银行存贷款利息率的变动对股票市场的影响

1. 存贷款基准利率调整对股市的影响

1.在长期空头主导的市场在发生扭转后不久的时候（也就是说熊转牛不久以后）会发生第一次加息，这一次的加息短期会造成股市下跌，而中长期股市会继续上涨，原因在于国家的加息政策其根本原因是国家经济复苏走上正轨，国家收回部分流动性。所以此时的加息行为正是给了大家一个经济复苏的信号，股市当然会涨。

2.在牛市中期的加息会造成股市加速上涨，这时市场趋于非理性，加息行为被视为利空出尽。同时这个时候也是一个信号，就是股市的中热钱流动性降低了，基本面背驰了。

3.第三次加息可以理解为惩戒性措施。此时牛市就走到尽头了。

减息可反向来理解。

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2. 这次银行存贷款利率调高对股市的影响大吗

这位朋友很敏感，这样的消息今天是出来了，可并令人吃惊，应该说是意料之中的，只不过来的晚了些。

如果说对股市的影响，单纯看存款利率提高，似乎是利空。9月22日，美国宣布第三次加息。

当时正在境外访问的国务院总理温家宝首次就中国加息与否作出了引人注目的表态：今年下半年中国的消费价格会出现舒缓的趋势，在这种情况下，加息与否要从国内的实际出发。 针对美国加息，市场猜测也越来越多，但根据我们的分析，现行的通胀时代下的货币政策依然还是通缩时代的货币政策的架构，最主要表现就是在CPI超出5%时，利率水平依然等同于2003年上半年CPI处于负值的时代。

如果居民储蓄增幅下降的状况不能马上得到遏制，完全进入负利率时代。 12万亿元的银行存款资金就会陆续涌出寻找保值增值的渠道，介入收益率高的产业，由于城镇基础建设产业进入门槛较高，最有可能央及的是房地产行业。

当大量资金介入房地产行业，房价将会继续上涨，整体升温，房地产升温的结果将导致钢铁、水泥和建材产业的继续升温。 一旦房地产泡沫蒸发，对国内经济会产生连锁反应，打击是非常巨大的，东南亚国家、香港和日本都有这类深刻的教训。

因此， 预防房地产行业继续升温同样是当前的重中之重，这样看来，加息是调节和阻止资金涌入房地产行业的有效措施。 上面说的是加息的必要，由此也就解释了加息对市场的长期影响是好的。

如果从行业看，收益的行业显然是银行业、受负面影响的是钢铁、水泥、房地产等银行信贷站较大份额的行业。 。

3. 简单分析利率或存款准备金率变化对股票市场的影响

市场利率对股市的影响

存款准备金率对股市的影响

(1)上调存款准备金率后，整个金融体系的贷款扩张能力下降，相应的派生存款增长也下降，如此形成一种循环性收缩。在固定成本无法调整的条件下，业务规模的下降，对银行的利润将产生冲击。由于无法判断各家上市银行存贷款规模的可能收缩程度，因此很难对这一影响进行定量分析。我们只能根据各上市银行披露的信息进行粗略判断。我们认为民生银行由于存款准备金存款比例较低，受到的冲击较大。

(2)银行为了增加存款准备金，被迫调整其资产结构，卖出持有的债券、央行票据或者收缩贷款规模。由于商业银行在央行的准备金存款收益（目前为1.89%）相比其他营利性资产而言较低，这种调整直接导致银行的盈利性下降。我们根据各家上市银行的静态数据进行比较，可以发现深发展受到的影响最大，其次为民生银行、浦发银行，而招商银行由于贷款平均利率较低，受到的负面影响较小。