发行股票对资本结构的影响
1. 上市公司的资产结构对资本结构的影响有什么
比如,郑百文、银广厦、还有上次登报的那个容足球俱乐部都是因为上述三种原因做假的。
2. 资本结构的影响因素有哪些
原发布者:thbthtlmtxm
影响资本结构的因素资本结构主要是指长期负债与权益的分配情况。最佳资本结构是使股东财富最大化或股价最大化的资本结构,亦即使公司资金成本最小的资本结构。资本结构反映的是企业债务与股权的比例关系,它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力,决定着企业未来的盈利能力,是企业财务状况的一项重要指标。合理的融资结构可以降低融资成本,发挥财务杠杆的调节作用,使企业获得更大的自有资金收益率。一般而言,企业的资本结构有以下类型:(一)单一资本(普通股)结构它是企业的全部融资来源于股本(普通股),而没有负债和优先股的资本结构。这种资本结构没有固定利息和固定股利压力,没有还本付息的义务,不存在财务风险。其次,资本利益和普通股票股利的分配比较自由,可以由董事会视具体情况而定。在次,由于企业未利用优先股和负债融资,以后需要资金时,融资方式的选择余地比较大。(二)单一负债结构它是指企业的资本全部来源于债务融资,而没有任何权益性融资。在单一负债结构下,财务风险达到最大化,风险也最大化,企业融资可能面临困难。但是,由于债务融资相对于权益性融资成本较低,所以单一负债结构的融资成本也趋于最小化。考虑到所得税因素,债务融资成本比权益性融资成本更低。(三)资本(普通股)和负债混合结构它是企业的资金来源既有资本(普通股)的权益性融资,也有债务性融资,这是各类企业的一般性资本结构。在企业财务管理上,因资本和负债的比重是不确定
3. 影响资本结构的因素有哪些
成长率高——可以采用高负债的资本结构,以提升权益资本的报酬(EPS)。
企业的财务状况和信用等级财务状况良好、信用等级高——容易获得债务资本企业资产结构拥有大量固定资产的企业——主要通过长期负债和发行股票筹集资金拥有较多流动资产的企业——更多地依赖流动负债筹集资金资产适合于抵押贷款的企业——负债较多以技术研发为主的企业——负债较少企业投资人和管理当局的态度从所有者角度看:如果企业股权分散——可能更多采用权益资本筹资以分散企业风险;如果企业为少数股东控制——为防止控股权稀释,一般尽量避免普通股筹资,采用优先股或债务资本筹资。 从管理当局角度看:稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构。
行业特征和企业发展周期行业特征: (1)产品市场稳定的成熟产业可提高负债比重; (2)高新技术企业可降低债务资本比重。企业发展周期: (1)初创阶段——经营风险高,应控制负债比例; (2)成熟阶段——经营风险低,可适度增加债务资本比重; (3)收缩阶段——经营风险逐步加大,应逐步降低债务资本比重。
经济环境的税务政策和货币政策如果所得税税率高,则债务资本抵税作用大,企业应充分利用这种作用以提高企业价值;如果货币政策是紧缩的,则市场利率高,企业债务资本成本增大。
4. 发行股票对企业的影响
1.股票融资的优点
(1)发行普通股筹措的资本具有永久性,无到期日,不需归还。
(2)发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源,可作为其他方式筹资的基础,尤其可为债权人提供保障,增强公司的举债能力。
(3)发行普通股筹资没有固定的股利负担。
(4)由于普通股的预期收益较高,并可一定程度地抵消通货膨胀的影响,因此,普通股筹资容易吸收资金。
2.运用普通股筹措资本的缺点
(1)普通股的资本成本较高。从投资者的角度讲,投资于普通股风险较高,相应地要求有较高的投资报酬率。
(2)对筹资来讲,普通股股利从税后利润中支付,不具有抵税作用。
(3)普通股的发行费用也较高。
5. “股票增发、配股导致的资本结构变化假设”是什么意思
“股票增发、配股导致的资本结构变化假设”是指由于增发、配股一般是针对流通股东,属于流通股,所以总股本增加的部分为流通股增加,非流通股不变,那么非流通股的持股比例就会下降,所以资本结构就会发生变化。
股票增发配售是已上市的公司通过指定投资者(如大股东或机构投资者)或全部投资者额外发行股份募集资金的融资方式,发行价格一般为发行前某一阶段的平均价的某一比例。
配股是上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为。按照惯例,公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配,即原股东拥有优先认购权。