奔驰股票有影响吗
1. 对戴姆勒奔驰和克莱斯勒合并换股的认识
1.评估过程 (1)确定未来年度净收益。原则上以各自独立经营为基础分别进行价值评估,不考虑双方因合并产生的预期整合效应和合并费用。
原因在于:一是双方规模、实力相当,对合并后企业的贡献基本相同;二是与两家企业的价值相比,整合效果较小,可以忽略不计。在具体方法上,则从历史数据出发,考虑未来企业发展与竞争环境,分析双方存在的发展机会和风险,以此为基础构成两阶段评估模型。
第一阶段为预测期,时间从1998年~2000年。为评估两公司当前获利能力,获取预测未来收益的依据,合并双方以1995年~1997年经审计的公开披露的财务报表,对各项收入和费用进行了详细分析,并对未来不会重复发生的一次性费用和收入项目进行了调整,分别计算出1998年、1999年和2000年各自所属部门的息税前净收益及总和。
第二阶段为续营期,时间为2001年及以后年份。自2001年开始,假设两公司的息税前净收益保持不变,其数额等于2000年息税前净收益扣减不可重复发生的收入和费用项目。
在息税前净收益的基础上,进一步扣除根据两公司1998年1月1日资本结构计算得出的净利息费用、其他财务收入和费用、公司所得税、得到两家公司未来各年份的净收益。 由于公司评估时必须考虑股权投资者的纳税情况,在公司净收益的基础上,还要减去按35%假设税率计算的股东所得税,得出最终用于贴现的税后净收益。
(2)确定贴现率。贴现率分为三部分:基础利率、风险溢价(报酬率)和增长率扣减(修正值)。
基础利率:两家合并时,正值市场处于低利率时期,不足以代表未来长期的利率水平,最终确定评估的基础利率为6.5%。 风险溢价:取决于公司自身及所处行业的风险,根据有关实证研究资料,平均风险报酬率在4%~6%之间,因为两家公司的效益较好,所以统一采用3.5%作为风险报酬率。
这里值得注意的有两点,一是因为不同来源提供的β值差异甚大,所以没有采用CAPM模型;二是因为换股比例仅决定于两家公司的相对价值,所以尽管使用不同的风险报酬率将导致双方绝对价值的变化,但不会对换股比例产生重大影响。 修正值:理论上资本市场利率包括了通货膨胀所造成的风险补偿,但由于企业可以通过提高销售收入部分补偿由于通货膨胀造成的成本上升,企业的名义收益将按通货膨胀的一定比例增长,所以名义贴现率包括了数值上等于未来通货膨胀率一定比例的可扣减利率,即所谓增长率扣减。
假定通过提高销售价格,两家公司的名义收益将以1%的速度增长,则2001年及以后年份恒定收益的贴现率应减去1%的修正值,而1998年~2000年的各项收入和费用是按实际金额估算的,所以这三年的贴现率无须扣减修正值。 经过上述测算,在扣除35%的股东所得税后,两个阶段的贴现率分别为6.5%[注:6.5%=(6.5%+3.5%)*(1-35%)]和5.5%。
(3)非经营性资产评估。运用收益法折现的价值仅仅反映了企业经营性资产持续经营的价值,要得到企业完整的价值还需要考虑非经营资产。
这些可单独出售的非经营性资产并不影响企业持续经营价值,应单独评估,评估的方法是计算资产在市场上出售后扣除费用的净收益。 通过上述评估,两个企业的收益现值分别为1020.71亿马克、803.79亿马克。
再加上非经营性资产的价值,得出两个公司的实际价值分别为:奔驰公司1100.10亿马克,克莱斯勒804.39亿马克(不出售库存股票)或82272亿马克(出售库存股票)。 2.确定每股价值 在两个公司实际价值业已确定的情况下,还须确定双方的总股本数,才能最终确定换股比例。
奔驰公司在合并前发行了附认股权证的7年期债券、强制可转换债券、股票期权计划。克莱斯勒公司在合并前也向各级管理人员提供了股票期权、业绩奖励股票和其他与股票相关的权力,另外还有3000万股库存股票。
公司的股本数量将受到这些认股权和转换权执行情况的影响。 为了解决上述问题,假定股票期权、认股权证和可转换债券在合并日之前全部执行,并按照双方各自1998年6月30日的股票市价,全部转换为各自的普通股股票。
克莱斯勒的库存股是否出售取决于能否采用联营法进行会计处理。按照1998年6月30日克莱斯勒的股票市价、扣除2.5%的股票手续费以及股票价格潜在的下跌和股东所得税等因素,并按照同日美元对马克比价计算,克莱斯勒公司库存股票价值为18.33亿马克。
如果需要出售。
2. 股票对投资者有何好处
投资股票的好处有以下几点:
1.投资收益高。虽然普通股票的价格变动频繁,但优质股票的价格总是呈上涨趋势。随着股份公司的发展,股东获得的股利也会不断增加。只要投资决策正确,股票投资收益是比较高的。
2.能降低购买力的损失。普通股票的股利是不固定的,随着股份公司收益的增长而提高。在通货膨胀时期,股份公司的收益增长率一般仍大于通货膨胀率,股东获得的股利可全部或部分抵消通货膨胀带来的购买力损失。
3.流动性很强。上市股票的流动性很强,投资者有闲散资金可随时买入,需要资金时又可随时卖出。这既有利于增强资产的流动性,又有利于提高其收益水平。
4.能达到控制股份公司的目的。投资者是股份公司的股东,有权参与或监督公司的生产经营活动。当投资者的投资额达到公司股本一定比例时,就能实现控制公司的目的。
股票虽可创造一定的财富,但也存在着一定的风险,投资者进入股市之前最好对股市有些初步的了解。前期可用个牛股宝模拟炒股去看看,里面有一些股票的基本知识资料值得学习,也可以通过上面相关知识来建立自己的一套成熟的炒股知识经验。希望可以帮助到您,祝投资愉快!
3. 奔驰公司
我从别的地方找到的。
转过来了。 迈巴赫轿车的文化底蕴是来源于一对姓“迈巴赫”的父子。
1885年,威廉·迈巴赫协助好友、被誉为“汽车之父”的戈特利布·戴姆勒制造出了世界第一台立式发动机;1901年他又设计出了蜂窝状水箱散热器和发动机前置后轮驱动的35马力奔驰车,这些在今天看来再平常不过的汽车技术在当时可是一大创举。 在以后几年,迈巴赫又发明了世界上第一台四挡机械式变速器和喷雾式化油器,成为风云一时的汽车技术人才,因此而被誉为“汽车设计之父”。
1909年,迈巴赫开始自立门户,为著名的齐柏林飞艇设计高性能发动机。可是在10年之后,子承父业的小迈巴赫进入了汽车领域,并于1921年在老迈巴赫的指导下制造出第一辆豪华轿车迈巴赫W1,并引起了市场反响,凭借高性能的发动机、优异的机械结构和高贵的内部装饰,迈巴赫汽车很快就成为奔驰公司当时的主要对手。
1930年,大名鼎鼎的迈巴赫·齐柏林轿车问世,它采用了8升V12发动机,最大功率达到了200马力,成为当时世界上最先进的轿车之一,也奠定了迈巴赫轿车在豪华领域的地位。 20世纪30年代,正当迈巴赫蒸蒸日上之时,第二次世界大战爆发了。
在那段兵荒马乱的岁月里,像迈巴赫这样的豪华轿车没有了主顾。1941年,生产1800辆迈巴赫汽车的工厂被迫停产了。
迈巴赫这个曾一度辉煌的品牌也折断了与劳斯莱斯、宾利等品牌竞飞的翅膀,并于1961年被戴姆勒奔驰公司吞并。 。
4. 奔驰公司在此次金融危机中境况如何
受世界金融危机影响,德国汽车工业开始削减产量。通用汽车德国子公司欧宝汽车两周以来,已经停止其波鸿工厂的生产,预计到下周一之前生产都不会恢复。设在艾森纳赫的工厂自下周一开始预计停产三个星期。这两家工厂共约有7000名员工。该公司发言人称,目前厂方已对员工实行强制休假。另据报道,欧宝公司设在西班牙的工厂目前正在考虑取消一些生产班次。在英国的工厂也将减少产量。欧宝公司发言人解释说,金融危机使人们花钱谨慎,购车愿望明显下降。
福特汽车公司(德国)发言人称,尽管设在科隆的工厂生产照旧,但在萨尔州的工厂将减少产量。该工厂有6500名员工。德国宝马公司日前也表示,由于美国市场的低迷,该公司将减少在德国的汽车生产量,该公司在莱比锡的工厂两周以来生产线已经停止运转并已经解雇200多名临时员工。德国奔驰公司、大众汽车公司也正在考虑减少产量。大众公司在欧洲的子公司西亚特和斯科达品牌的汽车近期将强制减少产量。 (记者王怀成)
5. 吉利收购奔驰,为什么不全部卖下来呢,收购一部分有什么用呢
首先这次收购是在二级市场进行的,就像普通股民在买股票一样,不是奔驰主动出让,其次奔驰的市值非常高,吉利收购将近10%就花了90亿美元,全部股权只怕吉利也吃不掉。
那这次收购有什么用呢,第一李书福一直以来是很欣赏奔驰的,通过这次收购可以说圆了他的奔驰情怀;第二众所周知奔驰的经营状况很稳定,入股奔驰意味着获得稳定的股权收入,算是一种投资;第三也是很重要的一点,吉利目前已经变成奔驰最大股东了,拥有了决策权,未来吉利可以借此推动两个公司的合作,所以未来吉利奔驰不是没可能。