美股中DPO与IPO有哪些区别须知

美股中DPO与IPO有哪些区别

第一，IPO 的销售过程受多重监管，而DPO的销售则无人监管。对典型的IPO来讲，股票经纪人通过电话向其客户介绍和推销IPO,并确认他们的宣传和销售都符合其所在经纪公司的有关规定。而该经纪公司根据NASD和SEC的要求制定了销售规定。整个销售过程被严格控制(这也就是为什么当你与经纪人通电话时，对方会提醒你说所有的谈话内容都被录音或者有人监听电话)。

第二，IPO 是通过承销商来销售的，由承销商(经纪机构)从公司手中买入一部分股票，然后再零销给公众投资者，并大多在每一笔销售中赚取佣金。因此，公司与真正购买股票的投资者很少打交道。

而对DPO来说，股票发售是由公司来完成。这个过程也是靠公司管理人的道德和良心来完成的。有些铤而走险的企业家在发售股票的过程中可能会违反各种证券法规。自然他也会受到处罚和制裁。他们如果被证明在DPO过程中有欺诈行为，也会被处以罚金甚至监禁。从这一方面看， DPO的前景有点不明朗。

在DPO中，公司的领导和董事与准股东们有了直接联系。公司的领导和董事与整个销售过程密切相关。从确定和评价投资群体到开始和结束发售，并且要确认所有认购的资金已经过户，且股权证书已经发放给了所有股东。

公司申请DPO必须符合SEC制定的哪些基本原则

1.通知。基碑广告告之人们IPO正进行注册登记。DPO的信息也必须让公众知道。一家公司如果不通过E-mail或者印刷品来让潜在的投资者了解该公司目前正在发售新股，是很难让此次发行顺利进行的。

2.相同的途径。即便通过Internet 发行，其有关信息、报告也必须进行及时修正和更新。而且网上投资者也能够下载、取得和打印出发行资料，定期取得更新的资料。

3.发行证明。进行DPO的公司必须提供有效的证据来证明他们已经符合SEC制定的股票交割的要求。这是一个很微妙的地方。这意味着公司必须得到投资者的通知，表明他们希望能以

电子信息的方式收到文件，而且他们有得到这些信息的渠道，并且成功地接受了这些电子文件。要完成这项任务，最好能够让Internet专家来设置一种确认系统。

证券的注册登记格式有哪些?

SEC对大型、中型公司以及各种小公司都规定有不同的注册登记格式。我们这里主要讲讲小公司，特别是DPO可以取得的一些豁免规定。首先，我要讲一下注册登记的各种格式。

S-1表是所有注册登记格式的母本。这主要适用于大公司以及大规模发行。它要求进行全面的注册登记，涉及大量的文案工作，需要很多的律师、会计师以及其他专家共同来完成。它对信息披露的要求范围很广泛，而且对财务报告的要求特别严格。

这份注册登记说明书由两个基本部分组成。第一部分是招股书(发行的法律文件)，招股书必须分发给所有潜在的投资者。第二部分是呈交给SEC的其他资料，如果公众需要这些资料，也可以提供(其他资料指公司的章程及附则等)。