做空的股票被退市

中外股票市场做空机制的区别是什么？

国外特别是发达国家的股票市场一般都有比较完善的做空机制，通常包括主动性做空与被动性做空两种基本形式。

主动性做空机制是指投资者预期股票市场价格将要下跌并积极利用这种下跌来获取相应利润的操作行为以及配套的相关制度，具体包括利用信用交易进行卖空和利用股指期货来进行做空。

信用交易卖空的基本运作程序是，投资者（保证金空头交易者）以部分现金或有价证券作担保，委托卖出股票时由证券商贷给股票，到期按规定归还股票并向证券商支付利息。

在这过程中，融券的数额取决于规定的保证金率，即投资者交付的保证金占融券折合资金额的比例。

在利用股指期货卖空中，投资者先是在判断股指将要下跌时卖出股指期货合约，其后待股指下跌时买进以进行对冲。

被动性做空机制是指投资者预见到大势或个股未来走向不好的情况下离场观望，即通常所说的卖出股票而持有货币。

在主动性做空机制下，投资者进行操作的动机主要是利用财务杠杆，寻求高卖低买的机会以获利（保值也可以看作一种获利），在被动性做空机制下，投资者进行操作的目的之一是避免“套牢”，即股票的市场价格下跌到低于其买价而致使其帐面发生亏损（此时股票虽然没有卖出，但已经失去了进一步操作的灵活性）之二是回避或者减少实际可能发生的亏损。

不论投资者的具体动机如何，做空机制实际上都起着降低市场风险的作用。

中国股票市场的做空机制是不完善的，因为它只有被动性做空，没有主被动性做空被动性做空的目的是避险，做空投资者的资金处于闲置状态，资金增值的要求暂时无法实现，因此，投资者一般只在较少情况下才愿意做空卖出股票。

与之相对应的是，绝大多数上市公司经营业绩的提高远远滞后于其股票价格的攀升，股票市场整体上仍然是一种典型的“零和”博奕形态，投资者要获利就要不断地低买高卖推升股指，形成强烈的做多愿望。

这就使得被动做空的卖方力量经常小于积极做多的买方力量，做空与做多难以形成良性的平衡关系，致使股票市场的风险不断积聚。

而且，股票市场上所存在的利益格局通常还会进一步加剧这种失衡： 首先，券商以及其他中介机构倾向于诱导投资者积极做多，因为做空通常会导致价格下降、成交量和成交金额减少，相应地降低其佣金收入。

其次，上市公司从总体上来说往往也有引导投资者做多的意愿，因为这样可以推升公司股票价格、提高其市场形象并进而增加今后能够筹措资金的数量，如配股和增发新股时的价格高低与其市场价格的高低有着非常密切的内在联系。

再次，管理层在某种程度上也有鼓励做多的倾向，因为股指的上升通常会被认为是国民经济形势发展向好的体现，股市的财富效应对经济发展也能在某种程度上起到推动作用。

特别重要的是，股市的持续上扬有利于更多的国有企业改制后上市融资，有利于国有股减持，有利于创业板的开设，等等。

最后，股票价格的不断上升、成交金额的不断放大还会给国家提供日益增加的印花税，对改善财政收支结构起到重要的作用。

由此可见，要维持中国股票市场的平稳运行，降低市场风险，就需要改变目前单边做多的市场机制，完善并强化做空机制；短期要以加快信用交易推出步伐为重点，中长期要做好各种基础性工作，适时推出股指期货交易。

融券的问题！请问融券股票退市了是不是就不用还了？

1、不是。

假如股票退市，价格一定大跌，持有的相应股份会被证券公司强行平仓。

2、融券 securities lending。

亦作：出借证券。

名词，不可数。

证券公司将自有股票或客户投资账户中的股票借给做空投资者。

投资者借证券来出售，到期返还相同种类和数量的证券并支付利息。

3、融券的操作：投资者融入证券卖出，以保证金作为抵押，在规定的时间内，再以证券归还。

投资者融券卖出后，可通过买券还券或直接还券的方式向证券公司偿还融入证券。

买券还券是指投资者通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至会员融券专用证券账户的一种还券方式。

做空机制对于股票市场来讲有哪些意义？

做空机制对于股票市场来讲，固然有着积极的意义和作用，但负面作用也很明显；特别是对于我们这样一个历史短暂、法制尚不健全、规则尚有漏洞、信息极不对称的新兴市场而言，其负面影响如果不能引起足够重视，并得到有效控制的话，其杀伤力足以摧毁整个市场并引发金融动荡，破坏稳定的局面，阻碍中国股票市场的健康发展

做空机构香橼是做什么的？

丑陋的行为定会丑陋的离场 6月21日，就在恒大地产股票一度大涨，市场为国内龙头房企信心鼓舞之际，美国做空机构香橼（Citron）发布报告大举做空恒大，称该公司资不抵债。

一石激起千层浪，第一时间，各种消息铺天盖地的占据着各大主流媒体、报纸、网络及杂志等头版，同时世界各大银行、投资商及股东等纷纷站出来力挺恒大。

恒大董事会主席许家印也在第一时间做出了正面的反击，这次的速度比以往“被做空”企业都要快，这也充分证明了恒大有充分的信心来应对此次谣言。

在此事件之前，笔者对香橼关注不多，知道是一家擅长于狙击中国概念股的民间调查机构，曾以做空东南融通并导致其退市而闻名，去年四度“狙击”奇虎360初入人们眼帘。

近几天看到了其所谓的中文报告，通篇内容看似言辞灼灼，但大多是没有明显证据的推论和主观臆断，与前几次的报告类似，利用了西方投资者对中国当今经济的不理解，以个人的偏见来臆断、推测，用词恶意、企图明显。

恒大近两年多元化发展，势头蓬勃，现如今超150亿的总股本及惊人的日交易量，是香橼锁定造谣做空目标的主要原因。

此机构在美国资本市场允许做空的制度下，他们先做空公司股票，重点强调中国企业“不守信用的整体属性”，然后曝光他们自己认定的该公司可能存在的问题，发布该公司的负面报告，做空中国企业以期从股价下跌中牟利，掠夺非法收益，其造谣中伤之势比以往任何时候都更加厚颜无耻。

据媒体披露，在每篇做空机构报告发表后不久就卖出这些公司股票的投资者获得了超过10%的回报，赚取令人难以想象的可观利益。

我们目前与恒大的合作产值近10亿元人民币，作为战略合作伙伴，一路走来感触颇深。

笔者负责与恒大的业务直接对接工作，对恒大的企业文化、处事风格、从集团总部到合作过的地方公司都有一定了解，给人最深的感触就是：信守承诺。

恒大有着完整的运作体系，有着科学的招标机制。

与恒大合作很简单，必须有过硬的功夫，入选供应商库是公开和透明的，不需要公关，只要你能达到恒大标准。

他们倡导的是效率和双赢，成为战略合作伙伴后不必将重心放在报价、投标环节中，全部精力放在工程的管理和施工中即可，工程品质与企业形象至关重要，保证企业都有相应的利润。

企业奖励制度完善，对优秀的合作单位和优秀的工程均予以奖励，许家印主席多次深入工程中向我司工人发放补贴。

几年来，工程款、材料款及人工费都按合同履行，并未出现资不抵债的迹象。

倘若是资不抵债，不会有那么多企业仍在寻求与之合作。

阴谋论在市场中固然存在，但阴谋论不可能走遍天下，丑陋的行为定会丑陋的离场。

笔者认为，对于声名狼藉的西方做空机构，就要像恒大一样及时、强有力地反击，对其污蔑攻击中国企业，妄图做空企业股票，盗取非法利益的作法应给予强烈谴责，坚决维护民族企业的合法权利和应有的尊严。

股票和原油有什么区别？

原油与股票相比相同点： 1、方便快捷 跟股票一样，在交易软件上进行买卖交易，方便快捷！也可以电话委托下单。

2、安全可靠 跟股票一样，政府批准，安全可靠。

3、操作方法相同 分析方法跟股票一样，它就相当于一只特殊的股票。

4、三方托管，随进随出 资金跟股票一样，三方托管，签署三方存管协议，资金自己管理，随进随出，资金安全。

原油与股票相比不同点 1、更灵活 股票只有涨了才能赚钱。

原油可以做多也可以做空，也就是买涨买跌双边交易，双向赢利。

2、投入成本低 股票资金100%投入，投资成本利用率小。

原油3%-5%的保证金交易，以小博大，资金利用率高。

3、交易更随性 股票一天开盘时间只有4个小时，而那4个小时时间很多人都在上班或者忙碌，错过了就错过了。

原油是一天24小时不间断交易，涵盖了行情最活跃交易量最大的欧洲盘时段和美洲盘时段，白天上班，晚上可以交易，上午上班，下午可以交易，不与时间地点冲突，随时随地交易。

4、T+0交易模式 股票T+1交易模式，今天买，涨停或者跌停你都只能看着，最少要第二个交易日才能卖出。

原油是T+0交易模式，随时买随时卖，一天可以多次交易，提供多系投资机遇。

5、产品单一，赚钱几率大 股票市场里面一共有近三千只股票，三千只股票中挑选一两只可能会涨的进行买进，涨了方可赚钱，亏了立马被套。

原油市场产品单一，涨跌均能获利，即只要买准方向，即可赚钱，机会更大，更简单。

6、投资风险低 股票市场庄家机构操盘，散户难以把握和控制。

原油风险可控性强，没有庄家控盘，而且有限价止损保障，风险提示等。

7、更公开透明 股票市场中会受到内幕消息的影响。

而有关原油的消息和事实都将公布于世，公平，公开，公正，在任何的网站和新闻媒体都能看到听到。

如何评价：刘姝威的《严惩做空中国股市者》

展开全部 闪牛分析：转载，希望对你有所帮助！实际上，刘姝威当年写这篇文章，可能存在两方面的考虑。

一是正面来看，由于对杠杆资金炒股过于放任，导致了2015年的股灾。

所以，杠杆资金也被认为是做空的武器，甚至被刘教授认为是给“恐怖分子”提供的武器。

这种观点，也相当于对管理层下了一副猛药；二是负面来看，刘姝威此举，也是想借机抬高自己在证券界的地位，在指责管理层的同时，让自己的名声更大、正面形象更好。

因为，按照她的人脉，可能已经知道决策层对管理层不满了。

如果此时指责管理层，就是“正义”的化身。

只是不知道，作为一名著名教授，为什么会对做空如此反感？仅仅是因为发生了股灾吗？如果因为发生了股灾，就不允许做空。

那么，是否可以这样说，因为有地震，所以大家都可以不住房子，而直接在地上睡觉呢？对股市来说，既然能够做多，就能做空。

做空并不是股市下跌的元凶，更不是股市一直没有进入牛市的罪魁祸首。

做空者能够胆大妄为，恰恰说明股市需要做空者，需要管理层更加深刻地认识做空的重要，并在监管等方面强化制度建设和完善相关法规。

难怪在退市制度上走得很慢，原来都有刘姝威这样的思维，都认为股市只能进、不能出。

就象做多与做空一样，只能做多，不能做空。

如此，不等于教投资者去“挖掘”内幕消息，去违法乱纪吗？殊不知，没有企业退市，上市公司的质量越来越差，问题也越来越多。

没有做空者，单纯做多就会引发投资者跟风炒作。

曾几何时，刘姝威曾经让很多人敬重。

然而，从近两年刘姝威的表现以及行为、观点来看，已经越来越没有一名学者的样子了。

从为了争得万科一名独立董事的位置，不惜疯狂地追打宝能，再想想她要求严惩做空者的行为。

刘姝威可能连最基本的股市常识都不懂了，都不在乎自己的学者底线了。

对股市来说，需要的是更多理性、理智和正直者，而不是象刘姝这样为了“大米”折腰者。

所谓的做空者，并不是内幕交易者，也不是恶意炒作者。

做空也是市场投资的一种方式，是相对于做多的一种手段，并不是股市的秩序扰乱者。

严惩做空者，就是否认做空在市场的合法性。

如果这样，国外多数股市都要倒退几十年。

那么，对很多投资者来说，只能被迫离开市场。

显然，这是不希望出现的现象。

中国股市的做空机制，才建立没有几年，就对做空者给予严惩，岂不是钓鱼执法，显然是不合适的，也是不符合市场规矩的。

所以，刘姝威的建议，是没有经过认真思考的相当然。

作为一名学者，真的不该有这样的想法，更不该将其当作建议来提。

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