发行股票影响

1. 我国目前股票发行的利弊

上市公司有融资便利及其它有利条件， 从而造成大量未上市的股份公司面临着不公平的竞争环境。第三， 按地区分配发行规模的方式， 使一些具备上市条件的公司无法上市， 而某些效益不好的企业， 却可由地方政府选择上市， 破坏了市场择优机制和优化资源配置的功能。

二、新股定价机制的利与弊1997 年1 月17 日，中国证监会颂布的《关于股票发行若干规定的通知》中第5 条规定： 股票定价不再以预测盈利为基础， 而以最近3 年内每股税后利润算术平均值为依据。定价公式为： 股票价格= （最近三年实现的每股税后利润 ） *预测市盈率。

这种算法是使新股定价算法统一、公正， 其好处有： 第一， 避免了上市公司在发行过程中玩数字游戏， 而导致定价不透明； 第二， 摒弃了按预测盈利定价的做法， 将股价确定于公司的现有盈利水平基础上， 因而股价较为合理。新的规定也有不完善之处： 首先， 买股票是买未来， 而不是过去， 对一些高成长的企业来说， 只重视过去的盈利是不科学的。

其次， 算术平均值不合理，因为最近三年中， 第三年的影响作用肯定大于前两年。三、股票发行方式与销售机制的利与弊：股票发行的销售， 通常可分为自销与代销两种，自销指股票发行公司直接将股票销售给投资者， 而不经过中介机构。

随着我国股票公开发行的推进， 企业直接售股已很少见。代销指证券发行者委托专门证券中介机构代理销售， 代销又有包销、助销、推销三种方式。

目前， 我国股票发行销售全部采用包销方式。包销对于发行公司来讲， 筹资时间短， 可以保证资金及时足额到位， 对承销商来讲， 由于我国股市中股票供不应求， 因而风险较小， 采用包销方式可带来高收益。

但是， 包销对于发行公司来讲， 成本较高， 而且随着股票市场“扩容”步伐的加快， 股票发行供不应求的情况会逐步缓解， 采用包销方式， 承销商将单独承担股票销售不出的风险。因此， 要逐步推广采用助销和推销方式， 以降低筹资成本， 同时， 可使企业与承销商共同承担市场风险。

我国股票的发行方式， 目前采用的是“网上定价、抽签配售”和“全额预缴款， 比例配售”两种方式。网上定价是股价事先确定， 使其公开化， 透明化， 防止机构大户联手做市， 平等竞争认购新股， 使中小投资者也有可能申购到新股。

但是实际操作中， 会出现下列问题： 第一， 资金雄厚的机构大户调集资金， 以多博胜， 导致中购量大大超过发行量， 因而中签率极低。第二， 许多资金来源于拆借资金， 得到利益会立即撤离， 这种投机资金反而将大量投资资金挤出市场。

2. 发行股票对企业的影响

1.股票融资的优点

(1)发行普通股筹措的资本具有永久性，无到期日，不需归还。

(2)发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。

(3)发行普通股筹资没有固定的股利负担。

(4)由于普通股的预期收益较高，并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，因此，普通股筹资容易吸收资金。

2.运用普通股筹措资本的缺点

(1)普通股的资本成本较高。从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。

(2)对筹资来讲，普通股股利从税后利润中支付，不具有抵税作用。

(3)普通股的发行费用也较高。

3. 股市对发行股票的公司有什么影响

对于发行者来说，股票的基本作用有四点：

1.股票是筹集资金的有效手段.股票的最原始作用就是筹集资金.通过发行股票，股份公司可广泛地吸引社会暂时闲置的资金，在短时间内把社会上分散的资金集中成为巨大的生产资本，组成一个\"社会企业\"-股份有限公司.而通过二级市场的流通，又能将短期资金通过股票转让的形式衔接为长期资金.正是基于这个特点，现今世界上许多国家特别是西方一些发达国家，都是通过发行股票的形式来组织股份有限公司，以经营工业、农业、运输业、金融保险业中的一些大企业.我国一些股份公司发行股票的主要目的也是筹集企业进一步发展所的资

2.通过发行股票来分散投资风险.发行股票的第二个作用就是分散投资风险.无论是那一类企业，总会有经营风险存在，特别是一些高新技术产业，由于产品的市场前景不金. 明朗，技术工艺尚待成熟和稳定，在经营过程中，其风险就更大.对这一些前景难以预测的企业，当发起人难以或不愿承担所面临的风险时，他们总会想方设法地将风险转嫁或分摊与他人，而通过发行股票来组成股份公司就是分散投资风险的一个好方法.即使投资失败，各个股东所承受的损失也就非常有限.

3.通过发行股票来实现创业资本的增值.在股票发行市场上，股票的发行价总是和企业的经营业绩相联系的.当一家业绩优良的企业发行股票时，其发行价都要高出其每股净资产的许多，若遇到二级市场的火爆行情，其溢价往往能达到每股净资产的2~3倍或者更多，而股票的溢价发行又使股份公司发起人的创业资本得到增值.如我国上市公司中国家股都是由等量的净资产折价入股的，其一元面值的股票对应的就是其原来一元的净资产.而通过高溢价发行股票后，股份公司每股净资产含量就能提高30%甚至更多.

4.通过股票的发行上市起到广告宣传作用.由于有众多的社会公众参与股票投资，股市就成为舆论宣传的一个热点，各种媒介每天都在反复传播股市信息，无形之中就提高了上市公司的知名度，起到了宣传广告作用.

4. 发行新股对股市有什么影响

《上海证券报》：从证监会的表态来看，发行制度改革与恢复IPO是存在密切关系的。但不少人认为，重启IPO对市场而言是个利空。

全国政协委员、中国国际金融公司董事长李剑阁：不要把IPO看得那么可怕，市场恢复融资功能是有积极意义的。我想多数人都能够认同这一点：我们的市场不缺资金，缺的是信心。从这个角度来说，把发行制度改得更好、更完善，恢复IPO，有利于提高市场参与各方的信心。我认为，发行和监管是提高信心的两个重要角度，除了发行外，对上市公司、证券公司等市场各类参与主体的监管也非常重要，都有利于提高投资者的信心，把钱放到市场里来。

5. 新股发行对股票指数有何影响

新股发行制度主要由新股发行审核制度、新股发售机制组成，作为我国股票市场最为重要的制度之一，新股发行制度影响股票价格指数的原理如下：

(1)通过新股发行审核制度控制当期上市企业数量，通过新股发售机制确定上市企业新股发行价格，在供给数量和价格的共同作用下，新股上市当日的供求关系产生相应地变化，而这种变化最终反映在新股上市首日收益率上。

(2)通过新股发行审核制度对符合上市条件的拟上市企业进行筛选，使真正具备增长潜力的优质企业获得流动资金，从而实现快速发展；企业的不断发展壮大也将反映在股票价格的长期增长上，从而使得投资者分享企业发展所带来的收益。

(3)股票价格指数随计入指数成分的每只个股上市以后的价格波动而做出相应地变化。 由此可见，以新股上市对指数的影响程度作为衡量不同新股发行制度定价效率的指标，综合反映了不同股票发行制度对新股上市首日收益和长期收益的影响。 我国在股票发行制度定价效率方面的研究主要集中在不同新股发行审核制度、不同新股发售机制对新股上市首日收益率及长期走势的影响方面，关于新股上市后对指数影响方面的研究主要集中在不同特点的新股在上市当日对综合类指数的影响，而关于新股发行制度对股票价格指数的影响的研究则较为少见。

6. 发行股票融资有什么好处和坏处~

太简单了，发行股票的好处：不用还钱，亏了的话所有入股的人一块认栽坏处：大赚的话，也是所有入股的人按股份比例分享，如果是贷款就只把借的钱+利息换了，剩下赚的全是自己的。

这个叫做股份稀释，本来赚的全是你的，现在被入股的资金占了股份，你就只占一部分了。“借资生财”存在什么缺点：不知道你说的借资是贷款融资还是发行股票融资，其各自的缺点就像前面说的，一个是亏了还得还钱，一个是赚了不能通吃。

发行股票融资成功的例子：比如微软、Google、沃儿马，都是因为股票融资，能很快拿出大笔资金扩大经营，抢占市场，要是不发行股票的话市场早给别人占了，就算整个微软都是比尔盖子一个人的，他也没这么富。所以要懂得与股东合作，懂得分享和共赢。

失败的例子：简直太多了，融了资但是经营不善，最后谁也没赚到钱，退市的股票不都是例子吗？还有像安然、世通，违规操作，最后股东被坑惨了，老总也进监狱了，够失败够经典吧？。