利率和汇率对股票价格的影响

1. 利率和汇率的关系以及对股市的影响

利率与汇率的高低，能反映一国宏观经济运行的基本状况，利率与汇率的变动，又将影响所有宏观经济变量如国民生产总值、物价水平、就业水平、国际收支、经济增长率等等。利率与汇率作为重要的经济杠杆，对宏观经济运行与微观经济活动都有着极其重要的调节作用。因此，利率与汇率的变动是判断一国宏观经济形势的主要依据之一，利率与汇率的走势分析是宏观经济形势预测的主要手段。

许多国家都是根据货币政策实施的需要，适时运用利率工具，对利率水平和利率结构进行调整，进而影响社会资金供求状况，实现货币政策的既定目标。开放经济条件下，无论实行什么样的汇率制，汇率与利率都存在紧密的联系。

由于利率影响外汇市场上的货币供求，利率会进而影响汇率。当两个对外开放的市场经济国家，如果利率水平有差别，货币资本就会从利率水平偏低的国家流向利率水平偏高的国家。当利率引起大量资本在国际之间的转移，外国资本流入的国家，外汇供过于求，本币升值；本国资本流出的国家，外汇供不应求，本币贬值。汇率波动，则有可能影响经济。

汇率与股市的关系

汇率与股市的关系较为复杂，主要分为微观层面和宏观层面来分析。

从微观层面来讲，汇率与股市的关系是反向关系。有分析认为，汇率波动会影响跨国企业的真实价值，当汇率上升时，公司利润减少，公司股价下跌；当汇率下降时，公司利润增加，公司股价上涨。从股市来看，当货币升值时，实业类股票的价格表现较好；而当货币贬值时，资源类股票的价格则较为坚挺。

从宏观层面来讲，汇率与股市的关系是反向关系。有学者利用广义模型进行描述。在其模型中，包含了政府债务、经常账户盈余、股票市值及汇率等宏观变量，从而比较全面地概括了汇率与股市的关系，并由此得出结论，认为它们之间存在着重要的正向相关关系。

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2. 利率和汇率的关系以及对股市的影响

汇率和利率的关系：利率政策是一个国家货币政策的重要组成部分，也是货币政策得以实施的主要手段之一。

汇率是一国货币同另一国货币兑换的比率。如果把外国货币作为商品的话，那么汇率就是买卖外汇的价格，是以一种货币表示另一种货币的价格，因此也称为汇价。

利率与汇率的高低，能反映一国宏观经济运行的基本状况，利率与汇率的变动，又将影响所有宏观经济变量如国民生产总值、物价水平、就业水平、国际收支、经济增长率等等。利率与汇率作为重要的经济杠杆，对宏观经济运行与微观经济活动都有着极其重要的调节作用。

因此，利率与汇率的变动是判断一国宏观经济形势的主要依据之一，利率与汇率的走势分析是宏观经济形势预测的主要手段。许多国家都是根据货币政策实施的需要，适时运用利率工具，对利率水平和利率结构进行调整，进而影响社会资金供求状况，实现货币政策的既定目标。

开放经济条件下，无论实行什么样的汇率制，汇率与利率都存在紧密的联系。由于利率影响外汇市场上的货币供求，利率会进而影响汇率。

当两个对外开放的市场经济国家，如果利率水平有差别，货币资本就会从利率水平偏低的国家流向利率水平偏高的国家。当利率引起大量资本在国际之间的转移，外国资本流入的国家，外汇供过于求，本币升值；本国资本流出的国家，外汇供不应求，本币贬值。

汇率波动，则有可能影响经济。汇率与股市的关系汇率与股市的关系较为复杂，主要分为微观层面和宏观层面来分析。

从微观层面来讲，汇率与股市的关系是反向关系。有分析认为，汇率波动会影响跨国企业的真实价值，当汇率上升时，公司利润减少，公司股价下跌；当汇率下降时，公司利润增加，公司股价上涨。

从股市来看，当货币升值时，实业类股票的价格表现较好；而当货币贬值时，资源类股票的价格则较为坚挺。从宏观层面来讲，汇率与股市的关系是反向关系。

有学者利用广义模型进行描述。在其模型中，包含了政府债务、经常账户盈余、股票市值及汇率等宏观变量，从而比较全面地概括了汇率与股市的关系，并由此得出结论，认为它们之间存在着重要的正向相关关系。

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3. 汇率和利率如何影响股市

人民币汇率与利率对股市的影响：1.从短期分析，当某种货币存在升值预期，从国外的经历来看，汇率与股市的关系是：预期本国货币升值———热钱流入———股市上涨———吸引更多热钱流入———加大升值压力———汇率升值———热钱流出———股市大幅下挫。

这种股市大起大落的系统风险不利于股市融资、资产配置、定价等功能的发挥，减弱其对经济发展的促进作用。从长期分析，宏观经济增速的减退和股市对经济促进作用的减弱必将影响到股市主体上市公司，进而影响整个证券市场发展。

2.人民币汇率稳定对股市的影响：升值预期的短期推动影响很小、有限利率上升空间有利于演绎股市的中长期上升趋势。3.人民币升值预期对股市的短期推动影响很小：据统计，在人民币升值预期下，前段时间国际“热钱”流入大约270亿元，其目标主要是证券（股市、债市）和房地产这些变现快的市场。

可从我国房地产市场的火热、近期QFII资金的积极性窥见一斑。但中央政府对房地产行业投资的控制、减小德意志银行及汇丰银行申报的投资额度等，表明政府加强了对境外资金的监管。

同时，政府明确表示保持人民币汇率稳定，外汇管理局逐步放宽个人企业用汇范围，也将在一定程度上阻止“热钱”的继续流入，因此，升值预期对股市的短期推动作用非常小，我们分析认为，近期新股扩容速度加快，也是政府在一定程度上对这部分资金的阻止，因为一旦股市被此资金推涨，预期效应将吸引更多“热钱”流入，违背了汇率稳定目标。因此，短期内市场将继续维持这种盘整状态。

4. 利率和汇率对股票价格走势影响

利率提高也就是加息，银根紧缩对不断扩张的股市必然造成资金缺口，股市的大盘周期和货币的供给有一定密切的联系，周期分为加息大盘下跌，降息大盘上涨。

本国货币升值对出口性企业的竞争力下降，本国货币升值一定程度上会吸引国际货币进入，主要看升值的国家的金融放开程度，例如广场饭店协议之后国际货币基金一致认为日本货币应该升值，因此热钱纷纷流入日本，推动了股市和房价的持续大牛市，本国货币升值到国外采购、旅游、读书、出国等有较强的购买力，但是国内会有输入性通货膨胀和一些竞争能力较差的出口型企业倒闭，汇率不能无限制的升值或是贬值，当累计到一定程度时，央行就会入市进行干预汇率进行的一系列组合拳来防范大规模的资金撤退或是流入对实体经济的伤害。

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5. 利率 汇率与股价的关系

汇率对股市的影响不大，基本可以说是没有的。如果你是全球性的话，比如有卖B股，H股，N股的话，前者呢，目前对境内的居民个人民开放，但，也不能用外汇现钞来购买啊，所以呢，汇率基本没有，至于后两者呢，应该是通过银行的理财产品，或者是其他途径来实现吧。

利率呢，与股市的关系就很直接了，而且是反方向变动的。利率升呢，说明央行有意紧缩银根，在回笼基础货币，利率的上涨，极易使一部分货币流通到具有固定收益的产品，如银行存款，大额存单上，股市上，需求量变小了，自然股票价格下跌。就像现在的市场一样。相反，利率下调呢，也是一样的道理，只不过，股票市场上涨。

至于通货率呢，就是个复杂的问题了呢，它既有刺激股票市场的作用，也有抑制股市的作用。

在通胀初，通胀率不高，公司会因为产品价格的提升和存活的增值而增加利润，从而增加可以分派的股息，并使股价上升，在物价上涨时，股东实际股息收入下降，股份公司为股东利益照相，会增加股息派发，使得股息名义收入有所增加，也会促使股价上涨。

但，当通货膨胀严重，物价居高不下时候，企业因原材料，工资，费用，利息等各项支出增加，使得利润减少，引起股价下降，严重的通胀会使社会经济秩序混乱，使得企业无法正常地开展经营活动，同时政府也会采取治理通胀的紧缩政策和相应的措施，此时对股价的负面影响更大。

通常，温和的通胀是以个位数增长，严重的呢，是两位数，恶性的呢，是三位数。