影响股票回报因素

1. 影响股票投资收益的因素有哪些

因此股票交易价格的形成主要取决于两个因素：一是预期股利收益，一个是市场利率。股票价格与预期股利收益成正比，而与市场利率成反比。

用公式表示： 股票价格=预期股利收益/市场利率 影响股票价格变动的主要因素有： （1）宏观经济因素。宏观经济因素对各种股票价格具有普遍的、不可忽视的影响，它直接或间接地影响股票的供求关系，进而影响股票的价格变化。

这些宏观经济因素主要包括：经济增长、经济周期、利率、投资、货币供应量、财政收支、物价、国际收支及汇率等， ①经济增长。主要是指一国在一定时期内国民生产总值的增长率。

一般来讲，股票价格是与经济增长同方向运动的，经济增长加速，社会需求将日益旺盛，从而会推动股票价格的上涨。 ②经济周期或经济景气循环。

是指经济从萧条、回升到高涨的过程。当预期经济不久将走出低谷开始回升时，商人会补充存货，生产者利润将增加，从而投资也会相应增加，工资、就业及货币所得水平也将随之增加，此时，由于利率仍然处于较低水平，将增加股票的价值（股息、红利、及资产净值增加），股票价格也就会上涨.并会持续到经济回升或扩张的中期。

③利率。利率对股价变动影响最大，也最直接。

利率上升时，一方面会增加借款成本，减少利润.降低投资需求，会导致资金从股票市场流入银行存款市场，减少对股票的需求；另一方面，利率上升也使投资者评价股票价值所用的折现率上升，都会促使股票价格下降。而当利率下降时，会推动股票价格上涨。

④货币供应量。货币供应量是一国货币政策的主要调控指标，当中央银行放松银根，增加货币供应量时，一方面使用于购买股票的资金增多，需求增加，因而股价会上涨；另一方面，货币供应量增加，也会使利率下降，投资和消费需求增加，生产和销售增加，企业利润增加，这些因素都会促使股票价格上涨。

反之，当中央银行紧缩银根，减少货币供应量时，就会产生相反的结果。 ⑤财政收支因素。

主要是指财政增加或减少支出，增加或降低税收，对股价上涨或下降所产生的影响。一般来讲，财政支出增加，社会总需求也会相应增加，会促进经济扩张，从而会推动股价上涨。

反之，如果财政支出紧缩，社会需求也将相应萎缩，经济景气会下降，由此会推动股价有所下跌。财政税收增加或下降，会起到相反的影响。

⑥投资与消费因素。二者构成了社会总需求的最主要因素。

投资和消费的增长，直接推动社会总需求和经济的扩张，从而会推动股价的上涨。 ⑦物价因素。

物价因素也是一个影响股价的很重要的因素。一般来讲，物价上涨，使股票发行公司的利润、资产净值及发展能力等相应增加，从而会增加股票的内在价值，促使股票价格上涨。

同时，在通货膨胀情形下，投资者投资股票具有保值效应，因而会踊跃购买股票，扩大对股票的需求，促进股价的上涨。当然，当发生严重通货膨胀时，股价也会下跌。

⑧国际收支因素。一般来讲。

国际收支出现持续顺差，外汇储备增加，本币投放增加，会刺激投资和经济增长，有利于形成促使汇价和股价上升的心理预期，推动股价的上浮。反之，则促使股价下跌。

⑨汇率因素。汇率变化也是影响股价变动的重要因素。

特别是在一个开放的经济中，以及在货币可自由或相对自由兑换的环境内，汇率变化直接对股价形成冲击。 （2）政治因素与自然因素。

政治因素及自然因素将最终影响经济，影响股票上市公司经营从而会影响股票价格波动。 ①政治因素。

包括：战争因素、政局因素、国际政治形势的变化以及劳资纠纷等。 ②自然因素。

主要指自然灾害。 （3）行业因素。

行业因素将影响某一行业股票价格的变化。主要包括行业寿命周期、行业景气循环等因素。

股票发行公司的经营状况与所在行业的发展周期紧密相关。在行业开创期，公司利润一般很高，股票价格逐步提高；扩张期，股票价格会涨到最高点；停滞期则会导致股票价格下跌。

（4）心理因素。心理因素是指投资者心理状况对股票价格的影响。

（5）公司自身的因素。公司自身的因素主要包括公司利润、股息及红利的分配、股票是否为首次上市、股票分割、公司投资方向、产品销路及董事会和主要负责人调整等。

①公司利润因素。公司利润大小直接影响到股息、红利的多少，从而会影响该公司的股票价格。

一般来讲，公司利润上升时，股价会上升，盈利下降时，股价也会随之下降，二者的变动方向是一致的。 ②股息、红利因素。

一般情况下股价跟股利呈同方向变动，公司分发股利的消息对股票价格会发生显著的影响。公司宣布分发红利，将会引起股价上升，公司宣布取消红利，股价将会下跌。

③股票分割因素。一般在公司进行决算的月份，宣布股票分割。

在股票分割时，股票持有者所保持的股份，能得到和以前相同的股利，因此会刺激一些人在公司决算期间，因指望得到分红和无偿支付而增加购买股票，股价就会相应上升。分割结束时，价格又趋于稳定。

④股票是否为初次上市因素。国外存在这样的情况，当新股上市时，股价通常会逐步上。

2. 影响股票未来收益的因素是什么

影响股价的基本因素 -、基本因素 二、政治因素对股价的影响 三、公司所属行业的性质对股价的影响 四、公司经营业绩是判断股价的关键 -、基本因素 影响股价的基本因素与基本分析法 股票价格是股票在市场上出售的价格。它的决定及其波动受制于各种经济、政治因素，并受投资心理和交易技术等的影响。概括起来影响股票市场价格及其波动的因素，主要分为两大类，一是基本因素，另一种是技术因素。 所谓基本因素，是指来自股票的市场以外的经济与政治因素以及其他因素，其波动和变化往往会对股票的市场价格趋势产生决定性影响。一般地说，基本因素主要包括经济性因素、政治性因素、人为操纵因素和其他因素等。 股票在市场上的买卖价格，是每一个投资者最关心的问题，自从有了股票市场，各种股市分析专家和资深的投资者便孜孜不倦地探求分析和预测股价的方法，有些人从市场供需关系入手，演变成股价技术分析方法，有些人从影响股价的因素关系分析入手，形成了股价基本分析方法。 所谓基本分析法，是指对股票的分析研究，把重点放在它本身的内在价值上。股票价值在市场上所表现的价格，往往受到许多因素的影响而频繁变动。因此一种股票的实际价格很难与市场上的价格完全一致。如果有某一天受了一种非常性的因素的影响，价格背离价值甚至加上群众恐惧心理的烘托，必然会造成股市混乱，甚至形成危机。如在市场上发现某种股票估价过高，必定兑现出手，如另一种股票估价过低，则肯定引起群众抢购。影响股票价值的因素很多，最重要的有三个方面，一是全国的经济环境是繁荣还是萧条；二是各经济部门如工业、农业、商业、运输业、公用事业、金融业等各行各业的状况。三是发行该股票的企业经营状况，如经营得当，盈利丰盛，则它的股票价格就高，价格就贵，就看涨，反之，则价值就低，价格就贱，甚至无人间津，行情看跌。 基本分析法就是利用丰富的统计资料，运用多种多样的经济指标采用比例。动态的分析方法从研究宏观的经济大气候开始，逐步开始中观的行业兴衰分析进而根据微观的企业经营、盈利的现状和前景，从中对企业所发行的股票作出接近现实的评价，并尽可能预测其未来的变化，作为投资者选购的依据。由于它具有比较系统的理论，受到学者们的鼓吹，成为股价分析的主流。 二、政治因素对股价的影响 政治因素泛指那些对股票价格具有一定影响力的国际政治活动。重大经济政策和发展计划以及政府的法令、政治措施等等。政治形势的变化，对股票价格也产生了越来越敏感的影响其主要表现在： （1）国际形势的变化。如外交关系的改善会使有关跨国公司的股价上升。投资者应在外交关系改善时，不失时机地购进相关跨国公司的股票。 （2）战争的影响。战争使各国政治经济不稳定，人心动荡，股价下跌，这是战争造成的广泛影响。但是战争对不同行业的股票价格影响又不同，比如战争使军需工业兴盛、繁盛，那么凡是与军工需工业相关的公司的股票价格必然上涨。因此，投资者应适时购进军需工业及其相关工业的股票，售出容易在战争中受损的股票。 （3）国内重大政治事件，如政治风波等也会对股票产生重大影响。即对股票投资者的心理产生影响，从而间接地影响股价水准。 （4）国家的重大经济政策，如产业政策、税收政策、货币政策。国家重点扶持、发展的产业，其股票价格会被推高，而国家限制发展的产业，股票价格会受到不利影响，例如政治对社会公用事业的产品和劳务进行限价，包括交通运输、煤气、水电等，这样就会直接影响公用事业的盈利水准，导致公用事业公司股价下跌；货币政策的改变，会引起市场利率发生变化，从而引起股价变化；税收政策方面，能够享受国家减税免税优惠的股份公司，其股票价格会出现上升趋势，而调高个人所得税，由于影响社会消费水准下跌，引起商品的滞销，从而对公司生产规模造成影响，导致盈利下降，股价下跌。这些政治因素对股票市场本身产生的影响，即通过公司盈利和市场利率产生一定的影响，进而引起股票价格的变动。 三、公司所属行业的性质对股价的影响 公司的成长受制于其所属产业和行业的兴衰的约束，如企业属于电子工业、精细化工产业，属成长型产业，其发展前景比较好对投资者的吸引力就大；反之，如果公司处于煤炭与棉纺业，则属夕阳产业，其发展前景欠佳，投资收益就相应要低。因此，公司所属行业的性质对股价影响极大，必须对公司所属的行业性质进行分析。其具体的分析应从以下三个方面进行： （1）从商品形态上分析公司产品是

3. 影响证券回报的风险因素有哪些

同学你好，很高兴为您解答！

套利定价理论（APT ）

分析证券（特别是普通股）的风险和回报率关系的框架。根据该理论，影响证券回报的风险因素包括（1）通货膨胀，（2 ）工业生产，（3 ）风险报酬，以及（4 ）利率期限结构的斜率。

马上就要2015年下半年CMA资格考试了，在这里祝大家好好考试，每个人都超常发挥，取得好成绩！

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4. 影响股价的因素有哪些

一、影响股价涨跌的因素 要评判谁对谁错，要确定该否托市，就必须弄清影响股价的因素。

影响股价的因素主要有以下几方面： （一）、制度因素。一个股市，如果有健全的退市机制，经营不善的公司就会随着其质量的下降最后被强行出清于市场甚至被强行破产。

在这种制度下，股价的上涨必然要受限于公司质量。道理很简单：没有人愿意花高价钱购买即将退市或即将破产公司的股票，除非他的脑子有问题。

如果没有退市制度或退市制度不健全，垃圾公司就不会有出清于市场和破产的危险或者危险很小，股票也不会或难以成为废纸。于是，股市就变成了赌场，股票则异化为炒作的筹码。

这是投机赌博市得以产生和存在的制度根源，也是政策市赖以长期发挥作用的制度基础。在这种制度下，股票价格可以人为地拉高，垃圾公司不会或难以被出清市场，因而占用了极为稀缺的资源，导致了市场的低效率运行。

我国股市为什么成了投机场所？股价的泡沫为什么得以长期维持？其原因就在于此。 最近这些年，我国股市为什么步入了没有尽头的熊途？政府屡施以援手熊市格局仍难以扭转？其中重要的一条原因就是退市制度的建立。

由于退市制度的建立，垃圾公司有可能被淘汰出局，其股票有可能成废纸一堆，于是，投资者便开始抛出质差公司的股票。加之公司丑闻不时见诸报端，人们即使对绩优公司也心存疑虑，这就导致了股价重心不断地下移。

因此，要扭转熊市就必须改善和提升公司质量，除此之外没有捷径可走。刘纪鹏、张卫星等信心十足地认为如果按照他们的股改方案进行股改指数就一定能拉起来。

笔者认为，如果公司质量这一根本问题不解决，要想股市走牛简直是痴人说梦。 刘纪鹏在反驳吴敬链的“千点不应托市”论时指出：政府在必要时应积极托市。

何谓“必要时”？他的意思是：千点就是“必要时”。他的理由是：上证综指低于1000点，则股市将失去融资功能，市场参与者亏损，外资不愿进入，股市将失去生机。

在笔者看来，刘纪鹏：（1）弄不清什么情况下应该托市，什么情况下不应托市。如果不是因为公司质量问题而是由于外部因素导致股价急剧下跌，政府积极托市就非常之必要；如果股价的下跌是因为股价与公司质量不相称而向股票价值回归，政府托市不仅没有必要，而且托也托不了。

如前所述，在退市制度条件下，股票的价格要受公司质量的压制。我国股市当前的熊市就是上市公司质量压制的结果，股价的下跌是理性的回归，政府根本没有必要托市。

这些年，政府出台的托市政策不可谓不少，效果如何大家心知肚明。（2）危言耸听，别有用心。

上证指数低于1000点，股市就要失去融资功能？就要失去生机？笔者不敢苟同。如果指数跌到1000点以下，股市的投资回报率等于或大于其它投资渠道的回报率，巨量外围资金就会在逐利本性的驱使下涌进股市，股市又怎会失去融资功能和生机？其实，刘纪鹏说的失去融资功能是指失去高价融资功能。

他鼓动政府托市的目的只不过是为了维持大股东们继续在股市里圈钱罢了。大多数人认为刘纪鹏是为股民的利益着想，这是一种表面现象，他的骨子里则是维护高价圈钱者的利益。

（二）、股票价值。公司发行股票是为发展融通所需资金，投资者购买股票则是为了获取理想收益。

可见，股市的本来功能对于公司而言就是融资工具，对于投资者而言则是投资工具。投资者在投资某只股票时究竟愿意出什么价，就要看该只股票能给予投资者多少回报。

回报多，出价高；回报少，出价低。由此可以得出这样一个结论：股票溢价率的高低决定于公司的盈利能力，或者说决定于股票的价值。

一句话，股票价格的高低和涨跌决定于股票现实价值量和预期价值量的多少。 股价指数是根据股价计算得出的数值，因此，其数值的大小也是决定于上市公司盈利的多少、其数值的变动也是伴随上市公盈利的变动而变动。

我们要判断一个股市的指数高低及变动趋势，就要考察上市公司整体盈利能力。 投资者用来衡量公司盈利能力和股票价值的指标主要有净资产报酬率、市盈率、每股收益、每股分红。

后四项指标都要以股票数量作为计算的基础，因此，随着股改的进行、股票数量的增减，其数值也是变动的，而净资产报酬率则不受股改的影响。所以，在股改时期，投资者应该用净资产报酬率衡量公司盈利能力和股票价值。

刘纪鹏、张卫星等认为“股改成败要以股价涨跌为标准”，其言下之意就是可以通过增加非流通股缩股比例以提高市盈率、每股收益、每股分红等指标的数值，或通过提高流通股扩股比例以提升股票的短期投机价值。笔者认为，即使按照这种方案股改，股价也拉不起来，而且缩扩比例越大，股价下跌的幅度就越深。

因为在对价利益兑现的压力下，股价必然自然除权。 （三）、供求力量。

供求规律是支配物品价格涨跌的最基本的经济规律，股票作为一种经济物品，其价格的升降也同样要遵循这一规律。很长一段时期，我们的股市为什么能够牛气冲天？泡沫行情为什么会产生和得以维持？就是因为人们对股票的需求大于股票的供给。

据证监会资料统计，1998年1月—2000年12月，投资者开户数增加2413.94万。

5. 影响股票的因素有哪些

影响股票的因素太多了，从全球股市，到国内政策，到新股上市要抽取资金，再动主力资金的做多做空意愿。

太复杂了，错综复杂！ 明天行情是关键，如果继续保持震荡上行，那反弹行情就比较乐观了，会吸引很多场外资金参与，但是由于明天有IPO新股申购，这对市场的资金面会产生很大的压力，有可能导致大盘小幅度回落。请谨慎操作。

个人认为再次连续爆跌很难，如果出现那种情况，一直在谈和谐社会的政府不就成了笑谈了吗。如果出现那种苗头政府都会急着跳出来了，毕竟政府虽然说不希望股市短时间内大涨同样也说过希望股市不要大跌。

现在大盘连续爆跌是机构砸盘在低位换股！他们做得太过分了惹起了民怨他们也吃不了兜着走。 中国股市和国外股市没有直接的联动性，但是由于美国经济的重量级身份，肯定对其他联动很强的股市有很大影响，而中国不一样，中国股市相对独立，而中国经济和美国经济完全不一样，美国是经济停滞，中国是经济快速发展，而一个国家的经济就是其股市的真实写照，而现在中国股市却因为一些绫模两可的对中国股市没有致命性影响的边缘问题而连续爆跌，这场爆跌的真正原因就没这么表面化了。

从今天24日的盘面来看大多数股处于上涨状态下跌的也跌幅不大数量也不是太多，游资参与热情较高！但是仍然有很多场外资金还在观望状态。大盘趋势暂时处于拉锯状态，这部分抢反弹的资金能支撑大盘到何种程度还有待观望。

稳健的投资者应等反弹趋势正式行成了再介入比较安全，如果继续保持强势状态，那就可以半仓介入被误杀的业绩优良具有成长性的股了。 平安融资只是主力资金打压股市的烟幕而已！包括近期的全球股市大跌和创投板和股指期货将提前上市的传言！均是烟幕弹，这些消息的作用还不至于改变牛市的方向，而现在确因为不是致命的原因导致了连续的爆跌。

其实，最真实的原因还是在中国股市里的，来源于利润的诱惑。 只要你手中的股不是这次大跌主力在大量出货的金融，地产，钢铁，有色，和部分炒作过度的奥运，农业，糖碱涨价股和垃圾股，就是安全的~暂时不要慌。

一二月份主要是蓄势震荡期，主力忙着换股调仓，还不会发动大行情。主要以清洗散户为主，大跌也是主力资金人为造成的。

今天更是变本加厉，从大盘量能的情况看有放大的趋势，散户已经出现恐慌性的抛盘，主力资金的目的也达到了，只要主力筹码没吃够，换股没完成，散户没出局，大行情就不会产生，而部分主力持续减持的个股请散户在该股冲高时止损，一般主力出局后该股就很难有什么作为了！ 最新公布的46家（一共有363家基金公司）基金调仓情况显示，主力去年四季度的布局重点是从地产和金融撤资转向了中小板和化工板块，而这只是局部的基金公布的情况不能代表所有的，还有200多家基金尚未公布建仓情况，这只作为参考信息！而这段时间的杀跌重点就是金融和地产类股，连带有色和钢铁板块也有主力资金减仓的迹象。可以说这是主力的阴谋而已，借各种不利的消息，顺势杀跌，打低股价顺便调仓，一举两得，如果没有利空消息，主力资金就没有借口随意大幅度打压大盘，他们也怕惹怒政府要求股市稳定的夙愿，而现在正好，全球股市大跌，存款准备金上调，平安扩容，股制期货和创头板块可能提前上市等传闻就成了主流资金名正言顺的打压大盘和股票的借口，反正股市大跌的责任，就落不到主力的头上了，自然有很多事情顺便背黑锅，而真正的黑手和意图就被掩盖起来的。

因为基金的换股动作并没有结束所以震荡也暂时不会结束。操作上要重个股轻大盘，建议半仓操作！今天股市再次大跌，但是量能和前期比确相对轻微放大了，但是从随机300个股的抽查情况，部分前期爆炒的题材股票部分股有主力继续出货的风险，请散户注意规避该类股，而很多业绩优良，跌幅大的主力强的股也故意没有护盘，从换手率看，不存在主力资金大量出货的风险，这纯粹是主力资金的借大跌洗散户的行为。

这也算是好事，主力资金没有大量出货的机会，可能不是主力想出货，而是打低吃货换股，主力想出货量能会快速放大，而这种连续大跌加暴跌的有恐吓散户交出筹码的意图。当散户出现恐慌性止损抛售时，下跌趋势可能就会减缓了。

如果你要介入就介入因为大跌导致被错杀的业绩优良主力较强的个股（主力较强的个股可能是主力故意不护盘，借大跌来清洗散户）垃圾股不建议介入。 这几天大盘采用这种宣泄的方式低开低走，和全球股市大跌有关 ，中国股市现在对全球股市的同步率越来越高，这和港股有关，港股和世界股市联动性非常强，而中国由于有很多公司在香港上市，这类AH都有股票的公司就通过这种联系将世界股市的波动间接传递到中国股市。

而美国次级债危机并没有结束，随着美国银行业龙头花旗银行宣布年终会因为次级债的影响巨亏90多亿美元，美林集团巨亏90多亿美圆，而导致的这波全球股市暴跌中国也难以幸免，受到波及，盘面的反映就比较明显，可能要防范主流资金借这个全球股市大跌的机会故意清洗散户，其意图是加快散户的清理速度和增加散户的持仓成本。近期大盘可能都会出现这种反复的上下。

6. 影响股价波动的因素有哪些

外汇行情与股票价格有密切的联系。一般来说，如果一国的货币是实行升值的基本方针，股价便会上涨，一旦其货币贬值，股价即随之下跌。所以外汇的行情会带给股市以很大的影响。

在当代国际贸易迅速发展的潮流中，汇率对一国经济的影响越来越大。任何一国的经济都在不同的程度上受汇率变动的影响，而且，汇率变动对一国经济的影响程度取决于该国的对外开放度程度，随着各国开放度的不断提高，股市受汇率的影响也日益扩大。但最直接的是对进出口贸易的影响，本国货币升值受益的多半是进口业，亦即依赖海外供给原料的企业；相反的，出口业由于竞争力降低，而导致亏损。可是当本国货币贬值时，情形恰恰相反。但不论是升值或是贬值，对公司业绩以及经济局势的影响，都各有利弊，所以，不能单凭汇率的升降而买人或卖出股票，这样做就会过于简单化。

利率变动对股价的影响，最直接的是那些从事进出口贸易的公司的股票。它通过对公司营业及利润的影响，进而反映在股价上，其主要表现是：

(1)若公司的产品相当部分销售海外市场，当汇率提高时，则产品在海外市场的竞争力受到削弱，公司盈利情况下降，股票价格下跌。

(2)若公司的某些原料依赖进口，产品主要在国外销售，那么汇率提高，使公司进口原料成本降低，盈利上升，从而使公司的股价趋于上涨。

(3)如果预测到某国汇率将要上涨，那么货币资金就会向上升转移，而其中部分资金将进人股市，股票行情也可能因此而上涨。

因此，投资者可根据汇率变动对股价的上述一般影响，并参考其它因素的变化进行正确的投资选择。

人们常说，股票市场是经济的晴雨表。也就是说股价变动不仅随经济周期的变化而变化，同时也能预示经济周期的变化。实证研究显示，股价的波动超前于经济波动。往往在经济还没有走出谷底时，股价已经开始回升，这主要是由于投资者对经济周期的一致判断所引起的。我们通常称股市是虚拟经济，称与之相对的现实经济为实物经济，两者的关系可以说是如影随形”，彼此都能对对方有所反映。

由于受资源约束、人们预期和外部因素影响，经济运行不会是一直处于均衡状态。经常出现的情况是经济处于不均衡状态。相应地，股市也具有上下波动运行的特点。

当社会需求随着人口增加、消费增加等因素而不断上升的时候，产品价格、工人工资、资本所有者的投资冲动都会增加，连带出现的情况是投资需求增加，市场资金价格（即利率）上涨。工资的增加又使得个人消费再度增加。企业投资的增加和个人可支配收人增加，使实物经济质量不断提高，企业效益不断上升，经济发展得到进一步刺激。当经济上升到一定程度时，社会消费增长速度开始放缓，产品供过于求，企业开始缩小生产规模，社会上对资金需求减少，资金价格下落，经济进人低迷状态。

当实物经济按照上述周期在运行时，以证券市场表示的虚拟经济也处干周期运行之中，只是证券市场运行周期比实物经济周期更为提前。