股票随机漫步理论

什么是股票随机漫步理论？

1、正是如此，所以股市的未来趋势是无法预测的，图表技术的分析无法预知这些非公开的随机漫步信息。

2、影响股市变化的是那些突发的、随意的、看似不相关的信息，而且是以随机漫步，不经意方式影响股市。

3、股票的价格遵循正态分布规律，即大部分股票升跌幅度很窄，约为10%~30%，处于中间高端位置。

暴涨100%以上和暴跌100%以下的股票是极少数，它们处于两头低端位置。

所以买卖股票是否输赢很大程度上取决于人的运气。

4、股市上的信息全是公开的，如：价格、成交量、每股收益等。

因此，根据理性的技术图表分析，大部分股民不会以20元去买一个价值仅为1元，甚至亏损的股票。

当然也不会以低价买出某价值高的绩优股票。

也正是这些公开信息导致的理性分析，实际是无效的分析，结果往往事与愿违。

有人了解随机漫步理论吗

随机漫步理论（Random Walk Theory）认为，证券价格的波动是随机的，像一个在广场上行走的人一样，价格的下一步将走向哪里，是没有规律的。

证券市场中，价格的走向受到多方面因素的影响。

一件不起眼的小事也可能对市场产生巨大的影响。

从长时间的价格走势图上也可以看出，价格的上下起伏的机会差不多是均等的。

随机漫步理论指出，股票市场内有成千上万的精明人士，每一个人都懂得分析，而且资料流入市场都是公开的，所有人都可以知道，并无什么秘密可言。

因此，股票现在的价格就已经反映了供求关系，或者离本身价值不会太远。

所谓内在价值的衡量方法就是看每股资产值、市盈率、派息率等基本因素来决定。

这些因素亦非什么大秘密。

现时股票的市价根本已经代表了千万精明人士的看法，构成了一个合理价位。

市价会围绕着内在价值而上下波动。

这些波动却是随意而没有任何轨迹可循。

造成波动的原因是： （1）新的经济、政治新闻消息是随意，并无固定地流入市场。

（2）这些消息使基本分析人士重新估计股票的价值，而作出买卖方针，致使股票发生新变化。

（3）因为这些消息无迹可寻，是突然而来，事前并无人能够预告估计，股票走势推测这回事并不可以成立。

（4）既然所有股价在市场上的价钱已经反映其基本价值。

这个价值是公平的由买卖双方决定，这个价值就不会再出现变动，除非突发消息如战争、收购、合并、加息减息、石油战等利好或利空等消息出现才会再次波动。

但下一次的消息是利好或利空大家都不知道，所以股票现时是没有记忆系统的。

昨日升并不代表今日升。

今日跌，明日可以升亦可以跌。

每日与另一日之间的升跌并无相关。

（5）既然股价是没有记忆系统的，企图用股价波动找出一个原理去战胜市场，赢得大市，全部肯定失败。

因为股票价格完全没有方向，随机漫步，乱升乱跌。

我们无法预知股市去向，无人肯定一定是赢家，亦无人一定会输。

随机漫步理论对图表派无疑是一个正面大敌，如果随机漫步理论成立，所有股票专家都无立足之地。

所以不少学者曾经进行研究，看这个理论的可信程度。

在无数研究之中，有三个研究，特别支持随机漫步的论调： （1）曾经有一个研究，用美国标准普尔指数（Standard&Poor）的股票作长期研究，发觉股票狂升或者暴跌，狂升四五倍，或是跌99%的，比例只是很少数，大部分的股票都是升跌10%至30%不等。

在统计学上有常态分配的现象。

即升跌幅越大的占比例越少。

所以股价并无单一趋势。

买股票要看你是否幸运，买中升的股票还是下跌的股票机会均等。

（2）另外一次试验，有一个美国参议员用飞镖去掷一份财经报纸，拣出20只股票作为投资组合，结果这个乱来的投资组合竟然和股市整体表现相若，更不逊色于专家们建议的投资组合，甚至比某些专家的建议更表现出色。

（3）亦有人研究过单位基金的成绩，发觉今年成绩好的，明年可能表现得最差，一些往年令人失望的基金，今年却可能脱颖而出，成为升幅榜首。

所以无迹可寻，买基金也要看你的运气，投资技巧并不实际，因为股市并无记忆，大家都只是瞎估估。

随机漫步理论总的观点 买方与卖方两样聪明机智，卖方也与买方同样聪明机智。

他们都能够接触同样的情报，因此在买卖双方都认为价格公平合理时，交易才会完成；股价确切地反应股票实质。

结果，股价无法在买卖双方能够猜测的单纯，有系统情况下变动。

股价变动基本上是有随机的说法的真正涵义是，没有什么单方能够战胜股市，股价早就反映一切了，而且股价不会有系统地变动。

天真的选股方法，如对着报纸的股票版丢掷飞镖，也照样可以选出战胜市场的投资组合。

参考资料：随机漫步理论 - MBA智库百科http://wiki.mbalib.com/wiki/%E9%9A%8F%E6%9C%BA%E6%BC%AB%E6%AD%A5%E7%90%86%E8%AE%BA

谁用随机漫步理论投资成功

随机漫步总的观点就是：买方与卖方两样聪明机智，卖方也与买方同样聪明机智。

他们都能够接触同样的情报，因此在买卖双方都认为价格公平合理时，交易才会完成；股价确切地反应股票实质。

结果，股价无法在买卖双方能够猜测的单纯，有系统情况下变动。

我认为一切不依靠k线了指标了基本面了方面的投资随意投资的都算是随机漫步投资，赚钱的就是成功的。

证券之星问股

股市具有几种经典理论

股市的经典理论： 1.随机漫步理论----反技术图表派的基础 随机漫步理论（Random Walk）也称随机游走，是指股票价格的变动是随机且不可预测的。

通常这种随机性被认为暗示着股票市场是非理性的，然而恰恰相反，股价的随机变化表明了市场是正常运作或者说是有效的。

释义 ： 随机漫步理论 一切图表走势派的存在价值，都是基于一个假设，就是股票、外汇、黄金、债券等。

所有投资都会受到经济、政治、社会因素影响，而这些因素会像历史一样不断重演。

譬如经济如果由大萧条复苏过来，物业价格、股市、黄金等都会一路上涨。

升完会有跌，但跌完又会再升得更高。

即使短线而言，支配一切投资价值规律都离不开上述所说因素，只要投资人士能够预测哪一些因素支配着价格，他们就可以预知未来走势。

在股票而言，图表趋势、成交量、价位等反映了投资人士的心态趋向。

这种心态去向构成原因，否认他们的收入、年龄、对消息了解、接受消化程度、信心热炽，全部都由股价和成交反映出来。

根据图表就可以预知未来股价走势。

不过，随机漫步理论却反对这种说法，意见相反。

随机漫步理论指出，股票市场内有成千上万的精明人士，并非全部都是愚昧的人。

每一个人都懂得分析，而且资料流入市场全部都是公开的，所有人都可以知道，并无甚么秘密可言。

既然你也知，我也知，股票现在的价格就已经反映了供求关系。

或者本身价值不会太远。

所谓内在价值的衡量方法就是看每股资产值、市盈率、派息率等基本因素来决定。

这些因素亦非什么大秘密。

每一个人打开报章或杂志都可以找到这些资料。

如果一只股票资产值十元，断不会在市场变到值一百元或者一元。

市场不会有人出一百元买入这只股票或以一元沽出。

现时股票的市价根本已经代表了千万醒目人士的看法，构成了一个合理价位。

市价会围绕着内在价值而上下波动。

这些波动却是随意而没有任何轨迹可寻。

随机漫步理论认为，造成投资市场价格波动的原因主要有 5大方面： 1 新的经济，政治，新闻消息是随意不固定地流入市场。

2 这些消息使基本分析人士重新估计股票的价值，而做出买卖方针，至使股 票发生新的变化。

3 因为消息无迹可循，是突然而来，事先无人能够 估计，股票走势预测也就不能成立，图表派的分析也不足相信。

4 既然市场股价反映基本价值，这是由买卖双方决定的，这个价值就不会 轻意变动，除非有影响它的突发消息出现才会再次波动。

5 股价是没有记忆的，企图用股价波动去找出原理，预测股市去向，必定是要失 败的，股票专家的作用其实不大，他们只会顺势而言。

获取基本面和突发的消息闻风而动是随机漫步理论的指导思想。

2.道氏理论----技术图表派的基础 ----道氏理论假设大部分股票永远都会跟随基本市场大势。

这个市场大势有可能是长期升势，或是长期跌势。

市场出现长期升势时，大部分股票会走出升市，市场出现长期跌势时，大部分股票会走出跌市。

道氏理论将股票价格运动分为三种趋势，其中最主要的是股票的基本趋势，是股价最基本的和全面性的上升或下降的变动情形。

这种变动持续时间通常为一年或一年以上，对投资者来说，基本趋式持续上升就形成多头市场，持续下降就形成了空头市场。

股价运动的第二种趋势称为次级趋势。

次级趋势的运动方向有时于基本趋势的运动方向相反，对基本趋势产生一定的牵制作用，因而也称为修正趋势。

这种变动的持续时间从3 周至数月不等。

第三种趋势称为短期趋势，表现为股价在几天内的变动情况。

基本趋势一般不为人们所操纵，只有国家才有可能进行有限调节。

次级趋势的修正作用对股市的投机者而言更具有吸引力，他们可以从中获取短期波段利润。

长短期移动均线是技术图表派的重要分析方面。

3. 凯恩斯长期好友理论 ----凯恩斯长期好友理论认为，世界经济会一路向前，只会繁荣，不会倒退。

物价指数亦会越来越高，因而长期持仓赢面大于输面。

此理论在长期多头市场中会获利匪浅，但在长期空头市场中却让投资者损失巨大。

4.相反理论 ----“所有人都在沽售时，你就要买入，直至所有人都有在买入时，你就要沽出”，一语道出了相反理论的基本精神。

相反理论提出了投资买卖的决定要基于全部群体大众的行为。

当所有人都有看好时，就是牛市的未日，当所有人都看淡时，熊市已经见底，只要你和群体大众意见相反的话，你就机会常在。

此理论站在大众心理学的角度来看问题，当市场情绪极端化时有较高的准确性。

5.亚当理论 ----亚当理论认为，没有任何分析工具可以绝对准确地推测市场趋势，所有的分析工具都有缺陷，只能在特定的情况下反映出某方面的信息，要在市场上生存，就要顺势而为。

因为升势中升完可以再升，跌市中跌完可以再跌。

所以其它分析指标多无太大用途，只有移动平均线可以指出是升势还是跌势，是升就买上，是跌就卖出。

随市势而行，让市场决定我们的看法，因势利导，因是投资的最高境界。

6.升降指数理论 ----升降指数是将每日股市中上升股票的数量减去下跌股票的数量，将此数值加以累加得到升降指数。

升降指数所代表的是股市中全体股的参与效果，而大盘指...

如何学习炒股票,那些职业炒股并在股票上赚钱的人具备什么能力

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股市十三种经典理论

股市十三种经典理论是波浪理论、金融工程理论、波浪理论、江恩理论、技术指标理论、循环周期理论、k理论、形态理论、箱体理论、量价关系理论、随机漫步理论 、切线理论、道氏理论。

艾略特波浪理论（Elliott Wave Theory）又称波浪理论，是股票技术分析的一种理论。

认为市场走势不断重复一种模式，每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。

艾略特波浪理论将不同规模的趋势分成九大类，最长的超大循环波（grand supercycle） 是横跨200年的超大型周期，而次微波（subminuette）则只覆盖数小时之内的走势。

但无论趋势的规模如何，每一周期由8个波浪构成这一点是不变的。

炒股都有哪些成熟理论？

成熟的理论有：道氏股价波动理论、波浪理论、成长周期理论、股票价值理论、信心理论 随机漫步理论、亚当理论、黄金分割率理论、相反理论、证券市场分析论等等。

1.技术分析的含义 所谓股价的技术分析，是相对于基本分析而言的。

正如上一部分所述，基本分析法着重于对一般经济情况以及各个公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。

而技术分析则是透过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。

其依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或涨跌指数等数据计算而得的，我们也由此可知——技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。

基本分析的目的是为了判断股票现行股价的价位是否合理并描绘出它长远的发展空间，而技术分析主要是预测短期内股价涨跌的趋势。

通过基本分析我们可以了解应购买何种股票，而技术分析则让我们把握具体购买的时机。

在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法，但在预测较长期趋势方面则不如后者。

大多数成功的股票投资者都是把两种分析方法结合起来加以运用，他们用基本分析法估计较长期趋势，而用技术分析法判断短期走势和确定买卖的时机。

股价技术分析和基本分析都认为股价是由供求关系所决定。

基本分析主要是根据对影响供需关系种种因素的分析来预测股价走势，而技术分析则是根据股价本身的变化来预测股价走势。

技术分析的基本观点是：所有股票的实际供需量及其背后起引导作用的种种因素，包括股票市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等等，都集中反映在股票的价格和交易量上。

技术分析的理论基础是空中楼阁理论。

空中楼阁理论是美国著名经济学家凯恩斯于1936年提出的，该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构造出来的空中楼阁。

投资者之所以要以一定的价格购买某种股票，是因为他相信有人将以更高的价格向他购买这种股票。

至于股价的高低，这并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的价格向你购买。

精明的投资者无须去计算股票的内在价值，他所须做的只是抢在最大的“笨蛋”之前成交，即股价达到最高点之前买进股票，而在股价达到最高点之后将其卖出。

2.道氏股价波动理论 根据道氏理论，股票价格运动有三种趋势，其中最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。

这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过20%。

对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。

股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。

因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。

这种趋势持续的时间从3周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的1/3或2/3。

股价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。

修正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。

在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股票。

投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。

他们的目的是想从中获取短期的利润。

短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。

人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势，只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节……[详细] 3.波浪理论 波浪理论是技术分析大师 R·E·艾略特（R·E·Elliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套完全靠而观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。

艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。

因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。

波浪理论的四个基本特点 （1）股价指数的上升和下跌将会交替进行； （2）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。

（3）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环； （4）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。

波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变……[详细] 4.股市发展阶段与成长周期理论 证券市场发展的道路不完全一样，但一般都要经历5个阶段。

休眠阶段：此阶段了解证券市场的人并不多，股票公开上市的公司也少，但过了很长一段时间，投资者发现，即便不算潜在的资本增值，获得的股利都超过其它投资形式得到的收益，于是他们...

股市十三种经典理论

股市十三种经典理论是波浪理论、金融工程理论、波浪理论、江恩理论、技术指标理论、循环周期理论、k理论、形态理论、箱体理论、量价关系理论、随机漫步理论 、切线理论、道氏理论。

艾略特波浪理论（Elliott Wave Theory）又称波浪理论，是股票技术分析的一种理论。

认为市场走势不断重复一种模式，每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。

艾略特波浪理论将不同规模的趋势分成九大类，最长的超大循环波（grand supercycle） 是横跨200年的超大型周期，而次微波（subminuette）则只覆盖数小时之内的走势。

但无论趋势的规模如何，每一周期由8个波浪构成这一点是不变的。

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随机游走的随机游走模型

随机漫步理论（Random Walk Theory）——反技术图表派的基础 随机漫步理论（Random Walk Theory）认为，证券价格的波动是随机的， 像一个在广场上行走的人一样，价格的下一步将走向哪里， 是没有规律的。

证券市场 中，价格的走向受到多方面因素的影响。

一件不起眼的小事也可能对市场产生巨大的影响。

从长时间的价格走势图上也可以看出， 价格的上下起伏的机会差不多是均等的。