对股票数据回报率影响

1. 影响股票收益率的因素有哪些

用公式表示： 股票价格=预期股利收益/市场利率 影响股票价格变动的主要因素有： （1）宏观经济因素。宏观经济因素对各种股票价格具有普遍的、不可忽视的影响，它直接或间接地影响股票的供求关系，进而影响股票的价格变化。

这些宏观经济因素主要包括：经济增长、经济周期、利率、投资、货币供应量、财政收支、物价、国际收支及汇率等， ①经济增长。主要是指一国在一定时期内国民生产总值的增长率。

一般来讲，股票价格是与经济增长同方向运动的，经济增长加速，社会需求将日益旺盛，从而会推动股票价格的上涨。 ②经济周期或经济景气循环。

是指经济从萧条、回升到高涨的过程。当预期经济不久将走出低谷开始回升时，商人会补充存货，生产者利润将增加，从而投资也会相应增加，工资、就业及货币所得水平也将随之增加，此时，由于利率仍然处于较低水平，将增加股票的价值（股息、红利、及资产净值增加），股票价格也就会上涨.并会持续到经济回升或扩张的中期。

③利率。利率对股价变动影响最大，也最直接。

利率上升时，一方面会增加借款成本，减少利润.降低投资需求，会导致资金从股票市场流入银行存款市场，减少对股票的需求；另一方面，利率上升也使投资者评价股票价值所用的折现率上升，都会促使股票价格下降。而当利率下降时，会推动股票价格上涨。

④货币供应量。货币供应量是一国货币政策的主要调控指标，当中央银行放松银根，增加货币供应量时，一方面使用于购买股票的资金增多，需求增加，因而股价会上涨；另一方面，货币供应量增加，也会使利率下降，投资和消费需求增加，生产和销售增加，企业利润增加，这些因素都会促使股票价格上涨。

反之，当中央银行紧缩银根，减少货币供应量时，就会产生相反的结果。 ⑤财政收支因素。

主要是指财政增加或减少支出，增加或降低税收，对股价上涨或下降所产生的影响。一般来讲，财政支出增加，社会总需求也会相应增加，会促进经济扩张，从而会推动股价上涨。

反之，如果财政支出紧缩，社会需求也将相应萎缩，经济景气会下降，由此会推动股价有所下跌。财政税收增加或下降，会起到相反的影响。

⑥投资与消费因素。二者构成了社会总需求的最主要因素。

投资和消费的增长，直接推动社会总需求和经济的扩张，从而会推动股价的上涨。 ⑦物价因素。

物价因素也是一个影响股价的很重要的因素。一般来讲，物价上涨，使股票发行公司的利润、资产净值及发展能力等相应增加，从而会增加股票的内在价值，促使股票价格上涨。

同时，在通货膨胀情形下，投资者投资股票具有保值效应，因而会踊跃购买股票，扩大对股票的需求，促进股价的上涨。当然，当发生严重通货膨胀时，股价也会下跌。

⑧国际收支因素。一般来讲。

国际收支出现持续顺差，外汇储备增加，本币投放增加，会刺激投资和经济增长，有利于形成促使汇价和股价上升的心理预期，推动股价的上浮。反之，则促使股价下跌。

⑨汇率因素。汇率变化也是影响股价变动的重要因素。

特别是在一个开放的经济中，以及在货币可自由或相对自由兑换的环境内，汇率变化直接对股价形成冲击。 （2）政治因素与自然因素。

政治因素及自然因素将最终影响经济，影响股票上市公司经营从而会影响股票价格波动。 ①政治因素。

包括：战争因素、政局因素、国际政治形势的变化以及劳资纠纷等。 ②自然因素。

主要指自然灾害。 （3）行业因素。

行业因素将影响某一行业股票价格的变化。主要包括行业寿命周期、行业景气循环等因素。

股票发行公司的经营状况与所在行业的发展周期紧密相关。在行业开创期，公司利润一般很高，股票价格逐步提高；扩张期，股票价格会涨到最高点；停滞期则会导致股票价格下跌。

（4）心理因素。心理因素是指投资者心理状况对股票价格的影响。

（5）公司自身的因素。公司自身的因素主要包括公司利润、股息及红利的分配、股票是否为首次上市、股票分割、公司投资方向、产品销路及董事会和主要负责人调整等。

①公司利润因素。公司利润大小直接影响到股息、红利的多少，从而会影响该公司的股票价格。

一般来讲，公司利润上升时，股价会上升，盈利下降时，股价也会随之下降，二者的变动方向是一致的。 ②股息、红利因素。

一般情况下股价跟股利呈同方向变动，公司分发股利的消息对股票价格会发生显著的影响。公司宣布分发红利，将会引起股价上升，公司宣布取消红利，股价将会下跌。

③股票分割因素。一般在公司进行决算的月份，宣布股票分割。

在股票分割时，股票持有者所保持的股份，能得到和以前相同的股利，因此会刺激一些人在公司决算期间，因指望得到分红和无偿支付而增加购买股票，股价就会相应上升。分割结束时，价格又趋于稳定。

④股票是否为初次上市因素。国外存在这样的情况，当新股上市时，股价通常会逐步上。

2. 超额收益率对股票投资的影响和意义是什么

超额收益率是股票的实际收益率与其正常收益率的差，其中正常收益率是在该事件不发生时的预期收益率。

这里我们采用上述的参数估计期数据来估计正常收益率，此处选用市场模型，其表述为： rit = αi + βirim + εit 其中，rit是股票i在t时期的实际收益率；rim是市场在t时期的收益率，该收益选用天相流通指数来表示；εit为随机扰动项。 利用最小二乘估计法对上式进行回归，用参数估计期数据估计出αi和βi，并假定在事件期里，v和βi保持不变，这样，我们可以得到事件期的超额收益率和累计超额收益率： 其中，arit是计算出的事件期股票i在t时期的超额收益率，rit为事件期股票i在t时期的实际收益，rim为事件期t时期的天相流通指数（市场收益率），αi和βi为市场模型估计出的参数值，carit为事件期股票i在t时期累计超额收益率，aart为事件期t时期内的平均超额收益率，cart为事件期t时期内的累计平均超额收益率。

（来源：道富投资）。

3. 股东回报率是个啥

股东权益回报率（ROE）=净利润（Net Profit）/ 股东权益（Equity）

净利润等于公司于财务年度内所产生的利润，股东权益则是代表投资者在公司中的利益。在资产负债表中，股东权益是指股东对公司资产在清偿所有负债后剩余价值的拥有权，或是直接与净资产（NAV）等值。

一般而言，ROE越高越好，高于15%是属于理想，而大于20%则是属于优异水平。

股神巴菲特喜欢寻找一些具有持续竞争优势，而同行竞争对手是难以与之竞争的公司。关于具有这样优势的公司，通常都是拥有一个共同标志，这就是较高的

ROE。股神巴菲特曾经说过，一项成功的股票投资是取决于公司基本业务能否具备持续产生收益增长的获利能力，因为公司利润将会随着时间而不断增加，公司股价也会因反映公司内在价值的增加而持续上升，当中ROE便是一个不错的监察指标。在巴菲特的选股模型中，其中一项条件便是寻找平均ROE大于12%的公司。

要分析目标股票的ROE，首先便需要与公司过往的ROE作出比较，从而了解目标股票的ROE的

稳定性、发展趋势、以及回报率能否持续处于较高水平状况。另一方面，亦需要把目标股票的ROE与其它同行竞争者和行业平均水平作出比较，从而了解目标股票

的ROE在行内的位置和竞争力是如何等。

4. 股票分红对指数的影响

1、分红后，股价未变化的情况下，指数是下降的。

因为“凡有成份股除息（分红派息），指数不予修正，任其自然回落”，那除息后指数就不是2000，而是：180/200*2000=1800。

2、指数基金的收益率不太会明显超过指数，但可能会略微超过相关指数。因为：

(1)中国股市的分红率是相当低的。从历年分红回报看，2001年至2010年的十年间，流通股股东获得股息率平均为0.907%，对收益率影响有限。

(2)为了要应对赎回，因此指数基金的股票持仓比例不会达到100%，一般在99%多一点，这也会影响指数基金的收益率。

3、具体到个人投资者买卖指数基金的收益率，那更不可能超过该指数基金跟踪的相关指数，因为你还要支付一定比例的管理费、托管费，还有买卖费用的等。