股票影响因素数学建模
1. 关于股票的数学模型论文
定价结果可能偏离真实价值.基于此考虑，给出了两家具有微观联系的上市公司股票的数学模
型，在此模型基础上利用delta对冲推导出择好期权满足的PDE，通过计价单位转换的方法求
出择好期权的定价公式，分析了股票间微观联系对择好期权的价格影响.
关键词：定价模型；微观联系；择好期权
0 引 言
择好期权是多资产期权的一种，其价格取决于多种原生资产价格的变化.股票择好期权的持有人在
到期日有权取得股价表现最好的那只股票.例如，某投资人拟投资股票A和股票B，但他无法肯定未来
哪一只股票的回报更高.为此他购买一张择好期权，确保在期权到期日能取得两只股票的最佳回报，同
时可以规避因只购买一只股票所带来的风险.
目前对于择好期权的定价研究，大多只考虑原生资产收益率之间的宏观相关性，而忽视了它们可能
存在的微观的相关性，如上市公司之间互相持有股票，其股票价格必定相互影响，呈现齐涨共跌.忽略这
种微观的相关性，会使得定价结果可能偏离真实价值.文献[3]给出了n个风险资产Si(i =1,2，…，n)
都遵循几何布朗运动，且每个随机元dWi(i =1,2，…，n)互相独立情形下的择好期权的模型和定价公
式.该模型并未考虑到股票之间可能存在的微观联系对择好期权价格的影响.基于此考虑，本文作者给
出了两家具有微观联系的上市公司的股票的数学模型，同时考虑股票的宏观和微观相关性，并应用于择
好期权的定价问题.运用无套利原理推导出两资产择好期权所满足的方程，并给出择好期权的定价公
式.
1 模型的建立
股票择好期权定价可看作是满足式（5）所示几何Brown运动下的一般股票择好期权定价.图1取参数
S1=10,S2=10，σ1=0.2，σ2=0.2，ε2=0，ρ=0.5，两只股票有相同的初始价格与波动率，图2取
参数S1=10,S2=10，σ1=0.2，σ2=0.3，ε2=0，ρ=0.5，第二只股票的波动率高于第一只股票.可
以看到随着影响因子ε1的变化，股票择好期权的价格不断变化，但是正如式（15）,V受影响因子，股票
价格，波动率，以及到期日的共同作用，而非影响因子的单调函数[5].
参考文献：
[1] BLACK F, SCHOLESM. The pricing of options and corporate liabilities[J]. Journal of Political Economy, 1973, 81,
637-654.
[2] 姜礼尚，陈亚浙，刘西桓，等.数学物理方程讲义[M]. 2版，北京：高等教育出版社， 1986.
[3] 姜礼尚.期权定价的数学模型和方法[M].北京：高等教育出版社， 2004.
[4] 约翰·赫尔.期权、期货和其它衍生产品[M]. 3版，北京：华夏出版社， 1999.
[5] 王正林，刘明.精通MATLAB 7[M].北京：电子工业出版社， 2006.
2. 股票波动的因素是什么
影响股票价格的因素很多，至今无法确定哪个是主要的，也无法给各个因素赋权，所以无法做出有实用价值的数学模型。
计算每天股票跟其平均日涨幅比，是高了还是低了，而并不计算其高或者低的幅度。如果高了，就标记为H，反之为T。
我调出了标普指数近来两百天的数据，将其换算为两百个H和T组成的数列，发现看上去还是挺“随机”的，这跟上面Shiller教授的结论有点类似。有趣的是，我又看了上证综指近来两百天的数据；套用上面的结论，今年的大起大落倒是符合上述随机的标准的，而去年下半年的的小涨小跌反倒像是市场的“赌徒错觉”心态在作怪。
都说中国股市是庄家操纵的，留给大家玩味吧。
3. 从股票估价的基本模型分析影响股票价值的因素有哪些
决定股票价值最重要的一点是公司收益而决定公司股票价格的是投资者对公司收益的预期即在未来很长一段时间内都将维持高盈利水平的公司，如果市场上对应的股票相对较低（市盈率低于每股收益增长率）此为低估税后利润的多少现金流量的多少存货的多少是考察增长型公司的标准之一建议参考财务报表之类的书籍了解存货与现金的关系公司资产涉及到隐性资产与非隐性资产。
有隐性资产的公司可不考虑盈利水平长期持有公司总资产越多负债越少说明公司的生存能力。而短期负债与短期现金流关系说明公司短期偿债能力，等等这些都是公司经营水平的体现。
也可一定程度上体现出行业能暖。股息是公司对股东的回报，股息率越高说明公司每年对投资者给予的回报越多。
如果一个公司常年赚钱却不分红有三种可能1公司持续高增长需要投资2公司管理层对投资者回报毫不在意3公司大股东与管理层存在利益输送。如果一个公司常年不赚钱却依然分红，也表明了许多，不再一一赘述综上所述股息税后利润，存货，公司资产，现金流等是财务报表中比较重要的几项，这几项是帮助你更好地了解公司的运营情况，公司的盈利水平，以及以后的发展方向。
这些数据与每股收益增长率是相辅相成的。