可能复苏型股票
怎样把握复苏型股票？
经验告诉我，许多投资者不喜欢介入表现不佳的企业，因此当企业的形势好转时，他们就可能错失良机。
企业经常因管理团队人事变动、重组改造或再融资（或以上三个因素共同发生）而出现转机。
研究分析师放弃跟踪一家公司，极少有人对公司业务进行预测，这些往往是投资机会出现的显著信号。
走出破产泥潭的公司则代表了另一种投资机会。
我在投资上述类型公司方面取得了相当出众的成绩，比如有线电视公司、马可尼（Marconi）和欧洲隧道（Eurotunnel）。
这些公司往往被多数机构投资者排除在投资对象名单之外。
同样，资本结构错综复杂或别具一格的公司也往往让许多投资者望而却步。
根据我的经验，当新的管理层上任时，他们会指出公司落后于同行的诸多薄弱之处并制定出清晰的发展计划，通常实施许多细致入微的改进措施以帮助公司赶上，甚至超过竞争对手。
此类公司就属于能够取得最佳表现的复苏型股票。
零售业有句话讲得好，“零售就看细节”；大量复苏型股票就存在于该行业中。
许多情况下，你需要在获得全部信息之前就买入复苏型股票，这种买入行为虽然让人感觉不踏实，但你不要就此止步不前。
要是等到所有信息都已出炉且复苏势头已经确立，那么投资者就会错失持有这些股票、赚取最丰厚回报的时机。
有时，投资者必须迫使自己作出这种“不踏实”的行为。
不过，这么做也存在一定风险。
那就是，容易过早地买入复苏型股票。
许多投资者都犯这种错误。
对此，我的策略是，在这个阶段先建立非常少量的仓位（如10个百分点），以便让自己关注这只股票，然后随着自己确信“最糟糕的时候已经过去”而逐渐增仓。
认识到第一波坏消息（如首次盈利预警）一般并不是最后一波坏消息，这一点很重要。
管理层发布的所谓“高调”业绩报表可能就是更多坏消息接踵而至的警示。
这些报表通常非常笼统、平淡无奇，没有对未来进行具体阐述。
因此，复苏型股票买家必须耐心等待，特别是在选择大举入场建仓时。
有时会出现这种情况，即某公司股票因预期要发生众所周知的不利事件（如严重的法律诉讼案件或市场上出现新的竞争对手）而持续下跌。
当该事件真的发生时，股价通常已经充分反映了这一信息，因此提前买入才是明智之举。
除复苏型股票之外，我还看好那些相对于资产价值以高折价出售的公司、未被市场发现的增长型股票（也许因为很多投资者对这些领域并不熟悉，也可能一个高增长业务部门因公司主营业务不太出色而不起眼）、特定行业内存在估值偏离的股票（譬如，在一个行业中价格最便宜的股票，而我认为其股价不应如此之低）以及收购目标公司。
当然，以上标准之间并不互相排斥。
把握复苏型股票的技巧有哪些呢？
研究分析师放弃跟踪一家公司，极少有人对公司业务进行预测，这些往往是投资机会出现的显著信号。
走出破产泥潭的公司则代表了另一种投资机会。
我在投资上述类型公司方面取得了相当出众的成绩，比如有线电视公司、马可尼（Marconi）和欧洲隧道（Eurotunnel）。
这些公司往往被多数机构投资者排除在投资对象名单之外。
同样，资本结构错综复杂或别具一格的公司也往往让许多投资者望而却步。
根据我的经验，当新的管理层上任时，他们会指出公司落后于同行的诸多薄弱之处并制定出清晰的发展计划，通常实施许多细致入微的改进措施以帮助公司赶上，甚至超过竞争对手。
此类公司就属于能够取得最佳表现的复苏型股票。
零售业有句话讲得好，“零售就看细节”；大量复苏型股票就存在于该行业中。
许多情况下，你需要在获得全部信息之前就买入复苏型股票，这种买入行为虽然让人感觉不踏实，但你不要就此止步不前。
要是等到所有信息都已出炉且复苏势头已经确立，那么投资者就会错失持有这些股票、赚取最丰厚回报的时机。
有时，投资者必须迫使自己作出这种“不踏实”的行为。
不过，这么做也存在一定风险。
那就是，容易过早地买入复苏型股票。
许多投资者都犯这种错误。
对此，我的策略是，在这个阶段先建立非常少量的仓位（如10个百分点），以便让自己关注这只股票，然后随着自己确信“最糟糕的时候已经过去”而逐渐增仓。
认识到第一波坏消息（如首次盈利预警）一般并不是最后一波坏消息，这一点很重要。
管理层发布的所谓“高调”业绩报表可能就是更多坏消息接踵而至的警示。
这些报表通常非常笼统、平淡无奇，没有对未来进行具体阐述。
因此，复苏型股票买家必须耐心等待，特别是在选择大举入场建仓时。
有时会出现这种情况，即某公司股票因预期要发生众所周知的不利事件（如严重的法律诉讼案件或市场上出现新的竞争对手）而持续下跌。
当该事件真的发生时，股价通常已经充分反映了这一信息，因此提前买入才是明智之举。
除复苏型股票之外，我还看好那些相对于资产价值以高折价出售的公司、未被市场发现的增长型股票（也许因为很多投资者对这些领域并不熟悉，也可能一个高增长业务部门因公司主营业务不太出色而不起眼）、特定行业内存在估值偏离的股票（譬如，在一个行业中价格最便宜的股票，而我认为其股价不应如此之低）以及收购目标公司。
当然，以上标准之间并不互相排斥。
如何能把握复苏型股票的技巧？
许多投资者不喜欢介入表现不佳的企业，因此当企业的形势好转时，他们就可能错失良机。
企业经常因管理团队人事变动、重组改造或再融资（或以上三个因素共同发生）而出现转机。
研究分析师放弃跟踪一家公司，极少有人对公司业务进行预测，这些往往是投资机会出现的显著信号。
走出破产泥潭的公司则代表了另一种投资机会。
我在投资上述类型公司方面取得了相当出众的成绩，比如有线电视公司、马可尼（Maconi）和欧洲隧道（Euotunnel）。
这些公司往往被多数机构投资者排除在投资对象名单之外。
同样，资本结构错综复杂或别具一格的公司也往往让许多投资者望而却步。
根据我的经验，当新的管理层上任时，他们会指出公司落后于同行的诸多薄弱之处并制定出清晰的发展计划，通常实施许多细致入微的改进措施以帮助公司赶上，甚至超过竞争对手。
此类公司就属于能够取得最佳表现的复苏型股票。
零售业有句话讲得好，“零售就看细节”；大量复苏型股票就存在于该行业中。
许多情况下，你需要在获得全部信息之前就买入复苏型股票，这种买入行为虽然让人感觉不踏实，但你不要就此止步不前。
要是等到所有信息都已出炉且复苏势头已经确立，那么投资者就会错失持有这些股票、赚取最丰厚回报的时机。
有时，投资者必须迫使自己作出这种“不踏实”的行为。
不过，这么做也存在一定风险。
那就是，容易过早地买入复苏型股票。
许多投资者都犯这种错误。
对此，我的策略是，在这个阶段先建立非常少量的仓位（如10个百分点），以便让自己关注这只股票，然后随着自己确信“最糟糕的时候已经过去”而逐渐增仓。
认识到第一波坏消息（如首次盈利预警）一般并不是最后一波坏消息，这一点很重要。
管理层发布的所谓“高调”业绩报表可能就是更多坏消息接踵而至的警示。
这些报表通常非常笼统、平淡无奇，没有对未来进行具体阐述。
因此，复苏型股票买家必须耐心等待，特别是在选择大举入场建仓时。
有时会出现这种情况，即某公司股票因预期要发生众所周知的不利事件（如严重的法律诉讼案件或市场上出现新的竞争对手）而持续下跌。
当该事件真的发生时，股价通常已经充分反映了这一信息，因此提前买入才是明智之举。
股票型基金和混合型基金哪个好？
股票型基金，是指60%以上的基金资产投资于股票的基金。
目前中国市面上除股票型基金外，还有债券基金与货币市场基金。
这三种基金的收益率从高到低依次为：股票型基金、债券基金、货币市场基金。
但从风险系数看，股票型基金远高于其他两种基金。
混合型基金，一种在投资组合中既有成长型股票、收益型股票，又有债券等固定收益投资的共同基金。
混合型基金设计的目的是让投资者通过选择一款基金品种就能实现投资的多元化，而无需去分别购买风格不同的股票型基金、债券型基金和货币市场基金。
混合型基金会同时使用激进和保守的投资策略，其回报和风险要低于股票型基金，高于债券和货币市场基金，是一种风险适中的理财产品。
一些运作良好的混合型基金回报甚至会超过股票基金的水平。
混合型基金会同时使用激进和保守的投资策略，其回报和风险要低于股票型基金，高于债券和货币市场基金，是一种风险适中的理财产品。
一些运作良好的混合型基金回报甚至会超过股票基金的水平。
金融危机下,中国经济的复苏对世界经济的影响
许多西方经济学家和市场观察家对最近上涨的市场行情和全球经济复苏仍然缺乏信心。
他们简直不敢相信，商品价格会从2009年初的低位如此快地反弹，而全球股市会在美国实体经济复苏极为缓慢和劳动力市场仍为负面的情况下，继续不断创反弹新高，连10%的回调都没有。
据报道，在美国抵押贷款中，目前拖欠债务已经超过总债务的10%，美国的劳动力市场每个月仍会有几十万人失去工作，失业率已经接近10% （如果包括那些因为工作难找而放弃找工作的人和找不到正式工作而被迫作低收入临时工的人，失业率已经到达16%）。
根据过去的经验，如果没有美国经济持续而全面的复苏，世界经济是不可能全面复苏的。
这种以美国为中心的世界经济观，从第一次世界大战后就已成形，大约在一次大战期间，美国通过向当时的欧洲参战国出售战争资料，迅速积累了大量财富，成为世界上经济最强大的国家。
从此以后，“只要美国经济打个喷嚏，世界经济就会感冒”的言论便成为了事实。
直到最近，美国信用市场出现的问题扩散到了全球，美国消费需求的崩溃导致了自经济大萧条以来世界经济最大的衰退，以美国为中心的世界经济观仍然是适用的。
然而，从这次全球经济大衰退的废墟中，中国开始接替美国成为全球经济全面复苏的引领者。
绝大多数经济学家已经认识到中国经济增长的重要性。
但是大多数人认为，中国经济要想接替美国经济，成为具有最大影响力的经济体，还需要5年、10年或者20年时间。
他们这样认为的理由是基于以美元来衡量的GDP的计算。
到2008年，按照购买力平价计算，中国的GDP依旧只有美国GDP的1/2，如果按照名义货币汇率来计算，中国的GDP不到美国GDP的1/3。
以GDP衡量全球影响力是种误读 然而以GDP作为衡量中国经济规模和其全球影响力的方法，是对现实的错误解读。
第一，GDP的计算是包括商品和服务的，虽然商品可以很容易地进口或者出口，而服务通常是不可以的，所以包含在GDP中的美国服务业部分其全球影响力是很小的。
我们知道，美国经济80%是服务业，而医疗服务业又占了美国服务业的20%。
所以如此大的美国GDP部分并没有多少全球影响力。
众所周知，美国的医疗服务出奇的贵，在医院生小孩，即使一切正常也要7000~8000美元，全靠保险或政府埋单，而在中国的费用只有其十分之一。
而医疗服务是很难跨国进出口的，但是在美国医疗服务的价值应该同中国一样，不可能美国的GDP会因为生了一个小孩而增长7000~8000美元，而在中国生一个小孩GDP只增长700~800美元。
用GDP来衡量一个国家经济对全球影响力的时候，这种偏重于服务业所计算出来的GDP显然是不能说明问题的。
第二，姑且不说源于高的劳动力成本而被夸大的服务价值，即使在商品部分的GDP中，美国的GDP跟中国的GDP相比较也是被夸大的。
一件商品从购买原材料，到组织生产，再到运输、仓储及销售，要经历许多工序及过程，这中间包含了多次运输、租金及劳动力成本。
由于美国较高的劳动力及服务成本，导致同样一件商品在中国反映到GDP中的最终售价要比美国便宜许多。
所以，当用商品的最终销售额算入GDP时，美国的GDP又比中国夸大了。
第三，实际上，因为两个国家在商品和服务价格上的巨大差距，还有中国政府宏观调控汇率的政策，用GDP来衡量两国的经济规模，是很难说服任何一方的。
通过估算消耗的商品和提供服务的总量，而不是其总价值，来衡量美国经济和中国经济对全球经济的影响力，是一个更为简单而准确的方法。
当我们计算消耗的商品和提供服务总量的时候，中国很明显在很多重要方面都超过了美国。
例如，在所有重要的商品中，像钢材、铜、水泥、棉花、大豆（0,-3760.00,-100.00%）、小麦（0,-2241.00,-100.00%）和玉米，中国已经变成了这些商品的最大消费国，甚至在其中某些商品中成为最大的进口国。
2009年，随着美国汽车市场的崩溃和中国汽车市场爆炸性增长，中国已经成为全球汽车的最大市场。
2007~2009年，中国平均每年竣工的民用商品房面积5亿或6亿平方米，而同期美国在最高峰时每年竣工的民用商品房面积不过3亿平方米，目前已经跌落到1亿平方米。
据统计，全世界40%的吊车是用在中国的工地上。
所以，中国已经成为世界最大的工厂，中国旅游者的数量和消费量也已经成为全世界发展最快的群体。
总之，从商品消费和提供服务的总量来看，中国已经是当今世界最大的经济体，其全球影响力在2009年明显超过了美国。
应该注意到，中国经济不仅在很多方面是最大的，更重要的是在所有经济领域中国的发展是最快的。
以原油为例，虽然中国的原油日消费量是美国的1/3，但是中国的原油消费量是以年10%的速度增长的，而美国的原油消费量，即使在美国经济正常发展的情况下，增长速度只有每年1%~2%。
这样计算下来，中国每年的石油消费净增长量已经超过了美国。
再以零售销售为例，2008年中国的零售总额约为1.5万亿美元，而美国的零售额大约为4.5万亿美元。
我们姑且假定这两个数据是具有可比性的，然而中国的零售增长率过去3年约每年超过15%，美国的零售增...
谈谈我国股市未来的机会与风险。
宏观经济：二季度控通胀仍是主基调宏观经济目前有两个主题，一个是通胀将继续存在，一个是以美国为主的发达经济体将继续复苏，这也是目前世界经济两大主旋律。
南方基金认为美国经济增长势头加强，总体仍处于恢复性增长中。
2011年美国经济前景审慎乐观，增长率可能超过3%。
而在这两大主题中，华夏基金认为：“通胀是二季度的核心问题，是未来经济和市场的主要矛盾。
”对此，鹏华普天收益基金的基金经理张卓认为：“海外经济的复苏增长迹象都将有效支持国际原油、煤炭、有色金属等大宗商品的价格，加之如某些资源国家的自然灾害原因，个别品种价格还可能出现短期异动涨价；总体来看，由国际大宗商品价格上涨带来的输入性通胀短期趋势上不会减弱。
”对二季度通胀将继续冲高似乎是行业共识，但也普遍认为上升的动能将会减弱，二季度将是一个冲顶的过程。
新华基金就持这种观点：“第二季度欧美和日本的宽松货币政策和北非的动荡局势，会对大宗商品尤其是石油价格形成正面推动，导致输入性通胀压力较大；但国内较为严厉的地产调控和信贷紧缩也会逐步压制通胀继续环比上行，第二季度是通胀冲顶阶段，环比上行的动力会大为减弱。
”在二季度通胀冲高见顶回落后，下半年通胀压力减少时，市场将存在较大机会。
华夏基金表示：“动态地看，政府的对通胀的调控政策效果将逐步显现，未来如果通胀有所回落，市场信心将显著增强，届时由于经济和企业盈利增长仍然强劲，再加上股票市场整体估值较为便宜，有可能出现较大的整体性投资机会。
”市场走势：震荡走高对于二季度市场走势，南方基金认为：“二季度市场将延续震荡反弹的走势，行业轮动加快，行业配置的重要性显著提高。
”大成基金景福的基金经理杨丹也持相同观点，他表示：“基于目前宏观经济形势的判断，以及目前较便宜的整体市场估值，预计，2011年国内股票市场将延续震荡盘升的格局，市场底部应该逐步抬高。
”此外，新华基金认为目前市场收益大于风险，较具吸引力。
它的理由是：“由于受前期信贷紧缩和地产、汽车行业的政策调整影响，以及基数原因，经济的同比增速总体会在未来2个季度出现探底的态势，下半年开始将步入新一轮的经济增长周期。
但股市对此已经提前预期，市场的风险因素已经在年初的调整中有所释放。
经过年初的调整，市场目前估值总体合理，部分权重性板块如金融地产等估值仍偏低，大盘向下空间有限，向上空间较大。
”普遍看好周期性行业、新兴行业及大消费在行业板块上，大部分基金公司认为2011年的表现可能会更加均衡，市场延续2010年两极分化的概率不大。
它们认为：以金融、地产为代表的传统大盘蓝筹股，整体估值非常便宜，虽然存在政策上的压制，但考虑到整体板块依然不错的业绩增长，其投资价值已经凸现，二季度将延续盈利推动下的上涨行情。
而中小板和创业板等题材股，由于估值过高以及创业板扩容压力，将得到市场的洗礼。
在A股行业选择上，华夏基金看好周期性行业如：水泥、家电、金融、地产，另外新兴产业和消费行业也是重点关注对象。
华夏基金认为：部分周期型行业例如水泥、家电供求形势较好、估值便宜；金融、地产行业尽管存在资产质量、利率自由化、政策调控等负面因素的影响，但低迷的股价已经相当程度上予以了体现，有存在重估的机会；战略新兴行业中受益于国家资本开支方向，或具备替代进口空间的煤机、煤化工设备、节能环保、海工等子行业；受益于消费长期增长趋势的相关行业，如一线白酒等。
大成基金景福经理杨丹认为，在行业板块上，2011年的表现可能会更加均衡，市场延续2010年两极分化的概率不大。
“以金融、地产为代表传统大盘蓝筹股，整体估值非常便宜，虽然存在政策上的压制，但考虑到整体板块依然不错的业绩增长，其投资价值已经凸现。
新兴产业与大消费板块，代表了未来产业转型的调整方向，依然是孕育大牛股的温床。
但由于整体板块估值较高，需要投资者更深入的研究来发掘真正能够长期持续增长的优秀公司。
”甚至有基金认为价值投资的春天即将到来，鹏华价值优势股票基金的基金经理程世杰就认为：“从目前的估值水平，大盘股，特别是周期类股票的相对估值优势较为明显，至少从风险防范的角度看继续调整的空间相对有限。
他认为转变经济增长方式和经济结构转型是一个长期的过程，在相当一段时期内我国经济增长还将主要依靠传统产业，因此，周期类股票也不会一下子变得一钱不值。
”
打算买一两只股票型基金,定投300
上投摩根内需动力截止2009年09月30日，该基金近三个月回报率为-0.91%，在157只股票型基金中排第46位，近六个月回报率为21.52%，在144只股票型基金中排第30位，近一年回报率为44.30%，在127只股票型基金中排第17位。
该基金2009年3季度末最新基金规模为120.23亿元，和上季度相比，变化率为-10.11%;2009年3季度末最新基金份额为107.58亿份，和上季度相比，变化率为-9.28%兴业社会责任是09年倍受投资者关注的明星基金。
从近3月、近6月、近1年的排名来看，该基金均位列同类基金的前十名，业绩非常突出。
从过往操作上可以看到，基金经理的择股能力很强，建议投资者积极持有该基金。
美元升值对中国股票市场以及中国经济的影响
在当前的经济环境下，美元升值，意味着FED开始升息，也就是美国就业市场等经济面复苏都得到确认，这对全球经济都是个好消息。
但可以肯定地是，如果连美国都开始回收流动性了，中国不可能不收，这对全球股市都不是好消息。
A股港股也不例外，回调再说难免。
美元升值，对大宗商品可能会有一定打压，但不会太大，因为基本面的需求应该会增加，因此，能源行业在经济复苏后，其长期价值较高。
另一方面，美元升值，由于人民币盯住美元，我国对美国出口更容易，但对欧洲和日本出口将更难，你可以看下哪些行业出口美国多，出口欧洲少，这些行业具有一定的投资价值。
总体说来，美元一直升值可能性不大，在外来1-2年内还会存在波动，所以行业长期利好无从说起。
人民币升值对股票市场的影响
整体来看 利好方面： 1、央行或全面降准。
国泰君安期货公司外汇研究员王洋今日就人民币贬值发表看法，资金流出配合人民币贬值，国内基础货币造血机制失效，央行全面降准箭在弦上。
2、国内通缩的风险或得到缓解。
人民币贬值降低大宗商品等进口，对于大宗商品而言总体利空，但是若下半年国际通货膨胀有提升的趋势，那么通过输入通胀的渠道，国内通缩的风险或也会得到缓解。
3、有利于经济的复苏。
人民币贬值缓解出口压力，是稳增长成本最小的方式。
1-7月出口同比为-0.8%，虽然全球贸易量缩减，但不至于导致中国出口萎缩这么大。
人民币汇率的贬值将有利于降低出口的压力，有利于经济的复苏，实体经济将在三季度逐步向好，对股市构成支撑。
4、促进居民资产流向股市。
在人民币适度贬值、国内利率趋于下降的情况下，银行储蓄及房地产投资的吸引力下降，“活过来的A股”将吸引资金从银行、楼市流向股市。
利空方面 1、国内利率面临被动抬升。
人民币汇率形成机制迈进“市场化”，会导致境内外利率平价关系逐渐建立，在美欧等国利率上行的情况下，中国国内利率也面临被动抬升的风险，国内股市、债券等资产价格面临重估。
2、流动性收缩。
在美联储加息背景下，人民币贬值预期一旦形成，将导致热钱流出，国内的流动性面临收缩，不利于A股的走强。
3、冲击国内资产价格。
人民币贬值将冲击国内资产价格，从而导致金融、地产等相关权重板块走弱，拖累整体大盘。
板块个股 利好板块+个股 纺织、玩具：人民币贬值有利外贸出口，纺织服装、玩具鞋帽等是最大受益者，有测算显示，人民币每贬值1%，纺织服装行业销售利润率上升2%至6%。
家电企业：产品销售结汇时大都采用美元结汇，人民币贬值也相对增加了汇兑收益。
其它以出口为主的上市公司：人民币贬值将提升产品的国际竞争力，提高毛利率。
利空板块+个股 金融、地产：人民币贬值将导致人民币资产（金融、地产占据主要部分）缩水；同时资本外流将导致资本流出楼市，并且部分房企境外融资负担较重。
黄金股：人民币贬值导致美元升值、黄金价格上涨，利好黄金企业。
航空、造纸：航空、造纸等行业美元债务占比较大，人民币贬值将令其不可避免地产生汇兑损失。