用相对估价法怎么估算股票
估价是怎么回事？股票的价值是怎么估算的？是资产还是每股收益？
1. 市价---股票市场价格是买卖双方撮合而成...你所说的按市价买卖，是把价格一报入就能成交的，而不需要配对，只是系统在报价时把买卖的第一价都变成了第二个价位的数字，所以成交才快，不过有时这样的报价，由于按价格优先的原则，所你能先于别人成交，有时甚至还可能按第一价格成交的，当别人比你还心急时。
这是一种很好的交易习惯！卖出的价格是按你委托的那个价钱来成交，但是买入的时候会比你委托那个价钱高1-2分钱，是因为要收取手续费等等的费用 2. 现价--首先建立估值体系，根据估值体系确定目标价，然后决定相应操作。
一般而言，估值的基本方法可以分为以下三种：？？ 现金流量折现法（DCF）；？？ 相对价值法；？？ 期权估值法。
在介绍基本的估值方法之前，首先必须明确一个概念：什么是企业价值？从投资者的角度来看，根据资本市场信息或企业内部信息，对企业未来的现金流量，用反映企业未来现金流量风险的折现率进行折现所做的综合判断，就称为企业的价值。
企业价值不是用一个复杂的数学模型算出来的，算出来的只能是一种判断，随着在资本市场上，大家都提供一种判断，综合起来就大致确定出企业证券的价值，它是个波动的概念。
因此，企业价值的构成要素有两个：企业未来的现金流量以及反映企业未来现金流量风险的折现率。
决定市场价值的要素，第一，要看投资者，即追求投资回报最大化的机构和个人；第二，必须要有一个现代企业，也就是说，在市场经济社会中，企业必须是投资者实现投资回报的社会组织和载体；第三，就是看企业未来现金流量的折现值；第四，是基于企业内部的各种信息和资本市场信息而做出的综合判断。
基于不同的模型，现金流量有不同的定义。
但无论用何种模型对企业进行估值，一方面要看生产经营：研发、采购、制造、营销等等。
另一方面要看资本经营，怎样把债务和权益结合起来，提高企业的获利能力？这就要用生产经营得到的利润，除以整个投资资本，得到投资资本回报率（ROIC），然后减去加权平均资本成本（WACC）。
因此，在估值时，既要考虑到生产经营成本，又要考虑到资本经营成本。
综合起来，对于企业的价值，最后就形成一个判断。
在进行价值评估时，国内企业存在一个误区。
国内企业常常用很多陈旧的会计方法来进行资产评估，其实这并不妥当。
因为，对企业价值的评估，要用未来现金流量的折现来判断。
假如现在向投资者介绍一个投资机会：某企业有一套全新的生产线设备，生产20英寸黑白晶体管电视，准备发行1万股普通股股票，请各位投资者来投资，钱一到，立即到人才交流中心招人，一个星期以后投产，这些资产值不值钱？投资者愿不愿投资？投资者肯定不愿投资。
但资产评估却根据设备、厂房、折旧等一系列指标，然后根据财务规定，得出值多少钱来（见图表1-1）。
现在换一种情况，某企业想做中国最大的互联网家电交易商，全国有2500万网民，只要上网点击，一周内就能把货送到，该企业有20个计算机软件专家，现在准备发行普通股股票融资，恐怕有人愿意投资有人不愿意投资，关键要看企业价值，即企业今后的发展能否带来利润。
因此，对资产评估，有时可以参考，而有时概念就不是很清楚。
图表1-1 价值评估不同于资产评估 价值评估 资产评估？？ 用折现现金流量方法？？ 使用来自资产负债表 和损益表的信息 ？？对资产的现价进行估算？？ 较长期的时间范畴？？ 预测今后发展？？ 使用加权平均资本成本一、现金流量折现法（DCF） ▲ 基本原理 任何资产的价值等于其预期未来产生的全部现金流量的现值之和，用公式表示为： V=∑tCFt/(1+rt)n 其中：V = 资产的价值； n = 资产的寿命； CFt= 资产在时期t产生的现金流量 rt = 反映预期未来现金流量风险的折现率 ▲ 现金流量折现法的适用性和局限性现金流量折现法是基于预期未来现金流量和折现率的估价方法。
在一定的条件下，如果被估价资产当前的现金流量为正，并且可以比较准确地预测未来现金流量的发生时间，同时，根据现金流量的风险特性又能够确定出适当的折现率，那么就适合采用现金流量折现方法。
但现实情况往往并非如此，实际情况与模型假设条件相差越大，现金流量折现法的运用就会变得越困难。
在下列情况下，使用现金流量折现法进行估值将会遇到比较大的困难，需要进行相应的调整。
？？ 陷入财务困境状态的公司公司处于财务困境状态下，当前的收益和现金流量通常为负，并且无法预期公司未来何时会出现好转。
对于此类公司，由于破产的可能性很大，所以预测未来现金流量就十分困难。
对于预期将要破产的企业，使用该方法的效果并不理想。
即使对于那些预期会绝处逢生的企业而言，应用现金流量折现法时也必须要预测未来现金流量何时为正，数额多少，因为仅计算负现金流量的现值将会导致公司整体价值或股权的价值为负。
？？ 周期性公司周期性公司的收益和现金流量往往随宏观经济环境的变化而变化。
经济繁荣时，公司收益上升，经济萧条时则下降。
很多周期性公司在宏观经济极度萧条时，会与处于困境中的公司一样，具有负的收益和现金流量。
如果对这...
如何对股票估价
企业价值是通过企业在市场中保持较强的竞争力，实现持续发展来实现的。
企业价值体现在企业未来的经济收益能力。
企业价值评估就是通过科学的评估方法，对企业的公平市场价值进行分析和衡量。
与企业价值理论体系相比，实践中价值评估的方法多种多样，利用不同的评估程序及评估方法对同一企业进行评估，往往会得出不同的结果。
那么，价值评估方法有哪些，它们的特点是什么。
目前，在实际的价值评估实务中，主要有三种评估方法：收益法、市场法、成本法。
（1）收益法是依据资产未来预期收益经折现或资本化处理来估测资产价值的方法。
分段折现现金流量模型是最具理论意义的财务估价方法，也是在实务中应用较广的评估方法。
其评估思路是：将企业的未来现金流量分为两段，从现在至未来若干年为前段，若干年后至无穷远为后段。
前段和后段的划分是以现金流量由增长期转入稳定期为界，对于前段企业的现金流量呈不断地增长的趋势，需对其进行逐年折现计算。
在后段，企业现金流量已经进入了稳定的发展态势，企业针对具体情况假定按某一规律变化，并根据现金流量变化规律对企业持续营期的现金流量进行折现，将前后两段企业现金流量折现值加总即可得到企业的评估价值。
应用该方法的主要步骤是： ①企业未来的现金流量预测。
这里的现金流量主要是指自由现金流量，是企业价值计量的对象，主要指企业当前可以自由支配的现金数量。
可以表示为： 自由现金流量=营业收入-付现营业成本-所得税-资本性支出-营运资本净增加=息税前利润+折旧-所得税-资本性支出-营运资本净增加 或：FCF=St-1(1+gt)?Pt(1-T)-(St-St-1)?(ft+W) 式中： FCF：现金流量； t：某一个年度； S：年销售额； g：销售额的年度增长率； P：销售利润率； T：所得税税率； f：销售额每增加1单位所需追加的固定资产投资； W：销售额每增加1单位所需追加的营运资本投资。
对于企业后段现金流量的预测，一般的方法是：在前段现金流量测算的基础上，从中找出企业收益变化的趋势，并借助采用假设的方式预测企业未来的现金流量的变化趋势，比较常用的假设是保持和稳定增长假设，假定企业未来若干年以后各年的现金流量维持在一个相对稳定的水平上不变，或者假定未来若干年后企业现金流量将在某个收益水平的基础上，每年保持一个递增比率。
但不论采用何种假设，都必须建立在符合企业客观实际的基础上，以保证企业未来现金流量预测的相对合理性和准确性。
②确定企业折现率和资本化率。
上一步骤确定的现金流量只是一个预测值，实际发生的数量与预测值会有差距，因而，未来现金流动和不确定性就是现金流量所对应的风险。
因而，折现率的确定问题可以转化为对风险进行定价的问题。
有以下常用的两种模型： 第一：资本资产定价模型（CAPM） 在资本资产定价模型中，资本的报酬率，即企业权益资本的折现率等于无风险报酬率加上企业的风险程度（β系数）与市场平均风险报酬率的乘积。
其计算公式为： r=Rf+(Rm-Rf)*β 式中： r为资本报酬率； Rf为无风险报酬率； Rm为市场平均报酬率； β为企业的风险系数。
在确定了Rf和Rm后，β值的确定就是关键的因素。
β值的确定首先要知道企业所在行业的β值，然后根据本企业与行业平均水平之间的差距进行相应调整。
第二：加权平均资本成本模型（WACC） 加权平均资本成本是企业不同融资成本的加权平均值，由于企业的资金来源是复杂的，往往需要通过多种方式筹集所需资金。
例如，同时采取股权式融资和债权式融资。
因此需要对各种各样的长期成本（股票、债券）等进行加权估算。
可以用加权平均资本成本模型来计算折算率。
其公式为： r=∑Ri?Ki 式中： r为加权平均资本成本； Ri为第i种个别资本成本； Ki为第i种个别资本占全部资本的比重。
③利用折现率对企业现金流量进行折现，可以确定出企业的价值。
一个企业之所以有价值，就是因为它具有提供未来现金流量的能力，而其价值就是未来所有现金流量的现值。
（2）市场法，又称相对估价法。
是将目标企业与可比企业对比，根据不同的企业特点，确定某项财务指标为主要变量，用可比企业价值来衡量企业价值。
即：企业价值=可比企业基本财务比率*目标企业相关指标。
在实际使用中经常采用的基本财务比率有市盈率（市价/净利）、市净率（市价/净资产）、市价/销售额等。
由计算公式可以看出，在用市场法评估企业价值时，最关键的问题是选择可比企业和可比指标。
对于可比企业的选择标准，首先要选择同行业的企业，同时还要求是生产同一产品的市场地位类似的企业。
其次，要考虑企业的资产结构和财务指标。
可比指标应选择与企业价值直接相关并且可观测的变量。
销售收入、现金净流量、利润、净资产是选择的对象。
因此，相关性的大小对目标企业的最终评估价值是有较大影响的，相关性越强，所得出的目标企业的评估价值越可靠、合理。
在产权交易和证券市场相对规范的市场经济发达的国家，市场法是评估企业价值的重要方法。
优点是可比企业确定后价值量较易量化确定，但在产权市场尚不发达、企业交易案例难以收集的情况下，存在着可比企业选...
如何估算计算股票的价值
一个庄股能拉多高，这个问题极难以把握，实战中投资者往往不是抛早了，与主升段擦肩而过；便是抛迟了，被主力逮个正着。
投资者不妨根据成交量、前期整理期的高度以及相对位置等来估算。
1、无量上升的个股空间通常广阔。
一般来说，随着股价的不断上升，成交量会逐步放大，但部分庄家完全控盘的个股，上升过程中成交量并未放大，表现为缩量涨升，这些个股未有明显的转势信号前，可一路持有。
2、根据整理区的高度计算。
箱形、三角形等整理形态都具有测量股价升幅的功能，股价一旦突破这些整理形态，其后的技术量度升幅通常可通过这些整理形态的高度来估算。
例如对长期在箱体整理的个股来说，一旦突破箱顶，后市的最低升幅为整理箱体的高度。
3、从启动初的价位推算。
投资者仔细观察，可发现不少个股在一轮中级行情中升幅往往在一倍左右。
新人打算长期持股,如何估算股票未来价值的方法
展开全部 有很多新人有这样的疑问，假如我看好一支股票，进修巴菲特，筹算持久持有，我到底怎么估算股票未来的收益率。
本文所说内容且则按照未来新人追求15%复合收益率，持股十年，为假设条件。
很多公司从持久来看，盈利与股票价钱上涨之间存在着一个近乎逐一对应的关系。
若是盈利每年增添15%，那么股票价钱也很可能按照接近15%年增添率上涨。
（制订15%的方针主若是为了战胜通货膨胀+无风险利率，以抵偿你持有股票而不是固定收益的额外风险） 但在现实采办股票上你到底是取得15%以上，或者是取得15%以下收益取决于两个身分： （1）公司持续增加的能力 （2）你愿意为这个增进而支出的价格 毫无疑问，如果你以切确的价格来采办正确的股票，获得15%收益是很正常的。
但现实情形是良多人买了业绩很好的股票却获得较差的收益。
由于选择了错误的价位。
许多人没有意识到价格和收益率是相关的，价格越高，潜伏的收益率就越低，反之亦然。
下面我们举三个现实股票的例子，分袂是顺丰控股（高PE） 贵州茅台（中PE） 兴业银行（低PE） 他们分属三个斗劲有代表性的行业，来估算一下在未来十年之后，都是15%复合收益率情形下，公司所需要的利润增长率等一些首要数据。
在进行计较之前，需要先清晰两个关头而且是具有不确定性的条件 （1）十年间的分红将被加到你总收益之中，所以需要按照曩昔的分红比例水平，推导出未来十年的分红率。
（2）必须要考虑在景气阶段和衰退阶段较高或者较低的市盈率。
由于无法猜测十年之后公司未来的市场条件，最好选择一个持久以来均匀市盈率，或者是参考一些至公司发展到必然阶段的平均市盈率水平。
下面进进主题，最先第一支股票，就是今朝70倍的顺丰控股的计较。
较量争论达到15%复合增长率的功效： 从上图中可以看到今朝顺丰控股53元一股的价格，70多倍的PE。
15%增长率，十年之后你应该获得的价值是187元一股。
再看下图： 先说一下，十年之后的市盈率，利润增长率，分红率，这三个条件是未来的变量，此刻谁也无法正确的给出。
图中并没有考虑顺丰配股，转增和定增等实际情况。
只是用公式简单计算。
每小我有每小我的不雅概念和想法，我只是从我小我角度主观的揣度。
十年后公司会变得很大，按大市值公司平均20倍PE考虑。
分红率按照这几年的状况推理。
给的一个平均40%分红率数据，并不正确，有可能会和实际误差很大，只是为了阐述概念，不喜勿喷。
继续说，之前第一张图上的实际价格=第二张图上的十年之后价格+分红。
176.41+10.66=187.08 在20倍PE情况下，获得十年之后的数据。
要想达到15%复合收益率，每年的净利润增速要达到32%，分红率40%摆布（如果利润增速高，实际分红率不高的情况下，分红率并没有特殊首要）简单的看一下，这种情况下，十年之后，顺丰控股每股收益8.82元，每股股价174.41元，总市值7379亿。
需要指出的是如果顺丰可以连结每年32%的利润增长，本钱市场尽对不会给一个20倍的估值，如果增长率达到这个尺度，必定复合收益率会大大跨越15%的。
你的收益也会很多，但我想说的是，恒久连结高增长，难度也是很大的。
第二个来估算一下30倍PE的贵州茅台。
因为下周就要分红除息，且则按2017年460元价格估算。
从上图中可以看到目前贵州茅台460元一股的价格，接近30倍的PE。
15%增长率，十年之后，你应该获得的价值是1618元一股。
来看下图： 之前第一张图上的实际价格=第二张图上的十年之后价格+分红。
1453.42+160.57=1613.99 可以看到在20倍PE情况下，获得十年之后的数据。
要想达到15%复合收益率，每年的净利润增速要达到18.5%，分红率按照前两年揣度50%摆布，因为茅台处于相对稳定期，未来会大幅度进步分红比例，属于额外的收进，因为计算的复杂性暂时不考虑。
简单的看一下，这种情况下，贵州茅台每股收益72.67元，每股股价1453.42元，总市值18255亿。
贵州茅台保持每年18.5%的利润增长，复合收益会达到15%的。
这里填补一下，贵州茅台十年之后的市盈率到底是若干好多，我也不知道，最低到过十倍以下，最高一百倍，暂时给一个二十倍估值，有可能被低估有可能被高估，但我感受计算时稍微低一点的方针会斗劲好。
第三个，我们来看看目前不到五倍市盈率的兴业银行。
从上图中可以看到目前兴业银行16.8元一股的价格，不到5倍的PE。
15%增长率，十年之后你应该获得的价值是59.1元一股。
之前第一张图上的实际价格=第二张图上的十年之后价格+分红。
48.21+10.87=59.08 因为银行耐久市盈率都不高，已经低了十年了，未来概略率会提高，但我也不会乐观到和发家国家市盈率普遍PE15+的情况，暂时按10倍考虑。
可以看到在10倍PE情况下，获得十年之后的以上数据。
要想达到15%复合收益率，每年的净利润增速只要达到3.5%，分红率因为银行有监管要求，凭证前几年揣摸给25-30%摆布的分红率，简单的看一下，这种情况下，兴业银行每股收益4.82元，每股股价48.21元，总市值10015亿。
兴业银行只需要保持每年3.5%的利润增长，复合收益会达到15%的。
吐槽一下，兴业...
什么是股市中的相对估值法
相对估值是使用市盈率、市净率、市售率、市现率等价格指标与其它多只股票（对比系）进行对比，如果低于对比系的相应的指标值的平均值，股票价格被低估，股价将很有希望上涨，使得指标回归对比系的平均值。
相对估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。
通常的做法是对比，一个是和该公司历史数据进行对比，二是和国内同行业企业的数据进行对比，确定它的位置，三是和国际上的（特别是香港和美国）同行业重点企业数据进行对比。