光伏补贴政策调整对股票的影响

1. 太阳能光伏发电补贴下调政策有什么影响

（一）新投运的光伏电站标杆上网电价每千瓦时统一降低0.05元，调整为每千瓦时0.7元（含税）。采用“全额上网”模式的分布式光伏发电项目按所在资源区光伏电站价格执行。

（二）新投运的、采用“自发自用、余电上网”模式的分布式光伏发电项目，全电量度电补贴标准降低0.05元，即补贴标准调整为每千瓦时0.32元（含税）。（注：全部自用属于“自发自用、余电上网”的一种特殊模式。）

（三）符合国家政策的村级光伏扶贫电站（0.5兆瓦及以下）标杆电价保持不变。

2. 光伏短期政策调整将带来哪些长期

6月1日，国家发展改革委、财政部、国家能源局三部委联合发布《2018年光伏发电有关调整的通知》，对光伏产业的价格手段与规模控制政策进行了调整。

政策是否调整须基于公共利益而不是基于光伏行业可能的影响

这次政策调整，从目前得到的信息来看，主要在于政府补贴资金的缺口。不高于2分/度的可再生补贴强度，俨然已经成为一个政治性的目标。其背后的逻辑似乎是之前的所有政府性电价附加补贴，包括三峡、脱硫脱硝等，都基本在这一水平。

事实上，公共政策视角的讨论，从来不应该基于其分布式影响而展开。光伏政策的讨论上，我们又发现了很多对光伏产业的道德指责，比如“都享受了这么多年补贴了，不该区别对待”；“光伏行业发展取得了巨大成绩，需要反映政策出台对行业、企业及资本市场带来的影响”。这些都冲散了这一问题的关键：政策调整对于全社会意味着什么？

如果调整对全社会有益，那么即使“光伏产业躺着中枪”，那也是第二步的问题；如果维持稳定足额的补贴装机规模对全社会有益，那么光伏搭个便车受益，成为高利润新兴产业，那也无可非议。

政策调整是否具有正的公共利益需要进一步分析

这一政策调整是否对全社会有益，这不是一个容易回答的问题。因为这种调整有正的社会收益，也有负的社会收益。最后的结果往往是不确定的，特别是这些因素：

因为政策调整，光伏行业是否会经历“创造性的毁灭”，内生出更低的成本与更高的竞争力？没有装机量的积累，是否属于缘木求鱼？

是否光伏行业的风险急剧上升，引发融资成本与收益率（因为风险溢价）要求的提升，从而进一步恶化成本情况，丧失发展的动能？

这种政策调整，跟其他政策互动，比如分布式光伏市场化交易，是否催生了新的市场与商业模式，有力地提速了能源转型，还是本质上摧毁了既有产业的盈利模式，陷入了死锁？

在分布式发展中处于重要地位的电网，在这一讨论中缺位了。电网“保证消纳”的要求是过分了，还是利用率的保障？

3. 中国政策对股票有什么影响

更多资料参看我的空间

1、利率：可以这么想，社会的游资数目是一定的，当利率升高时，将钱存入银行的吸引力

增 加，这将使原先可能进入股市的资金流进银行。同时，利率的升高使公司的借贷成本增

加， 结果盈利减少

2、税收：企业税增加，企业盈利中的税务支出增加，使得实际盈利减少，股价将往下调

整。

3、汇率：当汇率上调，本国货币升值，增加出口困难，营业额降低，其结果对股价的影响

主要是负面的。汇率属国际金融的范畴，它对股价影响的机制极其复杂，通常是国际政治

经济 角力的结果。到底汇率的变动怎样影响股价，谁也说不清，就这一课题有许许多多篇

博士论 文

4、银根松紧：银根松时，市场游资增多，对股票的影响是正面的。银根紧时正好相反

6、通货膨胀：通货膨胀对股价的影响很难估量，通常政府为了控制通货膨胀，会调高

利息， 对股价的影响主要是负面的。

8、产业政策：如果政府鼓励某些行业，给予扶持，如在税收上给予减免，融资

上给予 方便，企业各方面的要求都给予协助，结果自然对股价有正面影响。

4. 政策对股市的影响

很多人都说中国股市是一个政策市，原因就是政策对股市的影响实在太大，而上市公司的业绩却反而变得没有那么重要了。举个近期的例子，水利工程建设是前段时间十二五刚提出的未来五年的规划，大概是说未来五年，总投资一万亿建设水利工程，这政策就直接表现在了股市上，山峡水利连续两日强势封住涨停，其他的如安徽水利，葛洲坝等都表现不俗，这就是政策的魔力。近期的还有高铁概念，晋亿实业就是最好的例子，股价一路从11元左右涨到了昨天的25块多，其他中国北车，中国南车，晋西车轴也是大致如此，而实际上他们的盈利能力完全支撑不了难么高的股价，但是就是有人炒，没办法。

再举个反面例子，国家从去年四月开始陆续出台了一系列的房地产调控政策，以遏制房价过快上涨，主要有要求七十多个国家企业有步骤的退出房地产市场，收紧流动资金等措施，在二级市场上，这直接导致了中国股市在房地产板块的带领下从4月到9月为期五个月的下跌，上证指数从3300多点一路跌到了2319点，从十月份才开始止跌回升。但是如果从价值投资的角度看的话，房地产板块的估值是非常低的，房地产公司的基本面良好，盈利能力也是超强。以万科为例，其一年的营业额足足有1000多个亿，净利润也特别高，这样的公司难道不是好公司吗，但是还是难掩其跌势，其他的还有金地集团，保利地产，招商地产等，这是房地产的四大龙头，无一例外，全都跌的面目全非，至今没有大的反弹。

这就是中国股市的魔障，价值投资在这里好像行不通，不论你多优秀，不论你多赚钱，政策不支持你了，你什么都是浮云。

5. 为何要下调光伏发电补贴标准

“光伏发电目前是需要财政补贴的行业。

实行光伏发电价格退坡，尽快降低补贴标准，是国家太阳能发展‘十三五’规划已经明确的政策，市场早有预期。”国家能源局有关负责人解释，此次降低电价的主要考虑是： 一是组件价格快速下降。

今年以来，组件价格降速较快，常规组件平均价格已由去年底的每瓦3元降至今年5月的2.5元，少数企业已经报价2元。光伏组件平均价格与去年底相比降幅已达约17%。

二是与光伏领跑者基地招标上限价格衔接。今年以来，国家能源局组织招标的10个应用领跑者基地中标价格，普遍低于同类资源区光伏电站标杆上网电价，每千瓦时平均下降0.24元，降幅约36%。

该负责人介绍，“企业投标光伏领跑者基地，需要在2018年光伏标杆电价降低10%的基础上报价，相当于下降5.5—7.5分作为招标上限价格。由于领跑者基地技术先进，且项目建设边界条件规范，对土地税费、弃光率等均有严格规定，普通电站完全按照领跑者基地招标上限价格执行过于严格，所以此次降低5分。”

三是补贴缺口增长过快。“去年以来，分布式光伏发电呈现高速发展态势。

按照分布式光伏新增1000万千瓦测算，每年需要增加补贴约40亿元，补贴20年，总计需要补贴800亿元。分布式光伏发展速度过快，也存在不少风险，需要通过价格杠杆发挥适当调控作用。

所以，这次分布式光伏发电补贴标准也相应下调5分。”该负责人介绍。

此外，光伏项目建设周期较短。普通光伏电站的建设周期一般为4至5个月，分布式光伏的建设周期更短。

“从实践看，一年调整一次价格未能及时反映产业发展实际。德国实行固定补贴管理时，先是每年调整一次价格，后来组件成本下降较快，改为一个季度调整一次，再后来改为两个月调整一次。”

该负责人说，“历次价格调整主要根据技术进步、成本下降情况进行，并没有固定调价周期。若留‘缓冲期’会带来‘抢装’问题，对产业发展造成负面影响。”

来源：人民日报 。