固定资产对股票影响因素

1. 影响固定资产结构调整因素有哪些

企业产销业务量的稳定程度对资本结构有重要影响：如果产销业务稳定，企业可较多地负担固定的财务费用；如果产销业务量和盈余有周期性，则要负担固定的财务费用将承担较大的财务风险。经营发展能力表现为未来产销业务量的增长率，如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可以采用高负债的资本结构，以提升权益资本的报酬。

2、企业的财务状况和信用等级

企业财务状况良好，信用等级高，债权人愿意向企业提供信用，企业容易获得债务资金。相反，如果企业财务状况欠佳，信用等级不高，债权人投资风险大，这样会降低企业获得信用的能力，加大债务资金筹资的资本成本。

3、企业的资产结构

资产结构是企业筹集资本后进行资源配置和使用后的资金占用结构，包括长短期资产构成和比例，以及长短期资产内部的构成和比例。资产结构对企业资本结构的影响主要包括：拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票融通资金；拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债融通资金，

资产适用于抵押贷款的企业负债较多，以技术研发为主的企业则负债较少。

4、企业投资人和管理当局的态度

从企业所有者的角度看，如果企业股权分散，企业可能更多地采用权益资本筹资以分散企业风险。如果企业为少数股东控制，股东通常重视企业控股权问题，为防止控股权稀释，企业一般尽量避免普通股筹资，而是采用优先股或债务资金筹资。从企业管理当局的角度看，高负债资本结构的财务风险高，一旦经营失败或出现财务危机，管理当局将面临市场接管的威胁或者被董事会解聘。因此，稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构。

5、行业特征和企业发展周期

不同行业资本结构差异很大。产品市场稳定的成熟产业经营风险低，因此可提高债务资金比重，发挥财务杠杆作用。高新技术企业产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资金比重，控制财务杠杆风险。同一企业不同发展阶段上，资本结构安排不同。企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例；企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资金比重，发挥财务杠杆效应；企业收缩阶段上，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资金比重，保证经营现金流量能够偿付到期债务，保持企业持续经营能力，减少破产风险。

6、经济环境的税务政策和货币政策

资本结构决策必然要研究理财环境因素，特别是宏观经济状况。政府调控经济的手段包括财政税收政策和货币金融政策，当所得税税率较髙时，债务资金的抵税作用大，企业充分利用这种作用以提高企业价值。货币金融政策影响资本供给，从而影响利率水平的变动，当国家执行了紧缩的货币政策时，市场利率较高，

企业债务资金成本增大。

2. 股价是由什么决定的

如果问题中的“固定资产”指的是诸如工厂、办公楼、机器以及设备这类实体物资的话，那么对于许多公司来说，其股 价与固定资产关系不大。

举个例子，谷歌公司和微软公司就没有太多的固定资产，仅仅有一些电脑和办公室，但是作为成功 的上市公司，这两家公司的股票价格通常非常高。 这些企业最 重要的资产是他们的员工，也就是经济学家所说的“人力资本”。

有一些企业，比如说汽车公司，拥有非常庞大的固定资 产，但是股价有时却异常低，原因是这些企业在出售自己产品 的方面不尽如人意。如果我们把上面这个问题重新梳理一下：股票的基本价值 占股票价格的多少？对这个基本价值的预期又占股票价格的多少？如果这样提问，这个问题会变得更加具有现实意义，回答 起来也不再是那么简单了。

每一个公司的股价指数以及多家公司股价的综合指数（如 道琼斯工业指数、标准普尔指数等）都处在一个剧烈波动的状态，股价在牛市的短短几年内可能涨好几倍，也可能在熊市时 一泻千里。公司的固定资产在这么短的时间内产生如此大变化 的可能性不大，因此有人就提出股价的剧烈震动是由于投资者对公司的预期发生了突发性的重大改变——这个观点有时候也 是适用的，比如硅谷效应带动了科技股的蓬勃发展。

但是，对 股市波动影响最大的因素是经济学家通常所说的“泡沫”以及“泡沫的破灭”，就像吹泡泡一样。泡沫的形成就代表股市的上 升运动，是由于人们始终相信股价会持续上升，而不顾及公司本身的基本价值。

换句话说，此时股市交易的动因仅仅是由于 投机心理，投资者有信心现在买入的股票在将来能以一个更高的价格卖出去。 这种心理至少在一段时间内有理可依，因为基 本上所有的投资者都是这样一种心态，因此我们不认为投机者 的这种行为是非理性的。

当股票价格与实际价值的比例高到一定程度以后，泡沫破 裂，股价不可避免地会进入下跌周期。投资者对股价的预期由持续上升转变为持续下跌，因此抛售股票在短时间内成为理性 行为。

通常，投资者会约定一个卖出价格，当股价低于这个价 格时，股票就会被售出；然后以低价买入股票再以约定价格售出从中获利（也就是我们通常所说的“买跌”）。最终股价和基 本价值的比例会进入一个合理的区间，股票开始止跌回升。

泡沫形成以及破裂可能发生在一个公司，也可能发生在某 个产业内的所有公司，或者是整个经济体。 但不是所有的股市震动都是由泡沫的形成和破裂引起的，股票价格在某些时期也 会进入比较稳定，或者是稳步上升的阶段。

因此，股票价格有多少是基于股票的实际价值？有多少是 基于对实际价值的预期？还有多少是泡沫和泡沫破裂带来的？没有人能说得清。一些投资顾问倡导“价值投资”，即在股价 低于实际价值时买入股票，高于实际价值时卖出股票。

问题是 我们并不知道如何计算股票的实际价值。尽管如此，专家们还是提出了一个计算股票实际价值的方法：市盈率，即“股价/收益”。

市盈率适用于某家公司、某个 产业的所有公司，以及综合股指（道琼斯工业指数、标准普尔指数等）中包含的所有公司。市盈率是每股股票价格与每股收 益的比率，这一比率通常大于1，有时甚至会超过100。

但是 就像股价本身一样，市盈率也是时刻波动的，在依据市盈率作为投资决策的时候需要格外小心。其中一个原因在于公式中的“收益”不是过去的数据（通 常是过去的4个季度）就是将来的估计。

过去的收益很可能与实际价值没有关联，未来的收益还是个未知，而且在折算成现 在数据时需要打一个“折扣”（一年或几年后的一美元可没有 现在的一美元值钱）——该用哪个利率进行计算也是个问题。 另一个原因是股票价格时刻在波动，我们首先需要知道基于股 票实际价值的股价，才能通过市盈率公式求得股票的实际价值。

当股市处于一个稳步上升阶段时，股票价格最为接近其实 际价值，此时的股价既不像泡沫形成期那样远远高于实际价值，也不像泡沫破裂后远远低于实际价值。 作为一个长线投资 者，最为理性的操作方法是在泡沫形成的时候卖出股票（而不 是买入），在泡沫破裂时买进股票（而不是卖出）。

而实际上，只有相当少的一部分公司会采用这种“逆向操盘策略”，因为 这个策略与市场上绝大部分的投资者和一些金融公司的投资方 向相悖，而且需要极大的勇气和原则性（抵制住短期利益的“诱惑”）。

3. 分析论述影响股票价格的因素有哪些

经营状况分析是侧重对股票发行公司进行质的分析；财务状况分析则要侧重于对股票发行公司进行量的分析。

财务状况分析，就是通过对公司的财务报表进行分析，以了解公司的财务状况及经营效果，进而了解财务报表中各项数字的变动对股票价格的影响，并作出投资判断。 按股票发行和交易的管理法规，发行公司均应上报并公开其财务报表。

我国证券交易管理法规定：上柜或上市交易的股票发行公司，应在每个会计年度的中间，向证券主管机关报送中期财务报表；在每个会计年度末，向证券主管机关报送经会计师事务所及其注册会计师签证的期末财务报表，并向公众公布。 对于投资者来说，对发行公司的财务状况，即对财务报表的分析，有着十分重要的意义。

财务报表主要包括资产负债表与损益表。其实例如下：从资产负债表可以了解到股票发行公司在某一特定日期的财务状况；从损益表可以了解到股票发行公司在某一期间的经营效果。

此外，为反映税后盈利的分配情况以及公积金与未分配利润的增减变动原因，公司通常还列示利润分配表以利于财务分析。 有的公司亦将利润分配表专项列出。

资产负债表的格式有帐户式和垂直式两种。帐户式是将资产项目列在左边，负债和股东权益项目列在右边，使资产负债表左右平衡。

下表即为此类。 损益表的格式有单步式和多步式。

多步式是通过以下步骤计算出公司的净收益的：A公司1990年度资产负债表 （单位：万元）资 产负 债流动资产：现 金银行存款有价证券应收帐款应收票据存 货预付费用其 他流动资产合计固定资产：土 地房 屋机 器设 备其 他减：折旧固定资产合计资产总计流动负债：应付帐款应付票据应付费用应付税款应付股利其 他流动资产合计长期负债负债总计股东权益：股本：优先股普通股股本合计法定准备留存收益：本年净收益累积盈余减：已提拨的留存收益已宣布的现金股利其中：优先股股利 普通股股利留存收益合计股东权益合计负债+股东权益从销售收入中减去销售成本，得出销售毛利；从销售毛利中减去营业费用，得出营业纯利润；营业纯利润加营业外收入，减去营业外支出，得出税前盈利；从税前盈利中减去应付所得税，得出税后盈利，即公司净收益。 上表即为此类。

A公司1990年度损益表 （单位：万元）销售收入销售成本销售毛利营业费用： 工资 折旧费用 销售费用 管理费用营业费用合计营业纯利润营业外收入营业外支出： 利息费用 其 他 营业外支出合计税前盈利应付所得税税后盈利分析财务报表，主要是分析公司的收益性、安全性、成长性、周转性。 其主要方法有差额分析法、比较分析法和比率分析法。

另∶我国股票市场年报盈余信息的披露不能较完全地反映在股票的价格上，人为控制影响股价的因素还有很多。

4. 公司内部财务状况对股票价格的影响因素

本人认为，财务状况 只是影响股票价格的一个方面 从属于股票的基本面 其他像政策面 技术面 消息面 都是左右股票价格的同等重要因素，尤其是政策面，国家要是不让股市开盘了，别的面全部白搭。否则，仅以为了解了公司的的内部财务状况就可以掌握股价，纯属一叶障目。

那么简单的分析公司财务状况的影响。

经营状况分析是侧重对股票发行公司进行质的分析；财务状况分析则要侧重于对股票发行公司进行量的分析。财务状况分析，就是通过对公司的财务报表进行分析，以了解公司的财务状况及经营效果，进而了解财务报表中各项数字的变动对股票价格的影响，并作出投资判断。

按股票发行和交易的管理法规，发行公司均应上报并公开其财务报表。我国证券交易管理法规定：上柜或上市交易的股票发行公司，应在每个会计年度的中间，向证券主管机关报送中期财务报表；在每个会计年度末，向证券主管机关报送经会计师事务所及其注册会计师签证的期末财务报表，并向公众公布。对于投资者来说，对发行公司的财务状况，即对财务报表的分析，有着十分重要的意义。

财务报表主要包括资产负债表与损益表。其实例如下：从资产负债表可以了解到股票发行公司在某一特定日期的财务状况；从损益表可以了解到股票发行公司在某一期间的经营效果。此外，为反映税后盈利的分配情况以及公积金与未分配利润的增减变动原因，公司通常还列示利润分配表以利于财务分析。有的公司亦将利润分配表专项列出。

资产负债表的格式有帐户式和垂直式两种。帐户式是将资产项目列在左边，负债和股东权益项目列在右边，使资产负债表左右平衡。下表即为此类。

损益表的格式有单步式和多步式。

多步式是通过以下步骤计算出公司的净收益的：A公司1990年度资产负债表 （单位：万元）资 产负 债流动资产：现 金银行存款有价证券应收帐款应收票据存 货预付费用其 他流动资产合计固定资产：土 地房 屋机 器设 备其 他减：折旧固定资产合计资产总计流动负债：应付帐款应付票据应付费用应付税款应付股利其 他流动资产合计长期负债负债总计股东权益：股本：优先股普通股股本合计法定准备留存收益：本年净收益累积盈余减：已提拨的留存收益 已宣布的现金股利其中：优先股股利 普通股股利留存收益合计股东权益合计负债+股东权益

从销售收入中减去销售成本，得出销售毛利；从销售毛利中减去营业费用，得出营业纯利润；营业纯利润加营业外收入，减去营业外支出，得出税前盈利；从税前盈利中减去应付所得税，得出税后盈利，即公司净收益。上表即为此类。

A公司1990年度损益表 （单位：万元）销售收入销售成本销售毛利营业费用： 工资 折旧费用 销售费用 管理费用营业费用合计营业纯利润营业外收入营业外支出： 利息费用 其 他 营业外支出合计税前盈利应付所得税税后盈利分析财务报表，主要是分析公司的收益性、安全性、成长性、周转性。其主要方法有差额分析法、比较分析法和比率分析法。

另∶我国股票市场年报盈余信息的披露不能较完全地反映在股票的价格上，人为控制影响股价的因素还有很多。

5. 资产出售对股价的影响

股票知识：

资产出售是指公司将旗下的子公司或部门，均线原理固定资产、产品生产线等资产出售给其他经济主体。那么资产出售对股价的影响有哪些呢？

一般来说，公司将资产出售受后可换回现金回报，因此从某种意义上来说，资产出售只是转化了资产形式。公司资产没有损失。但是在实际中资产出售度股票还是有一定影响的。股票技术术语炒股不可少。这主要取决于出售的资产对公司的意义，如果是公司主营项目或重要部门，那么表明公司运营依然出现了重大问题，股票价格很有可能大幅下跌。但是如果出售的是公司的非主营自残，甚至是一些亏损的子公司，那出售所获得的资金能够给给公司增加更多的流动资金，，有利于高那个是的发展，那这样的资产出售，会为公司带来丰厚回报，股价多半会上升。例如昆明机床出售非核心资产消息料对其股价影响就十分有限。因智能电器非昆机核心业务，且经营状况不佳，料出售后不会对昆机业务产生影响。不过，出售所得利润相对昆机08上半年度盈利人民币2.1亿元的比重轻微，故相信刺激不大。

所以资产出售对股价的影响主要取决于出售资产的性质以及出售规模，不可一概而论。要根据实际情况进行分析。炒股最重要的还是要选择一款合适的股票软件，如长江证券金长江网上交易软件8.0版、华西证券华彩人生版网上交易软件、股票在线软件。

6. 公司内部财务状况对股票价格的影响因素

本人认为，财务状况 只是影响股票价格的一个方面 从属于股票的基本面 其他像政策面 技术面 消息面 都是左右股票价格的同等重要因素，尤其是政策面，国家要是不让股市开盘了，别的面全部白搭。

否则，仅以为了解了公司的的内部财务状况就可以掌握股价，纯属一叶障目。 那么简单的分析公司财务状况的影响。

经营状况分析是侧重对股票发行公司进行质的分析；财务状况分析则要侧重于对股票发行公司进行量的分析。财务状况分析，就是通过对公司的财务报表进行分析，以了解公司的财务状况及经营效果，进而了解财务报表中各项数字的变动对股票价格的影响，并作出投资判断。

按股票发行和交易的管理法规，发行公司均应上报并公开其财务报表。我国证券交易管理法规定：上柜或上市交易的股票发行公司，应在每个会计年度的中间，向证券主管机关报送中期财务报表；在每个会计年度末，向证券主管机关报送经会计师事务所及其注册会计师签证的期末财务报表，并向公众公布。

对于投资者来说，对发行公司的财务状况，即对财务报表的分析，有着十分重要的意义。 财务报表主要包括资产负债表与损益表。

其实例如下：从资产负债表可以了解到股票发行公司在某一特定日期的财务状况；从损益表可以了解到股票发行公司在某一期间的经营效果。此外，为反映税后盈利的分配情况以及公积金与未分配利润的增减变动原因，公司通常还列示利润分配表以利于财务分析。

有的公司亦将利润分配表专项列出。 资产负债表的格式有帐户式和垂直式两种。

帐户式是将资产项目列在左边，负债和股东权益项目列在右边，使资产负债表左右平衡。下表即为此类。

损益表的格式有单步式和多步式。 多步式是通过以下步骤计算出公司的净收益的：A公司1990年度资产负债表 （单位：万元）资 产负 债流动资产：现 金银行存款有价证券应收帐款应收票据存 货预付费用其 他流动资产合计固定资产：土 地房 屋机 器设 备其 他减：折旧固定资产合计资产总计流动负债：应付帐款应付票据应付费用应付税款应付股利其 他流动资产合计长期负债负债总计股东权益：股本：优先股普通股股本合计法定准备留存收益：本年净收益累积盈余减：已提拨的留存收益 已宣布的现金股利其中：优先股股利 普通股股利留存收益合计股东权益合计负债+股东权益 从销售收入中减去销售成本，得出销售毛利；从销售毛利中减去营业费用，得出营业纯利润；营业纯利润加营业外收入，减去营业外支出，得出税前盈利；从税前盈利中减去应付所得税，得出税后盈利，即公司净收益。

上表即为此类。 A公司1990年度损益表 （单位：万元）销售收入销售成本销售毛利营业费用： 工资 折旧费用 销售费用 管理费用营业费用合计营业纯利润营业外收入营业外支出： 利息费用 其 他 营业外支出合计税前盈利应付所得税税后盈利分析财务报表，主要是分析公司的收益性、安全性、成长性、周转性。

其主要方法有差额分析法、比较分析法和比率分析法。 另∶我国股票市场年报盈余信息的披露不能较完全地反映在股票的价格上，人为控制影响股价的因素还有很多。