税率为什么会影响股票

1. 税率对股市有什么影响

2006年11月1日，财政部公布：国务院将对原油、煤炭等4项能源类产品出口加税 5%，煤炭、成品油、氧化铝等26项资源类产品进口税率由3%〜6%降低至0〜3%，“一 升一降”旨在鼓励资源进口、控制资源出口，这必然引起股市结构的变化，受益政策的行 业股票表现越来越积极，而受到抑制的行业股票则表现得很压抑。 众所周知，提高关税不利于出口。

例如，上面所说的自2006年11月1日起，铜、镍、电解铝等11项有色金属产品出口关税税率上调为15%，上调幅度之大令业界没有料到。此 次调整对有色金属行业产生了一定程度的影响，尤其是电解铝行业。

据统计，有色金属是 2005年中国贸易逆差的主要来源之一。 原料短缺是目前中国金属生产企业面临的主要问 题。

由于中国铜和镍的年出口量很少，出口关税上调对铜、镍行业的影响不明显。但对于 因投资过热产能过剩而成为2005〜2006年国家宏观调控重点的电解铝行业，影响就较为 巨大。

加征出口关税的直接结果是大大增加了出口成本，这使得电解铝企业减少出口，转向 国内市场，从而减轻对国内能源、资源的压力。 与此同时，出口受阻加剧了国内电解铝市 场的竞争，加快了电解铝企业的优胜劣汰。

表现在股市上，以出口为主要贸易收益的企业 受到严重影响，产能过剩使更多的企业走入困境，很多上市公司都出现低迷的行情。 这次的关税调整给铁合金企业带来了又一个不小的挑战。

出口受限意味着国内市场的 铁合金供应量将大幅增加，国内铁合金消费市场已经进入基本饱和状态，但成本却一路增 加，铁合金的整体价格水平必然下降，表现在股市上，同样会出现低迷的状态。 从2008年1月1日起，中国进一步调整进出口关税，主要涉及最惠国税率、年度暂定 税率、协定税率和特惠税率等方面。

同时中国在2008年开始履行加入世界贸易组织的关税 减让承诺。 除了能源类产品，这次在进口方面调节的产品还包括，计算机直接制版机器、纺织机 械零部件等7项有利于技术创新和生产制造节能产品所需的关键设备或零部件税率将由 2〇〇7年的1%〜7%降低为0〜3%；以及尿素化肥、蓝湿皮革类产品，税率均有不同程度的 降低。

而这些行业在股市上的表现也越来越活跃。 自2009年7月1日起，中国调整部分产品的出口关税：取消小麦、大米、大豆及其制 粉、硫酸、钢丝等31项产品出口暂定关税；降低微细目滑石粉、中小型钢材、氟化工品、钨、相、铟等有色金属及其中间品，共计29项产品的出口暂定关税。

同时，取消部分化肥 及化肥原料的特别出口关税；对黄磷继续征收20%出口关税，对其他磷、磷矿石继续征收 10%〜35%的出口暂定关税，对合成氨、磷酸、氯化铵、重过磷酸钙、二元复合肥等化肥 产品（包括工业用化肥）统一征收10%的出口暂定关税。 此次调整主要涉及中国磷化工和化肥行业、钢丝和型钢、粮食以及有色金属品种，相 关行业复苏。

表现在股市上：首先，化肥行业短期利好，走出了 一波好行情；其次，钢材、有色金属行业受益；粮食出口上游公司受益。 总之，调整关税对支持大市有积极作用，但对各个行业的影响不同，新股民朋友们应 该根据不同的征税情况，确定自己的股票选择方向。

2. 提高税收对股市会有什么影响

税收收入持续快速增长，并且快于GDP的增速，数字显示，上半年证券交易印花税共完成837亿元，同比增长34.2%；而上半年股市跌5成 ，2008年4月24日：证券（股票）交易印花税税率，由3‰下调为1‰2007年5月30日，证券交易印花税税率由1‰上调为3‰，因而在今年上半年成交量和成交金额都较去年同期大幅减少的情况下，印花税收入却出现了较大的上升。据记者统计，今年上半年沪深两市A、B股合计成交11371.81亿股，同比减少了48.6%；成交金额169405.46亿元，同比减少了28.6%。而同期印花税收入却同比上升30.5%。中国股市世界跌幅最大，印花税增长幅度最高在。股民已经亏损的没多少钱了，还谈收了800多亿印花税，应该减税直到取消，国家的税负太高了

税收是国家凭借政治权力参与社会产品分配的重要形式。税收具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。税制的设置可以调节和制约企业的税负水平，还可以根据消费需求和投资需求的不同对象设置税种或在同一税种中实行差别税率，以控制社会需求数量和调节经济供求结构。

国家财政通过税收总量和结构的变化，可以调节证券投资和实际投资规模，抑制社会投资总需求膨胀或补偿有效投资需求的不足；而对证券交易者的投资所得规定不同的税种和税率，则直接影响着交易者的税后实际收入水平，从而起到鼓励或抑制交易的作用。比如，对于股息所得，我国征收所得税；对于证券交易，我国实行印花税；对于金融机构（包括银行和非银行金融机构）买卖基金的差价收入，我国征收营业税等。在股市低迷或高涨的时候，通过调整或减少这些税收的科目和比例，就能增加或减少市场交易的成本，刺激股市上扬或导致股市下跌，使交易者看清政府的调控意图。我国历年来多次提高或减少印花税，就是专门针对股市的一种财政政策。

此外，对于企业而言，需要缴纳的税赋越多，企业的税后利润就会越少，用于发放股利的盈余资金就更少。当所有的股票股息均低于同期的银行存款利息时，股票就失去了长期投资的价值，证券市场就会丧失投资的本源。可见，高税率会对股市发展产生消极影响，而低税率或适当的减免税，则可以扩大企业生产能力，增加个人的投资和消费水平，从而刺激生产发展和经济增长。

还有，国家降低或减免部分税赋，等于就是替企业节余利润和现金，这将直接导致流通市场和资本市场里的货币增加，刺激股市上扬，当然也可能会提升通货膨胀率；反之，则将导致流通市场和资本市场里的货币减少，限制股市上涨，抑制已有的通货膨胀率。

税收是国家为维持其存在、实现其职能而凭借其政治权力，按照法律预先规定的标准，强制地、无偿地、固定地取得财政收入的一种手段，也是国家参予国民收入分配的一种方式。国家财政通过税收总量和结构的变化，可以调节证券投资和实际投资规模，抑制社会投资总需求膨胀或者补偿有效投资需求的不足。

运用税收杠杆可对证券投资者进行调节。对证券投资者之投资所得规定不同的税种和税率将直接影响着投资者的税后实际收入水平，从而起到鼓励、支持或抑制的作用。一般来说，企业从事证券投资所得收益的税率应高于个人证券投资收益的税率，这样可以促使企业进行实际投资即生产性投资。税收对股票种类选择也有影响。不同的股票有不同的客户，纳税级别高的投资者愿意持有较多的收益率低的股票，而纳税级别低和免税的投资者则愿意持有较多的收益率高的股票。

一般来讲，税征得越多，企业用于发展生产和发放股利的盈余资金越少，投资者用于购买股票的资金也越少，因而高税率会对股票投资产生消极影响，投资者的投资积极性也会下降。他们常会这么想，“与其挣的钱让国家拿走，还不如不挣”。相反，低税率或适当的减免税则可以扩大企业和个人的投资和消费水平，从而刺激生产发展和经济增长。

3. 税收对股市的影响是什么

税收是国家为维持其存在、实现其职能而凭借其政治权力，按照法律预先规定的标准，强制地、无偿地、固定地取得财政收人的一种手段，也是国家参与国民收入 分配的一种方式。

国家财政通过税收总量和结构的变化，可以调节证券投资和实 际投资规模，抑制社会投资总需求膨胀或者补偿有效投资需求的不足。 运用税收杠杆可对证券投资者进行调节。

对证券投资者之投资所得规定不同的税种和税率将直接影响投资者的税后实际收人水平，从而起到鼓励、支持或抑制 的作用。一般来说，企业从事证券投资所得收益的税率应高于个人证券投资收益 的税率，这样可以促使企业进行实际投资即生产性投资。

税收对股票种类选择也 有影响。不同的股票有不同的客户，纳税级别高的投资者愿意持有较多的收益率 低的股票，而纳税级别低和免税的投资者则愿意持有较多的收益率髙的股票。

一般来讲，税征得越多，企业用于发展生产和发放股利的盈余资金越少，投资 者用于购买股票的资金也越少；因而高税率会对股票投k产生消极影响，投资者的 投资积极性也会下降。 相反，低税率或适当的减免税则可以扩大企业和个人的投 资和消费水平，从而刺激生产发展和经济增长。

4. 税收对证券市场的影响

税收是国家为维持其存在、实现其职能而凭借其政治权力，按照法律预先规定的标准，强制地、无偿地、固定地取得财政收入的一种手段，也是国家参予国民收入分配的一种方式。

国家财政通过税收总量和结构的变化，可以调节证券投资和实际投资规模，抑制社会投资总需求膨胀或者补偿有效投资需求的不足。随着入世和税制改革的不断深化，我国已相继出台或将要出台一些税收调整政策。

这些政策对证券市场产生了不同程度的影响，且这些影响正日益显现。税收政策对证券市场的影响主要是国家运用税收杠杆可对证券市场的投资者、证券市场中上市公司的盈利状况进行调节。

下面我们就从这两个方面进行分析。对证券市场的投资者的投资所得规定不同的税种和税率将直接影响着投资者的税后实际收入水平，从而起到鼓励、支持或抑制的作用。

对证券市场投资者征收的税种主要是印花税。证券交易印花税曾是我国税收收入中最强劲的增长点。

1991-2000年的10年间，沪深股市提供的证券交易印花税总额达1461.58亿元，年均递增210.39%。此外，证券交易印花税占税收总额的比重也由1992年的0.13%提高到2000年的3.78%，是前5年该税总量的5倍。

财政部决定，从2001年11月16日起，A、B股交易印花税税率分别由4‰和3‰统一降为2‰。这一政策出台，其影响是多方面的。

首先，印花税税率下调降低了投资者的交易成本。其次，印花税税率下调符合国际趋势，有利于提高中国证券市场的竞争力，从全球范围内吸引投资。

中国股民感受最直观的恐怕还是印花税对证券市场的调控作用，而国际上亦如此。部分国家仅对卖方征收印花税或交易税，而对买方免征；同时，部分国家按证券持有期限的不同，采取差别化税率，对持有期限较长的投资者课征较低税率。

当市场低迷时，适当降低税率可以活跃市场交易，而当市场的非理性行为骤增时，适度提高税率又可以抑止过度投机。这样，证券市场的非正常波动受到抑制。

不过，在经济全球化和增强本国证券市场竞争力的压力下，税赋从轻是近年全球证券市场税制的总体趋势。有关专家认为，征税其实是证券市场的一种资金净流出，因此过高税率会在证券市场中产生一个巨大的资金漏斗，影响市场的良性发展；其次，征税提高了资金的交易成本，导致资金回报率下降，抑制投资者的交易行为，进而影响一级市场的发行，影响到整个国民经济与证券市场的发展。

如法国与德国，高企的证券交易税曾使证券市场发展缓慢，企业筹资困难。于是从1983年开始，法国对证券投资实行优惠税收，德国也于80年代取消了证券交易税，两国证券市场投资者与上市公司迅速增加，法兰克福证券交易所与巴黎证券交易所的国际竞争力也迅速提高。

新加坡从2000年6月30日起取消原征收的0.2%的证券交易印花税，尽管政府预计因此会少收税约7000万新加坡元；香港也拟将证券交易印花税由0.25%下调至0.225%。这一系列的下调，并不一定因为税率过高引起，但税收的比较优势会影响全球的资金流向。

印花税税率下调只是证券税制改革的第一步，随后可能进行的改革对证券市场的影响将是复杂的。目前我国的证券税制结构比较单一，以印花税为主，且比重偏大，不利于实现对证券投资收益的调节。

因此，为实现税负公平，就要建立完整、系统的证券交易税制体系。一方面，应拓展税基，证券交易税种应不再实质性地限定在流通股的转让方面；另一方面，在技术条件许可的情况下，应实行差别税率，或是开征资本利得税取代印花税。

当然，在推行这些改革措施时，会对证券市场产生较大冲击力。 免征印花税、改征资本利得税，是全球证券交易税制演变的趋势。

有人认为，从我国证券市场的长远发展来看，以资本利得税代替证券交易印花税，也是大势所趋。但矛盾和障碍很多。

首先是“利润确定”的困难性：是按当笔交易课征或是按当月累计交易所得课征，如果出现当期亏损是否可以抵扣，又如何进行抵扣等等，这都需要有具体的规定；同时，开征此税需要有先进的税务电子化系统和科学的稽查技术，这显然在目前我国还不完全具备。 其次，开征资本利得税必须充分估计到其对证券市场的冲击力。

我国曾于1994年底盛传将开征证券交易税和股票转让所得税，引起轩然大波，股指巨幅震荡。而同期台湾证券市场也因拟开征资本利得税而造成股指大幅滑落，以至于台湾证券管理当局不得不宣布无限期搁置对资本利得税的课征。

因此在国内设立资本利得税应持相当谨慎的态度，特别是在目前印花税率本已较高的情况下，设立该税种可能会使投资者产生增税的印象，从而引发市场大幅振荡。 再次，开征资本利得税需要证券交易税制整体调整的配合。

从全球税收制度与全球证券市场税收体系的变革上看，资本利得税只是税收制度的一个环节，其核心功效仅在于重新调整证券投资收益，若只开征此税也无法作到拓展税基、降低税负的效果，还需要有行为税等其他税种的配合，而我国在短期内大幅度调整税制的困难较大。 最后，即使开征资本利得税，也宜采取轻税、差别税率原则。

如美国税法规定，纳税人允许以证券投资利得弥补其纳税年度的经营亏。