中国股票期权的推出对股票市场影响的分析

1. 股票期权对股市的影响是什么

股指期货作为一种新的金融衍生品，虽然并不阻隔散户的投资和参与。然而，无论从投机买卖还是套期保值的角度上来说，机构投资者都具备小散户无可比拟的优势，这就是说股指期货本身是一种更加有利于机构投资者参与交易的品种。另外，股指期货将结束单边市才能获利的状况，市场的博弈规则将更为合理。由于以上的情况，股指期货的推出将必然会改变目前的游戏规则，而市场走势也更加趋于稳定和合理。

2、加速股票价格结构的调整，权重蓝筹股将成稀缺资源。

按照国外市场的经验，伴随着股指期货的推出和发展，必然逐渐地受到更多机构投资者的青睐和关注，交易量逐渐提升。而能够对股指施加影响力、基本面较好、流动性高的权重蓝筹股将愈发受到机构投资者的关注和抢夺。而质地较差的公司除了基本面不理想外，最大的一个特征就是对指数的影响力较差，从而导致逐渐被机构放弃，活跃程度日渐萎缩。股市的结构将逐步两极分化，主要的蓝筹股群体决定了大盘的方向，流动性和交易活跃程度将提高。形象不好、基本面差的小盘股逐渐沦落为乏人问津的仙股，进而丧失流动性，慢慢被边缘化。

3、加速机构投资者群体的发展。

随着股指期货交易的问世，资本市场中的大量交易者将涌入，这中间既有套保者也有投机者，现今证券市场的投资主体，如证券公司、基金公司、私募基金以及其他证券机构投资者和个人投资者，都将加入期货市场的博弈。

正如我们在第一条所提到的，股指期货的推出将更多地强化机构投资者的交易优势，可以为机构投资者提供新的投资选择以及规避风险的工具。而大机构群体完全可以通过集体控制大蓝筹股板块来“携天子以令诸侯”。这些无疑将进一步确定主流机构投资者的交易优势，为这一群体的发展提供更大的腾挪空间。而在此情况下，中小资金的交易优势则进一步丧失。

4、加速资本市场的融合，促使股票走势更快地反应基本面信息。

股指期货引入后，还会增强期货市场与证券市场、货币市场等其他金融市场的联系，期货市场与主流金融市场间的制度隔断会自然消失。造成这种情况的原因主要是因为两个市场资金之间的相互流动，目前参与期货市场、股票市场之间的投资者群体有很大的差异。然而，随着股指期货的出现，无疑为两个市场的参与者相互流动提供了一条通道。

另外，目前期货市场上很多大宗交易品种的价格走势往往相比股票市场上相应股票的走势更加领先反映宏观基本面的情况，一旦两个市场之间的投资者和资金相互流动，投资讯息的传递和投资手法必将趋同，则股票市场的走势将受到期货市场的影响对基本面的反应更加灵敏。

2. 个股期权对股市的影响有哪些

目前没有单独的个股期权，现在的是上证50ETF期权，这是一个指数期权

股市的涨跌有自身各种原因的驱动，不能单纯的把原因归结于那个工具的推出，每个工具肯定都是中性或者默认公平的，关键在于人的操作。

上证50指数期权诞生首先推动了衍生品的发展和资本市场的飞跃进步这是确定的，有利于股市的长期稳定和价值发现也是确定的，增加了避险工具和各类创新产品的推出，到未来绝对是金融市场上一个重大影响品种。至于对某个板块某个股的影响以及它的涨跌什么的只能看该股票本身的具体表现，即便他是成分股或者做市股或者参与股，具体走势等等还要看自身情况，以及大盘形势还有经济形势以及公司所处行业的发展和现状等等，并不是说谁是标的就涨就跌的

3. 个股期权对股市的影响有哪些

个股期权对股市的影响有哪些？个股期权风险相较股票要大，操作要求更高。

个股期权需要投资者手中持有个股期权所覆盖的标的股较大数额的现货，这对普通投资者来说也存在较大限制。个股期权对股市的影响有哪些？个股期权风险相较股票要大，操作要求更高。

同时，从实际操作看，个股期权需要投资者手中持有个股期权所覆盖的标的股较大数额的现货，这对普通投资者来说也存在较大限制。 因此，上证所将会率先在机构投资者服务平台推出。

其实，这一路径选择与股指期货和融资融券推出时路径类似，属于正常步骤。 个股期权的推出能在一定程度上调节市场风险，缓解泡沫产生。

此外，个股期权也完善了期权类产品门类，若只能做股指期权，很多时候就错失投资机会。 当个股期权推出后，一些个股、板块出现波动时，投资者就能较股指期权赚取更大收益。

比如，房地产板块大跌时，个股波动较板块更加剧烈，把握住特定标的，其收益将增加。 炒金如何赚钱专家免费指导银行黄金白银TD开户指南银行黄金白银模拟交易软件集金号桌面行情报价工具也有市场担心，在当前市场资金紧张的情况下，推出个股期权会不会分流市场资金，导致大盘波动？这种可能性不大，个股期权的资金量远远小于股指期货。

从股指期货推出两年来看，对市场资金的分流不大，因此个股期权的推出对资金冲击的可能性很小。 个股期权推出对股市影响有4个方面： 1、个股期权使个股趋势由一轮趋动变为两轮趋动。

2、对个股股价变动起到加速作用： 涨则加速涨； 跌则加速跌； 3、利于主力操作，散户操作难度加大。 4、减少暴利产生。

4. 分析期权推出对券商有何影响

“50ETF期权推出的正面影响主要有三点：一是提供新的金融工具；二是提升现货的活跃度；三是吸引更多资金进入A股市场。”国金证券策略分析师徐称，与股指期货相比，期权的保险作用更为显著，对一些特定投资者也更有吸引力。

正如证监会新闻发言人邓舸所称，在我国试点股票期权，有助于完善价格发现，有利降低市场波动，培育机构投资者提升行业竞争力。

“股票期权推出初期对市场的直接贡献可能会比预期要小，因为交易所希望新产品能平稳运行，会对操作有所限制。”中信证券金融工程首席分析师提表示，但从长期来看，根据海外市场经验，股票期权对市场将具有强大的影响力，凭借ETF相对较高的内在价值和相对较低的买卖费率，可能出现投资者不买ETF而去买ETF期权的情况。

国泰君安证券行业分析师赵认为，股指期权推出对券商有三重利好：一是期权标的为蓝筹股，这类个股交投的活跃，将提升市场交易量，券商经纪业务受益；二是券商投资和产品创设业务将显著增收；三是期权推出后，预计后续创新不断，将加速券商转型为现代投行。

经纪收入增厚一至两成

多位分析人士认为，股票期权推出后，将进一步拓宽证券公司的业务范围，收入渠道也将更趋多元化，同时进一步打破券商和期货公司的业务屏障，金融机构在混业时代背景下的竞争将更激烈。股票期权推出以后，有助于期权合约标的交易的活跃和风险对冲，对券商板块、期货概念类、交易软件类和期权标的类股票构成利好。

“对于券商而言，可增厚交易手续费收入和创设期权的资本利得收入。”广发证券分析师史指出。

中信证券非银金融组分析师邵则认为，股票期权与两融业务相比，参与群体不一样，交易方式不同，交易功能也不同，投资者成熟度也不一样，因此对券商收入端的影响也不尽相同，虽然打开了未来业绩空间，但短期影响有限。

华泰证券首席金融行业分析师罗则称，从美国成熟经验来看，投行期权佣金收入占正股佣金收入的比重约20%左右。在国内股票期权成熟运作后，预计将增厚经纪业务收入。

罗还表示，股票期权推出后，有利于券商拓宽自营和资管产品范围，可进行更为灵活的产品设计，提供多元化、多品种的投资服务。券商也由此可提升研究实力，加强市场话语权。

据兴业证券研究，芝加哥期权交易所（CBOE）发布的数据显示，2010年美国所有交易所内交易的期权合约全年总额为38亿张，其中CBOE交易量达11亿张，期权交易手续费占正股佣金收入比例达20%。兴业证券认为，若参考该标准，我国股票期权交易成熟后，有望增厚经纪业务收入10%~20%。

5. 分析期权推出对券商有何影响

“50ETF期权推出的正面影响主要有三点：一是提供新的金融工具；二是提升现货的活跃度；三是吸引更多资金进入A股市场。”

国金证券策略分析师徐称，与股指期货相比，期权的保险作用更为显著，对一些特定投资者也更有吸引力。正如证监会新闻发言人邓舸所称，在我国试点股票期权，有助于完善价格发现，有利降低市场波动，培育机构投资者提升行业竞争力。

“股票期权推出初期对市场的直接贡献可能会比预期要小，因为交易所希望新产品能平稳运行，会对操作有所限制。”中信证券金融工程首席分析师提表示，但从长期来看，根据海外市场经验，股票期权对市场将具有强大的影响力，凭借ETF相对较高的内在价值和相对较低的买卖费率，可能出现投资者不买ETF而去买ETF期权的情况。

国泰君安证券行业分析师赵认为，股指期权推出对券商有三重利好：一是期权标的为蓝筹股，这类个股交投的活跃，将提升市场交易量，券商经纪业务受益；二是券商投资和产品创设业务将显著增收；三是期权推出后，预计后续创新不断，将加速券商转型为现代投行。经纪收入增厚一至两成多位分析人士认为，股票期权推出后，将进一步拓宽证券公司的业务范围，收入渠道也将更趋多元化，同时进一步打破券商和期货公司的业务屏障，金融机构在混业时代背景下的竞争将更激烈。

股票期权推出以后，有助于期权合约标的交易的活跃和风险对冲，对券商板块、期货概念类、交易软件类和期权标的类股票构成利好。“对于券商而言，可增厚交易手续费收入和创设期权的资本利得收入。”

广发证券分析师史指出。中信证券非银金融组分析师邵则认为，股票期权与两融业务相比，参与群体不一样，交易方式不同，交易功能也不同，投资者成熟度也不一样，因此对券商收入端的影响也不尽相同，虽然打开了未来业绩空间，但短期影响有限。

华泰证券首席金融行业分析师罗则称，从美国成熟经验来看，投行期权佣金收入占正股佣金收入的比重约20%左右。在国内股票期权成熟运作后，预计将增厚经纪业务收入。

罗还表示，股票期权推出后，有利于券商拓宽自营和资管产品范围，可进行更为灵活的产品设计，提供多元化、多品种的投资服务。券商也由此可提升研究实力，加强市场话语权。

据兴业证券研究，芝加哥期权交易所（CBOE）发布的数据显示，2010年美国所有交易所内交易的期权合约全年总额为38亿张，其中CBOE交易量达11亿张，期权交易手续费占正股佣金收入比例达20%。兴业证券认为，若参考该标准，我国股票期权交易成熟后，有望增厚经纪业务收入10%~20%。