指标与量能背离形态出现后的卖点解析

指数出现顶背离形态以后，见顶信号就已经得到确认。这个时候，成交量会继续萎缩，而指数回落趋势已经出现。随着量能萎缩并且达到100日等量线下方，指数下跌趋势不会有缓解的迹象出现。与个股高位背离相似的是，指数高位背离以后也会出现反弹走势，但是反弹强度不大，指数回落趋势是主要的运行方向。

指数进入下跌趋势以后，指数每次下跌1%，个股跌幅可以达3%，甚至更多。事实上，投资者关注指数顶部反转走势，都是为了顺利逃顶。指数在牛市见顶，表明个股的顶部也将来临，把握好指数定可以顺利卖掉股票。这样，获得更高收益的同时，也大幅降低了持股风险。

背离的形态特征：

1.指数出现宽幅震荡：指数点位比较高的时候，背离提示回升已经无法延续。即便收盘还未出现大幅下跌，但是盘库指数波动加大，促使指数以更快的速度反转。关注指数异动，我们能够发现顶部特征。

2.量能跌破100日等量线：成交量明显跌破了100日等量线，指数短期的弱势表现显然是不会结束的。伴随着量能萎缩，指数跌幅快速扩大，反转得到进一步确认。

3.指数开始单边下跌：顶部出现的过程中，MACD指标柱状线从背离到跌破0轴线，指数下跌不断得到确认。指数的下跌不会结束，下跌过程中，指数会加速跌破重要的30日和100日均线。

图7-2 上证指数日K线图

操作要领：

1.从指数出现宽幅震荡来看：如图7-2所示，指数在高位反弹期间，K线出现比较长的下影线，指数涨幅收窄。这是比较典型的见顶形态。

2.从量能跌破100日等量线来看：成交量在S位置跌破了100日等量线，意味着指数已经进入下跌状态。量能萎缩以后，个股也会同步出现缩量，表明下跌期间交易出现了不活跃的表现。

3.从指数开始单边下跌来看：量能萎缩至S位置以后，MACD指标的柱状线已经在0轴线下方扩大跌幅。指标不断走坏，指数也在单边下跌。M位置的指数反弹期间涨幅非常有限，下跌趋势由此得到确认。

总结

在MACD指标的柱状线提示指数背离以后，指数在1个月时间里从5000点上方迅速回调至3500点附近，跌幅高达30%。如果是个股的话，这段时间里跌幅会远超过30%，个股跌幅到50%都会非常常见。可见，背离提示的指数顶部不容忽视。如果想要尽可能地多获利，那么选择指数背离的情况下卖掉股票，是最有效的应对措施。

1、背离需要配合量能

背离是体现价格能量运动的一个信号，记得看过一篇文章里写过：顶背离和底背离，形象的比喻就是“弓箭手已疲惫到拉不开弓了”。我觉得这句话描述的特别到位，当然，假如底背离形态出现了，只是表明“空方”的弓箭手已拉不开弓了，能否就此展开大反攻，要取决于“多方”有没有这个能力，这就需要我们同时配合其他方面(如宏观面、量能指标、周期等)进行分析。

2、MACD背离形态

我比较常用的是MACD指标背离，实践中还会配合RSI指标，MACD的双重指数式均线架构，决定了它在底背离的判断上也要比其他动量指标更有效，尤其是均线(DIF)和柱状(MACD)的双重背离，几乎是百分百有效的背离信号。但若在外汇市场大周期中寻找这种入场机会，还是比较耗费时间去等待的，所以这种形态更适合在股票中运用。

(1)从股价经历明显的调整来看：如上图所示，股价在B位置的高位见顶以后，价格从35元深跌至15元附近，跌幅早已超过50%。而价格下跌前，MACD柱状线从C回落至D位置，而股价从收盘价A回升至B。柱状线与价格高位背离提示了我们卖点。

(2)从反弹期间价格再创新高来看：当该股触底回升以后，股价在E和F位置分别都达到了新高收盘价位。这时一般认为该股反弹强度己经足够大，而股价调整的压力逐渐形成。

(3)从MACD柱状线和DIF线与股价同步背离来看：MACD柱状线从G回落至H，这是MACD柱状线在局部行情中第二次背离形态。与此同时，DIF线在P1位置明显低于P位置，这是MACD柱状线和DIF线同时与价格背离的形态。双背离形态提示的卖点更加明显。

MACD主要是利用长短期的二条平滑平均线，计算两者之间的差离值，作为研判行情买卖之依据。本质上来说，它主要由两部分组成，即正负差(DIF)、异同平均数(DEA)，其中，正负差是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。

MACD常用参数是快速平滑移动平均线为12，慢速平滑移动平均线参数为26。此外，MACD还有一个辅助指标——柱状线(BAR)。柱状线在低于0轴以下代表趋势较弱，在0轴以上则代表趋势较强。

(1)顶背离

当K线图上的价格走势一峰比一峰高，而MACD指标图形上的柱状图形的走势是一峰比一峰低，即当价格的高点比前一次的高点高、而MACD指标的高点比指标的前一次高点低，属于顶背离形态。是价格在高位即将反转转势的信号，表明价格即将下跌。

(2)底背离

底背离一般出现在低位区。当K线图上的价格创出新低，而MACD指标图形上的由绿柱构成的图形的走势是逐渐走高，就是底背离形态。是预示价格在低位可能反转向上的信号。

3、背离的注意点

在实践中，MACD指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠，在高价位时，通常只要出现一次背离的形态即可确认即将反转，而在低位时，一般要反复出现几次背离后才能确认。因此，MACD指标的顶背离研判的准确性要高于底背离，这点要加以留意。

MACD也可给我们提供关于临界点的判断。在实践中我们经常可以看到，每次MACD穿越0轴前后，总会有一次逆向的价格运动出现，无论日线、周线还是月线。道理很简单：一段走势，有可能是新旧两股力量合力造成的，有可能只是旧力量反扑造成的。旧力量的势能，到达均衡点，基本上就用完了。所以，有新力量加入的行情，到达0轴，会有一次短暂的逆向波动。没有新力量加入的行情，到达0轴，其能量基本也就耗尽了。

4、背离运用中的难点

运用背离形态，我个人认为最难的点在于背离的多次出现(背离有效性)和行情启动的时间把握上，这是背离形态中最难的两个点，实际操作中要配合止盈止损以及其他附加指标进行操作，将会得到更好的收益。

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