

3.次低位横盘多与主力运作有关

主力是证券市场中的趋势主导者，主力在控盘过程中势必会留下很多信息，而次低位横盘缩量走势则是一种很典型的主力控盘痕迹。横盘说明有资金在积极维护股价，而缩量则说明做空力量已经不足、市场浮筹在减少、没有主力资金在次高位进行做空操作，同时也说明主力在次低位区间进行积极的锁仓。

4.注意横盘时的震荡

在前面我们讨论的几个例子中，它们在次低位横盘震荡的过程中，多是小幅震荡并伴有股价重心较为缓慢的上移，这也是次低位横盘时的典型走势，由于次低位横盘中，多头力量处于优势地位，因而股价重心不太可能出现缓慢走低的情况，而且由于主力的积极运作，因而多不会出现大幅的震荡。

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