股票投资价值影响因素分析

1. 影响股票投资价值的因素

2，其次，按时间来划分不同的分析因素。过去的盈利能力记录（能大致的看出企业的盈利能力在一般的情况下的真实收益）这是企业价值分析的核心，现在的资产状况（能发现企业的财务状况和风险承受能力）这是企业价值分析的基础，未来的发展趋势（能看到盈利能力的发展趋势）这是价值分析的重点。

3，投资价值分析的基本思路是围绕企业的竞争能力竞争优势考察企业真实收益的规模和发展趋势。

提醒你1点：决定企业价值的核心因素是企业未来的盈利能力和盈利能力的成长速度。不是过去的，也不是现在的，是未来的。可是这是理论上的，如果直接度量就很可能会导致主观臆断，所以我们必须考虑实务中能代替的因素。

多看研究生论文，能学到很多理论上的东西，多看基金经理写的证券分析方面的书籍，能学到很多实务中的东西

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2. 股票投资价值有哪些影响因素

（一）影响股票投资价值的内部因素 1. 公司净资产，是总资产减去总负债后的净值，理论上讲，净值应与股价保持一定比例，即净值增加，股价上涨；净值减少，股价下跌。

2.公司盈利水平，公司盈利增加，可分配的股利相应增加，股票的市场价格上涨；公司盈利减少，可分配的股利相应减少，股票的市场价格下降。 但要注意，股票价格的涨跌和公司盈利的变化并不完全同时发生。

3.公司的股利政策，股利与股票价格成正比，通常股利高，股价涨，股利低，股价跌。 4.股份分割，股份分割一般在年度决策月份进行，通常会刺激股价上升。

股份分割往往比增加股利分配对股价上涨的刺激作用更大。 5.增资和减资，公司因业务发展需要增加资本额而发行新股，在没有产生相应效益前将使每股净资产下降，因而会促使股价下跌。

但对那些业绩优良、财务结构健全、具有发展潜力的公司而言，增资意味着将增加公司经营实力，会给股东带来更多回报，股价不仅不会下跌，可能还会上涨。 公司宣布减资，多半是因为经营不善、亏损严重、需要重新整顿，所以股价会大幅下降。

6.公司资产重组，要分析公司重组对公司是否有利，重组后是否会改善公司的经营状况，这是决定股价变动方向的决定因素。 （二）影响股票投资价值的外部因素，主要包括宏观因素、行业因素和市场因素，为便于考生掌握这些内部因素变动对股票投资价值的影响，列表如下：表2.3 内部因素对股票投资价值的影响内部因素因素变动股票投资价值变动公司净资产增加上升公司盈利水平增加上升公司股利政策股利高上升股份分割发生拆股或拆细上升增资没有产生效益前下降增加公司经营实力上升减资宣布减资下降公司资产重组要分析对公司是否有利根据分析判断变动。

3. 影响股票投资价值的因素是什么

股票估值分析 一、影响股票投资价值的因素 （一）影响股票投资价值的内部因素 包括净资产、盈利水平、股利政策、股份分割、增资和减资以及资产重组等。

（二）影响股票投资价值的外部因素 1.宏观经济因素。 2.行业因素。

3.市场因素。 二、股票内在价值的计算方法 （一）现金流贴现模型 运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。

1。一般公式： 式中： V——股票在期初的内在价值； Dt——时期t末以现金形式表示的每股股息； K——定风险程度下现金流的适合贴现率，即必要收益率。

净现值（NPV）等于内在价值（V）-成本（P）即： 式中：P——在t=0时购买股票的成本。 如果NPV>0，意味着所有预期的现金流人的现值之和大于投资成本，即这种股票被低估价格，因此购买这种股票可行。

如果NPVk﹡，则可以考虑购买这种股票；如果k﹡0，这种股票价格被高估，因此不可购买这种股票。 （ ） 【答案】错。

（二）零增长模型（假定股息增长率g=0） 未来的股息按一个固定数量支付。应用：优先股定价（股息固定） 1.公式： 式中：V——股票的内在价值；D0——未来每期支付的每股股息；K——到期收益率。

2.内部收益率。 零增长模型也可用于计算投资于零增长证券的内部收益率。

用证券的当前价格P代替y，用k﹡（内部收益率）替换k，零增长模型可变形为： （三）不变增长模型（零增长模型是不变增长模型的特例） 不变增长模型可分为两种：1。股息按照不变的增长率增长；2。

股息以固定不变的绝对值增长。 1。

公式 2.内部收益率。 首先，用股票的市场价格P代替y；其次，用K﹡代替K﹡，其结果是： （四）可变增长模型（零息增长模型、不变增长模型是可变增长模型的特例） 二元可变增长模型：假定在时间l以前，股息以一个gl的不变增长速度增长；在时间l后，股息以另一个不变增长速度g2增长。

1。定价公式 2.内部收益率k﹡。

（用试错法来计算） 试错法的实质是，将一个估计的收益率水平带入可变增长模型，反复试错直至估计的收益率水平逼近实际的内部收益率水平。 三、股票市场价格计算方法—市盈率估价方法 市盈率（价格收益比或本益比）：每股价格与每股收益之间的比率。

股票市盈率估计的主要方法：简单估计法和回归分析法。 （一）简单估计法 1。

利用历史数据进行估计。 （1）算术平均数法或中间数法（适用于市盈率较稳定的股票） （2）趋势调整法：假设根据a方法求得市盈率的估计值，再分析市盈率的趋势，可以在坐标纸上进行。

（3）回归调整法：按a方法求得市盈率估计值，认为该值是市盈率的正常值，根据异常值总是向正常值回归的趋势，预测下一年度的市盈率。 2.市场决定法。

（1）市场预期回报率倒数法：股票持有者预期回报率恰好是本益比的倒数。 （2）市场归类决定法：在有效市场的假设下，风险结构等类似的公司，其股票市盈率也应相同。

（二）回归分析法 回归分析法是指利用回归分析的统计方法，通过考察股票价格、收益、增长、风险、货币的时问价值和股息政策等各种因素变动与市盈率之间的关系，得出能够最好解释市盈率与这些变量间线性关系的方程，进而根据这些变量的给定值对市盈率大小进行预测的分析方法。 四、市净率在股票价值估计上的应用 市净率又称净资产倍率，是每股市场价格与每股净资产之间的比率，其计算公式为： 每股净资产又称账面价值，指每股股票所含的实际资产价值，是支撑股票市场价格的物质基础，反应公司内部经营实力大小。

通常被认为是股票价格下跌的底线。 市净率越大，说明股价处于较高水平；反之，市净率越小，说明股价处于较低水平。

市净率与市盈率相比，前者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视；后者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。

4. 股票投资价值的内部因素

BDE 这不是证券投资分析的知识吗？ 楼主要考证券分析师？ （一）内部因素 1. 公司净资产，是总资产减去总负债后的净值，理论上讲，净值应与股价保持一定比例，即净值增加，股价上涨；净值减少，股价下跌。

2.公司盈利水平，公司盈利增加，可分配的股利相应增加，股票的市场价格上涨；公司盈利减少，可分配的股利相应减少，股票的市场价格下降。但要注意，股票价格的涨跌和公司盈利的变化并不完全同时发生。

3.公司的股利政策，股利与股票价格成正比，通常股利高，股价涨，股利低，股价跌。 4.股份分割，股份分割一般在年度决策月份进行，通常会刺激股价上升。

股份分割往往比增加股利分配对股价上涨的刺激作用更大。 5.增资和减资，公司因业务发展需要增加资本额而发行新股，在没有产生相应效益前将使每股净资产下降，因而会促使股价下跌。

但对那些业绩优良、财务结构 健全、具有发展潜力的公司而言，增资意味着将增加公司经营实力，会给股东带来更多回报，股价不仅不会下跌，可能还会上涨。公司宣布减资，多半是因为经营不 善、亏损严重、需要重新整顿，所以股价会大幅下降。

6.公司资产重组，要分析公司重组对公司是否有利，重组后是否会改善公司的经营状况，这是决定股价变动方向的决定因素。 （二）影响股票投资价值的外部因素， 1.宏观因素 2.行业因素 3.市场因素。

5. 三、论述题 1. 试论述股票投资价值的影响因素 2. 试论述影响债券投资

1、影响股票投资价值的因素：（A、内部因素；1、公司净资产，2、公司盈利水平，3、公司的股利政策，4、股份分割，5、增资和减资，6、公司资产重组。B、外部因素；1、宏观经济因素，2、行业因素，3、市场因素。）

2、影响债券投资价值的因素：（A、内部因素；1、债券的期限，2、债券的票面利率，3、债券的提前赎回条款，4、债券的税收待遇，5、债券的流动性，6、债券的信用级别。B、外部因素；1、基础利率，2、市场利率，3、其他因素。）

6. 影响股票价值投资的外部因素

影响股票价值投资的外部因素比较多，个人认为可以重点考虑以下几项。

第一，政策因素，政策，在进行价值投资中，占有举足轻重的地位，比如，政策决定要在一段时间内开展城镇化建设，那么，城镇服务类、建筑类以及水泥类股票自然就会升值。 第二，银行利率。

我们知道银行利率对于股票的定价具有决定性的作用，当银行利率上升时人们更倾向于将资金存入银行，反之，当银行利率下降时人们则愿意把资金放入股市。 第三，科技。

科技的发展会使以往朝阳的行业迅速转变为夕阳的行业，当然也会使一些新兴企业迅速崛起取待传统优势企业。

7. 影响股票投资价值的内部因素是什么

1.公司净资产 从理论上讲净资产应与股价保持一定比例，即净值增加，股价上涨。

2.公司盈利水平 公司的盈利水平是影响股票投资价值的基本因素之一。公司盈利增加，股票的市场价格上涨；股票价格的涨跌和公司盈利的变化可能并不同时发生。

3.公司的股利政策 股利与股票价格成正比，通常股利高，股价涨；股利低，股价跌。 4.股份分割 股份分割又称拆股、拆细，是将原有股份均等地拆成若干较小的股份。

股份分割通常会刺激股价上升，往往比增加股利分配的刺激作用更大。 5.增资和减资 当公司宣布减资时，多半是因为经营不善、亏损严重，需要重新整顿，所以股价会大幅下降。

6.公司资产重组 公司重组总会引起公司价值的巨大变动，因而其股价也随之产生剧烈的波动。但需要分析公司重组对公司是否有利，重组后是否会改善公司的经营状况，因为这些是决定股价变动方向的决定因素。