直接公募发行的股票

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公募股票的发行程序是什么?

这里分析的是发行新股的基本程序和步骤。

(1)制定新股发行计划。

为了保证新股发行的顺利进行和发行后取得实效,发行公司需要认真制定新股发行计划。

发行计划的主要内容有确定发行目标、对发行目标进行可行性研究、拟定股票种类和发行价格等。

(2)形成新股发行决议。

董事会依据资本授权制度和新股发行计划作出发行新股的决议,内容包括:①新股的种类和数量;②新股的发行目的;③新股的发行价格;④认购新股的申请期限和股款交纳日期;⑤办理申请和股款缴纳的机构;⑥零股和失权股的处理方法等。

(3)股票发行申请与审核。

内容包括:①编制股票发行申请书;②股票发行的审查与核准。

(4)制作股票募集书。

募集书应载明公司的沿革、经营情况、财务状况、负责人、新股发行种类、数量及金额,还要载明核准的各款项事项及股款缴纳日期,并加记政府主管部门及证券管理机关核准文号与日期。

作用是公众阅览,使投资者能了解公司的有关情况,作为认购股票的参考。

(5)冻结股东名簿。

股东名簿是公司记载股东和股票事宜的帐簿。

一般记载:①股东的姓名、地址;②股东所持有的股票种类、数量;③股票的号码;④股票的认购日期。

(6)确定委托代理。

包括:①选择代理发行机构;②签订委托代理发行合同。

(7)招认股份。

是指确定认股人和办理股款缴纳与股票交割事务。

内容有:①董事会通知原有股东行使优先认股权。

②原有股东在接到董事会认购通知后,在规定期限内认购相应比例的股份。

③公众认购。

④认购人缴纳股款。

⑤交割股票。

(8)改选董事、监事。

这里的改选是指增额性改选,即由公司股份增加、股份比例结构变动所引起的改选,而不是原有董事、监事任期届满或由于其他原因的正常改选。

(9)发行结果登记。

发行公司在按预定计划发行股票结束后一定期限内,需向政府主管部门和证券管理机关报告发行结果,申请发行结束的登记。

股票发行中公募与私募有什么区别?

私募基金和公募基金除了一些基本的制度差别以外,在投资理念、机制、风险承担上都有较大的差别。

一、首先,投资目标不一样。

公募基金投资目标是超越业绩比较基准,以及追求同行业的排名。

而私募基金的目标是追求绝对收益和超额收益。

但同时,私募投资者所要承担的风险也较高。

二、其次,两者的业绩激励机制不一样。

公募基金公司的收益就是每日提取的基金管理费,与基金的盈利亏损无关。

而私募的收益主要是收益分享,私募产品单位净值是正的情况下才可以提取管理费,如果其管理的基金是亏损的,那么他们就不会有任何的收益。

一般私募基金按业绩利润提取的业绩报酬是20%。

三、此外,公募基金在投资上有严格的流程和严格的政策上的限制措施,包括持股比例、投资比例的限制等。

公募基金在投资时,因为牵扯到广大投资者的利益,公募的操作受到了严格的监管。

而私募基金的投资行为除了不能违反《证券法》操纵市场的法规以外,在投资方式、持股比例、仓位等方面都比较灵活。

股票发行方式有哪些

股票发行的方式:(1)公开发行与不公开发行 这是根据发行的对象不同来划分的。

公开发行又称公募,是指事先没有特定的发行对象,向社会广大投资者公开推销股票的方式。

采用这种方式,可以扩大股东的范围,分散持股,防止囤积股票或被少数人操纵,有利于提高公司的社会性和知名度,为以后筹集更多的资金打下基础。

也可增加股票的适销性和流通性。

公开发行可以采用股份公司自己直接发售的方法,也可以支付一定的发行费用通过金融中介机构代理。

不公开发行又叫私募,是指发行者只对特定的发行对象推销股票的方式。

通常在两种情况下采用:一是股东配股,又称股东分摊, 即股份公司按股票面值向原有股东分配该公司的新股认购权,动员股东认购。

这种新股发行价格往往低于市场价格,事实上成为对股东的一种优待,一般股东都乐于认购。

如果有的股东不愿认购,他可以自动放弃新股认购权,也可以把这种认购权转让他人,从而形成了认购权的交易。

二是私人配股, 又称第三者分摊,即股份公司将新股票分售给股东以外的本公司职工、往来客户等与公司有特殊关系的第三者。

采用这种方式往往出于两种考虑:一是为了按优惠价格将新股分摊给特定者,以示照顾;二是当新股票发行遇到困难时,向第三者分摊以求支持,无论是股东还是私人配售,由于发行对象是既定的,因此,不必通过公募方式,这不仅可以节省委托中介机构的手续费,降低发行成本,还可以调动股东和内部的积极性,项固和发展公司的公共关系。

但缺点是这种不公开发行的股票流动性差,不能公开在市场上转让出售,而且也会降低股份公司的社会性和知名度,还存在被杀价和控股的危险。

(2)直接发行与间接发行 这是根据发行者推销出售股票的方式不同来划分的。

直接发行又叫直接招股。

是指股份公司自己承担股票发行的一切事务和发行风险,直接向认购者推销出售股票的方式。

采用直接发行方式时,要求发行者熟悉招股手续,精通招股技术并具备一定的条件。

如果当认购额达不到计划招股额时,新建股份公司的发起人或现有股份公司的董事会必须自己认购来出售的股票。

因此,只适用于有既定发行对象或发行风险少、手续简单的股票。

在一般情况下,不公开发行的股票或因公开发行有困难( 如信誉低所致的市场竞争力差、承担不了大额的发行费用等)的股票; 或是实力雄厚,有把握实现巨额私募以节省发行费用的大股份公司股票,才采用直接发行的方式。

间接发行又称间接招股,是指发行者委托证券发行中介机构出售股票的方式。

这些中介机构作为股票的推销者,办理一切发行事务,承担一定的发行风险并从中提取相应的收益。

股票的间接发行有3种方法:一是代销,又称为代理招股,推销者只负责按照发行者的条件推销股票,代理招股业务,而不承担任何发行风险,在约定期限内能销多少算多少,期满仍销不出去的股票退还给发行者。

由于全部发行风险和责任都由发行者承担,证券发行中介机构只是受委托代为推销,因此,代销手续费较低。

二是承销,又称余股承购,股票发行者与证券发行中介机构签订推销合同明确规定,在约定期限内,如果中介机构实际推销的结果未能达到合同规定的发行数额,其差额部分由中介机构自己承购下来。

这种发行方法的特点是能够保证完成股票发行额度,一般较受发行者的欢迎,而中介机构因需承担一定的发行风险,故承销费高于代销的手续费。

三是包销,又称包买招股,当发行新股票时,证券发行中介机构先用自己的资金一次性地把将要公开发行的股票全部买下,然后再根据市场行情逐渐卖出,中介机构从中赚取买卖差价。

若有滞销股票,中介机构减价出售或自己持有,由于发行者可以快速获得全部所筹资金,而推销者则要全部承担发行风险,因此,包销费更高于代销费和承销费。

股票间接发行时究竟采用哪一种方法,发行者和推销者考虑的角度是不同的,需要双方协商确定。

一般说来,发行者主要考虑自己在市场上的信誉、用款时间、发行成本和对推销者的信任程度;推销者则主要考虑所承担的风险和所能获得的收益。

(3)有偿增资、无偿增资和搭配增资 这是按照投资者认购股票时是否交纳股金来划分的。

有偿增资就是指认购者必须按股票的某种发行价格支付现款,方能获得股票的一种发行方式。

一般公开发行的股票和私募中的股东配股、私人配股都采用有偿增资的方式,采用这种方式发行股票,可以直接从外界募集股本,增加股份公司的资本金。

无偿增资, 是指认购者不必向股份公司缴纳现金就可获得股票的发行方式,发行对象只限于原股东,采用这种方式发行的股票,不能直接从外办募集股本,而是依靠减少股份公司的公积金或盈余结存来增加资本金,一般只在股票派息分红、股票分割和法定公积金或盈余转作资本配股时采用无偿增资的发行方式,按比例将新股票无偿交付给原股东,其目的主要是为了股东分益,以增强股东信心和公司信誉或为了调整资本结构。

由于无偿发行要受资金来源的限制,因此,不能经常采用这种方式发行股票。

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公募基金由公募基金公司直接发行成立,面向不特定投资者公开募集资金,受到证监会的监管。

私募基金多数借助信托公司的集合资金信托计划发行,面向合格投资者私下募集资金,还有一些阳光私募基金通过有限合伙、券商资管以及基金专户等通道发行投资门槛;公募基金的投资门槛为1000元,面向社会大众募集;而私募基金的投资门槛为100万元,面向高净值客户。

产品规模;公募基金单只基金的资产规模通常为几亿至几百亿元,股票池通常有几十至几百只股票。

而阳光私募基金单只基金的资产规模仅有几千万至几亿元。

投资限制;公募基金在股票投资上受限较多,如持股最低仓位为6成,不能参与股指期货对冲等。

而阳光私募基金的仓位非常灵活,既可空仓也可满仓,且可参与股票、股指期货、商品期货等多种金融品种的投资。

费用;阳光私募基金与公募基金在收费的项目上类似,包括认购费、固定管理费、赎回费,只是阳光私募基金多收了一项浮动管理费用。

流动性;公募基金每个交易日都可以进行赎回操作,资金通常为T+3个工作日到账。

而阳光私募基金只能在每月或每个季度的固定开放日进行赎回,资金在T+5至T+10个工作日到账。

信息披露;证监会对于公募基金的信息披露要求非常严格,公募基金每个季度都要详细地披露其投资组合,持仓比例等信息。

而阳光私募基金的信息披露要求较低,在投资过程中有着较强的保密性。

投研实力;公募基金公司具有几十至几百人的投研团队为基金经理的投资做强大的后盾,而且有严格的投资流程与完整的风控制度。

而阳光私募公司由于管理的资产规模较小,投研团队只有几人至几十人不等。

收益风险特征;虽然公募行业与私募行业的基金都有着不同程度的业绩分化,但从格上理财统计的行业平均业绩来看,公募基金只有在大牛市中会跑赢私募基金,而私募基金在震荡市与熊市中表现更加突出

【新股票发行】怎样才能买上新发行的股票?最近发行了几只新股票,...

申购技巧: 一、熟记申购规则 一个账户不能重复申购;沪市新股必须以1000股的整数倍申购,深市为500股的整数倍;不能超过申购规定的上限。

二、选择下单时间很重要 根据历史经验,刚开盘或收盘时下单申购中签的概率小,最好选择中间时间段申购,如选择10:30~11:30和13:00~14:00之间的时间段下单。

三、全仓出击一只新股 由于参与新股申购,资金将被锁定一段时间,如果未来出现一周同时发行几只新股,那么,就要选准一只,并全仓进行申购,以提高中签率。

首先,优先申购流通市值最大的一只个股,中签的可能将更大。

其次,由于大家都会盯着好的公司申购,而一些基本面相对较差的股票,则可能被冷落,此时,中小资金主动申购这类行业较不受欢迎的、预计上市后涨幅较低的品种,中签率则会更高。

第三,选择申购时间相对较晚的品种,比如今天、明天、后天各有一只新股发行,此时,则应该申购最后一只新股,因为大家一般都会把钱用在申购第一和第二天的新股,而第三天时,很多资金已经用完,此时申购第三天的新股,中签率更高。

尽管如此,成功中签的概率常常是千分之几。

股票发行的方式有哪些

股票的发行有公开发行和非公开发行两种。

一、公开发行也称公募是指股票发行人向社会公开出售股票的方式; 二、非公开发行也秫私募或内部发行,是指股票发行人向公司内部职工或特定投资者出售股票的方式。

公开发行和非公开发行都可以采用直接发行或间接发行的方式。

1、直接发行也称自蕾发行,是指股票发行人自己办理股票发行手续。

这种方式下,一般是发行人在投资银行或证券机构的协助下,通过私下接诗的方法直接将股票出售给个人投资者或机构投资者。

一旦到期.募集不到原定的股份,拉行人将不足部分自行认购。

2、间接发行也称委托代理发行.是指股票发行人不直接办理股票发行手续,而是委托证券经营机构代理盅行,招募投资者。

间接发行,根据受托责任不同分为代销发行和包销发行。

(1)代销发行,是指发行人委托有资格的证券经营机构代办销售股票的方式。

在此方式下,代销机构只是同意按照发行人委托的价格尽可能地销售股票,只收取手续费和其他有关费甩,发行风险由发行人承担,到期销售不完的股票退给发行人。

(2)包销发行,是指发行人与代理发行机构签订合同,委托其发行股票.并且规定在承销期内如果不能足额发行,尚未销售的股票由受托方收贿,然后在证券交易市场上接市价出售。

包销发行下。

股票发行的风险性实际上转移给了包锖发行机构。

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