借壳为什么发行股票

请问为什么发行股票,也能进行吸收合并企业？通俗举例子解释下。

首先需要了解资本市场上最常用的两种收购方式就是现金收购和股权收购。

现金收购简单明了，就不说了。

股权收购主要又有增发新股和换股两种手段。

看一个国内比较著名的平安收购深发展案例就可以大致明白2010年前，平安集团持有深发展4.68%股份2010年5月，平安集团向当时的深发展大股东新桥定向增发约3亿股，新桥以其所持有的约5.2亿股深发展股份作为支付对价，交易完成后，平安集团持有深发展21.4%股份2010年7月，深发展向平安人寿定向增发约3.8亿股，平安人寿出资约70亿认购。

由于平安人寿是平安集团的控股子公司，交易完成后，平安集团共持有深发展29.99%股份2010年9月，平安集团宣布，以平安银行90.75%的股权以及26.9亿现金交换深发展16.39亿股份。

交易完成后，平安集团拥有深发展52.38%股份，深发展成为其控股子公司。

而深发展拥有原平安银行90.75%股份，成为平安银行母公司。

即，平安集团控股深发展，深发展控股平安银行。

这次经典的收购案例中有现金收购、有被收购方发行股票，有收购方发行股票，有股权交换，最终都是为完成收购目的服务的

什么是借壳上市后原来的股票有什么变化

借壳上市是指一间私人公司（Private Company）通过把资产注入一间市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。

通常该壳公司会被改名。

直白地说，借壳上市就是将上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市的ST公司的控股权，这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。

对于借壳上市的公司，用借壳上市这种方法比自己上市少了很多的审批手续，只要先收购一家上市公司，然后合并重组，再更改原来上市公司的名称，以自己公司的名义增发股票，实现上市.借壳就是借原来那家上市公司的名义，从而实现自己发行股票的目的.合并后上市的公司即重组后的公司，以收购者为主上市公司由于种种原因而陷于低迷，甚至有退市的危险。

另外一个公司却因为种种原因不能上市，后者就把资产投入前者，所谓重组，也被称为借壳上市。

被借壳的公司一般股价极低，在酝酿期间，知情者一般大肆吸筹，而原股民因为不能忍受折磨而割肉离场。

借壳时机都由大股东掌握，一旦筹码吸足，重组也就宣告成功，大幅上扬也就水到渠成。

重组上市和借壳上市有什么区别？

企业重组上市是指将企业资产、业务和人员等要素进行重新组合，按照《公司法》《证券法》的要求设立股份有限公司并发行新股上市交易的活动。

（一）对重组上市企业的主体资格要求(1)发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。

(2)发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用做出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。

(3)发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策。

(4)发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，/时代学习网/收集/实际控制人没有发生变更。

(5)发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。

借壳上市是指一家私人公司（Private Company）通过把资产注入一家市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。

通常该壳公司会被改名。

直白地说，借壳上市就是将上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市的ST公司的控股权，这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。

与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。

因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。

由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组，买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式。

而借壳上市是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市，借壳上市的典型案例之一是强生集团的“母”借“子”壳。

借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。

IPO、借壳上市、增发配股是什么意思？

IPO就是initial public offerings（首次公开发行股票） 首次公开招股是指一家私人企业第一次将它的股份向公众出售。

通常，上市公司的股份是根据向相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。

一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。

另外一种获得在证券交易所或报价系统挂牌交易的可行方法是在招股书或登记声明中约定允许私人公司将它们的股份向公众销售。

这些股份被认为是＂自由交易＂的，从而使得这家企业达到在证券交易所或报价系统挂牌交易的要求条件。

大多数证券交易所或报价系统对上市公司在拥有最少自由交易股票数量的股东人数方面有着硬性规定。

借壳上市 与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。

因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。

由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组，买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式。

？ 所谓买壳上市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差，筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。

国内证券市场上已发生过多起买壳上市的事件。

？ 借壳上市是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市，借壳上市的典型案例之一是强生集团的“母”借“子”壳。

强生集团由上海出租汽车公司改制而成，拥有较大的优质资产和投资项目，近年来，强生集团充分利用控股的上市子公司—浦东强生的“壳”资源，通过三次配股集资，先后将集团下属的第二和第五分公司注入到浦东强生之中，从而完成了集团借壳上市的目的。

？ 买壳上市和借壳上市的共同之处在于，它们都是一种对上市公司“壳”资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市，它们的不同点在于，买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权，从具体操作的角度看，当非上市公司准备进行买壳或借壳上市时，首先碰到的问题便是如何挑选理想的“壳”公司，一般来说，“壳”公司具有这样一些特征，即所处行业大多为夕阳行业，其主营业务增长缓慢，盈利水平微薄甚至亏损；此外，公司的股权结构较为单一，以利于对其进行收购控股。

？ 在实施手段上，借壳上市的一般做法是：第一步，集团公司先剥离一块优质资产上市；第二步，通过上市公司大比例的配股筹集资金，将集团公司的重点项目注入到上市公司中去；第三步，再通过配股将集团公司的非重点项目注入进上市公司，实现借壳上市。

与借壳上市略有不同，买壳上市可分为“买壳——借壳”两步走，即先收购控股一家上市公司，然后利用这家上市公司，将买壳者的其他资产通过配股、收购等机会注入进去。

？ 买壳上市和借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。

增发配股 定向增发 非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募。

存量发行 中国股市一直以增量发行的方式为主，境外市场一般推行“存量发行”。

前者是已发行股票的公司经一定时期后为扩充股本而发新股；后者指股份公司不增发新股，仅将原有的老股东的股份再卖给市场投资人。

增量发行又分有偿无偿两种类型，有偿主要包括配股和向社会增发；无偿即为送股。

IPO IPO是Initial Public Offerings（首次公开发行股票）的缩写。

首次公开招股是指一家 企业第一次将它的股份向公众出售。

一般地，一旦IPO完成后，该公司就可申请到证交所或报价系统挂牌交易。

新老划断 自2004年6月至今，中国股市首发（IPO）与增发均偃旗息鼓，首要原因是为保证股改顺利平稳。

据中证报1月初的统计，深市股改公司总市值已达4148.9亿，占深市总市值比例的42.55%。

此前权威人士表示，股改公司和市值双过半是股改成功的重要标志，也是重启股票发行的基本条件之一。

据此，业内认为，“新老划断”或已为期不远。

新老划断即划定一个时间点，此时间点后，首次公开发行公司的股票不再区分上市流通和暂不流通的股份。

知识链接：5、什么是增发？定向增发？ [1]上市公司的增发，配股，发债等~~都属于再融资概念的范畴. [2]增发：是指上市公司为了再融资而再次发行股票的行为. [3]定向增发：是增发的一种形式.是指上市公司在增发股票时，其发行的对象是特定的投资者（不是有钱就能买）. [4]在一个成熟的证券市场中，上市公司总是在股票价值与市场价格相当或被市场价格高估时，实施增发计划；而在股票价值被市场价格低估时实施回购计划.这才是遵循价值规律、符合市场经济逻辑的合理增发行为。

因为在市场价格低于股票价值时实施增发，对公司原有股东无...

公司上市跟发行股票有什么区别？

可能你搞错了，上市公司已经就是上市了，怎么你还问不叫上市呢！上市公司本身就是通过向社会筹集资金，即通过发行股票的方式筹资，总之，上市的意思就是将公司投入到社会，通过发行股票筹资的过程。

上市就是发行股票

借壳上市的股票需要注意哪些？

注意事项有： 1、市值大小 壳公司的市值大小是评价壳好坏的首选标准。

对于借壳而言，目前主要的操作方式都是采用增量即发行股份购买资产。

对于借壳方而言，最大的成本在于借壳后权益被原有上市公司的分享与摊薄。

与ipo的有对价摊薄不同，借壳重组的股比摊薄是无偿的，即为了获取上市地位对上市公司原有股东的利益让渡。

借壳方重组后的股权比例取决于自身估值大小和上市公司市值。

通常而言，借壳方资产体量即交易评估值客观的，市场借壳的评估基本都是在8-12倍pe左右，天下人皆知。

壳公司市值越小，重组后借壳方股东占比越高，后续上市后分享市值财富越多，股本融资空间也就越大。

简单举例子，某借壳企业利润为2亿元，借壳估值为20亿元。

若壳市值为10亿元采用增发方式借壳操作后，借壳企业全体股东占比就是66.6%。

若壳公司市值为30亿元，则重组完成后股比仅为40%。

若借壳资产后续资本市场能支撑30倍估值则重组后上市公司总市值为60亿元，借壳后股比大小直接决定了借壳方重组后的市值财富是40亿元还是24亿元。

借壳上市后的股比是借壳方最为关心，除非有两种情况。

要么借壳方是国有企业，完成上市是政治目标对股比不太财富；或者重组方后续有很大体量的资产可以二次注入增加股比，即有后手。

2、股本大小 在壳公司市值确定的前提下，股本越小股价越高越好。

比如同为10亿元的公司，1亿股本10元股价要好于10亿股本1元股价。

尽管从重组后股比及估值角度并无实质影响。

小股本意味着重组后每股收益高，容易得到股东及监管的认可。

想想啊重组后每股收益1元钱多靓丽啊，股价飞涨二级市场都喜笑颜开。

要是重组后每股收益5分钱，股东通常也不会买账，基本上差不多都是上坟的心情。

股东大会前要是股价再没啥好表现，网络表决给你把方案否了也非常有可能。

另外股本大小也决定后续资本运作的空间。

小股本每股收益高对于后续经营的压力就会小。

而且后续发股融资空间也大，尤其中国市场喜欢搞点啥高送配，玩法也多多。

刚才不是说了么，壳公司好比是新娘子，小媳妇总是靓丽的，大家都喜欢，那些五大三粗有着铁一般的腰脚的，就要逊色多了。

3、壳是否干净？ 壳是否干净有两个层面的含义，首先是有没有或有负债或者风险，其次是能否顺利实现剥离。

通常而言，壳公司准备放弃控制权接受被重组，多是源于自身经营困难。

需要借壳方来拯救危机局面。

壳公司的或有负债风险也是必须要关注的，摆在桌面的问题可以在决策前思量代价和解决方案，就怕交易之前不知道的，明枪易躲暗箭难防就是这个意思。

好比娶媳妇，这姑娘个子矮或者皮肤黑甚至有狐臭都能看见，决定是否接受考虑好。

最怕就是证领了洞房入了后，发现有啥毛病那就搓火大了。

总体而言，近年来的上市公司或有风险问题不那么严重了。

主要是目前监管也严格，像利用股东地位掏空上市公司的情况越来越少了，壳公司总体还算干净。

最干净是央企重组下属上市公司腾出来的壳，国企没有为非作歹的内在驱动，同时也有强大的母公司作后盾，或有负债的保证和净壳剥离都没啥大问题。

其次是经过破产重组的壳，通过司法手段保证了或有负债的隔离与消灭。

另外就是次新壳，我们通常说的新上市的类似中小板上市公司，还没学会和来得及干啥坏事就不行了。

干净的壳另外也指可以实现净壳剥离的壳。

多数借壳方希望能够拿到所谓无资产负债、无业务和无人员的“净壳”。

净壳不是个客观的静止状态，是需要在交易中实现的。

净壳的难度主要在于债权人尤其金融债权人，因为负债的转移需要债权人同意。

通常而言负债在公众公司比较安全，另外负债转移在银行属于债务重组，后来人不愿给前任擦屁股，必须负债不会因为变动受损才可以。

对于多数上市公司而言，强大有实力的母公司是净壳剥离的前提条件，在实践操作中能顺利剥离成净壳都不轻松，如何搞定债权人要看承债实力。

4、能否迁址？ 能否迁址也是借壳交易中借壳方非常关注的，尽管从投行角度而言，公司的注册地址没那么重要。

目前上市公司注册地、办公司和核心资产所在地不在相同地域的非常多。

但是对于企业或者所在地政府而言，这是个脸面问题。

很多借壳企业受到当地政府的各种支持，市长非常希望能够给当地增加一家上市公司作为政绩。

借壳方有的也会立下军令状，承诺借壳上市后迁址至当地。

迁址这事可大可小但是比较烦人。

首先公司注册地其实是公司章程规定的，经过公司章程修改是可以迁址的。

但是操作实践通常都需要上市公司所在地政府同意，尤其越小政府越难缠。

比如上市公司在北上广，迁址分分钟就可以搞定，上市公司多你不多少你不少，随便你折腾。

但是若上市公司在老少边穷那就困难了，通常政府需要考虑很多问题，诸如税收、就业和领导政绩。

本来上市公司就少再通过卖壳重组给干没了，领导脸上不好看，迁址也相对难些。

迁址这事比较烦是因为这事通常都要拿到交易中来谈，要求原有上市公司股东承诺，其实事后能否迁址谁也无法绝对拍胸脯。

有经验的投行都会搁置这个问题，根据客观情况来判断后续迁址的可能，当然能提前跟当地政府有沟通那...

借壳上市的股票有涨停限制吗

不受限制，股票不受涨跌幅度限制情况如下： 1、新股上市首日（价格不得高于发行价格的144%且不得低于发行价格的64%） ;2、股改股票（S开头，但不是ST）完成股改，复牌首日； 3、增发股票上市当天； 4、股改后的股票，达不到预计指标，追送股票上市当天； 5、某些重大资产重组股票比如合并之类的复牌当天； 6、退市股票恢复上市日。

借壳上市当日股价为什么没有限制

上市第一天不会有涨跌限制，第二天就有了，重组后的估值，要根据两家企业内部的一些账户和价值的计算了。

借壳上市是指一间私人公司（Private Company）透过把资产注入一间市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。

通常该壳公司会被改名。

借壳上市，是很多中小企业谋求发展，实现资本变现的一种重要手段。