股票换ETF对股价影响

1. 股票换购ETF有哪些好处

第三为流动性相对较差的股票。投资者若直接在二级市场大量出售，可能会给该股带来较大的下行压力，造成不必要的损失。此时可以考虑先换购为ETF，然后再选择赎回或者卖出的交易方式。

第四，前期涨幅过高且上涨乏力的公司以及前期没有表现、股价滞涨的股票。

2. 股票换购ETF有哪些好处

1.第一是持续亏损或业绩显著下滑的股票。

相较于直接出售止损，先将股票换购为ETF份额，再择机赎回或卖出的方式可以调整资产配置。 2.第二是当前估值较高的股票。

以嘉实中证500为例，由于成分股数目众多，可能会存在部分相对估值较高的股票，这样的股票下行压力较大，风险较高。投资者可以考虑将这些股票换购为ETF。

3.第三为流动性相对较差的股票。投资者若直接在二级市场大量出售，可能会给该股带来较大的下行压力，造成不必要的损失。

此时可以考虑先换购为ETF，然后再选择赎回或者卖出的交易方式。 4.第四，前期涨幅过高且上涨乏力的公司以及前期没有表现、股价滞涨的股票。

3. 怎样以股票换购的方式认购ETF

1、可用亏损和业绩显著下滑的股票进行换购； 2、可用估值较高的股票进行换购； 3、流动性相对较差的股票可以考虑用来换购ETF，来避免较高的交易成本； 4、可考虑使用前期涨幅过高且上涨乏力的公司，以及前期没有表现、股价表现呆滞的公司换购； 5、可以考虑将风险较高的成分股换为ETF份额； 6、最后，投资者还可采用交叉评估的方法，综合考虑业绩、估值水平、流动性、阶段价格波动和系统风险等因素，评估成分股可进行换购。

当然，在换购的同时，也需要考虑用于换购的股票价格走势与ETF标的指数变化的差异，以及对投资价值带来的影响，审慎分析换购机会和风险。

4. 怎样以股票换购的方式认购ETF

随着近期大批ETF发行募集，ETF不同于普通基金的认购方式让很多投资者一头雾水，特别是对于“股票换购”的认购方式，不少老基民都不甚了解。

其实，股票换购是在ETF发行期用股票换成ETF的一种特殊投资方式，可以分散个股投资风险、改善证券资产的流动性、实现优化资产结构。其对资金量的要求也不像申购时那么庞大，对普通投资者来说，参与的门槛也相对较低。

我们以最近正在认购的上证中盘ETF为例，该基金用作换购的股票可以是一篮子成分股，也可以是其中的单只或多只股票；用作换购的股票在扣除佣金后可以换成与股票市值（扣除佣金后）同等金额的ETF（也可以先换成同等金额的股票，再用现金支付佣金），股票市值按该股在网下股票认购期最后一日的均价计算。这相当于减持个股、获得ETF份额。

此外，上证中盘ETF进行网下股票认购的单只股票最低申购股数为1000股，超过1000股的部分需为100股的整数倍，累计申报的股数无上限限制。这样，单笔换购成本不大，普通投资者也可承担。

那么，什么样的股票适合用来换购ETF呢？一般来说，投资者可以考虑用以下几类股票来换购ETF份额： 1、可用亏损和业绩显著下滑的股票进行换购； 2、可用估值较高的股票进行换购； 3、流动性相对较差的股票可以考虑用来换购ETF，来避免较高的交易成本； 4、可考虑使用前期涨幅过高且上涨乏力的公司，以及前期没有表现、股价表现呆滞的公司换购； 5、可以考虑将风险较高的成分股换为ETF份额； 6、最后，投资者还可采用交叉评估的方法，综合考虑业绩、估值水平、流动性、阶段价格波动和系统风险等因素，评估成分股可进行换购。 当然，在换购的同时，投资者也需要考虑用于换购的股票价格走势与ETF标的指数变化的差异，以及对投资价值带来的影响，审慎分析换购机会和风险。

■文/易方达基金管理有限公司。

5. ETF期权对股市有什么影响 利好还是利空

股市的涨跌有其自身多种原因在驱动，不能单纯把其涨跌原因归结于哪个工具的推出上，每个新工具的推出肯定都是中性或者默认公平的，区别在于人的操作和判断。

上证50指数期权诞生首先推动了衍生品的发展和资本市场的飞跃进步这是确定的，有利于股市的长期稳定和价值发现也是确定的，增加了新的避险工具，同时也更有利于更多创新产品的推出，至于对某个板块某个股涨跌的影响只能看它们本身的具体表现，即便它是成分股，具体走势还要看自身情况以及大盘形势还有经济形势以及公司所处行业的未来发展和现状等，并不是说谁是标的就涨或者就跌。股票期权合约为上交所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间以特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金（ETF）等标的物的标准化合约 上证50ETF期权即为跟踪股票指数的上证50交易型开放式指数证券投资基金（“50ETF”）的标准化合约 上证50ETF期权合约基本条款 合约标的 上证50交易型开放式指数证券投资基金（“50ETF”） 合约类型 认购期权和认沽期权 合约单位10000份 合约到期月份 当月、下月及随后两个季月 行权价格5个（1个平值合约、2个虚值合约、2个实值合约） 行权价格间距3元或以下为0.05元，3元至5元（含）为0.1元，5元至10元（含）为0.25元，10元至20元（含）为0.5元，20元至50元（含）为1元，50元至100元（含）为2.5元，100元以上为5元 行权方式 到期日行权（欧式） 交割方式 实物交割（业务规则另有规定的除外） 到期日 到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延） 行权日 同合约到期日，行权指令提交时间为9:15-9:25,9:30-11:30,13:00-15:30 交收日 行权日次一交易日 交易时间 上午9:15-9:25,9:30-11:30(9:15-9:25为开盘集合竞价时间) 下午13:00-15:00(14:57-15:00为收盘集合竞价时间) 委托类型 普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托、全额即时限价委托、全额即时市价委托以及业务规则规定的其他委托类型 买卖类型 买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓、备兑开仓、备兑平仓以及业务规则规定的其他买卖类型 最小报价单位0.0001元 申报单位1张或其整数倍 涨跌幅限制 认购期权最大涨幅=max{合约标的前收盘价*0.5%,min [(2*合约标的前收盘价-行权价格)，合约标的前收盘价]*10%} 认购期权最大跌幅=合约标的前收盘价*10% 认沽期权最大涨幅=max{行权价格*0.5%,min [(2*行权价格-合约标的前收盘价)，合约标的前收盘价]*10%} 认沽期权最大跌幅=合约标的前收盘价*10% 熔断机制 连续竞价期间，期权合约盘中交易价格较最近参考价格涨跌幅度达到或者超过50%且价格涨跌绝对值达到或者超过5个最小报价单位时，期权合约进入3分钟的集合竞价交易阶段 开仓保证金 最低标准 认购期权义务仓开仓保证金=[合约前结算价+Max(12%*合约标的前收盘价-认购期权虚值，7%*合约标的前收盘价)]*合约单位 认沽期权义务仓开仓保证金=Min[合约前结算价+Max(12%*合约标的前收盘价-认沽期权虚值，7%*行权价格)，行权价格] *合约单位 维持保证金 最低标准 认购期权义务仓维持保证金=[合约结算价+Max(12%*合约标的收盘价-认购期权虚值，7%*合约标的收盘价)]*合约单位 认沽期权义务仓维持保证金=Min[合约结算价 +Max(12%*合标的收盘价-认沽期权虚值，7%*行权价格)，行权价格]*合约单位。

6. ETF与股票之间究竟如何实现互换套利

以50ETF举例：

这个是可交易型指数基金，对应的是相应的指数的成分股，基金经理按照成分股的权重，买入篮子股票，然后分成若干份基金份额供大家买卖。

当此基金的价格高于对应成分股的价格1%以上时，套利机会出现，此时大家可以买入这些成分股，换取基金份额，然后已基金价格卖出，这是的差价就是实现的盈利！

当此基金的价格低于一篮子股票的价格1%以上时，此时反向套利的机会出现，大家买入基金，然后和基金公司换取一篮子股票，再在市场卖出股票，实现了盈利。

以上就是ETF套利的两种方法，不知有没有说明白，谢谢！

7. 如何把股票转为ETF

ETF就是一揽子股票

配成一揽子股票就可以申请ETF

交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一揽子股票换取基金份额或者以基金份额换回一揽子股票。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。

根据投资方法的不同：ETF可以分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金。目前国内推出的ETF也是指数基金。ETF指数基金代表一揽子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。通常采用完全被动式的管理方法，以拟合某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色。

8. 炒股时如何妙用股票换购ETF解套

投资者可巧借网下股票认购这一方式，将手中的股票换购成ETF份额，从而实现调仓解套。

据马永谙介绍，投资者用股票换购ETF调仓解套的原则是：该成份股长期跑输其所属指数，个股的特征是跌幅较大而反弹较慢。换购的优势不单是把一只个股换成了一个股票组合，降低了持股风险，更在于由于指数的整体收益比较稳定，能取得相对比较稳定的长期收益。

投资者可综合基本面与市场表现，从盈利能力、成长能力、收益稳定性、相对收益四个方面来分析相关指数与个股的表现，对于部分跑输相关指数的成份股，建议直接换购成相对应的ETF份额，可令投资者实现收益的最大化。近期沪深300盈利调升公司数开始上升，盈利增长的一致预期均在发生积极变化，虽然一致预期业绩仍在下调，但目前仍维持在20%以上。

交银深证300价值指数ETF拟任基金经理屈乐伟表示，从目前来看，市场静态PE已降至16倍左右， 就估值而言，从纵向来看，已经创下了2000年以来的新低，其中绝大部分行业估值向下偏离历史估值中枢；从横向来看，已基本与国际接轨。据介绍，目前AH溢价指数102，市场总体上已基本与国际接轨；但中小板、创业板作为整体，仍存在结构性高估值。

ETF基金的特殊设计，就在于其新设立之际并不是只有用现金认购一种方式，而是可以采用股票认购的特有的方式，向来被专业投资者视为分散个股投资风险、改善证券资产的流动性、实现优化资产结构的难得机会。 相比于将股票卖出再去以现金认购ETF，投资者通过网下股票认购将持有的ETF成份股直接换购成ETF份额无疑更便捷，也可节约一定的交易成本。

同时，网下股票认购会给投资者带来可能的套利机会。对于基金运作而言，网下股票换购的认购方式将降低建仓成本，减少建仓期对市场的冲击。

汇添富深300ETF拟任基金经理吴振翔表示，今年以来股市反复弱势震荡，ETF独特的产品设计，为投资者提供了提高流动性、获取更好相对收益的绝佳工具，如果投资者所持股票流动性差或质地欠佳，又恰好是深证300指数的成份股，则可通过网下股票认购的方式，将所持成份股换成相应的深300ETF份额，流动性即可得到较大改善。 即使投资者所持的成份股并未被套或者浮亏，但如果预期该股在未来一段时期内极可能跑输深证300指数，通过网下股票认购的方式将所持成份股换成相应数量的深300ETF份额，也可以力争获取更好的相对收益。