影响债券与股票价格的因素

1. 辨析题 当影响证券价格的因素发生变化时,股票价格和债券价格发生相

2. 影响长期债券和股票发行价格的因素有哪些

由于股票经常是溢价发行，故股票筹资的实际成本较低，而且筹集的资金不用偿还，没有债务负担？但股票发行手续复杂，前期准备时间长，还要公布公司财务状况，受到的制约较多？此外，增发股票还导致股权稀释，影响到现有股东的利益和对公司的控制权？ 向银行等金融机构借款通常较为方便，能较快满足企业的资金需求，但信贷的期限一般较短，资金的使用范围往往受到严格的限制，有时信贷还附有一定的附加条件？而且，在企业经营情况不佳时，银行往往不愿意提供贷款？ 相对而言，发行债券所筹集的资金期限较长，资金使用自由，而已购买债券的投资者无权干涉企业的经营决策，现有股东对公司的所有权不变，从这一角度看，发行债券在一定程度上弥补了股票筹资和向银行借款的不足？因此，发行债券是许多企业非常愿意选择的筹资方式？但是，债券筹资也有其不足之处，主要是由于公司债券投资的风险性较大，发行成本一般高于银行贷款，还本付息对公司构成较重的财务负担？企业通常权衡这三种方式的利弊得失后？再选择最恰当的形式筹集所需资金？ 企业在决定通过债券筹集资金后，接着就要考虑发行何种类型的债券以及发行债券的条件？债券发行的条件指债券发行者发行债券筹集资金时所必须考虑的有关因素，具体包括发行额？面值？期限？偿还方式？票面利率？付息方式？发行价格？发行费用？有无担保等，由于公司债券通常是以发行条件进行分类的，所以，确定发行条件的同时也就确定了所发行债券的种类？适宜的发行条件可使筹资者顺利地筹集资金，使承销机构顺利地销售出债券，也使投资者易于做出投资决策？ 在选择债券发行条件时，企业应根据债券发行条件的具体内容综合考虑下列因素： 1. 发行额？债券发行额指债券发行人一次发行债券时预计筹集的资金总量？企业应根据自身的资信状况？资金需求程度？市场资金供给情况，债券自身的吸引力等因素进行综合判断后再确定一个合适的发行额？发行额定得过高，会造成发售困难：发行额太小，又不易满足筹资的需求？ 2. 债券面值？债券面值即债券系面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值？ 3. 债券的期限？从债券发行日起到偿还本息日止的这段时间称为债券的期限？企业通常根据资金需求的期限？未来市场利率走势？流通市场的发达程度？债券市场上其他债券的期限情况？投资者的偏好等来确定发行债券的期限结构：一般而言，当资金需求量较大，债券流通市场较发达，利率有上升趋势时，可发行中长期债券，否则，应发行短期债券？ 4. 债券的偿还方式？按照债券的偿还日期的不同，债券的偿还方式可分为期满偿还？期中偿还和延期偿还三种或可提前赎回和不可提前赎回两种；按照债券的偿还形式的不同，可分为以货币偿还？以债券偿还和以股票偿还三种？企业可根据自身实际情况和投资者的需求灵活做出决定？ 5. 票面利率，票面利率可分为固定利率和浮动利率两种？一般地，企业应根据自身资信情况？公司承受能力？利率变化趋势？债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低？ 6. 付息方式？付息方式一般可分为一次性付息和分期付息两种？企业可根据债券期限情况？筹资成本要求？对投资者的吸引力等确定不同的付息方式，如对中长期债券可采取分期付息方式，按年？半年或按季度付息等，对短期债券可以采取一次性付息方式等？ 7. 发行价格？债券的发行价格即债券投资者认购新发行的价格？ 8. 债券时实际支付的价格？债券的发行价格可分为平价发行（按票面值发行）？折价发行（以低于票面值的价格发行）和溢价发行（以高于系面值的价格发行）三种？选择不同发行价格的主要考虑因素是使投资者得到的实际收益与市场收益率相近？因此？企业可根据市场收益率和市场供求情况相机抉？ 9. 发行方式？企业可根据市场情况？自身信誉和销售能力等因素，选择采取向特定投资者发行的私募方式？还是向社会公众发行的公募方式；是自己直接向投资者发行的直接发行方式？还是让证券中介机构参与的间接发行方式；是公开招 企业在生产经营过程中，可能会由于种种原因需要使用大量资金，如扩大业务规模，筹建新项目，兼并收购其他企业，以及弥补亏损等？在企业自有资金不能完全满足其资金需求时，便需要向外部筹资？通常，企业对外筹资的渠道有三个：发行股票，发行债券和向银行等金融机构借款？ 由于股票经常是溢价发行，故股票筹资的实际成本较低，而且筹集的资金不用偿还，没有债务负担？但股票发行手续复杂，前期准备时间长，还要公布公司财务状况，受到的制约较多？此外，增发股票还导致股权稀释，影响到现有股东的利益和对公司的控制权？ 向银行等金融机构借款通常较为方便，能较快满足企业的资金需求，但信贷的期限一般较短，资金的使用范围往往受到严格的限制，有时信贷还附有一定的附加条件？而且，在企业经营情况不佳时，银行往往不愿意提供贷款？ 相对而言，发行债券所筹集的资金期限较长，资金使用自由，而已购买债券的投资者无权干涉企业的经营。

3. 影响债券市场价格的一般经济因素有哪些

宏观经济因素对证劵市场价格的影响有6个方面：

一，国内生产总值与经济增长率

二，经济周期对股市的影响。经济周期的变动对企业营运及股价的影响极大，例如经济衰退期，股票价格会逐渐下跌，经济复苏期股票价格又会逐步上升。危机，繁荣。

三，物价变动对股市的影响。普通商品价格变动对股票市场有重要影响，一般五家上涨，股价上涨，物价下跌，股票也下跌。

四，通货膨胀对股市的双重作用，它对股市既有刺激作用又有抑制作用。适度的通货使得货币供应量增加，多余的社会购买力就会进入股市。当通货现象严重时，将会推动利率上升，资金从股市中流出，导致股价下跌。

五，利率变动对股市的影响。利率下降，股价上涨，利率上涨，股价下跌。

六，汇率变动对股市的影响。一般来说，一个国家货币升值，股价就会上涨，反之，其货币贬值，股价也随之下跌。

总之，宏观经济因素对证劵市场的影响是基础性的，也是全局性的和长期性的。

4. 影响长期债券和股票发行价格的因素有哪些

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从债券7a686964616fe4b893e5b19e31333332626139投资收益率的计算公式R=[M(1+rN)—P]/Pn 可得债券价格P的计算公式P=M(1+rN)/(1+Rn) 其中M是债券的面值，r为债券的票面利率，N为债券的期限，n为待偿期，R为买方的获利预期收益，其中M和N是常数。那么影响债券价格的主要因素就是待偿期、票面利率、转让 1.待偿期。

债券的待偿期愈短，债券的价格就愈接近其终值（兑换价格）M(1+rN)，所以债券的待偿期愈长，其价格就愈低。另外，待偿期愈长，发债企业所要遭受的各种风险就可能愈大，所以债券的价格也就愈低。

2.票面利率。债券的票面利率也就是债券的名义利息率，债券的名义利率愈高，到期的收益就愈大，所以债券的售价也就愈高。

3.投资者的获利预期。债券投资者的获利预期（投资收益率R）是跟随市场利率而发生变化的，若市场利率高调，则投资者的获利预期R也高涨，债券的价格就下跌；若市场的利率调低，则债券的价格就会上涨。

这一点表现在债券发行时最为明显。 一般是债券印制完毕离发行有一段间隔，若此时市场利率发生变动，即债券的名义利息率就会与市场的实际利息率出现差距，此时要重新调整已印好的票面利息已不可能，而为了使债券的利率和市场的现行利率相一致，就只能就债券溢价或折价发行了。

4.企业的资信程度。发债者资信程度高的，其债券的风险就小，因而其价格就高；而资信程度低的，其债券价格就低。

所以在债券市场上，对于其他条件相同的债券，国债的价格一般要高于金融债券，而金融债券的价格一般又要高于企业债券。 5.供求关系。

债券的市场价格还决定于资金和债券供给间的关系。在经济发展呈上升趋势时，企业一般要增加设备投资，所以它一方面因急需资金而抛出债券，另一方面它会从金融机构借款或发行公司债，这样就会使市场的资金趋紧而债券的供给量增大，从而引起债券价格下跌。

而当经济不景气时，生产企业对资金的需求将有所下降，金融机构则会因贷款减少而出现资金剩余，从而增加对债券的投入，引起债券价格的上涨。而当中央银行、财政部门、外汇管理部门对经济进行宏观调控时也往往会引起市场资金供给量的变化，其反映一般是利率、汇率跟随变化，从而引起债券价格的涨跌。

6.物价波动。当物价上涨的速度轻快或通货膨胀率较高时，人们出于保值的考虑，一般会将资金投资于房地产、黄金、外汇等可以保值的领域，从而引起资金供应的不足，导致债券价格的下跌。

7.**因素。**是经济的集中反映，并反作用于经济的发展。

当人们认为**形式的变化将会影响到经济的发展时，比如说在zheng.fu换届时，国家的经济政策和规划将会有大的变动，从而促使债券的持有人作出买卖政策。 8.投机因素。

在债券交易中，人们总是想方设法地赚取价差，而一些实力较为雄厚的机构大户就会利用手中的资金或债券进行技术操作，如拉抬或打压债券价格从而引起债券价格的变动。时的收益率。

5. 影响债券价格的几个因素分析

闪牛财经：重要的有三大因素；

(1)经济态势：当整个国民经济呈现出衰退的态势时，企业资金的需求量减弱，银行贷款减少，市场利率下降。就债券价格决定的一般规律来说，它与债券的利息收入成正比，与市场利率成反比。撇开金融机构无必要出卖债券和企业把资金投向短期债券不说，这时的债券市场价格也会上升。反之，在整个国民经济呈现出扩张的态势时，经济繁荣，资金的需求量增加。企业一方面抛出现有债券，另一方面纷纷要求增加贷款，利息率就会上涨，金融机构也会出售债券增加贷款，这时债券充满市场，其价格也就必然下跌。

(2)国内物价：物价普遍上涨就是通货膨胀。这时，中央银行就会紧缩银根，提高利率，社会资金普遍感到短缺，市场预期收益率就会上涨，从而迫使债券价格下跌；反之，物价水平稳定，甚至稳中有降，银根就会放松，社会资金充裕，利息率下跌，市场预期收益率也就下降，债券的价格便随之上升。

(3)经济体制：在一个很不发达的计划经济体制占统治地位下，金融市场刚刚起步，金融机制还不完善，债券价格受到种种限制，作为典型金融商品之一的债券特征，不能很好地呈现出来，债券价格变化细微。因为，许多社会政治经济因素都难以反映在债券市场价格的波动上；反之，在一个商品经济发达，市场经济体系健全的经济体制下，金融市场十分发达，各种金融机制运行自如。

综上所述，影响债券价格变动的因素有经济态势、国内物价、经济体系等。除此之外，还有许多其他会影响债券价格变动的因素。作为投资者无法一一分析，这便需要借力，借助分析家的数据确定投资的变动，此外，还可访问财经网（caijingz.com），财经网为网友24小时提供最及时的财经新闻资讯，其中资讯与服务包括国内、外最新的财经快讯、业界报道、策略报告、机构公告、市场研究、私幕透露等等，财经网还有独家对热点财经新闻和话题制作相关专题深度跟踪报道。