分析疫情对股票市场的影响

1. 怎样分析政策对股市的影响

三、出口退税，提高税率，提高税率也会造成股价的下跌，提高税率其实也就是提高了企业的成本，企业的成本高了，每股收益率就自然下降了。

2. 受疫情影响 股市会停盘休市吗

有可能

2020年全年休市安排如下：

（一）元旦：1月1日（星期三）休市，1月2日（星期四）起照常开市。

（二）春节：1月24日（星期五）至1月30日（星期四）休市，1月31日（星期五）起照常开市。另外，1月19日（星期日）、2月1日（星期六）为周末休市。

（三）清明节：4月4日（星期六）至4月6日（星期一）休市，4月7日（星期二）起照常开市。

（四）劳动节：5月1日（星期五）至5月5日（星期二）休市，5月6日（星期三）起照常开市。另外，4月26日（星期日）、5月9日（星期六）为周末休市。

（五）端午节：6月25日（星期四）至6月27日（星期六）休市，6月29日（星期一）起照常开市。另外，6月28日（星期日）为周末休市。

（六）国庆节、中秋节：10月1日（星期四）至10月8日（星期四）休市，10月9日（星期五）起照常开市。另外，9月27日（星期日）、10月10日（星期六）为周末休市。

3. 求

在股价不断下跌过程中，交易量越来越萎缩，表明市场交易的参与者在减少，股价波动由少数人决定。但多数人之所以选择观望，原因是对未来经济或市场趋势把握不准，不敢轻举妄动，故近期股价上涨基于少数人推动，无法形成上升趋势，而下跌却可以由少数人决定。但交易量的萎缩是否意味着底部到来了呢？这是没有答案的，俗话说地量之后还有地价，底部肯定是被低估的结果，是最后的少数人恐惧砸出来的。因此预测底部在哪里也是不可能的，因为你如果要预测一个所谓“估值合理”底部的点位，那如何来评估最后一拨投机者对于经济或市场变坏的恐惧程度呢？

如果研究一下我们历次通胀与股市的关系，发现“通胀无牛市”之说还是成立的，通胀阶段通常伴随着股市交易量的极度萎缩。94-95年的高通胀导致股市资金流向国债期货和商品期货；07-08年的通胀导致股市资金主要流向房地产、黄金古玩市场；而目前的这轮通胀中股市资金主要流向银行-信托的理财产品市场和民间借贷市场。这意味着股市中相当一部分投资者已经撤离，另一部分则选择观望，于是少数人选择卖出股票就可以导致市场下跌。我们无法非常肯定地说少数人的卖出行为是对是错，因为无论是经济还是市场，未来都存在不确定性。我们只能说熊市后期卖出股票的少数人的决策或许错了，但问题是你如何来确认熊市末期？任何判断都是建立在假设条件下，乐观的假设得出乐观的结论，反之也然。

如果认同股市与经济走向或政策趋向有较大的相关性，那么，在经济减速或成为现实这一不太乐观的假设下，在政策因通胀依然高企而不会放松的背景下，股市依然存在下跌或超跌的可能性。这与股价是否被低估关联度不大。经济和股市都是波动的，都有其波动中枢，笔者的判断是，目前股价已经处于波动中枢的下方，而经济仍然处于波动中枢的上方。因此，在经济回落的过程中，股价存在跌过头的可能，多数人选择离场观望，少数人决定股价下跌。而根据以往经验，货币政策转向会成为股市反转的信号，因股市波动与政策的同步性较好，即应该不用等到经济的底部就可以看到股市因政策转向而重现曙光。

就在周三下午多头发力，最终收阳，成交量略微放大，市场热点凌乱无序，板块方面，地产、酿酒、有色金属等板块走强，金融、医药等板块走弱。分类指数来看，中小板和创业板分别企稳后迎来缓慢反弹，MACD配合SKDJ指标显示指数有进一步反弹的可能，

本周将迎来加息时间窗口，由于5月份食品价格推高CPI指数，CPI指数创下年内新高成为市场一致的预期，在此背景下，数据出炉之前，市场的参与度可能会降低，本周末加息的可能性大大增加，市场在靴子落地之后有望企稳反弹，但目前而言需注意当前宏观因素、国际版因素、外围因素等共同作用，市场系统性风险依然较高。

技术角度来看，周线角度，指数受制于5周均线的压力，目前该点位位于2783点附近，同时日线级别的年线同样是2783点，指数的反弹第一目标位位于2780点。指标走好的情况，指数有望稳步反弹。

在操作上，由于整体风险大于机会，仍然建议投资者轻仓参与反弹，近期可关注中报业绩预增的个股，近期走势上来看，该类股逐步得到市场的认同，仓位较重者依然逢反弹降低仓位。

4. 怎样分析政策对股市的影响

1. 银行利率对股市的影响，国家调高银行利率时，投资者方面：因贷款炒股的资金成本高会感压力大，有一部分资金从股市回流到银行，造成股市资金吃紧，买的人少了，卖出的多，股市会下跌。

2. 企业方面：因利率上调，企业要为贷款资金付出更多的利息，相对而言，每股收益率就会下降，也会造成股票的下跌。

3. 政策扶持对股市的影响，当政府决定对一个行业进行资金或政策扶持时，相关股票就会成为题材被炒作，股票会上涨。相反，股价就会下跌。

4. 出口退税，提高税率，提高税率也会造成股价的下跌，提高税率其实也就是提高了企业的成本，企业的成本高了，每股收益率就自然下降了。

5. 对影响沪深股市的多空因素进行分析,并判断下半年的市场走势（1500

1 、大基本面方面：

1）、货币政策走向陷迷局

节前国家统计局发布的经济运行数据，虽暂时平缓了整个市场对于通胀的悲观气氛，但5月份CPI达3.1%，也意味着短期内调控压力放松的预期仍难以实现，加息或上调存款准备金率的达摩利剑仍处高悬之中；

2）、经济形势仍处模糊期

端午节后二个交易日的行情把握

目前外部经济复苏依然脆弱，对欧洲主权债务危机加剧的担忧仍将持续制肘海外股市的反弹强度，我国出口持续改善也仍将面临较大变数；其次，目前地产政策仍不明朗，房地产行业的不确定性仍然很大，这些都将在一段时期内必然对反映我国经济形势晴雨表的中国股市走向产生深刻影响；

3）、解禁潮仍在进行中

本周两市限售股解禁市值将达330亿元左右，其中，南方航空将解禁176258.22万股，深发展A解禁13942.75万股；

2、技术面方面：

跌穿了重要的筹码密集峰。如图所示：

3、资金面

主力几个月以来持续减仓的行为并没有发生改变或扭转。

下半年的市场走势从分析中可以判断出继续震荡向下。

6. 分析一下宏观经济调控对股市的影响

主要在下面几个方面。

一、货币政策。货币政策从根本上影响股市，货币政策左右着市场上的流动性，即money。

a，利率，利率上升，股市利空，利率下降，股市利好。

b，存款准备金率，上调，利空，下调，利好。

c，央行的公开市场业务，从市场买入债券，利好，卖出债券，收紧流动性，利空

d，再贴现率，这个不用考虑了

二，财政政策。这个主要影响行业性的。比如产业政策，政府汽车采购，基础建设方面，西部大开发了，上调电价了，新建高新区了（浦东新区，滨海新区等），家电下乡了。等等。

7. 怎样分析国家一般性政策对股市的影响

中国股市经历了十多年的发展，在中国社会经济生活中的地位日显重要。但是中国股市在曲折的发展过程中，也暴露出很多问题，其主要表现就是股价的大涨大跌和不稳定性。究其原因，主要是由于中国股市从其诞生的那天起就和政府的政策有着千丝万缕的关系。中国股市是一个典型的“政策市”，政府经常有意识地运用一些政策手段来调控股市的运行。国内有关学者曾对1992-2000年初沪市的异常波动的情况进行了统计分析，如邹昊平、唐利民得出的结论是：政策性因素是造成股市异常波动的首要因素，占总影响的46%，其次才是市场因素占21%，扩容因素占17%，消息因素占12%，其他因素占46%。若把扩容也视做政策性因素，那么该因素的影响上升到63%。这说明政策性因素对股市的影响不仅频繁而且力度大；施东晖的实证研究得出：由政策性因素引起的沪市波动约占60%，同时他将每月的波动性和每月出台的政策变量进行回归，结果显示：当月出台的政策对该月的股价波动具有显著的影响。彭文平、肖继辉还通过建立股市政策的动态不一致模型，对股市政策是怎样造成股市波动的作出理论解释，还运用事件分析法。实证检验了1991年1月到2000年12月有超过70%的股市政策都造成了股市波动，并通过建立线性回归模型的方法分析了市场1991年到2001年2月的A股综合指数表明：政策对股价指数的波动有显著的影响，其影响平均来说是一个股市政策的发布会导致短期日平均股指超额收益是正常水平的1.671倍。这一结果进一步论证了股市政策会造成较强的股市短期波动。

另外，国内有关学者通过运用博弈论方法对政策性因素影响中国股市进行了分析。邹昊平、唐利民运用博弈论来分析投资者与政府在股市中的成本和收益，并提出相关建议与对策，但在模型的实证检验过程中对模型某些参数的数值凭经验而定，缺乏科学性；乔桂明通过运用不完全信息动态博弈对国家与投资者在股市当中的相互过程进行论述，同时对中国股市的演进趋势进行具体讨论，但是在模型的建立过程中认为：投资者的行为是观察到政策导致市场变化后作出的后验判定，政府是根据投资者行为进行的政策调整。因此存在到底哪一方是决策的先施者这一问题逻辑上的不足；林琼通过图表分析方法认为行政过度导致公众与政府之间的政策博弈，但文章只是从理论上对政府政策为什么影响股市进行分析，没有分析政策对股市影响的过程。

本文认为政策性因素对股市所起的作用是由政府与投资者之间的博弈而来的，股票市场的不稳定性最终表现是双方博弈的结果。

二、博弈模型建立与分析

关于我国股市“政策市”博弈的前提和假设条件

为使后面的分析能顺利展开，本文先作以下假定：1、在其他条件不变的情况下，股市的波动是由政府G和投资者I双方博弈均衡所决定的；2、将政府看成是一个理性的经济人。认为政府每次出台政策时都充分考虑了基本面的各种情况，在政策出台时机的选择上，也充分考虑了技术面的因素。3、政府的决策目标是通过政策的最优选择来实现保持股市健康稳定发展的成本最小化，同时从股市获得税收收入和达到资源优化配置为经济发展服务的目的。投资者的决策目标是充分利用拥有的知识和信息形成最优的政策预期，并调整自己的投资行为，从中获取最大收益。在我国则主要是希望从短期股价上扬中获取套利收益。4、在有关信息的对称问题上，政府在大多数情况下充当着信息的制造者，进而能在行动上占据主动。而投资者获得的信息则经常是不完全的。5、“政策市”不完全信息动态博弈中各参与方的行动顺序为：在一定的市场水平下，政府观察投资者行为导致的市场走势，然后决定是否出台和出台何种政策。投资者则根据政策调整投资策略，对市场产生影响。政府有以此为依据判定投资者对政策的反映程度；决定下一步的政策调整策略。博弈如此循环往复；为便于分析，把能推动股市上扬的政策及政府在市场上扬时保持沉默的态度统称为利好政策，把对市场起打压作用的政策及在市场连续下跌时保持沉默的态度称为利空政策。