股票题材轮动的策略分析

分析炒作题材的最好办法是，拿题材来与盘面情况对比，看盘面走势是否支持该题材的存在。（下面是小编为大家收集的股票题材轮动的策略分析相关信息，希望你喜欢。）对于真正的炒股高手来讲，根本不需要整天去打听什么消息，一切都在盘面上清楚地反映出来了。某个题材到底能给盘面造成多大的影响，不是由题材来决定的，而由当时的大盘行情来决定的。盘面的反应就是供求关系的变化，盘面的状态就是当前供求关系的状态。

例如，一根火柴可不可以点燃一片森林呢?不一定，这不取决于这根火柴，而是取决于当时森林的状态。

如果正值风高物燥，林中干草遍地，则星星之火可以燎原;如果正值春暖花开，细风绵绵，就算你划上一盒火柴也点不起一堆火。

股市也是这样，市场的气氛有干有湿，人气有旺有衰，同样的题材投入到市场之中，反应常常因时而异。这样你也许就明白股市的微妙之处了。可以想象一下，在熊市中，谁会关心上市公司有那么一块不起眼的土地呢?谁又会在乎上市公司的股票抓在什么人手中呢?

只要懂得了题材与市场的关系，就等于已经站到了市场之上，置身事外来分析市场的反应。反过来，通过市场对题材的反应，也就可以看出目前市场所处的状态。一个对坏消息没有什么反应的市场，毫无疑问是一个强势市场;一个对庄家鼓吹的种种好题材没有什么反应的市场，一定是个弱势市场。在牛市中，即使庄家不去鼓吹，也会有投资者自己去挖掘炒作题材。所以说，题材只是借口，市场状态才是真正的关键。

轮炒的策略

轮炒与其说是一种策略，不如说是一种自然的市场现象。所谓轮炒，是指股市中不同的板块分成一、二、三这3个层次，按顺序分别分批炒作的现象。

市场上可以用来轮炒的题材层出不穷。例如，2007年先炒受益于人民币升值的银行、地产股;把银行、地产股的股价炒上去以后，又挖掘出同样受益于人民币升值的航空、造纸业股票;接着又炒作二级蓝筹股;再后来炒低价股，让人看得眼花缭乱。

轮炒可能是市场主力安排的，也可能是市场自发形成的。股市中股票太多了，有2000多只，所有股票一起上涨需要太多资金，而且许多股票一起上攻时，股民的注意力被分散了，不易形成强烈的攻势，所以出现了轮炒的现象。

轮炒的本质就是把股市中的股票分割成许多板块，然后便于集中力量来炒作一批股票;当一批股票走弱时，可以用另一批股票来代替前者支撑局面，用以维持市场人气。

轮炒往往按照先一级绩优股、再二级绩优股、再三级低价股的顺序进行。这是因为在行情发动之初，股民对后市还有疑虑，一般不敢买入那些业绩没有保证的个股，而此时绩优股价格明显偏低，投资价值显现，成为第一批投资者的首选。

当一级绩优股的价格被炒高之后，二级绩优股随后跟上，因为它们业绩也不差，既然一级绩优股价格已经高了，那就炒二级绩优股。接下来，市场气氛越来越活跃，投机气氛越来越浓厚，于是三级低价股作为最投机的品种被炒作。这种炒作已失去理性，成为纯粹的投机游戏。

当轮炒一遍后，一般来说，股市就会告一段落，开始回调。这就是轮炒的普遍规律，当股市中可炒的股票越来越少时，大势也就差不多到尽头了。

一、股债轮动

股债动态再平衡指的是一部分进行债券投资，一部分进行股票投资，如果任何一边涨的多了，就换仓，把股换成债或者把债换成股。

用债券降低资产配置的波动性、分散风险有两种思路，一种是可转债分散风险，另外一种是纯债基金分散风险(债券不让散户玩了)。

而一旦出现2020年2-3月那时候疫情的黑天鹅事件，我建议在熊市要敢于进攻，要敢于入市，回看2020年3月的时间点上，我们确实被疫情吓蒙了，但是由于政府的强执行力和大数据等技术对疫情的强大控制，结合疫苗的快速推出，使得在那个时间点上，不管是买指数基金，还是一些老牌的主动基金去进攻，都是非常不错的选择(当然主动型基金更具有进攻性)。

主动型基金我比较关注：富国天惠161005、兴全趋势163402、中欧新蓝筹混合A166002、易方达优质精选混合(QDII)110011、兴全合润混合(LOF)163406、易方达消费行业股票110022、003095中欧医疗健康混合A等。只要是跌出一个大坑，这些主动型基金，甚至都能加杠杆操作进行配置。

二、可转债双低轮动

在可转债估值过高或者过低的时候退出轮动，过高时不参与可转债的交易(比如现在可转债市场就有些过热)，可转债估值过低的时候，直接采用低价转债摊大饼的策略，越跌越买，子弹打光了 就躺平。

发行可转债的公司最终目的是为了要发行股票。

在可转债发行的开始，上市公司的目的就是为了不还钱，还能融资融到一笔钱。

发行可转债的上市公司与可转债投资者利益是一致的。

可转债，如果不能到期顺利转换成股票，那么公司就要去还债，谁会愿意去还债呢?

三、ETF动量交易轮动

由于ETF本身就已经分散了单一个股的风险，所以如果买进去被套，躺平装死的风险是低于单只股票的。

我们选取市场上成交量大，有剧烈的上升或下降趋势，人们普遍关注的，成立时间久的一些ETF作为筛选池：

在上面的有趋势的ETF池子确定之后，ETF轮动的几个重要的决策要点和迷思：

1、要选择几个ETF进行轮动?

看你是什么样的风险偏好，如果你是追逐风险的，那么可以选择涨幅前三的ETF进行轮动，如果你比较稳健，那么可以选择6只ETF进行轮动。

2、多长时间进行一次调仓轮动?

我在《香帅的北大金融学课》中听到的数字是“中国的追涨杀跌”的周期长期维持在2-4周，从统计学的角度来说，这仅仅是一个平均数而已，真正的市场风格切换有可能比这个快，也有可能比这个慢;当然，周期也和你如何判断当下市场的状态有关，如果你认为现在的市场风格快速切换，一会白酒、一会消费、一会新能源、一会光伏、一会医药，极其不规律的话，那么说明市场上的热钱其实也像是无脑的苍蝇一样，不知道到底哪个板块赚钱，听到点风吹草动没准就跟打了鸡血一样，看到哪个版块热就一拥而上，或者利空消息一出就一哄而散，如果这样的话那还是把周期调整到1周为好。但是如果这个板块真的有长期的趋势的话，那么请把周期拉大到5周，这样才能在趋势中最大化你的利润。

3、要不要满仓轮动?

按理来讲，我是支持30岁以下，没有什么家庭负担的年轻人“永远满仓，永远热泪盈眶”的，这里面的满仓是指的你专门配置ETF基金的钱，不是说你全部的钱。全部的钱开篇已经说了，第一步就是要进行股债分离。

当然，不满仓其实也没关系，因为没有花出去的钱完全可以在周期轮动的无所事事的空闲时间内，寻找更优质的“猎物”。

4、在一个轮动周期内，如果发生黑天鹅事件，要不要打破原则?

这条指的是你的持仓ETF中，有某一只或某几只ETF出现大幅度的波动，向上波动比如单日涨了X%或者下跌X%，那么是否应该打破之前确定的规则，进行止盈或止损操作?

我没想好。

5、动量交易在当前的市场环境下可能会不太起作用，因为风格在来回切换，波动又大，摸不着市场先生的脉。很苦恼。

四、ETF 用神奇公式的思路做一个轮动的策略

神奇公式说的是：

1)如果一个股票的ROE很高，说明这只股票投入相同的资本相同的时间内很容易赚到钱，那么我们应该高度关注这只股票。

2)在1)成立的前提下，如果这只股票的市盈率很低，说明这只股票被市场低估了，那么我们应该关注那些市盈率偏低的股票。

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