利率变化对股票和债券的影响因素

1. 利率对债券和股市的影响一样吗

利率对股市的影响主要：是如果利率上升会使买股票的人认为把钱存银行高利率带来的回报高于股市（股市回报很大但风险也很大所以平均回报率是一定的）时，会使资金回流到银行，同理利率下降可以使买股票的人认为值得为股市的风险买单，那资金会回到股市，股市一旦有了资金使交易量放大，活跃股市，但个股的长期平均价格是由本公司的业绩决定的，但不排除由于庄家恶抄使价格虚高的情况，但一旦资金被抽回又会回降的。所以利率对个股价格影响不大，只能影响大盘指数。

2. 简述利率变化与证券（股票、债券）价格之间的关系

利率的高低与股价具有密切的关系。一般来说，利率上升，股价下降，利率下降，股价上升。利率与股价之间具有反比关系。

当银行利率提高以后，会使得上市公司的借贷成本增加，从而使上市公司的利息支出增加，而经营利润会相应地减少，上市公司的获利能力也会下降。而股价是上市公司获利能力的反映，所以股价也会下降。

利率的提高也会使投资者对股票的评价改变。这是因为当利率上升以后，上市公司的获利能力下降，从而使得上市公司的每股盈余也下降，在股价不变的情况下，市盈率提高了，从而使得股票的投资价值下降，所以股价下降。

利率的提高会使社会上的闲散资金存人银行，从而形成通货紧缩，社会上投机性的资金减少，会造成股市资金来源短缺，这样，高股价将难以得到支持，从而使得股价下降；反之，利率的下降将会使得股价上升。

3. 利率变动对股价的影响

对于股价的影响最敏锐者莫过于金融因素。在金融因素中， 利率水平的变动对股市行情的影响又最为直接和迅速。“一般来讲，利率下降时，股票价格就上涨，利率上升时，股票价格就下跌。

1）利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下跌。反之，股票价格就会上涨。

2）利率上升时，投资者评估股票价值所用的折现率也会上升，股票价值因此会下降，从而，也会使股票价格相应下降；反之，利率下降时，股票价格则会上升。

3）利率上升时，一部分资金会从投向股市转向银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌。反之，利率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金又可能从银行和债券市场流向股市，从而，增大了股票需求，使股票价格上升。

上述利率与股价运动呈反向变化是一种一般情形。在股市发展的历史上，也有一些比较特殊的情形。当形势看好，股票行情暴涨的时候，利率的调整对股价的控制作用就不会很大。同样，当股市处于暴跌的时候，即使出现利率下降的调整政策，也可能会使股价回升乏力。当然，这种利率和股票价格同时上升和同时回落的现象至今为止也还是比较少见的。

4）国际金融市场的利率水平。

国际金融市场的利率水平，往往也能影响国内利率水平的升降和股市行情的涨跌。在一个开放的市场体系中，金钱是没有国界的，如果海外利率水平降低，一方面会对国内的利率水平产生影响，另一方面，也会引致海外资金进入国内股市，拉动股票价格上扬。反之，如果海外利率水平上升，则会发生与上述相反的情形。

4. 利率和债券的关系利率的变到对债券市场的影响

价值决定价格！ 债券的价值就是债券的票面利率（以及本金）。

由于债券市场有持续性（每年国家和企业均在市场上大量发行债券），因此，投资者可以认为在任何时间段均可以买到国债，基于以上情况，投资者在选择债券的时候主要考虑当前债券的实际收益率是否符合市场认可的价值。 例如：近期国家加息了，由于以前发行的（固定利息）债券利率不调整，为使市场认可某以前发行的债券品种的交易价格，该债券只有通过调整收益率的办法（即交易价格发生变化）来适应市场的价值定位。

（比如：2年前发行的七年期国债和当年发行的五年期国债，他们到期日基本相同，而到期时国家是按照面值来支付债券本金的，由于2年前发行的七年期国债票面利率较低，因此它只能通过价格下跌来弥补其实际的收益率，使新投资者购买这两种品种获得的实际回报率基本一致）。 结论：当利率上涨时，一般固息债的价格会明显下跌。

当然也有例外：浮息债，由于债券的利率随市场变化而变化，因此，加息时浮息债就不一定会下跌。再如：某企业发行的企业债，企业倒闭了，该债券的价值都将变为“零”，不管市场此时是否降息。