银行贷款利率和存款利率对股票价格的影响

1. 股票价格跟银行的存款利率有关还是贷款利率有关

从股票定价原理来说，定价模型里的无风险利率一般用国债或定期存款利率做参数，从这个意义来说他们是正相关的，强调一下，这里说的是定价，而不是市场交易价格；

从投资替代来说，存款利率下调，人们存款亿元下降，会间接导致可用资金增加，进而增加投资到股票市场的资金，推动股价；

与贷款利率的影响相对较小，我国存贷款利率多数同时上调、下调，但调节的幅度有时是有差别的，如近2次调整对于5年期以上的存贷款利率调整幅度就是差别化的。

2. 银行利率与股票的关系

社会上有大量的游资，这些资金具有极强的趋利性，当银行利率提高的时候，这些游资中的一部分就会返回到银行系统，而暂时不再四处出击，这种资金在股市里面数量很多，这些资金的来历也很复杂，有些是自营资金，有些事银行贷款，但通常这类资金大多是企业贷款资金，只有很少一部分是散户的小资金，因此它的离场对股市的影响是很明显的，所以人们都恐惧加息周期。

但是任何事物都有两面性，加息周期会消耗游资的力量，同时加息也说明CPI高企，存款将会损失更大，所以很所散户会把银行存款和手头的余钱剩米转投到股市或房地产市场上，造成股市和房地产市场投资热潮，06-07年之间的加息周期就出现了这种情况，因此当时股市大涨。因不断加息，大量资金却在逐渐离场，这也是07年10月份开始股市大跌的根本原因。

股市永远没有必然，只有偶然，同时股市也常常重复历史，所以这一轮加息周期会带来什么还很难说。投资有风险，入市需谨慎啊。

3. 央行决定下调贷款基准利率和存款准备金率对股市有何影响

这得先从今年我们国家的证券股市行情说起，今年股市行情不好，股票指数在下跌，为了不让股市跌的太惨，央行下调存贷款基准利率，好让存款资金减少，让更多居民把钱投入股市，贷款利率下调，好让资金更多的贷出去，流入股市。同样，存款准备金率的下调，能让商业银行有更多的放贷资金，比如，某商业银行假设一共有存款1000元，存款金率是10%，那银行只能贷900元出去，余下的100元只能交给中央银行，现在央行下调利率，比如下调到9%，那么商业银行只可以给央行890元，有910元可放贷。

有更多的资金投入股市，可以提高股票指数，挽救股市的作用。

4. 利率对股市有什么影响

在所有影响股票价格的宏观经济因素中，利率是最为敏感的因素。

一般来说，利率哪 怕是极微小的变化，都会引起股市的价格变动。 从历史上看，利率与股市之间有着明显的“杠杆效应”。

总体来说，利率上升，股市将 下跌；利率下调，股市将上涨。 利率是货币政策的一个具体表现形式，货币政策是用以调节整个社会的货币供应量的。

当利率上升时，企业的经营成本增加，利润减少，可供股票投资者分配的股息、红利当然 也会减少。这样由于股票的投资吸引力下降，银行储蓄回报率提高，投资者会把资金从股 市撤出，转存银行。

股市由于资金减少，就有可能出现股票供过于求的局面，最终引起股 票价格下跌。 反之，利率降低，会刺激投资和需求的增加，导致资金从银行流回股市，股 价便会上升。

国家的利率是根据经济发展的现实情况，并遵循市场规律制定的。一个国家在经济处 于萧条和衰退期，为恢复和刺激经济发展，政府通常会降低银行存贷款利率，降税减息。

而减幅往往视经济发展状况而定，逐步进行。 当国家经济出现过热情况时，一般表现为通货膨胀压力增大，投资需求过猛，政府为 了保证经济平稳、健康发展，往往会采取提高利率的办法抑制通货膨胀。

而这时股市也往 往表现为牛市行情冲顶过程，风险已十分巨大。一旦利率提高或有可能提高时，股市暴跌 就有可能随时发生。

这种以利率为杠杆调节经济发展的手段是市场机制的重要组成部分。西方一些发达国 家，尤其是美国，有时一年中连续几次调整利率。

在中国，利率也起着相应的调节作用。 由于利率的总体走势对股市的影响非常大，了解利率走势和股市波动的关系对新股民 选择股票的买卖时机有重要的参考价值。

具体说来，研判利率走势的“顶”和“底”，对寻 找股市走势的“底”或“顶”具有极为重要的参考价值，这实际上也是一种从宏观角度捕 捉股市大机会的手法。 研判利率走势的顶或底较为复杂，通常可以根据国民经济的增长幅度、通胀走势、利 率的历史高位低位等等来判断。

一旦利率见底，通常预示股市将见顶；反之，利率见顶又 是股市大底将现的前兆。 不过，股市相对于利率的反向走势具有提前或滞后的特性，两者并不一定是同步运行 或同时发生的，当利率见底之前，股市有可能先行见顶；或利率见顶之前，股市已提前完 成探底过程甚至出现缓慢回升。

2007年3月18日，在股指一路高歌猛进，万民皆入股市的情况下，中央银行上调金融 机构人民币存贷款基准利率0。27个百分点。

3月19日，上证综指开盘报2864。 26点，跌 2。

26%，深成指开盘报7918。 75点，跌2。

81%。 沪指报收于3014。

442点，上涨83。 961点， 涨幅2。

87%；深成指报收于8276。799点，涨幅1。

59%，沪深股市主板共成交1441亿元。 但这似乎并没有拉住这头疯牛的缰绳，之后，股市依然延续大涨的势头，沪深指数纷纷屡 创新高。

之后，央行又多次进行了利率调整。4月16日，上调存款类金融机构人民币存款准备 金率0。

5%; 5月15日，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0。5%; 5月19日起，一 年期存款基准利率上调0。

27%，一年期贷款基准利率上调0。18%，其他各档次存贷款基准 利率相应调整，个人住房公积金贷款利率相应上调0。

09%。但仍然没有改变牛市的格局。

到10月16日，沪指达到了 6124。 04点的高位。

两市的总值也超过全年的GDP总值达 到了 25万亿人民币，沪深指数被推到了难以置信的高度。利率调整所起的作用显然滞后于 大盘的牛势上涨，不过这并不代表利率调整对股市没有影响。

2007年10月16日后，中国 股市开始了一场单边下滑的大雪崩，上证综指从难以企及的6124。04点一路下行至2008年 10月28日的1664。

93点。当然这样的大熊市是由国际经济大环境的恶化、金融风暴的打击 引发的，不过利率调整在其中所起的作用也是不可否认的。

\'这就要求我们不可过于机械地根据利率走势选择股市的买卖点。有时候，股市的稳健、股民的信心，抵消了提高利率对于股市造成的负面影响，进而违反利率与股市运势反向这 一规律。

所以，新股民朋友们在看利率的同时，也要综合通胀走势、政府实施的其他有关 经济发展的措施进行分析研究，同时还要观望以后一段时间股市的发展状况与政策的进一 步行动来作出判定，这样得出的结论更具有客观性。 所以，每个新股民在进入股市之前，都必须认真研究中国的利率走势。

当然，利率走 势并不能对一些中级行情的买卖时机提供可靠的依据，如在利率处于上升阶段时，股市压 力加重，每当出现上涨，应该想到这可能仅仅是反弹，对上升的空间不应期望过高，结合 其他分析工具，随时留意出货机会。 反之，如果利率呈下降趋势，股市本应向上，若股价 回落下调，则可考虑这种回档为吸纳的良机，至于在什么点位建仓，应综合各种因素加以 判断。

总之，利率的变化是股市变化的一个风向标，新股民朋友们应该学会从利率的变化中 嗅出股市的行情变化，并决定自己的买卖行为。