如何计算股票beta系数

请问如何计算一支股票的贝塔系数呢？ 具体的公式是什么呢？

一般beat系数是以三个月以上到一年以内（含一年）的波动情况来计算的。

如果一只股票从股票上市那天起算，若这股票已经上市多年，其beat系数代表性就相对较弱，很难反映现在的情况；若只是取一个月，数据量太小，代表性也相对较弱，只能反映较近期的情况。

故此，一般其时间是在三个月到一年之间。

（注：这个没有固定的，但很多时候是以120个交易日作为计算基准）

贝塔系数怎么计算 具体

计算方法贝塔的计算公式为：其中Cov(ra,rm)是证券a的收益与市场收益的协方差；是市场收益的方差。

因为：Cov(ra,rm) = ρamσaσm所以公式也可以写成：其中ρam为证券a与市场的相关系数；σa为证券a的标准差；σm为市场的标准差。

举例说明全体市场本身的β系数为1，若基金投资组合净值的波动大于全体市场的波动幅度，则β系数大于1。

反之，若基金投资组合净值的波动小于全体市场的波动幅度，则β系数就小于1。

β系数越大之证券，通常是投机性较强的证券。

以美国为例，通常以标准普尔五百企业指数（S&P 500）代表股市，贝塔系数为1。

一个共同基金的贝塔系数如果是1.10，表示其波动是股市的1.10 倍，亦即上涨时比市场表现优10%，而下跌时则更差10%；若贝塔系数为0.5，则波动情况只及一半。

β= 0.5 为低风险股票，β= l. 0 表示为平均风险股票，而β= 2. 0 表示 高风险股票，大多数股票的β系数介于0.5到1.5间 。

如果 β 为 1 ，则市场上涨 10 %，股票上涨 10 %；市场下滑 10 %，股票相应下滑 10 %。

如果 β 为 1.1， 市场上涨 10 %时，股票上涨 11%， ；市场下滑 10 %时，股票下滑 11% 。

如果 β 为 0.9， 市场上涨 10 %时，股票上涨 9% ；市场下滑 10 %时，股票下滑 9% 。

影响因素β系数是度量某种（类）资产价格的变动受市场上所有资产价格平均变动影响程度的指标，是采用收益法评估企业价值时的一个关键的企业系统风险系数。

评估人员有必要对影响β系数的各种因素进行分析，以恰当确定评估对象的系统风险。

涉及β系数的两个折现率模型确定β系数的模型有两种形式。

一种是CAPM模型（资本资产定价模型，也称证券市场线模型，security market line）:E(Ri)= Rf+βi(Rm-Rf) 其中：E(Ri)= 资产i的期望收益率Rf = 无风险收益率Rm = 市场平均收益率另一种是市场模型：E(Ri)=αi+βiRm这两个模型都是单变量线性模型，都可用最小二乘法确定模型中的参数。

在这两个模型中，β系数都是模型的斜率。

当αi = Rf(1-βi)时，这两个模型是可以互相转换的。

但是，这两个模型的假设前提、变量所采用的数据和应用条件都不相同。

从理论上说， CAPM模型是建立在一系列严格的假设前提下的均衡模型。

其假设前提是完备的市场、信息无成本、资产可分割、投资者厌恶风险、投资者对收益具有共同期望、投资者按无风险资产收益率自由借贷等。

即CAPM模型是描述市场处于均衡状态下的资产期望收益率E(Ri)与资产风险补偿（Rm-Rf）的关系。

而市场模型是描述资产期望收益率与市场平均收益率之间的关系。

市场模型体现的是资产的期望收益率与市场期望收益率之间的关系，而不论该市场是否处于均衡状态。

其中的β系数体现的是市场的期望收益率变动对资产期望收益率变动影响的程度。

采用CAPM模型确定β系数，必然要涉及无风险收益率，从而引起了对该模型的争议。

布莱克（Black,1972）在《限制借贷条件下的资本市场均衡》一文中指出：由于通货膨胀的存在，真正的无风险利率是不存在的。

因此布莱克认为，CAPM模型的基础本身就存在问题。

但CAPM模型还是普遍地得到了应用。

在美国，CAPM模型中的无风险收益率采用的是长期国债利率。

证券指数的选择对β系数的影响市场平均收益率Rm通常采用证券市场的某一指数的收益率。

目前，我国的证券市场指数有多种，包括上证综合指数、深证综合指数、沪深300指数、深证成份指数、上证A股指数与B股指数、上证180指数、深证A股指数与B股指数和新上证综合指数等。

各指数所代表的证券及编制的方法都是有区别的。

评估人员应掌握各种指数的基本信息和编制方法，分析证券指数的编制方法是否对所评估企业的收益率产生影响。

计算中所采用数据时段长短对β系数的影响收益法中的β系数应该是能代表未来的β系数。

但我们计算β系数通常只能利用历史数据，但所采用历史数据的时段是长一些还是短一些好呢？采用数据的时段越长，β系数的方差将能得到改善，其稳定性可能会提高，但时段过长，由于企业经营的变化、市场的变化、技术的更新、竞争力的变迁、企业间的兼并与收购行为以及证券市场特征的变化等都有可能影响β系数的计算结果。

一般认为，最佳的计算时段为4-6年。

下面以上证综合指数的收益率作为市场平均收益率，得出桂林旅游在不同时段下的β系数如下：可见，桂林旅游β系数计算的时段不同，差异很大。

计算时段的长短对β系数的影响证券收益率的单位时段可以按日、按周、按月计算。

计算单位时段长短不同，可能会对β系数产生影响。

对2002年至2007年期间的桂林旅游和上证综合指数分别按周和按月进行收益率计算，得出桂林旅游在收益率不同单位时段情形下的不同的β系数。

按周计算收益率较按月计算收益率得出的β系数小。

国外大多数的研究人员认为β系数计算应该采用月收益率。

如果采用日收益率，虽然会增多许多观察值，但会引起诸如非同步交易等问题。

哈瓦威尼、科拉多和沙茨伯格（Hawawini,Corrado an Schatzberg,1991）的研究指出：如果使用日收益率资料计算β，由于收益率分布相对于正态分布呈宽尾状，最小二乘法估计法可能无效。

我国学者吴世农检验了1992年6月-1994年12月间在上海、深圳...

请问如何使用EXCEL来计算贝塔系数？

如果用的是excel2007版本以上，可以遵循一下操作步骤：首先选择文件——excel选项；然后选择加载项——分析工具库——转到——确定；其次点击数据——分析工具——回归；再次输入自变量和因变量，根据自己需要选择其余项；最后得到一张表，贝塔系数即是红色方框里的数。

股票涨β系数计算方式有哪些？

（一）单项资产的β系数 单项资产系统风险用β系数来计量，通过以整个市场作为参照物，用单项资产的风险收益率与整个市场的平均风险收益率作比较，即： 另外，还可按协方差公式计算β值，即 注意：掌握β值的含义 ◆ β=1，表示该单项资产的风险收益率与市场组合平均风险收益率呈同比例变化，其风险情况与市场投资组合的风险情况一致； ◆ β>1，说明该单项资产的风险收益率高于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险； ◆ β

如何用CAPM模型求beta系数？

CAPM模型求beta系数计算方法： BETA（β）=（y-α-c）÷x=Δy/Δx 式中： ①Δy为某金融商品的预期收益-该预期收益中的非风险部分； ②Δx为整个市场的预期平均收益-该预期收益中的非风险部分。

式中表示市场收益率变动对某一金融商品收益率变动的程度。

③Beta可以视为一个放大系数，假设某只股票相对上证指数的Beta是1.5%，那么就意味着上证指数每上涨或下跌1%，这只股票就会上涨或下跌1.5%，波动较大；反之若Beta仅为0.6，那么上证指数每上涨或下跌1%，这个股票就会上涨或下跌0.6%，波动较小...