股票发行价格
1.股票的发行价是如何确定的
从各国股票发行的经验看，股票发行价最常用的方式有累计定单方式、固定价格方式及累计定单和固定价格相结合的方式。目前，我国的股票发行价格确定多采用两种方式：
一是固定价格方式，即在发行前由主承销商和发行人根据市盈率法来确定新股发行价格：
新股发行价=每股税后利润*发行市盈率
二是区间寻价方式，又叫“竞价发行”方式。即确定新股发行的价格上限和下限，在发行时根据集合竞价的原则，以满足最大成交量的价格作为确定的发行价。比如某只新股竞价发行时的上限是10元，下限是6元，发行时认购者可以按照自己能够接受的价格进行申购，结果是8元可以满足所有申购者最大的成交量，所以8元就成了最终确定的发行价格。所有高于和等于8元的申购可以认购到新股，而低于8元的申购则不能认购到新股。这种发行方式，多在增发新股时使用。
新股的发行价主要取决于每股税后利润和发行市盈率这两个因素。2001年新股发行实施核准制以来，发行市盈率一般在50倍以上。
2.股票发行价格是怎么确定出来的
定价方法
（一） 以累计投标为主的市场化定价方法
采用累计投标法，让机构投资者参与确定发行价格。
累计投标法源自美国证券市场，市场化的定价在累计投标法中得到了很好的体现。其一般做法是，投资银行先与发行人商定一个定价区间，在招股说明书和分析报告完成以后，分析员和销售员通过逐个拜访、通讯等方式向其客户（主要是机构，如基金等）介绍发行公司的情况及股价定位，由此逐步积累定单，发现不同价格下的需求量。路演结束后，投资银行就能根据定单确定一个基本反映供需关系的价格区间。如果在价格区间范围内认购量很少，就调低发行价格或推迟发行；如果超额认购非常多，就调高发行价格。价格确定后，投资银行在发行时把新股按确定的价格先配售给已订购的大机构，再留出一定比例向公众发售。
运用“回拨机制”让中小投资者间接参与股票发行价格的确定。
“回拨机制”最直接的好处是能在机构投资者与一般投资者之间建立一种相互制衡的关系。这种关系除了有利于以市场化机制确定股票在机构投资者和一般投资者之间的分配比例以外，也有利于以市场化机制确定股票发行价格。因为如果机构投资者提出的新股发行价格偏低，一般投资者可以通过踊跃申购的方式提高超额认购倍率，使得在事先制定的“回拨机制”的规则下机构投资者配售的量减小直至为零，这样就可以防止向机构投资者询价的结果过低。另一方面，如果机构投资者提出的股票发行价格偏高，一般投资者申购的超额认购倍率势必降低，此时，机构投资者将不得不以较高价格购买股票，这样就可以避免向机构投资者询价的结果过高。综合以上两种情况，可以得出一个结论，“回拨机制”能有效地约束机构投资者，使其在股票申购阶段给出相对理性的价格。这种方式实际上间接给了一般投资者影响询价结果的权利。
累计投标法的询价对象主要是机构投资者，询价方式主要是网下询价。根据我国当前的实际情况，累计投标法的询价对象和询价方式都有改进的必要：第一，我国证券市场散户人数众多，如果仅对机构投资者询价，可能会使询价结果不具有代表性；第二，我国股票市场基础设施采用的是最先进的设备和技术，交易所的交易、登记和清算系统十分完善，运作效率高于国际成熟市场，这能极大地降低通过网上询价方式向个人投资者询价的难度和成本。所以在我国的证券市场，累计投标法可采用网上网下同时询价的方法，让中小投资者直接参与股票发行价格的确定。
议价法
这是指由股票发行人与主承销商协商确定发行价格。发行人和主承销商在议定发行价格时，主要考虑二级市场股票价格的高低（通常用平均市盈率等指标来衡量）、市场利率水平、发行公司的未来发展前景、发行公司的风险水平和市场对新股的需求状况等因素。一般有两种方式：
固定价格方式。由发行人和主承销商在新股公开发行前商定一个固定价格，然后根据这个价格进行公开发售。在我国台湾省，新股发行价格是根据影响新股价格的因素进行加权平均得出的。市场上惯用的计算公式为：
P=A*40%+B*20%+C*20%+D*20%
其中：P=新股发行价格
A=公司每股税后纯收益*类似公司当前3年平均市盈率
B=公司每股股利*类似公司当前3年平均股利率
C=当前期每股净值
D=预计每股股利/1年期定期存款利率。
在美国，当采用尽力承销方式销售时，新股发行价格的确定也采用固定价格方式。发行人和投资银行在新股发行前商定一个发行价格和最小及最大发行量，股票销售开始，投资银行尽力向投资者推销股票。如果在规定时间（一般为90天）和给定价格下，股票销售额低于最低发行量，股票发行将终止，已筹集的资金返还给投资者。
市场询价方式。这种定价方式在美国普遍使用。当新股销售采用包销方式时，一般采用市场询价方式，这种方式确定新股发行价格一般包括两个步骤：第一，根据新股的价值（一般用现金流量贴现等方法确定），股票发行时的大盘走势、流通盘大小、公司所处行业股票的市场表现等因素确定新股发行的价格区间。第二，主承销商协同上市公司的管理层进行路演，向投资者介绍和推介该股票，并向投资者发送预订邀请文件，征集在各个价位上的需求量，通过对反馈的投资者的预订股份单进行统计，主承销商和发行人对最初的发行价格进行修正，最后确定新股发行价格。
3.股票的发行价与开盘价是怎么来的
股票发行价格是指股份有限公司出售新股票的价格。在确定股票发行价格时，可以按票面金额确定，也可以超过票面金额确定，但不得以低于票面金额的价格发行。
在国际股票市场上，在确定一种新股票的发行价格时，一般要考虑其四个方面的数据资料： （1）要参考上市公司上市前最近三年来平均每股税后纯利乘上已上市的近似类的其他股票最近三年来的平均利润率。这方面的数据占确定最终股票发行价格的四成比重。 （2）要参考上市公司上市前最近四年来平均每股所获股息除以已上市的近似类的其他股票最近三年平均股息率。这方面的数据占确定最终股票发行价格的二成比重。 （3）要参考上市公司上市前最近期的每股资产净值。这方面的数据占确定最终股票发行价格的二成比重。 （4）要参考上市公司当年预计的股利除以银行一年期的定期储蓄存款利率。这方面的数据也占确定最终股票发行价格的二成比重。
国际市场上确定股票发行价格的参考公式是： 股票发行价格=市盈率还原值*40% 股息还原率*20% 每股净值*20% 预计当年股息与一年期存款利率还原值*20%
首日开盘价的由来：通过集合竞价确定开盘价。所谓集合竞价就是在当天还没有成交价的时候，你可对当日股市的预测来输入股票价格，而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的，不需要按照时间优先和价格优先的原则交易，而是按最大成交量的原则来定出股票的价位，这个价位就被称为集合竞价的价位，而这个过程被称为集合竞价。每天早晨从9:15分到9:25分是集合竞价时间。直到9:25分以后，你就可以看到证券公司的大盘上各种股票集合竞价的成交价格和数量。 有时某种股票因买入人给出的价格低于卖出人给出的价格而不能成交，那么，9:25分后大盘上该股票的成交价一栏就是空的。
4.股票发行价是什么意思
发行价就是向投资者出售公开发行的股票、债券的价格。此价格多由承销银团和发行人根据市场情况协商定出。由于发行价是固定的，所以有时也称为固定价。股票发行价就是指股票公开发行时的价格。
一家公司，如果没有上市前，每股净资产是12元，那么发行价当然不会是几元了。这个道理很明显。
但是，发行价总是高于净资产价，原因也很简单，因为上市目的就是为企业融资。例如，如果某公司每股净资产5元，发行价8元，那么8-5的那3元，乘上总的发行股数，就是公司上市时融到的资金，可以用于公司的发展，属于资本公积金。
因此，发行价如果定得低，公司上市融资的目的就不能达到，失去上市的意义。但是，如果发行价定得过高，就没有人愿意买，也一样样融不到资。于是，根据市场的接受能力，参考同类公司的市场价格，考虑各种因素之后，定一个折中的价格，既满足融资的需要，市场又能接受。
5.股票的面值、发行价、上市当天的开盘价如何区分
非上市的公司，可以给股东印制一张股票，“某某某先生，在我公司投入资金10万元，占有公司10%的股份，特此证明。”盖上公章，公司法定代表人签字。公司也可以印制一批股票，面值是1元，或者5元，或者10元，根据股东占有股份的多少，发给股票若干，证明他的股权。
上市公司，由于股票要在市场上流通，这样的股票就不可能做了。所以普通买公司的股票的人，都不会得到印制好的股票。所以，每股10元或者5元一张的纸质股票已经没有多少意义。所以，股票的面值已经是一个历史概念。
发行价：就是新股的发行的时候，股民申购时的价格。该价格是上市的时候由发行单位根据公司的资产情况和参照市场上同类公司的市场价而决定的价格。目前，由于申购新股的股民非常多，所以采取抽签的方法认购新股。中签的人可以买到。
上市当天的开盘价，是上市当天开盘前，按股市开盘的集合竞价方式产生的价格。这个价格是当天市场上买卖双方撮合竞价的结果。
6.股票的发行价是怎样计算出来的
目前，我国的股票发行定价属于固定价格方式，即在发行前由主承销商和发行人根据市盈率法来确定新股发行价。
新股发行价=每股税后利润*发行市盈率，因此目前我国新股的发行价主要取决于每股税后利润和发行市盈率这两个因素：
(1)每股税后利润，每股税后利润是衡量公司业zd绩和股票投资价值的重要指标：
每股税后利润 = 发行版当年预测利润/发行当年加价平均股本数
= 发行当年预测利润/（发行前总股本数 + 本次公开发行股本数*（12 - 发行月份）/12)
(2)发行市盈率。市盈率是股票市场价格与每股税后利润的比率，它也是确定发行价格的重要因素。发行公司在确定市盈率时，应考虑所属行业的发展前景、同行业公司在股市上的表现以及近期二级市场的规模供求关系和总体走势等因素，以利于一、二级市场之间的有效衔接和平衡发展。目前，我国股票的发行市盈率一般在13至15倍之间。
总的来说，经营业绩好、行业前景佳、发展潜力大的公司，其每股税后利润多，发权行市盈率高，发行价格也高，从而能募集到更多的资金；反之，则发行价格低，募集资金少。
7.股票发行价与开盘价的区别
1、交易系统不同
股票发行价交易系统按照价格优先和时间优先原则，对所有有效的买单按申报价由高到低排列，对所有有 效的卖单按申报价由低到高排列。
而开盘价交易系统依次将排在队列前面的买单和卖单配对成交，直到不能成交为止。
即买单数量与卖单数量相等，则取最后一笔成交的买入申报价和卖出申报价的算术平均价为开盘价；如果最后一笔成交是部分成交，则取部分成交的定单申报价为开盘价。该价格按期货合约的最小变动价位取整。
2、范围不同
股票发行价位于收盘价格与最高点之间，表示多方有信心和能力继续上扬。但是买方的力量有限，股市要看卖方的实力以后再采取下一步的行动。
股市的开盘价格在昨日K线以内，表明买方的实力受到考验，卖方随时随地都有反击的可能性，因此我们应该密切注意股市的动向，稍有不测风云，股市就有反转的可能。
3、性质不同
开盘价格比最高价格还要高时，说明股市是在特别条件下发生了重大的利于股市上涨的条件，在这种条件下，股市的暴涨是必然趋势，而且有持续增长的可能性，它是决定股市止跌的一种形式而不是救命草。开盘后股市都有一个回调过程，调整的低点是我们买进的最好时机。
而股票发行价在昨日收盘价格或者低于昨日收盘并且高于昨日最低点时，表明卖方主力继续呈强，买方实力偏弱，市场将继续沿着下行的趋势继续下去。
扩展资料
如果开市后一段时间内（通常为半小时）某种证券没有买卖或没有成交，则取前一日的收盘价作为当日证券的开盘价。如果某证券连续数日未成交，则由证券交易所的场内中介经纪人根据客户对该证券买卖委托的价格走势提出指导价，促使成交后作为该证券的开盘价。
在无形化交易市场中，如果某种证券连续数日未成交，以前一日的收盘价作为它的开盘价。
我国确定股票发行价格多采用两种方式： 一是固定价格方式，即在发行前由主承销商和发行人根据市盈率法来确定新股发行价格： 新股发行价=每股税后利润*发行市盈率。 二是区间寻价方式，又叫“竞价发行”方式。
即确定新股发行的价格上限和下限，在发行时根据集合竞价的原则，以满足最大成交量的价格作为确定的发行价。
比如某只新股竞价发行时的上限是10元，下限是6元，发行时认购者可以按照自己能够接受的价格进行申购，结果是8元可以满足所有申购者最大的成交量，所以8元就成了最终确定的发行价格。所有高于和等于8元的申购可以认购到新股，而低于8元的申购则不能认购到新股。
这种发行方式，多在增发新股时使用。 新股的发行价主要取决于每股税后利润和发行市盈率这两个因素。2001年新股发行实施核准制以来，发行市盈率一般在50倍以上。
参考资料来源：百度百科-股票发行价
参考资料来源：百度百科-开盘价
8.股票的发行价格有哪几种
1、平价发行
平价发行亦称面额发行或等价发行，是指股份公司在发行股票筹措资本时，直接以每股的票面金额作为发行价格。如股票面额为1元或10元，则代表每股发行价格也为1元或10元。这种发行价格对发行公司而言，其所得资本与公司股本是一致的。
采用平价发行的优点是股票发行时价e799bee5baa6e79fa5e98193e4b893e5b19e31333361326361格不受市场波动的影响；发行费用较低；股票容易推销，发行公司能够稳妥地筹集到资金。平价发行的缺点则主要是缺乏市场弹性，不能针对市场的股票价格波动水平，及时、合理地确定股票发行价格，从而使那些资信高、经营业绩好、股票容易销售的发行公司，无法以自身优势获得发行的溢价收益。平价发行一般在股票的初次发行或在股东内部部分摊增资的情况下采用。
2、溢价发行
溢价发行是指股份公司在发行股票时以高于股票面额的价格发行。如股票面额为1元，发行价格为5元，溢价发行是一种对发行公司十分有利的发行价格形式。它能够让发行公司在发行股票的过程中获得一笔创业利润，使所筹资本高于公司股本。
目前，许多国家新上市的股票一般都是采用溢价发行的价格形式，发行公司所获得的溢价收入列入资本公积金。3、折价发行
折价发行是指股份公司在发行股票时，按照股票面额一定的折扣作为发行价格。如股票面额为100元，折扣发行价为98元。
这种发行价格对发行公司来说，所得到的只是打过折扣的资本，所得资本低于公司股本。在实践中，折价发行的价格形式很少被采用，许多国家都在法律上明确规定不得采用这种方法。一些国家的股票发行价格可以等于票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。
4、时价发行
时价发行是指股份公司以本公司股票在流通市场上买卖的实际价格为基准确定的股票发行价格。时价发行所确定的价格既可以与股票面额相等，也可以介于时价与股票面额之间，或者等于时价，这种发行价格一般在股份公司需要增资发行新股时采用。