减免税收对股票的影响

1. 提高税收对股市会有什么影响

国家财政通过税收总量和结构的变化，可以调节证券投资和实际投资规模，抑制社会投资总需求膨胀或补偿有效投资需求的不足；而对证券交易者的投资所得规定不同的税种和税率，则直接影响着交易者的税后实际收入水平，从而起到鼓励或抑制交易的作用。比如，对于股息所得，我国征收所得税；对于证券交易，我国实行印花税；对于金融机构（包括银行和非银行金融机构）买卖基金的差价收入，我国征收营业税等。在股市低迷或高涨的时候，通过调整或减少这些税收的科目和比例，就能增加或减少市场交易的成本，刺激股市上扬或导致股市下跌，使交易者看清政府的调控意图。我国历年来多次提高或减少印花税，就是专门针对股市的一种财政政策。

此外，对于企业而言，需要缴纳的税赋越多，企业的税后利润就会越少，用于发放股利的盈余资金就更少。当所有的股票股息均低于同期的银行存款利息时，股票就失去了长期投资的价值，证券市场就会丧失投资的本源。可见，高税率会对股市发展产生消极影响，而低税率或适当的减免税，则可以扩大企业生产能力，增加个人的投资和消费水平，从而刺激生产发展和经济增长。

还有，国家降低或减免部分税赋，等于就是替企业节余利润和现金，这将直接导致流通市场和资本市场里的货币增加，刺激股市上扬，当然也可能会提升通货膨胀率；反之，则将导致流通市场和资本市场里的货币减少，限制股市上涨，抑制已有的通货膨胀率。

税收是国家为维持其存在、实现其职能而凭借其政治权力，按照法律预先规定的标准，强制地、无偿地、固定地取得财政收入的一种手段，也是国家参予国民收入分配的一种方式。国家财政通过税收总量和结构的变化，可以调节证券投资和实际投资规模，抑制社会投资总需求膨胀或者补偿有效投资需求的不足。

运用税收杠杆可对证券投资者进行调节。对证券投资者之投资所得规定不同的税种和税率将直接影响着投资者的税后实际收入水平，从而起到鼓励、支持或抑制的作用。一般来说，企业从事证券投资所得收益的税率应高于个人证券投资收益的税率，这样可以促使企业进行实际投资即生产性投资。税收对股票种类选择也有影响。不同的股票有不同的客户，纳税级别高的投资者愿意持有较多的收益率低的股票，而纳税级别低和免税的投资者则愿意持有较多的收益率高的股票。

一般来讲，税征得越多，企业用于发展生产和发放股利的盈余资金越少，投资者用于购买股票的资金也越少，因而高税率会对股票投资产生消极影响，投资者的投资积极性也会下降。他们常会这么想，“与其挣的钱让国家拿走，还不如不挣”。相反，低税率或适当的减免税则可以扩大企业和个人的投资和消费水平，从而刺激生产发展和经济增长。

2. 税收对股市的影响是什么

税收是国家为维持其存在、实现其职能而凭借其政治权力，按照法律预先规定的标准，强制地、无偿地、固定地取得财政收人的一种手段，也是国家参与国民收入 分配的一种方式。

国家财政通过税收总量和结构的变化，可以调节证券投资和实 际投资规模，抑制社会投资总需求膨胀或者补偿有效投资需求的不足。 运用税收杠杆可对证券投资者进行调节。

对证券投资者之投资所得规定不同的税种和税率将直接影响投资者的税后实际收人水平，从而起到鼓励、支持或抑制 的作用。一般来说，企业从事证券投资所得收益的税率应高于个人证券投资收益 的税率，这样可以促使企业进行实际投资即生产性投资。

税收对股票种类选择也 有影响。不同的股票有不同的客户，纳税级别高的投资者愿意持有较多的收益率 低的股票，而纳税级别低和免税的投资者则愿意持有较多的收益率髙的股票。

一般来讲，税征得越多，企业用于发展生产和发放股利的盈余资金越少，投资 者用于购买股票的资金也越少；因而高税率会对股票投k产生消极影响，投资者的 投资积极性也会下降。 相反，低税率或适当的减免税则可以扩大企业和个人的投 资和消费水平，从而刺激生产发展和经济增长。

3. 税收对证券市场的影响

税收是国家为维持其存在、实现其职能而凭借其政治权力，按照法律预先规定的标准，强制地、无偿地、固定地取得财政收入的一种手段，也是国家参予国民收入分配的一种方式。

国家财政通过税收总量和结构的变化，可以调节证券投资和实际投资规模，抑制社会投资总需求膨胀或者补偿有效投资需求的不足。随着入世和税制改革的不断深化，我国已相继出台或将要出台一些税收调整政策。

这些政策对证券市场产生了不同程度的影响，且这些影响正日益显现。税收政策对证券市场的影响主要是国家运用税收杠杆可对证券市场的投资者、证券市场中上市公司的盈利状况进行调节。

下面我们就从这两个方面进行分析。对证券市场的投资者的投资所得规定不同的税种和税率将直接影响着投资者的税后实际收入水平，从而起到鼓励、支持或抑制的作用。

对证券市场投资者征收的税种主要是印花税。证券交易印花税曾是我国税收收入中最强劲的增长点。

1991-2000年的10年间，沪深股市提供的证券交易印花税总额达1461.58亿元，年均递增210.39%。此外，证券交易印花税占税收总额的比重也由1992年的0.13%提高到2000年的3.78%，是前5年该税总量的5倍。

财政部决定，从2001年11月16日起，A、B股交易印花税税率分别由4‰和3‰统一降为2‰。这一政策出台，其影响是多方面的。

首先，印花税税率下调降低了投资者的交易成本。其次，印花税税率下调符合国际趋势，有利于提高中国证券市场的竞争力，从全球范围内吸引投资。

中国股民感受最直观的恐怕还是印花税对证券市场的调控作用，而国际上亦如此。部分国家仅对卖方征收印花税或交易税，而对买方免征；同时，部分国家按证券持有期限的不同，采取差别化税率，对持有期限较长的投资者课征较低税率。

当市场低迷时，适当降低税率可以活跃市场交易，而当市场的非理性行为骤增时，适度提高税率又可以抑止过度投机。这样，证券市场的非正常波动受到抑制。

不过，在经济全球化和增强本国证券市场竞争力的压力下，税赋从轻是近年全球证券市场税制的总体趋势。有关专家认为，征税其实是证券市场的一种资金净流出，因此过高税率会在证券市场中产生一个巨大的资金漏斗，影响市场的良性发展；其次，征税提高了资金的交易成本，导致资金回报率下降，抑制投资者的交易行为，进而影响一级市场的发行，影响到整个国民经济与证券市场的发展。

如法国与德国，高企的证券交易税曾使证券市场发展缓慢，企业筹资困难。于是从1983年开始，法国对证券投资实行优惠税收，德国也于80年代取消了证券交易税，两国证券市场投资者与上市公司迅速增加，法兰克福证券交易所与巴黎证券交易所的国际竞争力也迅速提高。

新加坡从2000年6月30日起取消原征收的0.2%的证券交易印花税，尽管政府预计因此会少收税约7000万新加坡元；香港也拟将证券交易印花税由0.25%下调至0.225%。这一系列的下调，并不一定因为税率过高引起，但税收的比较优势会影响全球的资金流向。

印花税税率下调只是证券税制改革的第一步，随后可能进行的改革对证券市场的影响将是复杂的。目前我国的证券税制结构比较单一，以印花税为主，且比重偏大，不利于实现对证券投资收益的调节。

因此，为实现税负公平，就要建立完整、系统的证券交易税制体系。一方面，应拓展税基，证券交易税种应不再实质性地限定在流通股的转让方面；另一方面，在技术条件许可的情况下，应实行差别税率，或是开征资本利得税取代印花税。

当然，在推行这些改革措施时，会对证券市场产生较大冲击力。 免征印花税、改征资本利得税，是全球证券交易税制演变的趋势。

有人认为，从我国证券市场的长远发展来看，以资本利得税代替证券交易印花税，也是大势所趋。但矛盾和障碍很多。

首先是“利润确定”的困难性：是按当笔交易课征或是按当月累计交易所得课征，如果出现当期亏损是否可以抵扣，又如何进行抵扣等等，这都需要有具体的规定；同时，开征此税需要有先进的税务电子化系统和科学的稽查技术，这显然在目前我国还不完全具备。 其次，开征资本利得税必须充分估计到其对证券市场的冲击力。

我国曾于1994年底盛传将开征证券交易税和股票转让所得税，引起轩然大波，股指巨幅震荡。而同期台湾证券市场也因拟开征资本利得税而造成股指大幅滑落，以至于台湾证券管理当局不得不宣布无限期搁置对资本利得税的课征。

因此在国内设立资本利得税应持相当谨慎的态度，特别是在目前印花税率本已较高的情况下，设立该税种可能会使投资者产生增税的印象，从而引发市场大幅振荡。 再次，开征资本利得税需要证券交易税制整体调整的配合。

从全球税收制度与全球证券市场税收体系的变革上看，资本利得税只是税收制度的一个环节，其核心功效仅在于重新调整证券投资收益，若只开征此税也无法作到拓展税基、降低税负的效果，还需要有行为税等其他税种的配合，而我国在短期内大幅度调整税制的困难较大。 最后，即使开征资本利得税，也宜采取轻税、差别税率原则。

如美国税法规定，纳税人允许以证券投资利得弥补其纳税年度的经营亏。

4. 财政政策对股市有什么影响

财政政策对股市的影响：

1. 中国流动性过剩是一个结构性的问题，财政政策应该在改变结构上发挥它不可替代的作用。因为目前中国实际上还是一个靠吸引外商直接投资和出口导向发展模式来解决中国社会巨大的就业压力和贫富分化问题，而且当金融体系和产业结构还处于一个发展不成熟的阶段的时候，汇率的相对稳定就是支撑这种对外依存经济增长模式的一个关键要因，所以，在中国经济不断增长的同时，就会因为国际收支的双顺差带来更加严重的流动性过剩问题，而预期人民币增值的热钱流入，又进一步加剧了流动性过剩的问题。因此，当需要货币政策来缓解这一结构性流动性过剩冲击的时候，就需要财政政策来刺激产业结构和内需生成机制的尽快调整，从根本上解决结构性流动性过剩对资本市场所带来的危害。比如，及时取消出口退税政策等。

2. 财政政策可以配合货币紧缩政策和金融监管政策来缓解流动性过剩的冲击，比如，配合外汇管理局严打热钱流入、配合银监局监管违规资金入市的行动，财政部可以及时增加某些受投机资金炒作、泡沫现象严重的资产征收所得税（要在信息充分的基础上谨慎使用），但不能将财政政策作为主要手段来冲销暂时的流动性过剩现象，否则高昂的成本不仅降低财政政策的有效性和规范性，而且，也会给其他宏观政策的有效实施设置不小的障碍。

3. 中国内需的生成机制和企业的竞争力提高需要财政政策给予实质性的有效的支持，这关系到中国经济可持续发展的模式。要结合科学的发展观，尽快在教育、医疗、就业等多方面建立起有效完善的社会保障体系，从而提高全民抵御和承受在经济全球化时代中金融风险的能力；另一方面，要充分有效的利用国家的资源，帮助企业进行自主创新，努力分担企业家技术创新阶段的金融风险，争取在国内外早日打造出更多的民族品牌。当然，通过机制的不断完善和透明化，来严惩和杜绝那些不正当挪用国家资源的腐败分子，从而提高国家在收入再分配过程中的权威形象，以此降低财政政策的运营成本，加强其在各个领域各个时间点上的政策有效性。

5. 中国财政政策对股市有何影响

财政政策

财政政策根据其对经济运行的作用分为扩张性的财政政策和紧缩性财政政策。财政收入政策和支出政策主要有：国家预算、税收、国债等。

(1)国家预算

作为政府的基本财政收支计划，国家预算能够全面反映国家财力规模和平衡状态，并且是各种财政政策手段综合运用结果的反映。扩大财政支出是扩张性财政政策的主要手段，其结果往往促使股价上扬，近两年，我国实行积极的扩张性财政政策，加大了对基础设施建设力度，使基础设施建设类上市公司及相关行业的企业不同程度地受益。

(2)税收

通过税收政策，能够调节企业利润水平和居民收入。减税将增加居民的收入，扩大了股市的潜在资金供应量，减轻上市公司的费用负担，增加企业的利润，股价趋于上升。如我国的高科技企业享受所得税的减免优惠，股价理应看到一线。对股市影响最直接的税种主要是印花税和证券交易所得税。我国开征股票交易印花税以来，根据股市的实际情况对印花税加以调整，对股市进行调控，以刺激或抑制股市。

(3)国债

国债作为国家有偿信用原则筹集财政资金的一种形式，可以调节资金供求和货币流通量。在不带来通货膨胀的情况下，缓解了建设资金的需求，有利于总体经济向好，有利于股价上扬。同时，国家采用上网发行方式有从股市中分流资金的作用。1998年8月，财政部向国有商业银行增发1000亿长期国债，用于基础设施建设，对股市构成较大的利好。

6. 中国政策对股票有什么影响

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1、利率：可以这么想，社会的游资数目是一定的，当利率升高时，将钱存入银行的吸引力

增 加，这将使原先可能进入股市的资金流进银行。同时，利率的升高使公司的借贷成本增

加， 结果盈利减少

2、税收：企业税增加，企业盈利中的税务支出增加，使得实际盈利减少，股价将往下调

整。

3、汇率：当汇率上调，本国货币升值，增加出口困难，营业额降低，其结果对股价的影响

主要是负面的。汇率属国际金融的范畴，它对股价影响的机制极其复杂，通常是国际政治

经济 角力的结果。到底汇率的变动怎样影响股价，谁也说不清，就这一课题有许许多多篇

博士论 文

4、银根松紧：银根松时，市场游资增多，对股票的影响是正面的。银根紧时正好相反

6、通货膨胀：通货膨胀对股价的影响很难估量，通常政府为了控制通货膨胀，会调高

利息， 对股价的影响主要是负面的。

8、产业政策：如果政府鼓励某些行业，给予扶持，如在税收上给予减免，融资

上给予 方便，企业各方面的要求都给予协助，结果自然对股价有正面影响。