股票期权 涨跌幅

股票期权交易100问（五） 期权涨跌幅怎样规定

上证50ETF期权的合约标的为“上证50交易型开放式指数证券投资基金”，简称为“50ETF”，证券代码为510050。

合约类型包括认购期权和认沽期权。

根据上海交易所的规定，对上证50ETF期权的涨跌幅限制如下：(1)认购期权涨跌幅限制认购期权最大涨幅=max{合约标的前收盘价*0.5%,min [(2*合约标的前收盘价-行权价格)，合约标的前收盘价]*10%}认购期权最大跌幅=合约标的前收盘价*10%(2)认沽期权涨跌幅限制认沽期权最大涨幅=max{行权价格*0.5%,min [(2*行权价格-合约标的前收盘价)，合约标的前收盘价]*10%}认沽期权最大跌幅=合约标的前收盘价*10%举例说明：认沽期权的最大涨幅。

以50ETF4月沽2700合约为例，2018年4月3日该合约的涨停价为0.3397，行权价：2.7，合约标的前收盘价（4月2日）：2.702公式：认沽期权最大涨幅=max{行权价格*0.5%,min [(2*行权价格-合约标的前收盘价)，合约标的前收盘价]*10%}= max{2.7*0.005,min[(2*2.7-2.7022),2.702]*10%}= max{0.0135,min[2.698,2.702]*10%}= max{0.0135,2.698*10%}= max{0.0135,0.2698}= 0.269850ETF4月沽2700合约的涨停价=前一交易日合约结算价+当日认沽期权最大涨幅= 0.0699+0.2698=0.3397参考：上海交易所-股票期权合约规格，《关于上证50ETF期权合约品种上市交易有关事项的通知》

根据上交所股票期权涨跌幅度限制,以下哪类期权具有最小的绝对涨幅...

(1)合约涨跌停价格 合约涨跌停价格=合约前结算价格±最大涨跌幅。

（2）合约最大涨幅 期权最大涨幅的计算公式看上去好像很复杂。

认购期权最大涨幅=max合约标的前收盘价*0.5%,min[(2*合约标的前收盘价-行权价格)，合约标的前收盘价]*10%。

其实认购期权的最大涨幅只有三种可能：（1）合约标的前收盘价的0.5%;(2)(2*合约标的前收盘价-行权价)*10%;(3)合约标的前收盘价的10%。

最后的结果要视期权的价值状态而定。

10%>市价，最大涨幅小于合约标的前收盘价的10%，介于合约标的前收盘价的0.5%和（2*合约标的前收盘价-行权价）*10%之间，当认购期权为深度虚值期权时，最大涨幅最小，很可能就只有合约标的前收盘价的0.5%。

由于认沽期权的内在价值计算公式与认购期权相反，对应的最大涨幅也要进行相应调整，具体如下： 认沽期权最大涨幅=max行权价格*0.5%,min[(2*行权价格-合约标的前收盘价)，合约标的前收盘价]*10% 综上所述，假定标的前收盘价接近于市价，不同价值状态期权的最大涨幅X如下： （3）合约最大跌幅 期权合约的最大跌幅要简单很多，即合约标的前收盘价的10%，而且认购期权与认沽期权计算方法相同，具体计算公式如下： 认购/认沽期权最大跌幅=合约标的前收盘价*10% 总体来看，期权的最大涨幅≤合约标的最大涨幅，其中虚值期权最大涨幅最小，最低可低至合约标的前收盘价的0.5%，而期权的最大跌幅则完全等于合约标的最大跌幅。

此外，根据市场需要，上交所[微博]可以调整期权合约涨跌停价格的计算参数。

急,关于公司股票期权

买卖有价格涨跌幅限制的证券，在价格涨跌幅限制以内的申报为有效申报。

超过涨跌幅限制的申报为无效申报。

买卖上交所无价格涨跌幅限制的证券，集合竞价时，申报价格无限制；连续竞价时，符合下列条件的申报为有效申报：（一）买入（卖出）申报价格不高（低）于即时揭示的最低（高）卖出（买入）申报价格的规定幅度；（二）无卖出（买入）申报的，买入（卖出）申报价格不高（低）于即时揭示的最高（低）买入（卖出）价格的规定幅度；（三）既无卖出又无买入的，买入（卖出）申报价格不高于最新成交价格的规定幅度；当日无最新成交价格的，按前收盘价计算申报限价幅度。

买卖深交所无价格涨跌幅限制的证券，超过有效竞价范围的申报不能即时参加竞价，暂存于交易主机；当成交价格波动使其进入有效竞价范围时，交易主机自动取出申报，参加竞价。

交易所对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例为5%。

涨跌幅价格的计算公式为：涨跌幅价格=前收盘价*（1± 涨跌幅比例）。

计算结果四舍五入至价格最小变动单位。

股票、基金上市首日不受涨跌幅限制。

交易所认为必要时，经证监会批准，可以调整涨跌幅比例和适用范围。

期权问题,卖方卖出期权怎么获利？

所谓“无限”的风险只是表面现象，实际上所有人都知道在一定的时间内，标的物的价格不会无限的上涨或下跌。

最简单的理解就是看期权定价的公式，Black-scholes模型，其中就包含了Maturity和Volatility,Maturity越长，权利金越高，Volatility越大，权利金也越高。

也就是说在定权利金的时候就已经考虑到了标的物价格在未来行权期内的波动了。

例如一只波动性很高的股票，每天涨跌幅都在5%以上，假设期权3个月到期，这期间股价的变动可能会很大，权利金也相应高。

如果是一只每天涨跌不到1%的股票，同样的时间内，涨跌幅都会比较小，权利金也比较低。

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权证涨跌幅问题？权证涨跌幅规定：“权证涨幅价格=权证前一日收盘...

1.性质不同：股票是享有公司权益的证明，权证简单的说就是在一定期限的对于某种股票的某种权益的证明。

2.存续期限不同：股票是永久性的，权证是有时限性的。

3.发行方式不同： 股票是募集资金在股票市场发行，权证是赠送的。

4.股票是权证的标的物，权证是股票的被标的物。

5.交易形式不同：股票当天买入当天不可以卖出，权证当天买入可以当天卖出，不限制交易次数。

6.涨跌幅不同：股票限制在上下10%，权证是根据标的票的收盘价经过一系列的专业计算，每天的涨跌停板的辅导都不一样，远超过10%。

7.交易收费不同：权证交易除券商的佣金之外不收其它任何费用。

8.股票可以做中长期投资，权证一般都是超短期投资炒作。

9.炒权证可以提高资金利用率。

权证风险大于股票，权证机会多于股票。

上证50ETF卖出后,是象股票那样立刻到帐还是象基金那样T+4？

1. 是T+4，买卖上证50ETF和买卖一般的股票、封闭式基金没有区别。

交易时间是9:30至11:30;13:00至15:00，同样实行10%的涨跌幅限制。

上证50ETF的二级市场交易简称为50ETF，交易代码为510050，买卖申报数量为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元，不用交印花税。

买卖上证50ETF的操作非常简单，就跟买封闭式基金一样。

例如你要购买10000份上证50ETF，你只需要输入代码510050、数量10000、价格比如2.675元，就可以了，按规定佣金不超过成交金额的0.3%，具体需咨询开户交易的证券公司。

2. 上交所2015年2月2日晚发布，经上交所组织对相关证券公司进行评选，国泰君安证券、中信证券、海通证券、招商证券、齐鲁证券、广发证券、华泰证券、东方证券等8家证券公司成为上证50ETF期权的首批做市商。

[2] 3. 2015年2月9日，上证50ETF期权合约正式上市交易。

上市交易的上证50ETF期权有认购、认沽两种类型，4个到期月份，5个行权价格，合计40个合约。

作为我国首个场内期权产品，该产品的推出标志着我国资本市场期权时代的来临。

4. 根据期权产品的特点，上交所对上证50ETF期权设置了非线性的涨跌幅度，涨跌幅度并不是期权自身价格的百分比，而是一个绝对数值。

最大涨幅根据期权虚值和实值程度的不同而不同，平值与实值期权的最大涨幅为50ETF前收盘价的10%，而虚值则最大涨幅较小，严重虚值的期权最大涨幅非常有限，最大跌幅均为50ETF前收盘价的10%。

上交所将在每个交易日开盘前公布所有期权合约的涨跌停价格。

据介绍，上交所股票期权的委托类型除了与现货相同的普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托外，还增加了全额即时限价委托和全额即时市价委托。

这两种委托类型的含义是，如果不能立即全部成交，就自动撤销。

投资者在盘中可以双向持仓，即同时持有同一期权合约的权利仓和义务仓，收盘后交易系统将对双向持仓进行自动对冲，投资者只能单向持仓，即只能持有同一期权合约的权利仓或义务仓。

场外期权是如何操作的？

何为期权和场外期权？期权又称为选择权，是一种衍生性金融工具。

是指买方向卖方支付期权费（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利，但不负有必须买进或卖出的义务（即期权买方拥有选择是否行使买入或卖出的权利，而期权卖方都必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺）。

期权都是一样的，只是一个是场外.场外期权性质基本上与交易所内进行的期权交易无异。

两者不同之处主要在于场外期权合约的条款没有任何限制或规范，例如行使价及到期日，均可由交易双方自由厘订，而交易所内的期权合约则是以标准化的条款来交易。

场外期权市场的参与者可以因各自独特的需要，度身订做一份期权合约和拟定价格，然后通过场外期权经纪或自己直接找寻交易对手。

交易所辖下的期权活动，均是通过交易所进行交易、清算，而且有严格的监管及规范，所以交易所能够有效地掌握有关信息并向市场发放，例如成交价、成交量、未平仓合约数量等数据。

投资者均可在港交所的网页内找到这些信息。

至于场外期权，基本上可以说是单对单的交易，当中所涉及的只有买方、卖方及经纪共三个参与者，或仅是买卖双方，并没有一个中央交易平台。

故此，场外期权市场的透明度较低，只有积极参与当中活动的行内人（例如投资银行及机构投资者）才能较清楚市场行情，一般散户投资者难以得知场外期权的交易情况，比如期权的成交价以及引伸波幅水平等。

场外股票期权与股票配资优缺点比较？配资目前国家不允许操作，股票配资实行的是保证金制度，赢钱没有限制但是亏钱亏到某个点如果不追缴保证金就会自动平仓，在这多样化的行情下很难赢利，风险极大。

我们个股场外期权是有证监会合法批文，亏损最多只亏极少投入的期权费，不限制客户盈亏，在一定期限内亏再多都不会出现强平现象。

我们的场外期权卖方是哪家券商？有合作协议吗？华创证券 有合作协议 交易品种有哪些？有限制吗？限制条款怎样？交易品种目前支持沪深两块股市，创业板等其他版块，除次新股和ST股无法交易。

有简单的限制，比如涨跌幅超过8%的票买不进，沪深300连续3个涨停自动行权，其他版块2个涨停自动行权。

买方在合约有效期限买入或卖出标的股票的价格必须是事前约定的价格吗？所有的股票价格都是根据当天均价成交。

可以以当天的市场价格行权吗？可以，但是从买入第二个工作日以后任何一个工作日都可以行权。

行权可以分批、分次行权吗？不可以，个股！默认单次执行。

期权费用和期权保证金有何异同？期权费用是客户交的管理费。

期权保证金是公司及交易所收的牌照费。

现行交易的期权类型只有看涨期权吗？什么时间推出看跌期权？目前只有看涨期权，看跌期权出来日期待定。

行权可以股票实物交割吗？交割地点？交割方式呢？不可以，行权按照我们场外个股期权的交易规则进行。

股票期权杠杆比例是浮动的吗？杠杆大概在15-20倍，但是浮动的是管理费，一般是5%-8%，根据票价的不同管理费也相应的不同。

场外股票期权的风险点在哪里？客户没有风险，只存在他个人选票失误造成管理费的亏损，其他没有任何风险。

场外期权的投资者如何降低投资风险？很简单，客户选好票就行了。

场外股票期权的政策风险？我们这个不存在任何的政策风险，我们是有证监会的批文合法合规经营，个股场外期权国家允许操作。

场外股票期权的市场风险？市场的最大风险就是推票，千万不可以随意就给客户推票，这样客户造成损失心里会有想法，有可能产生客诉。

场外股票期权的交易风险？无风险 场外股票期权投资者的免责风险？所有一切客户的风险投资告知函都是在线上完成，开户过程中就可以签订完成。

场外股票期权的买方的免责风险？买方就是投资建议人，所以参照上一条。

场外期权交易的争议与仲裁？再次强调，我们这个项目是合法合规经营，您说的这个不存在。

投资者场外股票期权如何开户？根据开户流程具体进行操作 投资者场外股票期权开户是否收手续费？我们所有开户都是免费，无任何费用（零成本开户） 场外股票期权的交易起讫时间？和场内股票市场一样进行。

期权汇的多家股票期权卖方通道，具体是谁？有无合作协议？询价公司有哪几家，是否都合法、合规？卖方通道有华泰证券/国际中富达，有合作协议。

询价公司就是券商，问题6有阐述几大券商。

券商的合法合规性不用去解释的。

投资建议人必须向期权汇股票期权团队，提供专业咨询吗？可否依据自己的判断进场交易？不需要，客户可以自己判断，自由交易。

客户提交拟交易的股票名称、买入或卖出金额、 持有期限、价格等信息如何确定？客户进行正常询价过程，由券商反馈所有信息，交易规则里有详细询价流程。

客户提交拟交易的股票名称、买入或卖出金额、 持有期限、价格等信息与市场即时价格有差距如何处理？不存在处理，因为这不是问题。

这个都是根据当天的市场波动来定的，行情波动是我们无法决定的。