投资创业板的风险和注意事项

投资创业板的风险和注意事项

创业板是一个全新的市场,其上市公司的特点和市场规则安排等都与主板有不同程度的差异,并且市场风险相对要高一些,投资者在入市前需尽量了解创业板市场的各种风险,以下几种类型的风险值得投资者重点关注：

一是公司经营失败或其他原因导致退市的风险;二是上市公司、中介机构的诚信风险;三是股价大幅波动的风险;四是创业企业的技术风险;五是公司价值评估的风险;六是交易规则改变及停牌带来的风险;七是投资者盲目投资及违规交易的风险。

针对以上的风险因素,投资者应注意以下几点事项：(1)入市前必须认真阅读并签署《创业板市场股票投资风险揭示书》,此目的是提请投资者从风险承受能力等自身实际情况出发,审慎参与创业板市场股票投资;(2)监管机构要求券商强化客户管理和服务工作,对投资者风险承受能力进行综合评估,对此,投资者应积极配合券商的管理,同时要求证券公司详细讲解创业板的知识、交易规则和特殊风险等。(3)监管部门正积极构建层次丰富、形式多样、覆盖面广的投资者教育体系,力争做到"把风险讲够,把规则讲透",投资者可从多种渠道去认识、了解、熟悉创业板的各种相关规则和知识。

什么人适合参与创业板

"一个有足够知识准备的投资者,才是真正受保护的投资者",投资者在决定参与创业板市场交易以前,一定要对自己的风险识别能力和风险承受能力做出审慎的判断,要明白创业板市场的风险特征和创业板上市公司的特性以后再来投资,要关注创业板市场的风险提示。

在创业板上市的企业多处于成长期,规模较小,经营稳定性相对较低,总体上投资者风险大于主板,因此更适合于那些具有成熟的投资理念、较强的风险承受能力和市场分析能力的投资者。在创业板市场建设过程中,有关部门十分重视对投资者适当性制度的研究和安排,要求证券公司向投资者充分提示投资风险,"把适当的产品卖给适当的消费者"。

"要投资,先学知","投资知多点,理财更轻松",这些是广大投资者应牢记的投资法宝,入市前,投资者应学习相关证券知识和规则,充分考虑自身的资产状况和风险承受能力。

创业板初期机会大于风险

由于首批创业板公司是"优中选优",不少公司具备了高利润率、高净资产收益率、高收入增长"三高"特征,因此相对来说,创业板初期的投资机会大于投资风险。

东兴证券认为,首批企业是各地政府和各家保荐机构经过精挑细选所筛选出来的企业,加之证监会再经过层层选拔,所以首批上市企业都具有很高的投资价值。作为一种业绩优秀、大家渴望已久、资源相对稀缺,同时又不断地被交易所和券商来提示风险的产物来说,肯定将会受到资金的热捧,由此产生的赚钱效应将会使得更多资金涌入到创业板市场来,进一步推高创业板市场行情,预期最初的创业板市场将会异常火爆。

对于投资者而言,创业板也具有很高的参与价值,但随后越来越多的中小企业登陆创业板之后,资金的分流、企业质地的降低将会真正的影响市场,当创业板的风险真正开始被大家所看到和认识以后,资金的热度才会慢慢淡去,由此在高潮阶段涌入的资金可能会面临较大的风险。因此,首批企业和最初的行情具有很高的参与价值,但当行情出现高度火爆的时候需要保持足够的谨慎。

招商证券也认为,创投企业的投资回报将在创业板推出初期达到高点。国内中小企业板在推出后曾经经历了估值从过高水平向正常水平回归的过程,而创业板也很可能重复这一过程。考虑到当前A股市场持续升温的投资热情,未来创业板的推出可能会吸引众多风险偏好型资金的参与,从而推高估值水平。但随着创业板规模的不断扩大,估值必然将逐步回归理性水平,甚至不能排除小公司的高风险导致低估值的可能。因此,创投概念的主题性投资机会将在创业板推出初期达到顶点,届时相关的创投类企业的投资回报亦达到高点。

分析师认为,创业投资的周期各有不同,因此其对创投概念上市公司的业绩影响具有较大的不确定性,大幅拖累或者提升某一时期的净利润皆有可能。创投概念可能存在投资机会,但也要注意风险。

长江证券(000783)通过研究发现,创业板所占主板市值的比例各个国家和地区都不是很大,最大的韩国为10%,而香港还不到1%,A股的中小板市值占总市值的5%左右,因此从全球来看创业板的都不会对主板市场形成决定性的影响。所有的创业板市场在刚开始的时候都有相对于主板市场的超额收益,只是时间长短不同而已,如英国维持了5个月的超额收益,香港市场维持了不到3个月的超额收益,中国内地的创业板长期也可能存在超额收益。