医保改革对股票影响

1. 新医疗改革对我国医药行业有什么影响

这将增大医药市场的蛋糕，尤其是基础用药市场。2005年统计局数据显示，我国医药制造业产品销售收入是4000亿元。

我国卫生总费用为1200亿元/年。如果国家在未来增加1200亿元/年的卫生支出，则整个医药市场的蛋糕将被迅速扩大。

三是“看病贵，看病难”问题将得到改善，曾经被压抑的医疗需求有望释放，从而推动医药市场快速增长。 根据分析，在医疗制度改革下，未来可能受益的公司包括： 其一、产品以基础用药（如抗生素、心脑血管等常见病、多发病、慢性病）为主，具有品牌，价格相对便宜，产品市场份额大的企业。

如双鹤药业、华北制药、丽珠集团、鲁抗医药、哈药集团等。 其二、产品独特，在市场中具有不可替代性的企业。

如华东医药。 其三、国家采购可能涉及的医疗器械、诊断试剂类公司。

如万东医疗、新华医疗、科华生物等。 其四、医药商业的龙头公司。

目前，全国各地政府统一药品招标采购和挂网招标开展得如火如荼，在此过程中，最主要的变化是减少药品中间流通环节。一个地区一般只有1或2家药品流通企业最终负责药品配送。

因此，网络发达和具有现代物流管理的医药商业公司将在此过程中胜出，市场进一步优胜劣汰。可能受益的公司包括国药股份、上海医药等。

国家医疗制度改革对医药制造和医药流通行业的影响，都将是加速行业整合，提高集中度。 我们认为，国家的医疗制度改革对整个行业的影响将是渐进式的，整体格局确立估计要1-2年，甚至更长时间。

对部分相关医药上市公司的有益影响可能要放在一个更长的周期去理解和看待。

2. 医改对医药板块的影响

2006年，由于政策面因素影响，我国医药行业陷入低谷。

与此相对应，在股市上，医药板块的表现也是乏善可陈；2007年，经历了阵痛的医药行业，其经营情况开始逐步好转。资本市场上，医药板块在上半年也出现了一轮补涨行情。

近期以来，随着新一轮医改大幕的徐徐拉开，医药板块再次成为资金追捧的目标，新一轮行情蓄势待发。 利空出尽是利好 2006年，医药行业经历了政策寒流的侵袭，如反对医药购销贿赂、药品多次降价、严格新药审批、整顿药品市场秩序、挂网招标采购等等，政策出台的力度和频度远远大于往年。

在这种情况下，我国制药业步入了十年来历史增长的最低点、成本压力加大、企业亏损面上升、亏损额加大。 所谓利空出尽是利好。

从2006年第四季度开始，医药行业整体的收入和净利润得到了强劲的反弹，医药行业景气度开始走上上升通道。根据WIND预测，医药行业2006年至2008年的净利润年复合增长率高达63.4%，在所有行业中排名第四，远高于整体A股市场39.6%的增长速度。

近期公布的中报，显示了医药板块经营情况不断走强：受益于原料药价格快速上涨，鑫富药业（14.00,-0.53,-3.65%）中报净利润同比增长1472%、广济药业（14.89,-0.21,-1.39%）的净利润同比增长298%；双鹭药业（22.45,-1.35,-5.67%）、国药股份（26.62,-0.48,-1.77%）、金陵药业（5.63,-0.05,-0.88%）、白云山等公司的净利润涨幅超过50%。 平安证券分析师倪文昊指出，由于医药板块去年跑输大盘，成为估值洼地，有补涨的要求。

今年上半年（截至6月17日），生物医药类板块的走势非常强劲，整体涨幅为157.74%，在23个大行业中排名第11，涨幅强于大盘。 三四月份，医药行业跑赢大盘，领涨个股主要有如下几类：一为券商概念股，吉林敖东（31.07,-1.72,-5.25%）等；二为季报业绩大幅度超过市场预期的，如丽珠集团（15.30,-0.84,-5.20%）、马应龙（18.64,-0.46,-2.41%）、华邦制药（10.90,-0.39,-3.45%）等；三为产品价格大幅上涨带动短期业绩预期暴增的，鑫富药业、广济药业等；还有一类为研发产品临床推进或获得批文的，长春高新、岳阳兴长等。

“5·30”之后补涨欲望强烈 “5·30”之后，医药板块整体进入调整状态，医药板块整体估值压力加大，出现选股困难的现象。7月底以来，股市高歌猛进，股指不断创出新高，但医药板块并没有在这轮行情中有何突出表现。

平安证券分析师倪文昊指出，鸡犬升天和泥沙俱下的结果应该是一样的。从“5·30”以后，大盘调整了近两个月，前期那些有故事的题材股出现了较大幅度的调整，这两个月，医药板块跑输大盘。

由于医药板块本轮牛市走势相对滞后于大盘，补涨欲望强烈。两个月的调整，也为医药板块的上攻积蓄了能量。

而近期众多医药企业中报纷纷亮相，不少公司交出了漂亮的成绩单，进一步增强了医药板块的上行动力。 进入8月中旬以来，随着大盘蓝筹股行情暂时告一段落，“二八”现象得到了扭转，个股又开始活跃起来，此前落后于大盘的医药板块开始跃跃欲试。

到8月16日，浙江医药（20.33,-0.38,-1.83%）连续3天涨停，康缘药业（19.57,0.01,0.05%）、达安基因（7.67,-0.20,-2.54%）、东北制药（14.46,-0.54,-3.60%）、白云山A(8.88,-0.06,-0.67%)、天药股份（7.39,-0.46,-5.86%）、上实医药等医药股都开始发力上行。 不过，从相对估值来看，目前整个生物医药行业的PE（市盈率）在所有行业中排第7（算术法计算），达到50-60倍，很多公司2008年的市盈率高达40-45倍，相对估值已经不便宜，相对于其它行业没有太大的吸引力。

医改孕育大行情 近期医药板块开始抬头，固然有补涨之需求，但更大的动力，显然是来自政策层面。 来自多个渠道的信息显示，新一轮医改的大幕已经徐徐拉开。

医改的启动，对医药行业是个巨大的利好，在5到10年内对医药行业都将起着积极重要的影响。 从城镇看，今年7月23日至24日，全国城镇居民基本医疗保险试点工作会议在北京召开。

国务院决定，从2007年起在有条件的省份中选择2到3个城市开展城镇居民基本医疗保险试点，2008年扩大试点，争取2009年试点城市达到80%以上，2010年在全国全面推开，逐步覆盖全体城镇非从业居民。 从农村看，国家在《卫生事业发展“十一五”规划纲要》（以下简称《纲要》）中明确新型农村合作医疗制度建设的目标是，到2010年实现新型农村合作医疗制度基本覆盖农村居民。

《纲要》指出，医改要“坚持以政府为主导，强化政府责任，坚持公共医疗卫生的公益性质”，此举意味着政府将加大公共卫生支出。 随着医疗卫生投入的增加和政策的不断完善，被压抑的医疗需求将逐步得到释放。

医改对医药行业将是一个极大的“利好”，使药品的有效需求长期增长，可能在未来的5-10年内促进中国医药行业的增长。 倪文昊表示，“若医改政策出台，医改方向明朗，相关的上市公司将从中大大受益，尤其是医药行业的龙头企业将在医改中受益匪浅，医药板块短期的走势可能会领先大盘。

不管怎么样，医药行业2007年拐点的信号已经基本确立。” 近期牛股 浙江医药： 因公司与瑞士诺华公司签订了关于瑞士诺。