万科首次公开发行股票

首次公开发行股票一定要上市吗？

所以首发是上市的前提。

股票发行和上市交易是两个概念，上市交易需要符合一系列的条件，企业发行股票没有那么多限制，可以通过非公开招股发行，和公开招股发行，非公开招股即可通过内部招股和社会定向招股完成。

公开招股即可通过上报证监会和法定中介机构，证券交易所，中介券商金融机构完成，发行完毕后，有代持托管机构，或是由公司成立证券部来负责分红派息事宜，未上市不可以自由交易，但可以转让股份，可以通过公司集中收购回购，或是自己找人转让，每个公司都有不同的规定，在招股时招股说明书都有详细介绍。

首次公开发行股票上市的条件有哪些？

发行人申请股票上市，应当符合下列条件：股票已公开发行。

公司股本总额不少于3000万元。

公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过4亿 元的，公开发行股份的比例为10%以上。

公司股东人数不少于200人。

公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

中国A股首次公开发行股票有哪些

中国A股首次公开发行股票有：1.上海申华电工联合公司600653，申华控股2.上海豫园旅游商会成股份有限公司600655，豫园商城3.上海飞乐股份有限公司600654，飞乐股份4.上海真空电子器件股份有限公司600602，广电电子5.浙江凤凰化工股份有限公司600656,ST方源6.上海飞乐音响股份有限公司600651，飞乐音响7.上海爱使电子设备股份有限公司600652，爱使股份8.上海延中实业股份有限公司600601，方正科技。

简介：这八股被称为老八股，是中国A股首次公开发行股票。

老八股是一种历史遗产，也是利用或依托资本市场发展来推进我国产权改革的破冰之作。

它的历史意义还在于：不仅影响了中国股市早期的试点和后来的发展，而且对中国经济体制改革也产生了深远的影响。

老八股的前世今生，既翻开了当代中国证券市场发展的新页，又预示了改革本身就是一种发展。

首次公开发行股票的一般程序。

首次公开发行股票的程序(1)发行人董事会应当依法就本次股票发行的具体方案、本次募集资金使用的可行性及其他必须明确的事项作出决议，并提请股东大会批准。

发行人股东大会应就本次发行股票作出决议。

决议至少应当包括下列事项：本次发行股票的种类和数量；发行对象；价格区间或者定价方式；募集资金用途；发行前滚存利润的分配方案；决议的有效期；对董事会办理本次发行具体事宜的授权；其他必须明确的事项。

(2)发行人应当按照中国证监会的有关规定制作申请文件，由保荐人保荐并向中国证监会申报。

特定行业的发行人应当提供管理部门的相关意见。

依照《证券法》规定聘请保荐人的，应当报送保荐人出具的发行保荐书。

(3)中国证监会收到申请文件后，应在5个工作日内作出是否受理的决定。

中国证监会如果决定受理，应在受理申请文件后，由相关职能部门对发行人的申请文件进行初审，并由发行审核委员会审核。

中国证监会在初审过程中，将征求发行人注册地省级人民政府是否同意发行人发行股票的意见，并就发行人的募集资金投资项目是否符合国家产业政策和投资管理的规定征求国家发展和改革委员会的意见。

中国证监会依照法定条件对发行人的发行申请作出予以核准或者不予核准的决定，并出具相关文件。

(4)股票发行申请经核准后，发行人应自中国证监会核准发行之日起6个月内发行股票；超过6个月未发行的，核准文件失效，须重新经中国证监会核准后方可发行。

股票发行申请未获核准的，自中国证监会作出不予核准决定之日起6个月后，发行人可再次提出股票发行申请。

(5)发行申请核准后、股票发行结束前，发行人发生重大事项的，应当暂缓或者暂停发行，并及时报告中国证监会，同时履行信息披露义务。

影响发行条件的，应当重新履行核准程序。

(6)中国证监会或者国务院授权的部门对已作出的核准证券发行的决定，发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销，停止发行。

已经发行尚未上市的，撤销发行核准决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人；保荐人应当与发行人承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外；发行人的控股股东、实际控制人有过错的，应当与发行人承担连带责任。

(7)发行股票。

发行人股票发行申请经核准后，发行的股票一般由证券公司承销。

承销是指证券公司依照协议包销或者代销发行人向社会公开发行的证券的行为。

发行人向不特定对象公开发行的证券，法律、行政法规规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销协议。

公开发行证券的发行人有权依法自主选择承销的证券公司。

证券公司不得以不正当竞争手段招揽证券承销业务。

首次公开发行股票一定要上市吗

要招股成功，并成功在交易所挂牌才算上市。

所以首发是上市的前提。

股票发行和上市交易是两个概念，上市交易需要符合一系列的条件，企业发行股票没有那么多限制，可以通过非公开招股发行，和公开招股发行，非公开招股即可通过内部招股和社会定向招股完成。

公开招股即可通过上报证监会和法定中介机构，证券交易所，中介券商金融机构完成，发行完毕后，有代持托管机构，或是由公司成立证券部来负责分红派息事宜，未上市不可以自由交易，但可以转让股份，可以通过公司集中收购回购，或是自己找人转让，每个公司都有不同的规定，在招股时招股说明书都有详细介绍。

...

首次公开发行股票并上市需要具备哪些主要条件

(1)主体资格A股发行主体应是依法设立且合法存续的股份有限公司；经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限公司时，可以公开发行股票。

(2)公司治理发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责；发行人董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格；发行人的董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任；内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。

(3)独立性应具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力；资产应当完整；人员、财务、机构以及业务必须独立。

(4)同业竞争与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争；募集资金投资项目实施后，也不会产生同业竞争。

(5)关联交易与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有显失公平的关联交易；应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易，关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。

(6)财务要求发行前3年的累计净利润超过人民币3000万元；发行前3年累计净经营性现金流超过人民币5000万元或累计营业收入超过人民币3亿元；无形资产与净资产比例不超过20%；过去3年的财务报告中无虚假记载。

(7)股本及公众持股发行前不少于3000万股；上市股份公司股本总额不低于人民币5000万元；公众持股至少为25%；如果发行时股份总数超过4亿股，发行比例可以降低，但不得低于10%；发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。

(8)其他要求发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更；发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷；发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；最近3年内不得有重大违法行为。

首次公开发行股票并上市管理办法 股权清晰怎么理解

首发办法第13条明确规定：发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。

因此，股权清晰是境内企业首发上市的必备条件。

（一）委托持股企业内部委托持股的问题很普遍，企业拟上市前对这个问题的解决思路都很相似，一般都是通过股权转让的方式来进行清理。

委托持股有两种不同的模式，每种模式解决方式的侧重点也有所不同：第一种是为了规避200人股东而进行的委托持股，该种情形下可通过受让方受让实际股东的有关股权来解决。

但在采取这种方式解决委托持股问题的时候需要尤其解释以下问题：1、股权受让方的背景以及与发行人的关系；2、股权转让的价格是否合理；3、股权转让的有关决策程序是否完备；4、股权转让是否是转让方全部的真实意思表示，是否会存在潜在的风险和纠纷。

第二种是不委托持股股东人数也不超限的情形。

在这种情况下，证监会仍然会关注企业委托持股问题：1、公司发生委托持股的背景和真实原因；2、委托持股清理之后名义股东是否将股权全部转让给实际持有人，是否存在股东退出和新股东受让的情形；3、股权转让的有关决策程序是否完备；4、股权转让是否会存在潜在的风险和纠纷。

无论委托持股是哪一种情形，只要发生委托人进行股权转让，证监会都会关注：股权转让方是否知悉发行人的上市计划？是否为自愿同意转让？股权转让价格如何制定，是否存在潜在纠纷？【案例】哈尔滨九州电气历史上存在委托持股情形，其股东哈尔滨创新投资发展的注册资本实际是其工商登记的自然人股东受九州电气高级管理人员、部门经理及关键岗位职工委托投资形成。

九州电气上市前，代持人与实际出资人签订《股权转让协议书》将股权转让给实际出资人，代持人承诺不会向实际出资人以及以后继承人主张任何异议、权利，并进行公证。

政府部门对此出具确认函，确认了这一事实；现有股东出具承诺函，承诺股权不存在代持。

值得提醒的是，为了避免麻烦的发生，企业最好将委托持股清理方案进行公证，比如对《确认函》进行公证。

被代持股东向代持股东及股权受让方出具《出资转让确认函》，确认被代持股东同意委托代持股东向股权受让方转让其代为持有的出资，并授权其办理出资转让相关事宜；被代持股东确认其知悉公司拟改制为股份有限公司并计划申请在国内证券市场首次公开发行股票并上市事宜，承诺并保证未在上述拟转让的出资上设有任何抵押或者第三方权益（该代持关系除外），确认与代持股东及股权受让方之间不存在任何争议，今后被代持股东也不会提出任何有关上述拟转让出资的异议、索赔或权利主张；同时，被代持股东确认，出资转让完成后，被代持股东不再持有公司出资，也未委托他人代其持有，亦未代他人持有公司出资。

（二）股权质押股权质押可能存在股权司法诉讼或冻结以及其他第三方权利，从而影响到公司股权结构的稳定性或是实际控制人的变更，因此证监会也会关注股权质押问题。

股权质押审核的重点在于公司控股股东是否会因为股权质押而导致存在重大到期未履行债务、可能被实施行政处罚，是否会因此对拟上市企业有资产侵占的动机等等，如果有这样的风险，那就必须谨慎处理。

如果没有，那企业只要正常披露并解释股权质押的原因，并尽快解除股权质押即可。

如果金额不大，不一定非得在上市前清偿完毕，但需要证明债务能够按期清偿。

股权质押一般是控股股东用自己的股权为企业融资进行担保，这种情况一般没有问题，因为股权质押的理由合情合理且无恶意，债务人具有一定偿还能力。

而如果是股东为了自己的债务而将股权质押，证监会基本不会给予认可，但如果是持股不到5%的股东因债抵押股权的话，一般应该不存在问题。

【案例】创业板上市公司向日葵的股权质押在香港进行，且公司股权质押是一个连环套式的质押，归根到底不是发行人的股权存在瑕疵，而是实际控制人的控制权存在瑕疵：香港优创以其持有的向日光科股权、SFHCL以其持有的香港优创股份、贝迪投资有限公司以其持有的SFHCL股份、吴建龙以其持有的贝迪投资有限公司股份共同对定期贷款提供质押担保。

股权质押最好的解决方式肯定是清偿债务解除质押，而向日葵对股权质押问题的解决是将质押责任进行转移：该等担保责任转由香港德创国际贸易有限公司及其持有之浙江龙华精细化工有限公司、浙江优创光能科技有限公司及浙江贝得药业有限公司的股权提供质押担保。

向日葵股权质押问题的解决方式能够被证监会认可，恰好也说明了证监会关注实质大于形式。

首次公开发行股票的数量有什么要求？

根据《证券法》及证券交易所上市规则的要求，股份有 限公司申请上市的，公开发行的股份应当达到公司股份总数的 25%以上；公司股本总额超过4亿元人民币的，公开发行股份 的比例应达到10%以上。

根据《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》（证监 会公告[2013] 42号）的要求，发行人应根据募投项目资金 需要量合理确定新股发行数量，新股数量不足法定上市条件 的，可以通过转让老股增加公开发行股票的数量。

新股发行超 募的资金，要相应减持老股。

实务中，公司首次公开发行股票数量一般仅略高于发行后 公司总股本的25%；股本超过4亿股的，公开发行股票数量 则稍高于发行后公司总股本的10%。

新三板算是首次公开发行股票吗？

1、新三板不算是首次公开发行股票，首次公开募股是特指IPO，新三板是区别于IPO的一种融资方式。

2、“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。

3、首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）：是指一家企业或公司 （股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售（首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式）。