IPO股票定价受哪些因素影响
1. 首次公开发行（ipo）股票定价主要受哪些因素影响
是否是国家支持的行业.
发行股票公司在行业内的地位.
发行股票的公司有不有自己的核心竞争力.
已经发行上市的同类公司的股价表现.
公司的每股净资产.未分配利润.资本公积的多少.
发行股票公司的每股收益.
发行股票公司的利润增长速度.
发行股票的券商实力的高低.
主要就是这些.
2. ipo定价中的主要影响因素有哪些
影响IPO定价的因素：
1、经营业绩
发行人的经营业绩特别是税后利润水平，直接反映了一个公司的经营能力和上市时的价值，将直接影响到IPO的价格。
2、发展潜力
公司经营的增值率（特别是盈利的增长率）和盈利预测是关系IPO价格的又一个重要因素。一般来说，公司的发展潜力越大，未来盈利趋势越确定，市场所能接受的价格也就越高。
3、发行数量
不考虑资金需求量，单从发行数量上考虑，若本次股票发行的数量较大，为了能保证销售期内顺利将股票全部出售，价格应适当定得低一些；若发行量，考虑到供求关系，价格可定得高一些。
4、行业特点
发行人所处行业的发展前景会影响到公众对公司发展前景的预期，处于朝阳行业的公司发行股票，价格可以定得高一些。
5、股市状态
二级市场的股票价格水平直接关系到一级市场的价格，在制定IPO价格时，要考虑到二级市场股票价格水平在发行期内的变动情况。事实上，在股市处于“熊市”的时候，发行股票并不是一个明智的选择。
扩展资料：
IPO定价的评判标准
评价新股发行定价的好坏，首先要看新股发行价格的确定是否遵循了上述新股定价的原则，因为这些原则是新股合理定价的前提和基础，通常只有遵循了上述原则，所确定的新股发行价格才较为科学、合理。
新股发行定价的好坏，最终还是需要用未来的实践加以检验，即用发行成功与否来检验。发行成功了，就可以认为定价是合理的；发行不成功，无论是多么完美的定价理论得出的定价也不能被认为是合理的。
但怎样才是“发行成功”，国外的标准较为简单，主要是考察上市首13的股价上涨幅度，若上涨幅度介于5%~20%之问，则认为发行成功；若上涨幅度小于5%，则认为IPO定价偏高，发行不成功；若上涨幅度大于20%，则认为IPO定价存在明显低估的现象。
根据我国资本市场的状况，如果新股定价满足以下条件，则定价较合理：
(1)发行公司能够据此价格按计划顺利筹集到理想的资金数量，这就说明投资者对新股定价是基本认可的。
(2)承销商不存在被动余额包销行为。所谓被动余额包销，是指承销商没有将股票完全发售出去而不得不包销余额的行为。
余额包销一方面意味着新股发行价格过高，不被市场认可，另一方面余额包销不仅要占用承销商大量资金，而且也可能导致承销商成为发行公司最大的股东，造成股权结构不合理，发行公司甚至会受到承销商的干预等。
(3)在所确定的新股发行价格下，新股上市首13涨幅在40%~60%之间，若低于40%，则认为IPO定价过高；若高于60%，则认为IPO定价存在明显低估的现象。
这一标准考虑了我国的新股上市首日涨幅平均达100%以上的现实和国外的成功经验。当代著名投资家、美国金融学教授阿科波尔（Arkebauer,2002）认为，新股定价在比真实市场价值低15%~30%（即折扣率）的水平上，会刺激投资者的投资欲望。
参考资料来源：百度百科-IPO定价
3. 我国A股市场IPO定价影响因素的分析
对1997年至2001年前期A股市场IPO定价影响因素的统计分析表明，股票发行数量、市场波动影响、行业特征及反映公司财务状况和经营成果的一系列指标在承销商定价程序中具有较为重要的影响。
尽管市场的结构性变动和热点转换使不同时期的IPO定价行为存在偏差，导致目前的多元线性回归模型尚未达到完全实用化的阶段，但这些研究已对券商定价程序进行了较为逼近的模拟，并为后续的模型完善工作打下了坚实的基础。 一、概述 IPO价格又称新股发行价格，是指获准发行股票上市的公司与其承销商共同确定的将股票公开发售给特定或非特定投资者的价格。
在这一价格的确定程序中，相关的影响因素包括公司帐面价值、经营业绩、发展前景、股票发行数量、行业特点及市场波动状况等，而这些因素的量化过程会随着定价者选用方法的不同而出现很大差别。 IPO定价是国际金融界公认的最具迷惑性的难题之一，因为最成功的IPO定价就是发行人能够以投资者可容忍的最高价格顺利发行，而发行失败或以过低价格发行则意味着定价的失败。
在这一过程中，包括投资者的价格接受底线在内的很多因素甚至超出了发行人本身及承销商的控制范围，因此，一个超脱、客观的IPO价格实际上是不存在的。 较为常见的情况是，出于风险规避的考虑，承销商往往不会把其获得的所有信息融入IPO定价程序中。
Michelle Lowry和G。 William Schwert(2001)的研究表明，美国证券市场IPO业务中平均约15%的首日回报率揭示了相对于二级市场价格而言，IPO定价中存在着倾向于低估的系统性偏差。
由于证券市场发育尚不成熟，我国的IPO定价程序中主观因素影响的成分更大，定价确定的科学性、规范性较欧美国家相对成熟的市场要远为逊色，而在定价方法的运用上也存在着不少问题。曾经应用过的协商定价法、竞价确定法等方法由于缺陷过于明显已遭弃用，而由于客观环境的限制，国外的净资产倍率法及现金流量折现法等在我国证券市场应用的可行度也较低，因此，多年来国内承销商实际上一直使用市盈率法对新发行股票进行定价。
市盈率（P/E）是所有财务比率中用得最多、也是最常被误用的，其简单明了的优点使其在从相对价值判断和IPO定价等一系列应用中都成为一种十分具有吸引力的选择。在IPO定价程序中，市盈率定价法还能够较为准确地迎合市场的趋势，体现不同公司股票价格之间的比价效应并作为公司一些特征（包括风险与成长性）的代表。
然而，既然“真实”的IPO价格并不存在，那么也没有理由认为市盈率定价法是绝对正确的，它充其量只是一种应用较为普遍的定价方法。 我国券商广泛使用市盈率定价法的一个主要原因是可以避免在估价前对公司风险、业绩增长率和股利支付率等因素作出的一系列假设，而这些假设都是理论上更为先进的现金流量贴现法所不得不提出的。
然而，由于市盈率法的最终决定因素与现金流量贴现模型中的决定变量是相同的，因此这一理由并不正确。对于承销商来说，使用市盈率定价法在某种意义上可能是一种逃避对公司风险、增长率和股利支付预期作出明确假设的选择。
另外，在我国这类新兴市场中，所有股票的二级市场交易价格都或多或少存在着偏高的系统误差。 因此，市盈率定价法中使用的行业平均市盈率同样会导致估价的系统错误。
市场迟早会对过高的市盈率作出修正，而如果这种修正过程是短促猛烈的话，不走运的承销商可能将会为错误应用市盈率定价法而付出代价。 在研究我国A股市场的定价程序时，我们发现：相对于寻找精确的定价方法而言，详尽分析影响承销商作出定价决策的各种因素可能更有意义一些。
因为随着市场结构及政策环境的变化，定价的具体程序和方法是可以不断修正的，而决定公司内在价值及其市场表现的一些重要因素却仍然可以产生影响。在这一思路的指导下，我们的研究逐渐倾向于尽可能模拟承销商在IPO定价决策时所考虑的各种因素，将主观色彩浓重的IPO定价程序进行数量化的再现复合，并期望以此来提高未来承销商定价行为的规范性和科学性。
二、IPO定价影响因素的多元线性分析 （一）变量假设 我们将承销商在IPO定价程序中可能考虑的各种因素分为两类，即外部因素和公司内部因素。它们的组合及其影响直接导致了IPO价格的确定。
所谓外部因素是指与企业正常经营状态相对独立的、不直接反映其内生持续盈利能力 但却影响承销商IPO定价判断的各种情况，它们包括国民经济运行状况、市场利率水平、突发性事件、行业宏观政策导向、产品市场预期、同业竞争情况、市场波动情况、股票发行规模以及承销商自身实力等等。 这些因素可能会以不确定的、非线性的方式对承销商的定价过程发生作用，而且在特定的定价行为中，上述信息对IPO价格的最终形成主要起着经验性的非量化影响；公司内部因素是指反映在IPO价格中的直接体现公司素质和增长前景的各种要素的总和，包括承销商对其经营效率、获利能力、管理状况、资本结构等各种内部情况的评估结论。
与外部因素不同之处在于，这些内部因素对于IPO定价主要可能起着较为确定的、线性的量化影响。 在模拟外部因素时，我们考。
4. IPO定价的因素分析
我们将承销商在IPO定价程序中可能考虑的各种因素分为两类，即外部因素和公司内部因素。
它们的组合及其影响直接导致了IPO价格的确定。所谓外部因素是指与企业正常经营状态相对独立的、不直接反映其内生持续盈利能力 但却影响承销商IPO定价判断的各种情况，它们包括国民经济运行状况、市场利率水平、突发性事件、行业宏观政策导向、产品市场预期、同业竞争情况、市场波动情况、股票发行规模以及承销商自身实力等等。
这些因素可能会以不确定的、非线性的方式对承销商的定价过程发生作用，而且在特定的定价行为中，上述信息对IPO价格的最终形成主要起着经验性的非量化影响；公司内部因素是指反映在IPO价格中的直接体现公司素质和增长前景的各种要素的总和，包括承销商对其经营效率、获利能力、管理状况、资本结构等各种内部情况的评估结论。与外部因素不同之处在于，这些内部因素对于IPO定价主要可能起着较为确定的、线性的量化影响。
在模拟外部因素时，我们考虑到一些外部影响的量化难度而进行了相应的简化或剔除。最终，我们假设承销商的IPO定价程序主要受到以下四方面因素的直接影响：（1）市场波动情况；（2）股票发行数量；（3）行业特性；（4）承销商等级指数。
对因素（1），我们使用了上证指数的相对波动率指标来模拟整个市场的中短期波动情况。考虑到在实际发行程序中，IPO定价的最终确定时间一般是在正式发行日的两周之前，因此我们采用发行前两周的市场波动率组合S1来模拟市场气氛的研判环境。
其计算公式为：F/An=Ft/Fn(n=3,5,7,9,11,13,15)其中，F/An代表相对于上证指数第n周移动平均收盘点位的市场波动率；Ft为特定股票发行日两周前的上证指数收盘点位；Fn为特定股票发行日两周前的上证指数n周移动平均收盘点位.对于因素（3），我们使用了最新颁布的上市公司行业分类指引。由于两个交易所公布的上市公司行业分类结果详细程度不同，因此我们以深交所较为概括的分类标准来对样本公司所属的行业进行判别。
在因素（4）即承销商自身实力方面，我们考虑到美国的IPO市场中等级较高的投资银行所承销的IPO股票定价倾向于高出平均水平（Michelle Lowry&G. William Schwert,2001），因此，国内承销商的实力差别可能也会对其作出的IPO定价决策有所影响。在考虑多重指标之后，我们大致把1997-2000年样本期间内的主承销商进行了等级排名，共分为1、2、3、4个档次。
其中，档次越靠前的承销商实力也越强。在公司内部因素方面，我们考虑到市盈率指标所反映的公司基本面情况较为有限，而要试图对公司的内在价值运用现金流量贴现方法作出判断又会令主观因素的干扰加大。
因此，为了全面反映特定公司的基本面素质，我们运用了71个财务指标来模拟公司的偿债能力、赢利能力、资产周转能力、管理效率等各个方面的情况。这些财务指标的原始数据均来自于样本公司招股说明书及上市公告书中上一个会计年度的资产负债表和收益表。
尽管现金流量信息非常重要，但在权责发生制的框架下，资产负债表和收益表仍然可以完整地代表特定企业的财务状况和经营成果。鉴于报表编制基础的冲突，我们在选取财务数据时没有纳入现金流量信息。
另外，我国证券市场的政策环境变化较大，经验数据表明：市场的IPO定价从趋势上看，有突然间受到某种冲击而整体增加的迹象，而不是逐渐的增加；而从实际的市场情况来看，定价增加可能是因为受到一级市场市场化的政策的影响，从而表现出的不理性行为导致。基于上述两个原因，我们没有在后续的分析过程中引入时间变量。
（1）数据性质的检验我们试图从81个变量中寻找到对新股价格有效的解释变量。如果这些变量高度相关，必然会导致回归方程中自变量相互削弱各自对y的边际影响，而出现回归方程整体显著，但各个变量都不显著的现象，也就是多重共线性的现象。
另外，在众多的数据中如果存在奇异值，将严重地歪曲变量与自变量之间的关系，使回归方程不能很好地描述一般情况下变量与自变量之间的关系。因此，在发现奇异值时，应将其删除以使回归方程得到较好的效果。
我们通过标准化误差和标准化预测值的散点图检验数据是否存在奇异值的一般规则是：如果存在数据点明显超出 标准化误差值区间，则可以认为该数据是奇异值。根据结果看，几乎所有的值都在 标准化误差值区间内，有两个点远离该区间，显见这两个值是奇异值，将严重影响到回归方程的质量，应该剔除。
这两个点对应的个体是新力药业（0153）和平高电气（600312）。(2)多重共线性的检验我们通过相关系数矩阵观察各指标之间的相关程度，从而判断各指标间是否存在高度的相关性。
从相关系数矩阵可以看到，在拟选用的指标中，变量之间普遍存在着高度相关的现象，比如F/A7与F/A9之间的相关系数为0.977794、主营收入/有形资产与总资产周转率之间的相关系数高达 0.998043等等。所以，这些变量不能同时进入回归方程，在进行回归之前必须对数据进行处理以消除多重共线性的影响。
（3）数据处理从上述数据性质的检验中，我们发现数据存在奇异值、存在多重共线性的现。
5. 影响股权投资股权定价的主要因素有哪些
影响长期股权投资的账面价值的因素很多，但需要根据不同的核算方法所受影响的因素是不同的。
二者共同的影响因素有，追加或减少投资；计提减值准备；二者核算法间的转换。成本法下的影响因素有：新准则下，除上述共有因素外再没有影响因素。
（2010年前成本法调整之前：被投资单位宣告发放现金股利或利润也会影响账面价值的）权益法下的影响因素有：被投资单位实现的净利润或亏损；被投资单位宣告发放现金股利或利润；被投资单位直接记入所有者权益的权益变动；取得时被投资单位的净资产的公允价值与账面价值不相同时；投资者与被投资单位所发生的内部交易未实现利润的部分。更多详细资料请参考红三兵股票决策系统。
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6. 影响新股发行定价的主要因素有哪些
影响新股发行定价的主要因素有哪些？ -------------------------------------------------------------------------------- 您对这篇文章中涉及的股票有任何问题，您对手中持有的股票有任何担心， 您对大盘走势有任何疑惑，您还关心哪些股票的趋势，随时可以致电-- 金融街股市110服务中心：010—66210648、66210649、66210650、66210651、66210652 周一~周五：上午8:30~下午5:30，公休日：上午9:30~下午5:00 -------------------------------------------------------------------------------- 2003年08月29日12:26 深圳证券交易所 在一级市场发行定价市场化（如询价发行方式、网上竞价发行方式）的条件下，股票的发行定价将遵循市场规律。
不仅是发行人、承销商对新股发行价格的确定应考虑市场因素，投资者在选择申购新股时也要考虑市场因素。（感受中国股市最具震撼力的攻击型波段……） 投资者在填写申购价格时，主要考虑以下因素： 1.市场供求关系。
在场外资金供大于求的情况下，则发行价格可能会随行就市，适当提高。 在供求失衡的情况下，发行价格相对也就会低一些。
2.企业投资项目的发展前景将影响发行价格，如果前景被投资者看好，未来现金流兑现的比例较大，则价格即使偏高也能为市场投资者所接受。 3.发行人在行业中的地位，其产品的市场占有率情况都是定价时的参考因素。
4.证券市场状况和同行业已上市公司二级市场的价格状况，投资者须考虑。 （独家证券内参，披露更多内幕……） 影响证券发行定价的因素不仅仅是这些，但上述因素是投资者关注的重点。
7. 股权结构影响IPO定价吗
一、IPO定价内部影响因素
根据IPO定价理论中的内在价值理论，股票的价格由公司的内在价值所决定，股票的价格往往围绕内在价值上下波动。IPO定价必须以公司的内在价值为估价基础，通过分析内部影响因素对公司内在价值进行评估，IPO价格自然会围绕公司的内在价值正常波动，这样考虑了内部影响因素的IPO定价更为合理。内部影响因素是指直接反应公司内部盈利能力和持续增长能力的各种因素的总和，如资本结构、
管理能力、盈利能力、经营能力等反映公司内在价值的指标，在IPO定价中这些因素起着较为确定的、线性的量化影响。反映内部影响因素的财务指标见表1。
内部因素中有盈利能力、经营能力、成长能力、偿债能力、周转能力和资产规模等因素，而这些因素中最为关键的为盈利能力中的利润水平，承销商在新股IPO定价估值时，对未来利润的增长予以重视，因为买公司的股票就是买公司的未来。为了制定合理的发行价格，首先应以利润为核心，对企业未来的盈利能力作出一个较为合理的预期。综合考虑起关键决定作用的利润因素，应从以下几点进行合理估值：
（一）盈利预期和投资项目预期。未来利润的增加，很多程度上跟投资项目盈利能力有关，所以企业投资项目成为新的利润增长点且形成好的盈利预期。
（二）企业的主营业务发展能力。企业未来利润增长能力直接跟企业主营业务能力有关，只有主营业务突出且发展前景广阔的，才能够给投资者提供长期稳定的回报。
（三）产品价格和市场占有率。企业的利润和产品价格直接相关，在成本控制不变的情况下，在消费者普遍接受的情况下，产品价格越高，自然企业所获得利润越大。同样，在产品价格保持不变的情况下，市场占有率大小的直接影响企业利润大小。
（四）规模经济和管理费用。企业的生产如何形成规模经济，如何提高企业的运行效率，降低企业管理费用，对利润的影响也比较大。
二、IPO 定价外部影响因素
IPO定价外部影响因素是指不直接影响公司内部持续盈利能力，也不影响公司的正常运营状态，但却可能在承销商的定价过程起到经验性作用，而且影响发行人和投资者IPO定价的非量化影响因素。如承销商等级、公司所在地、宏观经济、产业经济、政策因素、非政策 因素、股票发行规模、市场波动情况以及突发性事件等等。IPO定价外部影响因素主要介绍以下几个方面。
（一）承销商等级
按照证券业协会分为4个等级，主承销商负责发行定价和发行方式的选取，起着IPO定价过程中起着主导作用，所以主承销商的实力差别直接对IPO定价起到一个决策性作用，因此主承销商的综合实力和按照证券业协会等级排名成为影响IPO定价一个外部重要影响因素。
（二）公司所在地
由于国内各省市经济的发展程度和状况的不均衡，投资者对不同地区的上市公司的发展前景预期不一样，所以发行企业所在地成为影
响IPO定价一个外部因素。毕竟发行企业所在地经济状况的不一样，很大程度影响企业的实际经营活动。
（三）行业
社会的不断发展形成了的不同的行业，发行企业因为行业的不同，面临着时代赋予的不同机遇和挑战，投资者由于社会经验和长期投资的积累，形成了对不同行业属性和投资预期的不同认识，成长性强的公司往往能够得到投资者的认可，夕阳行业往往遭到投资者的冷落，在社会资本逐利的情况下，从而形成影响IPO定价的一个重要外部因素。
股权结构会影响你能不能上市，股权变动超过5%就会被视为重大股权变动